기업리포트 요약(2013.08.30)

기업리포트 요약(2013.08.30)
기관명/작성자	기업명	투자의견		목표주가		요약
한국투자증권 서성문,진만	기아차 [000270]	=	매수	=	87,000	▶ 파업으로 인한 생산차질 제한적
대신증권 이선경,박신애	대상 [001680]	=	매수	▼	43,000	▶ 2분기 별도 영업실적 예상보다 부진, 종속회사 영업실적은 양호 ▶ 3분기부터 점진적 실적 개선 가능, 2014년 높은 성장 기대 유효 ▶ 투자의견 매수, 목표주가는 4만 3천원으로 하향
교보증권 정성훈	대상 [001680]	=	매수	=	46,500	▶ 식품부문의 마케팅비용 증가로 수익성 둔화, 6월 이후 시장경쟁 완화 ▶ 하반기 실적개선 지속으로 차별성 부각: 원가개선 효과와 판관비용 부담 완화 ▶ 가격메리트 부각, 안정적 실적을 바탕으로 Valuation 부담도 크지 않아
KDB대우증권 백운목	대상 [001680]	=	Trading Buy	▼	36,000	▶ 2013년 2분기 브레이크 ▶ 다시 내실 다지기, 7~8월 매출과 이익은 살아나고 있음 ▶ 투자의견 Trading Buy, 목표주가 36,000원
키움증권 우원성,박종국	대상 [001680]	=	매수	▼	41,000	▶ 식품 실적부진으로 2Q13 영업이익 기대치 하회 ▶ 소재(옥수수가), 식품(마케팅비)의 “swing factor” 개선 전망 ▶ 주가 조정으로 밸류에이션 메리트 부각
삼성증권 강은표	SK네트웍스 [001740]					▶ SK네트웍스는 SK그룹의 중심축인 정보통신/에너지 사업의 Marketer 역할 및 패션/호텔, 무역/자원개발 사업을 진행하는 종합상사 ▶ 상반기 부진을 보였던 IM 및 E&C 부문(영업이익의 71.8%)의 반등이 전망됨
KB투자증권 유승창	코리안리 [003690]	=	매수	=	16,500	▶ 7월 FY13 순이익 254억원 (+126.8% YoY)으로 컨센서스 및 당사 예상치 상회 ▶ 해외부문에서의 수익성 개선 및 가계 부문의 성장성 당분간 지속될 전망 ▶ FY13 순이익 2,070억원 (+55.1% YoY)을 기록할 전망 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 16,500원 유지
KTB투자증권 장우용,이종민	대덕GDS [004130]	=	BUY	▲	33,000	▶ 2Q13 매출액 1,845억원(QoQ +18.5%), 영업이익 312억원(QOQ +64.1%)으로 어닝 서프라이즈 시현. 영업이익률 16.9%로 QoQ +4.7%p 개선 ▶ FPCB 매출액 QoQ 약 +25% 증가 추정. 특히 고화소 카메라 모듈용 RF-PCB 물량 증가로 전사 수익성 개선된 것으로 판단됨 ▶ 올해 연간 순이익 34.4% 상향에 따라 목표가 3.3만원으로 상향. 목표가는 12M Forward EPS 3,565원에 Target PER 9.5배(글로벌 FPCB 평균 20% 할인) 적용
LIG투자증권 김경근,박인우	에스엘 [005850]	▼	HOLD	▼	18,000	▶ 투자의견 Hold, 목표주가 18,000원 하향. 당분간은 계속 힘들지 않을까? ▶ [2Q13 Review] 실망스러운 실적
우리투자증권 오승준,조수홍	에스엘 [005850]	=	Hold	=	18,000	▶ 투자의견 Hold, 목표주가 18,000원 유지 ▶ 2분기 실적: 기대치를 하회하는 영업이익률 ▶ 아직 성장모멘텀이 시작되기 전
키움증권 이현수	에스엘 [005850]					▶ 2013년 2분기 실적은 매출액 3,012억원, 영업이익 104억원(OPM 3.5%), 지배주주순익 185억원 기록(키움 추정치 매출액 3,012억원, 영업이익 105억원(OPM 3.5%), 지배주주순익 180억원) ▶ 계절적 성수기 효과와 현대차 주말특근 재개의 영향으로 본사 매출은 회복세를 보였을 것으로 예상되지만 미국과 인도의 성장세는 다소 저조한 것으로 판단
교보증권 손영주	이수화학 [005950]	=	적극매수	=	21,600	▶ 목표주가 21,600원 유지 ▶ 2분기 영업이익 36억원(QoQ -64.6%), 화학 Surprise불구, 타부문 적자 영향 ▶ 3분기 영업이익 240억원(QoQ +204억원), 건설 개선 영향
대신증권 이선경,박신애	매일유업 [005990]	=	시장수익률	▼	37,000	▶ 2분기 매출 호조에도 영업실적은 당사 및 시장 기대 미흡 ▶ 3분기 원유가 인상 부담, 제품가 인상하더라도 물량저항 등으로 효과는 2014년 반영 ▶ 투자의견 중립 유지, 목표주가 3만 7천원으로 하향
IBK투자증권 박애란	매일유업 [005990]	=	매수	▼	55,000	▶ 2분기 별도 매출액 2,822억원과 영업이익 74억원 시현, 전 사업부문 양호 ▶ 제품가격 인상 시 원유가격 인상 부담 제거 가능, 4분기부터 인상 효과 반영될 전망 ▶ 중국 조제분유 수출 확대, 장기 성장성도 유효 ▶ 목표주가 하향 조정(제품가격 인상 1개월 지연 반영)하나, 투자의견 매수 유지
키움증권 우원성,박종국	매일유업 [005990]	=	매수	▼	55,000	▶ 2Q는 조제분유 매출 증가로 이익개선 폭은 컸던 편 ▶ 중국 분유 등 수출 성장세 순항 ▶ 서울우유에 이어 다른 유업체들의 판가인상 이어질 전망
