기업리포트 요약(2013.02.14)

기업리포트 요약(2013.02.14)
기관명/작성자	기업명	투자의견		목표주가		요약
키움증권 박중선	대림산업 [000210]	=	매수	=	117,000	▶ 2012년 FCF 약 5,000억원 ▶ 순자산 5조 육박, 순현금 구조 ▶ 2013년 신규수주 13조 목표
키움증권 박중선	현대건설 [000720]	=	매수	=	84,700	▶ 주택 매출 비중 7%대 ▶ 2013년 주택관련 비용 인식 마무리 ▶ 현대엔지니어링과 수주 시너지 기대
KB투자증권 허문욱,이경신	현대건설 [000720]	=	매수	=	79,000	▶ 현대건설 내부평가 및 그룹사 평가기준은 2013년 수주목표치에 대한 달성률 ▶ 타이트한 프론트로그 관리로 수주액의 양적성장보다 수익퀄리티에 주력 ▶ 보수적인 평균환율과 국내기성 추정으로 4% 매출 성장을 제시했으나, 상회할 것 ▶ 2013년 영업이익 목표치는 보수적 7,898억원, 중립적 8,314억원, 긍정적 8,730억원
키움증권 박중선	삼성물산 [000830]	=	시장수익률 상회	=	72,300	▶ 2013년 영업이익 6,000억 돌파 기대 ▶ FCF개선이 주가 상승의 원동력 ▶ 순차입금 점진적 감소 기대
동부증권 유덕상	삼성물산 [000830]	=	Buy	=	75,000	▶ 13년 PF부담이 없다 ▶ 한편으로 주택 공급은 지속 ▶ 해외수주가 보완만 되면...
이트레이드증권 양지혜	아모레G [002790]					▶ 4Q 부진한 실적으로 연초 대비 주가 21.5% 크게 하락 ▶ 4Q 에뛰드, 이니스프리의 이익률 하락, 시장에서 과도하게 우려하는 브랜드샵의 경쟁 심화에 따른 영향은 크지 않았다 ▶ 2013년 자회사별 실적 가이던스 및 주요 사업목표
한맥투자증권 이동욱	삼성정밀화학 [004000]	=	Buy	=	76,000	▶ 셀룰로스 계열 제품, 풀라인업 완성 ▶ ECH, 판매 확대 기조는 유지 ▶ 폴리실리콘, 내년 4월 이후 상업화 전망 ▶ 2분기부터 본격적인 실적 개선 전망
한국투자증권 박기용,이나경	송원산업 [004430]	=	매수	▲	15,000	▶ 2016년까지 매년 매출 10%, 영업이익 20%씩 성장 ▶ 실적을 짓누르던 원가 문제 사라져 산화방지제 판매 가격 인상 효과 부각 ▶ 성장시장의 개척을 통한 매출 성장과 수익성 개선 예상
토러스투자증권 박용희	GS건설 [006360]	=	BUY	▼	68,000	▶ FY13 경영가이던스 Highlight: 거꾸로 보면 턴어라운드는 벌써 시작되었다! ▶ PBR Method로 기업가치 산정 변경. 목표주가 6.8만원 제시 및 투자의견 BUY 유지함
신영증권 서정연,박세라	서부T&D [006730]	=	매수(B)	=	33,000	▶ 용산 호텔개발사업 2월 중 서울시와 협상정책회의 예정 ▶ 2013년 순이익 185억원 전망, 자산가치의 영업가치 전환 본격화 ▶ 목표주가 33,000원, 매수(B)의견 유지
이트레이드증권 이치영	메리츠종금증권 [008560]					▶ 3Q 순익은 150~200억원 수준 전망 ▶ 메리츠지주의 자금 필요성으로 인해 배당성향 강화 유인 발생 ▶ 메리츠종금증권의 지주로의 배당금 지원 강화 가능성 높아져
미래에셋증권 조진호,정용제	삼성전기 [009150]	=	BUY	=	125,000	▶ 1Q13 매출액 2.0조원(-4.4% QoQ), 영업이익 1,190억원(-18.0% QoQ)전망 ▶ 1분기를 저점으로 실적 개선 ▶ MLCC 수급균형, 수익성 제고
키움증권 박중선	태영건설 [009410]	N	매수	N	7,700	▶ 창원 프로젝트로 이익 수준 level up ▶ 발전과 수처리를 중심으로 한 토목 ▶ 보유 지분가치 풍부