KB투자증권 이경신	매일유업 [005990]	=	매수	=	47,000	▶ 2Q13 견조한 Top-line 성장, 이익은 장기성장을 위해 잠시 멈춤 ▶ 전사업부문 시장점유율 상승, 성장 드라이브인 분유부문 호조 ▶ 가격인상 불확실성 해소, 추가적 실적개선을 기대하는 시점 ▶ 원유가 인상이슈 이전으로의 주가회복 기대
HMC투자증권 정혜승	매일유업 [005990]	=	매수	▼	45,000	▶ 2Q13 Review: 점유율 확대, 고수익제품 고성장 지속으로 수익성 개선 가능성 확인 ▶ 13년 연결 Sales 1조 4,018억원(+30.7% YoY), OP 422억원(+58.7% YoY) 예상 ▶ 실적 전망 변경으로 TP 45,000원으로 하향: 이익 고성장에 대한 긍정적 관점 유지
현대증권 전용기,백준기	AK홀딩스 [006840]	=	매수	▲	60,000	▶ 2분기 실적은 매출은 예상치 상회, 영업이익은 부합, 순이익은 기대치 하회 했으나 지주사 전환과정 에서 발생한 세금이 원인 ▶ 에이엠플러스 자산개발을 제외하고는 모든 자회사가 실적호조를 보임. 내부거래 매출 비중이 줄고 그룹 외부매출이 증가하고 있는 점은 성장성 확보에 긍정적 ▶ 제주항공은 비수기인 2분기에 매출 1,020억원, 영업이익 36억원 달성하여 성수기인 3분기 실적에 대한 기대가 높음 ▶ 투자의견 매수를 유지하며 적정주가 6만원으로 20% 상향조정
한양증권 박상하	이수페타시스 [007660]					▶ 통신장비 고성능화 추세에 따른 MLB 수주 확대 지속 ▶ 3분기 영업이익 168억원 사상 최대 실적 예상 ▶ 실적 모멘텀 강화에 따른 우상향 추세 지속
신영증권 이형실	한일이화 [007860]					▶ 2분기 매출액 7,802억원(+37.6 % YoY), 영업이익 717억원(+227.1% YoY) ▶ 국내법인 실적 턴어라운드, 브라질법인 적자 축소, 중국 견조한 수익성 유지 ▶ 추징금 547억원 제외하면 지배순이익은 약 470억원으로 시장 기대치 상회 ▶ 9월 말부터 중국 길리기차향 매출 발생, 2014년에는 기아차 중국3공장 효과 기대 ▶ 하반기에 추가적인 일회성비용이 발생하지 않는다면 실적 우상향 기조 유지 예상
LIG투자증권 김경근,박인우	한일이화 [007860]	=	BUY	▲	25,000	▶ 투자의견 Buy 유지, 목표주가 25,000원 상향. 뛰어난 수익성을 증명했다 ▶ [2Q13 Review] 서프라이즈라는 단어 이외에 표현할 방법이 없다
한맥투자증권 이준희	대덕전자 [008060]	=	Buy	▼	12,500	▶ 반도체 부문의 선전으로 시장 기대치에 부합한 2분기 실적 ▶ 하반기 감익 가능성은 낮으나 중장기 성장동력 확보가 시급 ▶ 투자의견 BUY, 6개월 목표주가 12,500원(하향) 제시
대신증권 박강호,박기범	대덕전자 [008060]	=	매수	▼	12,500	▶ 투자의견 ‘매수(BUY)’ 유지, 6개월 목표주가 12,500원으로 하향 ▶ 스마트폰 시장의 변화(보급형 중심으로 전환)가 새로운 성장 기회를 제공해줄 전망
동부증권 김승회	이건산업 [008250]					▶ 2Q13 review - 선전했다!! ▶ 하반기가 기대되는 이유 ▶ 중국산 합판 반덤핑 관세 부과 확정 ▶ 명확해진 장기 성장성
HMC투자증권 김상표	LG이노텍 [011070]	=	매수	=	125,000	▶ 전환사채 3,000억원 발행 결정 / 사채 차환 및 성장 사업 시설 투자에 사용될 전망 ▶ 재무구조 개선을 통한 과도한 이자 부담 경감은 선순환을 이어 나갈 첫 번째 단추 ▶ 카메라모듈, 터치윈도우 등 모바일 제품 실적 개선을 통한 3분기 실적 호조 예상
동부증권 권성률	LG이노텍 [011070]	=	Buy	▼	115,000	▶ 지속적인 실적 개선 기대 ▶ 모바일 부품 강해지고 있다 ▶ CB발행에 따른 주가 희석화 효과 있지만 우상향의 추세는 바뀌지 않는다
미래에셋증권 권영배,홍우태	롯데케미칼 [011170]	=	BUY	=	195,000	▶ 3Q 영업이익 1,386억원 (+99% QoQ) ▶ 다변화되고 있는 수출 시장 ▶ 컨덴세이트 스플리터 투자 구체화 될 것 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 195,000원 유지
한양증권 김연우	현대모비스 [012330]	=	매수	=	390,000	▶ 자동차 업종: 완성차 중심 국내증시 주도주 재부각 ▶ 상반기 부진에서 벗어나 하반기는 안정세 찾을 전망
KDB대우증권 조우형	한솔케미칼 [014680]	=	매수	▼	35,000	▶ What’s new: 부타디엔 가격 약세가 실적에 부담으로 작용 ▶ Catalyst: 안정적인 과산화수소, 성장하는 전자재료 사업 ▶ Valuation: 목표주가 35,000원으로 하향, 12M FWD 9.7배는 여전히 저평가 영역
KDB대우증권 박영호,윤태식,이상민	성우하이텍 [015750]	=	매수	=	18,800	▶ 2Q13 Review: 이머징 실적 호전으로 전분기 대비 뚜렷한 손익개선, 정상화 ▶ 2H13 전망: 핵심 해외생산법인 손익 정상화 추세 지속 ▶ 12개월 목표주가 18,800원과 함께 매수의견 유지
현대증권 송동헌	신풍제약 [019170]	=	매수	=	8,500	▶ 2분기 영업이익 전년대비 78% 증가, 일회성비용 고려시 당사 예상치 크게 상회 ▶ 하반기 안정적인 수익 창출 능력과 해외 모멘텀에 주목할 시점 ▶ 현주가는 보수적인 실적 전망에도 2014년 예상실적 기준 PER 7.8배
신한금융투자 박희진,이정연	한섬 [020000]	=	매수	=	34,000	▶ 2분기 별도 기준 영업이익은 전년동기대비 46.3% 감소한 73억원으로 부진 ▶ 3분기 이후 실적 안정화 전망 ▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 34,000원 유지
IBK투자증권 손주리	한섬 [020000]	=	매수	=	37,000	▶ 13.2Q 별도기준 매출액 928억원, 영업이익 73억원 OPM 7.9% 시현 ▶ 예상대비 부진한 실적은 1) 탑라인 성장 정체와 2) 비용부담 증가 때문 ▶ 중장기 성장 전략(제품력 확대, 상품군 강화)으로 장기 모멘텀 확보 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 37,000원 유지
한국투자증권 나은채,나진아	한섬 [020000]	=	중립			▶ 외형 부진은 수입 브랜드 이탈로 인한 수입 명품 매출 급감 (-42%YoY)가 가장 큰 요인이지만 주력 브랜드 매출도 대부분 10% 이상 감소해 부진 ▶ 영업이익률은 8%에 불과, 전년대비 4.8%p 하락
현대증권 최민주,강재성	한섬 [020000]	=	매수	▼	33,000	▶ 2분기 영업이익 별도기준 46%YoY 감익, 연결기준 58%YoY 감익 ▶ 감익원인은 1)매출부진 (제품 -7%YoY, 상품 -40%YoY), 2)수입브랜드 라인업 강화로 고정비 증가 ▶ 3분기까지는 감익 지속전망. 하지만, 4분기 매출, 영업이익 성장 가시성 높다고 판단 ▶ 투자의견 BUY, 적정주가 33,000원으로 하향
NH농협증권 배은영	한섬 [020000]	=	매수	=	38,000	▶ 2Q13 소비 부진 반영하며 영업이익 감소 ▶ 현재 판매 회복세 긍정적이나 3Q13 영업이익 개선은 제한적 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 38,000원 유지
한국투자증권 여영상,박준식	롯데쇼핑 [023530]	=	매수	=	450,000	▶ 8월 현재 백화점 매출은 7월보다 개선 ▶ 백화점 객단가 개선은 의미 있는 부분
현대증권 전용기,백준기	하림홀딩스 [024660]	=	매수	=	4,000	▶ 2분기 실적은 예상치를 상회하는 영업이익과 서프라이즈한 지배기업순이익을 달성 ▶ 현재주가는 PER 5배로 지속성장가능성과 시장지배력을 고려할 때 지나친 저평가 ▶ 현재주가에서는 연말 5% 정도의 시가 배당 수익률도 기대해 볼만함 ▶ 투자의견 매수에 적정주가 4,000원 유지
한국투자증권 나은채,나진아	신세계인터내셔날 [031430]	=	중립			▶ 외형 부진은 Coach 브랜드 이탈 영향이 2분기까지 지속되어 해외 부문 매출액이 8% 감소 ▶ 영업이익률은 2.9%에 불과, 전년대비 2.8%p 하락
교보증권 정유석	동성화인텍 [033500]					▶ 우호적인 영업환경 지속 ▶ 기술력으로 업계 선도, 선주에게 인기 ▶ 현재 주가는 부담 없는 수준, 상승 가능성에 무게
KTB투자증권 진성혜,이종민	네패스 [033640]	▼	HOLD	▼	12,000	▶ 2분기 실적은 당사 기존 예상치를 큰 폭으로 하회 ▶ 목표주가를 12,000원 (기존 18,000원)으로 하향 조정 ▶ 2분기 연결기준 실적은 매출액 1,045억원 (+49% QoQ), 영업이익 -20억원 (적자 지속)을 기록
키움증권 이재윤,김성인	네패스 [033640]	=	매수	=	20,000	▶ 2013 연결기준 매출액/영업이익 4,628억원(YoY 35%), 117억원(YoY -63%) 전망 ▶ 네패스디스플레이의 구조적 변화
현대증권 박종운,김근종	네패스 [033640]	=	매수	▼	20,000	▶ 2분기 실적 예상 하회 ▶ 3분기 실적 턴어라운드에 주목 ▶ 주가조정 마무리 국면, 중장기 성장성 고려하여 매수 시점
신한금융투자 김영찬,박형민	네패스 [033640]	=	매수	=	14,000	▶ 2분기 연결 영업손실 20억원으로 컨센서스(연결 영업이익 45억원) 크게 하회 ▶ 하반기 애플 신제품 효과 기대되나, 연결 자회사 실적 개선 지연 가능성 상존 ▶ 목표주가 14,000원 및 투자의견 ‘매수’ 유지
LIG투자증권 서영화	무학 [033920]	=	BUY	=	22,000	▶ [2Q13 Review] 영업이익 y-y +55.1% 증가하면서 어닝서프라이즈 시현 ▶ 3Q13E 역시 현재의 추세를 이어나가고 있으며, 2015년이 벌써 기대된다 ▶ 현재 주가는 현저한 저평가 상황. 음식료주 탑픽으로 지속 추천
키움증권 우원성	무학 [033920]					▶ 영업이익 181억원(YoY 55.1%, OPM 28.9%)으로 당사추정치(147억원)을 크게 상회하는 실적 ▶ 매출 628억원(YoY 16.5%), 순이익 156억원(YoY 70.6%) ▶ 소주의 판매량 증가(5~6%)와 연초 판가인상(8.2%)으로 주류사업부 매출 15% 증가
아이엠투자증권 김현주	SBS [034120]	=	매수	=	59,000	▶ 광고 경기 부진 영향으로 영업수익 1,918억원(YoY -10.1%) 시현 ▶ 하반기 실적 개선이 남아있다 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 59,000원 유지