신한금융투자 홍진주	고려아연 [010130]	=	매수	=	550,000	▶ 환율급락으로 2012년 실적 시장 기대치 하회 ▶ 본격적인 실적개선은 2Q13부터 예상 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 550,000원 유지
SK증권 이원재	고려아연 [010130]	=	매수	=	480,000	▶ 투자의견 매수, 목표주가 480,000원 유지 ▶ 2010년 데자부: 아연전해능력 증설=아연공장 증설+부산물 회수 확대 ▶ 2월부터 환율과 메탈가격 동반상승: 실적정상화 시그널
LIG투자증권 김경근,박인우	화신 [010690]	=	BUY	=	16,000	▶ 투자의견 Buy와 목표주가 16,000원 유지. 실적 변동성에 대한 우려감 크지만 할 몫은 한다 ▶ [4Q12 Preview] 컨센서스 충족 예상. 견조한 중국법인을 통하여 안정적인 실적 시현 예상
미래에셋증권 조진호,정용제	LG이노텍 [011070]	▲	BUY	=	83,000	▶ 1분기 계절적 수요 부진 ▶ 분기를 저점으로 실적 개선세 전망 ▶ 불확실성 해소로 단기 모멘텀 부각될 예상
아이엠투자증권 오승규	금호석유 [011780]	=	매수	=	191,000	▶ 1Q13 영업이익 Forecast - 전분기 대비 109.8% 증가 ▶ 투자의견 Buy 및 적정주가 191,000원 유지
이트레이드증권 오두균	대한약품 [023910]					▶ 2012년 연간 실적 매출 960억원(+12.6% YoY) 영업이익 100억원(+49.3% YoY) 전망 ▶ 2013년 연간 실적 매출 1,128억원(+17.5% YoY), 영업이익 135억원(+34.6% YoY) 전망
신영증권 한승호,이재일	SBS [034120]	=	매수(A)	=	55,000	▶ 광고경기 회복 조짐 ▶ ‘추적자’ 이후 최고 시청률 ▶ 콘텐츠 경쟁력 회복 예상 ▶ ‘갈수록 맑음’
신한금융투자 소현철	LG디스플레이 [034220]	=	매수	=	47,000	▶ 1분기 영업이익 1,540억원을 바닥으로 실적 개선 전망 ▶ LCD 투자 최소화, OLED 투자 확대 ▶ 목표주가 47,000원, 투자의견 ‘매수’ 유지
신영증권 한승호,이재일	강원랜드 [035250]	=	매수(A)	=	43,000	▶ 지난 12일 당사는 강원도 정선에 있는 본사를 방문,증설 동향과 향후 영업전망 등에 대해 알아봄 ▶ 다음과 같은 점에서 강원랜드에 대해 매수(A) 의견과 목표가 43,000원을 유지 ▶ 첫째, 4월과 6월 있을 1차와 2차 증설이 차질없이 이뤄질 것으로 예상되기 때문 ▶ 둘째, 신규 증설로 게임기구수가 늘어도 여전히 공급부족이 전망되기때문
대우증권 김나연	마크로젠 [038290]	=	매수	▲	55,000	▶ 4Q12 Review: 급격한 실적 개선세 가속화될 전망 ▶ 꿈에 대한 10년간 투자 신약개발 자산으로 변모한다 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 55,000원으로 상향
LIG투자증권 김경근,박인우	평화정공 [043370]	=	BUY	=	18,000	▶ 투자의견 Buy와 목표주가 18,000원 유지. 점진적인 이익 증가 매력은 여전하다 ▶ [4Q12 Preview] 영업이익률 회복은 생각보다 약할 전망. 변수는 연결조정 및 환율
삼성증권 박은경,윤선영	코스맥스 [044820]	=	매수	▼	53,000	▶ 4Q 실적 부진은 구조적 리스크가 아닌 계절성과 보수적 회계처리 때문으로 판단 ▶ 보수적인 2013년 가이던스 제시
대우증권 박승현	코스맥스 [044820]					▶ 자체 브랜드 없이 화장품을 연구개발 및 생산하는 ODM업체 ▶ 투자포인트는 국내외 화장품 및 건강기능식품 시장 고성장에 따른 실적 모멘텀 지속여부 ▶ 코스맥스 차이나 매출액은 광저우신공장 신규 매출 100억원 정도를 포함해 전년대비 40% 증가한 840억원 예상 ▶ 코스맥스 바이오는 건강기능식품 시장 성장, 특히 뷰티 관련 식품 수요 증가 수혜 예상