한화투자증권 박종수	SBS [034120]	=	매수	▼	51,800	▶ 2분기 영업이익 217억원에 그쳐 ▶ 하반기 광고 수익은 부진한 가운데 사업수익 급증 전망 ▶ 목표주가 51,800원으로 햐향하지만 투자의견 Buy 유지
대신증권 김회재,노윤희	SBS [034120]	=	매수	=	53,000	▶ 2Q13. 판매율은 기대 이상. 사업수익은 기대 이하지만 다음 분기로 이연되었을 뿐 ▶ 3Q 비수기 효과는 우수한 드라마와 사업수익으로 만회 ▶ 3Q13 드라마/사업수익 → 4Q13 성수기 → 1Q14 동계올림픽 → 2Q13 월드컵 ▶ 투자의견 매수(Buy), 목표주가 53,000원 유지
SK증권 이현정	SBS [034120]	=	매수	=	57,000	▶ 2Q13 Review: 예상보다 부진한 실적 ▶ 하반기 실적개선 및 콘텐츠 가치 부각 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 57,000원 유지
HMC투자증권 황성진	SBS [034120]	=	매수	=	58,000	▶ 광고경기 회복속도는 여전히 느리게 진행중, 2분기 광고매출 8.5%(yoy) 감소 ▶ 7월 이후 드라마 중심의 시청률 회복 및 기저효과 상존, 다만 본격적인 광고매출 성장에는 다소 시간이 필요할 것 ▶ VOD 수요 증가, 홀드백 기간 연장, 재송신 수수료 증가 등 사업수익 확대기조에 주목
KDB대우증권 문지현	SBS [034120]	=	매수	▼	56,000	▶ What’s New?: 최악의 분기는 지나갔다 ▶ Catalyst: 하반기 이익 개선 모멘텀 예상 - 콘텐츠 경쟁력, 비용 감소, 미디어 트렌드 ▶ Valuation: 모멘텀이 긍정적으로 변하고 있어 투자의견 ‘매수’ 유지
현대증권 한익희,김영익	SBS [034120]	=	매수	=	56,000	▶ 광고경기 침체와 전년 동기 실적의 높은 기저로 인해 2013년 2분기 부진한 실적을 기록함 ▶ 하반기에는 이익의 기저 효과로 실적 개선이 집중될 전망이며 해가 깊어질수록 2014년 광고경기 회복과 브라질 월드컵에 대한 기대가 점증할 전망임 ▶ 고수익성 사업수익의 비중이 지속적으로 향상되며 펀더멘탈이 강화되고 있고, 사업권의 가치와 국내 최강의 콘텐츠 메이커로서의 입지 또한 건재해 BUY 투자의견과 적정주가 56,000원을 유지함
우리투자증권 박진,오세범	SBS [034120]	=	Buy	=	63,000	▶ 최근 주가의 2013년 PER은 과거 밴드 하단에 위치 ▶ 2분기, 컨센서스 하회: 광고 경기 부진과 제작비 증가 ▶ 하반기, 실적모멘텀 회복은 당연; 낮은 base와 콘텐츠 효과
유진투자증권 이우승	SBS [034120]	=	BUY	=	56,000	▶ 2Q13 review: 예상보다 좋지 않은 광고 수익으로 인해 부진했던 실적 ▶ 3Q13 전망: 영업이익 전년동기대비 약 2배 증가 전망 ▶ 2013년 하반기 실적 개선과 더불어, KBS 수신료 인상 및 광고축소 모멘텀 기대
한국투자증권 정희석	제이콘텐트리 [036420]	=	매수	=	6,500	▶ What’s new: 2분기 실적은 기대치를 하회 ▶ Positives: 3분기부터 실적개선 모멘텀 강하게 나타날 전망 ▶ Negatives: 잡지부문 하반기 실적은 보수적으로 접근할 필요 ▶ 결론: 투자의견 ‘매수’ 유지 및 목표주가 6,500원
신한금융투자 허민호	한국가스공사 [036460]	=	매수	▼	70,000	▶ 투자의견 `매수`, 목표주가 70,000원으로 커버리지 개시 ▶ 비규제 자원개발 이익 증대 본격화, 그리고 α도 지속 ▶ 모잠비크, 우준쿠이 매장량 추가 확보시 주가 Level-up
하나대투증권 남대종,이원식	솔브레인 [036830]	=	매수	=	60,000	▶ 2분기 어닝 서프라이즈 ▶ 주요 고객사의 가동률 상승에 따른 실적 개선 지속 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 60,000원 유지
한맥투자증권 오영보	솔브레인 [036830]	=	Buy	=	60,000	▶ 2분기 실적은 서프라이즈 ▶ 견조한 실적 개선이 예상된다 ▶ 목표주가 60,000원, 투자의견 BUY 유지
교보증권 최지수	솔브레인 [036830]	=	매수	=	55,000	▶ 13.2분기 실적 Review: 시장 기대치 큰 폭 상회 ▶ 하반기 실적 호조 지속 가능
유진투자증권 이정	솔브레인 [036830]	=	BUY	=	63,000	▶ 2Q13 Review: 매출액 및 영업이익 각각 5.4%qoq, 39.6%qoq 증가 ▶ 3Q13 전망: 매출액 및 영업이익 각각 8.5%qoq, 4.5%qoq 증가 예상 ▶ 호조세를 지속하는 3Q13 실적과 매력적인 Valuation에 주목 → 중장기적인 관점에서 매수 권고
LIG투자증권 강봉우	솔브레인 [036830]	=	BUY	=	60,000	▶ 내부 원가 절감과 연결종속자회사 손익개선으로 직전분기보다 4.6%p 개선된 OPM 발표 ▶ 3분기를 비롯한 하반기 실적은 점진적인 매출 성장과 수익성 유지를 전망함
KDB대우증권 조우형	솔브레인 [036830]	=	매수	=	60,000	▶ What’s new: 2분기 수익성 예상치 큰 폭 상회 ▶ Catalyst: 올해는 Thin Glass, 내년에는 반도체 소재 ▶ Valuation: 12M FWD P/E 8배, 동종업체 평균 13.6배 대비 저평가
IBK투자증권 어규진	솔브레인 [036830]	=	매수	=	60,000	▶ 2분기 실적: 매출액 1,674억원, 영업이익 330억원, 순이익 219억원 ▶ 솔브레인SLD를 포함한 자회사들의 실적 개선과 원가절감 영향 ▶ 하반기 IT업황 성수기 진입에 따른 실적성장과 반도체 신규 소재 기대감 유효 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 60,000원 유지
키움증권 김병기	솔브레인 [036830]	=	매수	=	62,000	▶ 2분기 영업이익 330억원으로 어닝 서프라이즈 기록 ▶ TG 성장세 지속, 유기소재 /슬러리 고객다변화 효과 ▶ 13년 사상최대 실적 예상, 목표주가 ‘62,000원’ 유지
한국투자증권 김시우,한상웅	CJ헬로비전 [037560]	=	매수	=	21,000	▶ 경쟁 심화에도 방송 가입자 증가, M&A를 통한 가입자 인수 지속 전망 ▶ 상반기 실적 부진, 13년은 가입자 기반 확대를 위한 투자 기간 ▶ 가입자 증가, 홈쇼핑 협상 반영, 비용 통제로 하반기 실적은 상반기보다 개선 전망
현대증권 백종석,김근종	루멘스 [038060]	=	매수	=	14,000	▶ 2Q13 Review: 최근 낮아진 시장 눈높이 충족 ▶ 3분기, 실적 개선 본격화 전망. 매출액 QoQ +16% 전망 ▶ 조용히 변화를 추구한다. 투자의견 BUY, 적정주가 14,000원 유지
한국투자증권 이승혁	루멘스 [038060]	▼	중립			▶ 조명용 LED이 비중 상승에도 불구, 동사에 대한 투자의견을 중립으로 하향 조정 ▶ 2분기 실적은 회사 가이던스를 다소 하회하는 수치를 기록 ▶ 3분기는 LED TV의 수요 부진과 단가인하의 강도 상승으로 예상실적을 하향 조정 ▶ UHD TV와 태블릿 PC용 등으로 새로운 모멘텀이 발생한 이후에 주가는 재상승 전망
우리투자증권 유철환	루멘스 [038060]	=	Buy	▼	11,000	▶ 예상치를 하회한 2분기 실적 ▶ 시장 기대치에 부합하지 못한 실적
한양증권 이동헌	에버다임 [041440]					▶ 2Q13 기대를 넘어선 실적 ▶ 하반기 중동發 수혜 기대 ▶ 포트폴리오 다변화가 빛을 발한다
한국투자증권 김시우,한상웅	에스엠 [041510]	=	매수	=	54,000	▶ What’s new: 음반/음원 수출 매출액 감소에 따른 2분기 실적 부진 ▶ Positives: SM C&C의 높은 성장 가능성, EXO 등의 아티스트 모멘텀 강화 ▶ Negatives: 음반/음원 수출액 감소 ▶ 하반기 실적 개선 및 에스엠 그룹의 성장성에 주목
신한금융투자 박현명	에스엠 [041510]	=	매수	=	45,000	▶ 2분기 매출액 334억원(+3% YoY), 영업이익 22억원(-78% YoY) 기록 ▶ 하반기 실적은 상반기보다 양호할 전망 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 45,000원 유지
KDB대우증권 김창권	에스엠 [041510]	=	매수	▼	46,000	▶ 2분기 또 한번 크게 미스한 실적 ▶ 하반기에 매출액과 영업이익 인식이 집중될 전망 ▶ 콘텐츠 경쟁력에 바탕한 큰 그림 투자 추천, ‘매수’ 투자의견 유지
우리투자증권 오승준,조수홍	평화정공 [043370]	=	Buy	▲	25,000	▶ 투자의견 Buy 유지, 목표주가 25,000원으로 상향 ▶ 2분기 실적: 완성차 볼륨 증가에 따른 호실적 ▶ 장기보유에 적합한 종목
LIG투자증권 김경근,박인우	평화정공 [043370]	=	BUY	▲	26,000	▶ 투자의견 Buy 유지, 목표주가 26,000원 상향. 중국법인들의 뛰어난 수익성 ▶ [2Q13 Review] 중국의 뛰어난 수익성을 다시한번 증명
키움증권 이현수	평화정공 [043370]					▶ 2013년 2분기 실적은 매출액 2,609억원, 영업이익 210억원(OPM 8.1%), 지배주주순익 155억원 기록(키움 추정치 매출액 2,611억원, 영업이익 170억원(OPM 6.5%), 지배주주순익 155억원) ▶ 계절적 성수기 및 연결대상법인 증가 효과, 양호한 원/달러 환율 여건, 중국법인의 이익기여 확대, 경기상황을 감안한 비용통제 효과로 양호한 외형 성장과 Surprise 수준의 영업이익 기록 및 수익성 개선
한화투자증권 박종수	SBS콘텐츠허브 [046140]	=	매수	=	19,000	▶ 2분기 어닝 서프라이즈 ▶ VOD와 콘텐츠 수출이 성장을 견인 ▶ 하반기 실적 기대로 주가 상승 전망
한국투자증권 김시우,한상웅	SBS콘텐츠허브 [046140]	=	매수	=	18,500	▶ What’s new: 예상치에 부합한 영업이익 달성 ▶ Positives: SBS 드라마 콘텐츠 경쟁력은 개선되고 있음 ▶ Negatives: 핵심 매출액 대비 콘텐츠 사용료 비율 상승 ▶ VoD 시장 성장에 따른 실적 개선 지속, valuation 매력 여전
현대증권 한익희,김영익	SBS콘텐츠허브 [046140]	=	매수	▲	20,500	▶ 양호한 2분기 실적 시현했음. 사업구조조정 노력의 결과로 수익성 대거 향상됨 ▶ 2분기까지 맥을 못추던 SBS 방송 프로그램들이 3분기 들어 강세로 반전하고 있어 하반기 긍정적임 ▶ 지상파 홀드백 기간이 3주일로 연장됨. 여기에 IPTV의 지상파 다시보기 패키지 가격 인상됨 ▶ 국면이 전환되고 있는 동사에 대해 투자의견 BUY를 유지하며 적정주가는 20,500원으로 상향 조정!