신한금융투자 허민호	대우인터내셔널 [047050]	=	매수	=	49,300	▶ 2015F PER 7.5배(EPS 5021원)로 저평가 ▶ 무역 부문 호조로 상반기 영업이익은 정상 수준으로 회복 전망 ▶ 2013F 미얀마 가스전 1,065억원 등 E&P 이익 1,630억원(+234.1% YoY)
한맥투자증권 이동욱	LG화학 [051910]	=	Buy	=	400,000	▶ 업체 평균 대비 40% 이상 에너지를 절감하는 NCC ▶ C2/C3/C4 차별화된 유도체 보유 ▶ LCD Glass Substrate, 중/장기 성장기조 유지 ▶ SAP, 시장의 기대를 꾸준히 충족시키는 제품
신영증권 이승철	에스에프에이 [056190]	=	매수(A)	=	75,000	▶ 4분기, 8세대 AMOLED 증착장비 바탕으로 어닝서프라이즈 시현 ▶ 2013년, 삼성의 8세대 OLED 투자는 SFA의 레벨업을 의미 ▶ 삼성전자/삼성디스플레이와 AMOLED 공동운명체 ▶ 투자의견 매수A, 목표주가 75,000원 유지
키움증권 김병기	에스에프에이 [056190]	=	매수	=	65,000	▶ 연말 수주 집중되며 4Q12 실적 호전 ▶ 13년 5.5G AMOLED 및 8G LCD(중국) 증설투자 예상 ▶ 목표주가 ‘65,000원’ 유지
유진투자증권 이정	에스에프에이 [056190]	=	BUY	=	65,000	▶ 4Q12 Review: 매출액 및 영업이익 각각 85.1%qoq, 175.8%qoq 증가 ▶ 1Q13 전망: 매출액 및 영업이익 각각 41.3%yoy, 7.8%yoy 증가 예상 ▶ 디스플레이장비시장에서 강화되고 있는 동사의 경쟁력과 AMOLED산업의 성장성에 주목 → 중장기적인 관점에서 긍정적으로 접근 권고!!
LIG투자증권 최도연	에스에프에이 [056190]	=	BUY	=	62,000	▶ [4Q12 Review] 18.2%의 높은 영업이익률 시현 ▶ 삼성의 AMOLED 투자 재개 움직임 노출될 경우, 추가적인 주가 상승 가능할 것
대우증권 황준호,오세범	에스에프에이 [056190]	=	매수	▲	65,000	▶ 4Q12 실적: 매출액 1,815억원(-30% YoY), 영업이익 331억원(-6% YoY) 달성 ▶ 올해 1) OLED 스마트폰 55% 증가, 2) OLED TV 투자의 원년이 될 전망 ▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 65,000원으로 18% 상향 조정
현대증권 김동원,김경민	에스에프에이 [056190]	=	매수	=	75,000	▶ 1분기 영업이익 전년대비 3배 증가한 209억원 전망 ▶ 1조원 수주 가시권 진입 ▶ 재평가 국면 돌입
IBK투자증권 어규진	에스에프에이 [056190]	=	매수	▲	65,000	▶ 4분기 영업이익 시장 기대치 상회 ▶ OLED가 흔들리면 LCD가 있다 ▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 65,000원으로 상향
아이엠투자증권 이종원	게임빌 [063080]	=	매수	=	164,000	▶ 4Q 매출 최대 실적 달성 ▶ 해외시장의 성과가 좋다 ▶ 2013년 퍼블리싱 비율 확대로 공격적인 시장 공략
현대증권 김석민	게임빌 [063080]	=	매수	▼	112,000	▶ 경쟁 심화, 퍼블리싱 비중 증가 감안해 적정주가를 112,000원으로 하향 ▶ 4Q12 & 2012 review: 매출원 다각화와 해외 성장으로 컨센서스 부합 ▶ 2013년 가이던스: 국내 경쟁 심화 우려와 해외 성장에 대한 자신감 반영
하나대투증권 황승택	게임빌 [063080]	=	매수	=	150,000	▶ 자체개발과 퍼블리싱이 잘 조화된 실적 ▶ 1분기 실적도 편안할 듯 ▶ 단기적으로 컨텐츠 수급에는 문제 없어...