하나대투증권 황세환	토비스 [051360]					▶ LCM, 터치패널, 카지노용 모니터 사업을 영위하는 업체 ▶ 터치패널 매출 증가 기대
키움증권 김지산	인터플렉스 [051370]					▶ 갤럭시 노트3용 연성 PCB(5종) 및 디지타이저 8월부터 주도적 양산 시작 ▶ 4분기도 긍정적 흐름 이어질 전망
신한금융투자 최준근	한국사이버결제 [060250]	=	매수	▼	16,500	▶ 2분기 매출액 340억원(+2.1% YoY), 영업이익 21억원(+30.6% YoY) 기록 ▶ 3분기 PG 매출액 전분기대비 12% 증가 전망 ▶ 투자의견 ‘매수’ 유지, 목표주가는 16,500원으로 하향
KDB대우증권 김성재	테라젠이텍스 [066700]					▶ 유전체사업은 산업 전반에 폭넓게 분포, 소프트-인프라 사업 성격을 지닐 것으로 판단 ▶ 소비자 유전 서비스(DTC) 부문 해외에서 23andMe, Pathway Genomics, Foundation Medicine 등 다수의 기업들에 의해 사업화 진행되면서 저변 확대 중 ▶ 유전체 분석 사업의 잠재적인 기술 가치를 넘어 국내 상업화 시도 기업에 대한 관심 필요
동양증권 황규원	휴켐스 [069260]	▲	Buy	=	27,000	▶ 투자포인트1. 2014년 DNT 가동률 상향을 통한 실적 회복 기대 ▶ 투자포인트2. 배당투자 매력 재 부각 ▶ 투자의견 BUY 로 상향, 목표주가 27,000원
유진투자증권 이정	원익QnC [074600]	=	BUY	=	12,000	▶ 2Q13 Review: 매출액 및 영업이익 각각 11.2%qoq, 26.8%qoq 증가 ▶ 3Q13 전망: 매출액 및 영업이익 각각 14.7%qoq, 33.7%qoq 증가 예상 ▶ 3Q13 실적 개선과 2014년 반도체 및 디스플레이 신규라인 가동효과, 중장기 신성장동력이 될 세라믹부문 경쟁력 확대에 주목 → 현 주가 수준에서는 적극적 매수 권고
SK증권 정한섭	덕산하이메탈 [077360]	=	매수	=	30,000	▶ 3Q13E 매출액 329억원 영업이익 91억원 전망 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 30,000원 유지
교보증권 최지수	덕산하이메탈 [077360]	=	매수	=	31,000	▶ 13.2분기 Review: 시장 기대치 하회 ▶ 하반기 실적 개선, 모멘텀 점진적 회복 기대
우리투자증권 김양재	덕산하이메탈 [077360]	=	Buy	=	33,000	▶ 2분기 실적: 당사 추정치 및 시장 컨센서스 하회 ▶ 하반기, 실적 개선의 출발점 ▶ 투자의견 Buy, 목표주가 33,000원 유지
유진투자증권 이정	덕산하이메탈 [077360]	=	BUY	=	36,000	▶ 2Q13 Review: AMOLED부문 둔화로 시장예상치 하회 ▶ 3Q13 전망: 매출액 및 영업이익 각각 12.4%qoq, 17.7%qoq 증가 예상 ▶ AMOLED산업의 중장기 높은 성장성과 3Q13 실적 개선에 주목 → 중장기적으로 긍정적인 관점 접근 권고
KDB대우증권 조우형	덕산하이메탈 [077360]	=	매수	=	34,000	▶ What’s new: OLED 매출 감소로 2분기 예상치 하회 ▶ Catalyst: OLED 성장에 대한 확신과 TV 물량 확대 ▶ Valuation: 12M FWD P/E 15배 이하는 매력적, 투자의견 매수/목표주가 34,000원 유지
HI투자증권 이명현	휴비스 [079980]	=	매수	=	15,000	▶ 하반기 실적은 스프레드 개선 등으로 전년대비 개선될 전망 ▶ 단섬유 부문 면방 생산 라인 LM으로 전환하면서 수익성 개선될 듯 ▶ 향후 신규사업인 PPS, 아라미드 부문이 성장을 견인할 듯
동부증권 이채호	이노칩 [080420]					▶ 2Q13 사상 최대 분기 실적 달성 ▶ 3Q13 성장도 문제없다 ▶ 중장기 성장이 가능한 이유
메리츠종합금융증권 유주연,박지은	휠라코리아 [081660]	=	Buy	=	90,000	▶ 결론: 목표주가 90,000원(유지), 투자의견 BUY(유지) ▶ 국내 영업, 하반기의 기저효과 기대 ▶ 미국, 경기 회복에 수혜 ▶ Royalty, 중장기 성장 동인으로 작용 ▶ Acushnet의 펀더멘탈 개선
한화투자증권 김희성	MDS테크 [086960]					▶ 자동차 분야 성장 주도 ▶ 국방/항공 분야 매출 본격화 ▶ 중장기 성장성과 우량한 재무구조에도 동종업체에 비해 저평가
HMC투자증권 박종렬	아비스타 [090370]	▲	매수	=	10,000	▶ 이젠 긍정적인 접근이 가능하다 ▶ 아비스타-디샹그룹 합작사업 전략과 방향 ▶ 올해 4분기를 기점으로 실적 턴어라운드 시작 ▶ 디샹그룹과의 시너지 창출을 통해 내년부터 중국사업의 고성장
KTB투자증권 장우용,이종민	파트론 [091700]	=	BUY	=	22,000	▶ 2Q13 영업이익(K-IFRS 연결) 387억원(OPM 12.2%)으로 예상치 소폭 상회 ▶ 고객사 전략 신제품 출시에도 6월 매출액 전월대비 급감한 것으로 추정 ▶ 스마트폰 수요는 9월부터 본격 회복 예상
KDB대우증권 박원재	파트론 [091700]	=	매수	=	24,700	▶ 2Q13 Review: 사상 최대 분기 실적. 7월 실적 부진하나, 8월부터 개선 중 ▶ 카메라 모듈과 LDS 안테나 → 지속적인 성장 가능. 2014년 성장 가능성도 크다 ▶ 투자의견 ‘매수’ 및 12개월 목표주가 24,700원 유지
대신증권 박강호,박기범	파트론 [091700]	=	매수	▼	24,000	▶ 투자의견 ‘매수(BUY)’ 유지, 6개월 목표주가 24,000원으로 하향 ▶ 14년 삼성전자의 스마트폰 전략(보급형 중심의 성장) 변화에 따른 수혜주로 판단
삼성증권 조성은,허윤수	파트론 [091700]	=	중립	=	20,000	▶ 주가는 고점(26,000원, 5월 30일)에서 7월말까지 42% 급락했고, 다시 17% 상승 ▶ 2Q 실적은 기대 이상 ▶ 3Q 및 연간 소폭 하향
한맥투자증권 이준희	파트론 [091700]	▲	Buy	▼	23,000	▶ 주력 아이템의 호조로 기대치에 부합한 2분기 실적 ▶ 3Q에는 주력 제품 부진으로 감익이 예상되나 제품믹스는 개선 ▶ 투자의견 BUY, 6개월 목표주가 23,000원 제시
유진투자증권 윤혁진,박종선	아미코젠 [092040]					▶ 투자포인트: 1) 중국 항생제 API 생산 고성장 & CX 점유율 증가 2) 높은 영업레버리지로 매출 성장에 따라 고수익성 유지 ▶ Valuation: ‘13년 실적 기준 PER 9.5 ~ 10.9배(공모가 밴드: 20,800원~23,800원)
BS투자증권 오린아	LG패션 [093050]	=	매수	▼	35,000	▶ 2분기 Review: 영업이익 전년동기대비 15.6% 감소한 282억원 기록 ▶ 바닥을 다지는 시기 ▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 35,000원으로 하향
NH농협증권 배은영	LG패션 [093050]	=	매수	▼	34,000	▶ 2Q13 소비 부진 반영하며 실적 부진 ▶ 소비 회복이 전제될 경우 동사의 매력 부각될 전망 ▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 34,000원으로 하향 조정
한국투자증권 나은채,나진아	LG패션 [093050]	=	매수	▼	35,000	▶ 연결 기준 영업이익은 전년대비 21% 감소한 220억원으로 별도기준 영업이익과의 차이는 69억원, 순이익 기준으로 차이는 54억원 ▶ 급감하던 남성복 매출이 전년 보합 수준으로 올라온 것으로 파악되고 액세서리가 호조
신한금융투자 박희진,이정연	LG패션 [093050]	=	매수	▼	32,000	▶ 2분기 별도 기준 영업이익은 전년동기대비 15.6% 감소로 부진 ▶ 3분기에도 해외 부문 적자 폭 축소에 대한 검증 지속될 필요 ▶ 실적 추정치 조정으로 목표주가는 32,000원으로 하향
아이엠투자증권 문경준	빅솔론 [093190]					▶ IT 모바일기기 시장확대에 따라 모바일 POS 프린터 매출액 증가 ▶ 기존사업의 안정적인 시장입지 및 성장구도는 유지되고 있음 ▶ 최근 주가하락을 통해 밸류에이션 매력구간에 진입하고 있는 것으로 판단
KDB대우증권 박승현	뷰웍스 [100120]					▶ Snapshot: 국내 1위 의료용 영상솔루션 기업 ▶ 2Q Review : 전년대비 부진했으나 3Q부터 본격적인 턴어라운드 예상 ▶ Valuation: 실적 모멘텀, 밸류에이션 측면에서 의료기기 업종 내 가장 매력적
IBK투자증권 손주리	비상교육 [100220]	=	매수	=	19,000	▶ 13.2Q 별도기준 매출액 198억원(-14.1%,YoY), 영업적자 32억원 시현 ▶ 별도기준 영업적자는 3분기까지 지속될 전망이나, 연간실적 고려시 확정매출로 성장성 지속 ▶ 교과서 가격 제한 이슈, 우려 수준은 제한적 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 19,000원 유지
현대증권 한익희,김영익	SBS미디어홀딩스 [101060]	=	매수	▼	8,800	▶ 2분기 부진한 광고경기와 SBS콘텐츠허브의 매출 감소로 연결 영업수익 전년 대비 6% 감소함. 종속법인들의 판권 구매 비용 상승과 상암 사옥의 감가상각비 부담 증가로 영업이익 16% 축소됨 ▶ 관계기업인 SBS의 이익 감소로 비영업부문 손익 위축됨. SBS의 추정실적을 변경하면서 SBS미디어홀딩스의 비영업부문 손익도 일부 하향 조정했음 ▶ 주력인 SBS와 SBS콘텐츠허브의 실적 개선 전망을 근거로 BUY 투자의견을 유지함. 추정실적을 변경하면서 적정주가는 8,800원으로 소폭 하향 조정함
한양증권 김현석	조이맥스 [101730]					▶ 1997년 설립되어 PC 패키지게임 개발사로 사업을 시작한 동사는 2010년에 현 상장사인 위메이드엔터테인먼트의 자회사로 편입됨 ▶ 동사의 자회사 링크투모로우(지분60%)에서 개발한 윈드러너는 카카오톡 게임센터를 통해 출시됐으며 약 7개월이 지난 현재까지도 국내 매출순위 상위권에 유지중에 있음 ▶ 동사는 1분기 매출액 128억(YoY+85.5%), 영업이익 45억(YoY+350%), 2분기 매출액 150억(YoY+130%), 영업이익 72억(흑전)을 달성해 상반기 매출액 270억(YoY+109%), 영업이익 117억(YoY+572%)으로 지난해 대비 큰 폭으로 실적개선이 이루어짐