한맥투자증권 김유은	게임빌 [063080]	=	Buy	▼	132,000	▶ 4분기 매출액 219억원, 영업이익 67억원 ▶ 누적 다운로드 수 2.2억건을 기반으로 한 경쟁력 지속 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 132,000원 하향
삼성증권 박재석,오동환	게임빌 [063080]	=	매수	▼	117,000	▶ 영업이익 증가 불구, 수익성 하락 ▶ 목표주가 하향
신영증권 최윤미	게임빌 [063080]	=	매수(B)	▼	138,000	▶ 해외 매출 호조로 4분기 매출 당사 예상치 상회한218억원 기록 ▶ 일본 등 아시아 매출 확대로 4분기 해외 매출 154.7%yoy 성장 ▶ 2013년 매출과 영업이익 45.6%yoy, 30.6%yoy 성장 전망 ▶ 목표주가 138,000원으로 하향, 투자의견 매수 유지
흥국증권 이승훈	게임빌 [063080]	=	매수	=	100,000	▶ 4분기 사상 최대 실적 달성 ▶ 2013년 해외 성과가 관건, 국내 성장은 불확실성 확대 ▶ 목표주가 10만원, 투자의견 유지
우리투자증권 정재우,전민아	게임빌 [063080]	=	Buy	=	140,000	▶ 2013년에도 안정적인 고성장이 기대된다 ▶ 4분기 실적: 당사 및 시장컨센서스에 부합
토러스투자증권 이수지	게임빌 [063080]	=	BUY	▼	130,000	▶ 4Q12 Review: 의심할 여지없이 양호한 실적 달성 ▶ 2013년, 해외 성장 가속화될 전망 ▶ 투자의견 BUY 유지, 목표주가 130,000원으로 하향
키움증권 안재민	게임빌 [063080]	=	매수	=	135,000	▶ 무난한 4분기 실적 기록 ▶ 지역 다변화와 장르 다변화로 안정적인 실적 성장 기대 ▶ 투자의견 BUY 및 목표주가 135,000원 유지
KTB투자증권 최찬석,정하성	게임빌 [063080]	=	BUY	▼	110,000	▶ 4분기 실적은 컨센서스 부합 ▶ 비교적 양호한 실적 성장 ▶ 2013년 가이던스는 당사 예상치 수준이나 시장 컨센서스는 하회 ▶ 투자의견 BUY 및 목표가 하향
NH농협증권 김진구	게임빌 [063080]	=	매수	▼	170,000	▶ 투자의견 매수, 목표주가 20만원에서 17만원으로 하향 조정, 한국시장 경쟁강화 반영 ▶ 해외 모바일 게임시장은 성장 초기 단계, 현재 전세계 스마트폰 보급률은 20%를 하회 ▶ 동사 해외시장에서 매출 호조 지속될 것, 라이프사이클이 긴 신작 중심으로 기대할 필요
미래에셋증권 정우철,우윤철	게임빌 [063080]	=	BUY	=	135,000	▶ 2012년 4/4분기 영업실적 분기 사상 최고 ▶ 2012년 4/4분기 영업실적 기대치에 근접 ▶ SNG 및 해외 매출 비중 확대를 통해 사업 안정성 향상 ▶ 2013년 매출액 및 영업이익 전년대비 각각 50.3%, 40.1% 증가 전망 ▶ 목표주가 135,000원, 투자의견 BUY 유지
유진투자증권 김동준,박진영	게임빌 [063080]	=	BUY	▼	135,000	▶ 4Q12 review: 분기 최대 실적 기록, 시장 예상치 부합 ▶ 1Q13 및 2013년 전망: 실적 모멘텀 지속, 단기적으로는 LINE과 카톡 게임의 성과가 필요 ▶ 투자의견 BUY 유지, 목표주가는 135,000원으로 18% 하향 조정
교보증권 이대우	게임빌 [063080]	=	매수	=	153,000	▶ 우월한 4Q 실적 확인, 기존 투자의견과 목표주가 유지 ▶ 해외매출 및 퍼블리싱 비중 증가: 바람직한 성장 모델 ▶ 단기 수급요인은 유념해야할 듯
동양증권 이창영,김솔	게임빌 [063080]	=	Buy	=	140,000	▶ 투자의견 BUY, 목표주가 140,000원 유지 ▶ 짧은 매출수명주기를 보이는 현재의 모바일 게임시장상황에서, 고정비 부담이 가장적은(1인당 매출액이 가장 높은) 동사의 실적 성장 가능성이 가장 높다는 판단임 ▶ 국내 뿐만 아니라 해외시장에서의 고성장에 주목

 

 

출처 : 와이즈에프엔(www.wisefn.com)의 와이즈리포트(www.wisereport.co.kr)의 증권사 리포트 서머리 서비스