HI투자증권 손효주	한세실업 [105630]	=	매수	=	21,000	▶ 2Q13 Review: 해외 법인 손실폭 확대로 실적 부진 ▶ 반영된 비용은 투자성으로 충분히 개선 가능 ▶ 적정주가 21,000원, 매수 투자의견 유지
현대증권 최민주,강재성	한세실업 [105630]	=	매수	▼	18,500	▶ 2분기 영업이익 별도기준 38%YoY 감익. 연결기준 57%YoY 감익 ▶ 감익 원인은 1)별도기준 원가율 상승 2)연결 시 해외공장 증설 및 3)드림스코 관련 손실 추가 발생 ▶ 3분기 이후 실적 개선될 전망. 근거는 1)높은 외형성장 가시성 2)생산성 점진적 개선 3)우호적 환율 ▶ 투자의견 BUY 유지. 적정주가 18,500원으로 하향
신한금융투자 박희진,이정연	한세실업 [105630]	=	매수	▼	18,000	▶ 2분기 별도 기준 영업이익은 전년동기대비 37.9% 감소한 111억원으로 부진 ▶ 매출과 생산 라인의 외형 성장은 계속된다 ▶ 투자의견 ‘매수’ 유지, 목표주가 18,000원으로 하향
흥국증권 이관수	실리콘웍스 [108320]	=	매수	=	30,000	▶ 신모델 공백으로 부진했던 상반기 ▶ 하반기는 본격적읶 회복세 전망 ▶ 목표주가 30,000원, 투자의견 BUY 유지
KDB대우증권 황준호	실리콘웍스 [108320]	=	매수	=	29,000	▶ 2Q13 실적: 매출액 869억원(-29% YoY), 영업이익 50억원(-62% YoY) 예상치 하회 ▶ 투자포인트: 1) Apple의 신제품 효과로 3분기 실적 개선, 2) UHD TV 확대 수혜 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 29,000원 유지
SK증권 정한섭	실리콘웍스 [108320]	=	매수	=	32,000	▶ 3Q13 매출액 1,125억원 영업이익 77억원 전망 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 32,000원 유지
현대증권 김동원,김경민	실리콘웍스 [108320]	=	매수	=	33,000	▶ 2분기 영업이익 53억원, 예상 부합 ▶ 3분기 영업이익, +75%QoQ 증가한 92억원 전망 ▶ 2014년 키워드: ① 스마트폰 칩, ② UHD TV
동양증권 정상협	LG하우시스 [108670]	N	Buy	N	170,000	▶ 투자에 대한 회수와 본업싸이클 복귀-> 동시 진행 ▶ 커버리지를 개시하며 BUY 의견과 TP 17.0만원을 제시
리딩투자증권 김지나,이지선	KMH [122450]	=	매수	▲	18,000	▶ 2Q13 연결매출 239억원 (+34.0% yoy), 영업이익 39억원(+13.2% yoy)의 호실적 기록 ▶ 아시아경제와 팍스넷이 연결로 반영되는 첫 분기이나 송출 프로모션이 반영되어 매출은 당사 추정치 대비 소폭 감소 ▶ 하반기에 실적이 집중되는 아시아경제와 흑자전환이 기대되는 팍스넷의 기여로 2013F 80.6% yoy 의 매출성장 전망 ▶ 투자의견 매수유지, 목표주가 18,000원으로 상향 조정
신한금융투자 박현명	와이지엔터테인먼트 [122870]	=	매수	▼	60,000	▶ 2분기 매출액 306억원(+34% YoY), 영업이익 55억원(+37% YoY) 기록 ▶ 3분기 연중 최대 실적 기대 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 60,000원으로 하향
KDB대우증권 김창권	와이지엔터테인먼트 [122870]	=	매수	▼	59,500	▶ 2분기 매출액과 영업이익 각각 34.2%, 36.5% 증가 ▶ 4분기 경선 프로그램을 통한 남자 아이돌 데뷔, ‘빅뱅’ 6대 돔투어 계획 ▶ 신규 아티스트나 ‘싸이’ 효과 확인이 필요한 시점, 목표주가 59,500원으로 하향
아이엠투자증권 김현주	와이지엔터테인먼트 [122870]					▶ 2013년 2분기 매출액 306억원 YoY +34.2%, 순이익 55억원 YoY +56.5% ▶ 2분기 활동 일본 콘서트 DVD 오리콘 상반기 11위, 41위 대성 홀공연 4회 4만명 모객 국내 PSY, 이하이, CL 싱글 발매 ▶ 3분기 활동 G-Dragon 태양 정규 하반기 빅뱅 6대돔 예상 모객수 60만명 ▶ 2013-2014 전략 1) 홍보 채널 다각화 2) 라인업 확대
LIG투자증권 지인해	와이지엔터테인먼트 [122870]	=	BUY	=	67,000	▶ 2Q13, 시장기대치 부합 ▶ 아티스트 라인업 확대 + 대표 아티스트 컴백 + 신규사업 모멘텀 ▶ 투자의견 BUY 및 목표주가 67,000원 유지
동부증권 권윤구	와이지엔터테인먼트 [122870]	=	Buy	▼	77,000	▶ 2Q13 시장 기대치 부합 ▶ 하반기는 향후 성장성을 가늠할 수 있는 시기 ▶ 목표주가 하향하나 장기 성장 스토리는 여전히 유효
한국투자증권 김시우,한상웅	와이지엔터테인먼트 [122870]	=	매수	=	76,000	▶ What’s new: 콘서트 매출액 증가로 예상에 부합하는 실적 달성 ▶ Positives: 신규 및 기존 아티스트 모멘텀 고조, 중국 사업 진출 준비 ▶ Negatives: 음반/음원 매출액 및 로열티 감소 ▶ 기대되는 다양한 모멘텀 많다, 매수의견 유지

출처 : 와이즈에프엔(www.wisefn.com)의 와이즈리포트(www.wisereport.co.kr)의 고급검색 서비스