기업리포트 요약(2013.06.26)

기업리포트 요약(2013.06.26)
기관명/작성자	기업명	투자의견		목표주가		요약
신한금융투자 배기달,김응현	유한양행 [000100]	=	Trading BUY	▼	197,000	▶ 2분기 매출액 2,261억원(+12.3%, YoY), 영업이익 133억원(+43.8%, YoY) 전망 ▶ ‘비리어드’, ‘트라젠타’ 등 도입 품목의 성장에 따른 점진적 실적 개선 기대 ▶ 목표주가 197,000원(하향), 투자의견 ‘Trading BUY’ 유지
KTB투자 신지윤,김은정	CJ대한통운 [000120]	=	HOLD	=	110,000	▶ CJ대한통운의 2Q13 실적은 매출액 1조1,692억원(YoY +64.0%), 영업이익 293억원(YoY -31.4%), 순이익 146억원(YoY -33.3%)으로 전망 ▶ 4월부터 합병법인으로 매출 증가율이 큼. 1Q 통합영업이익 209억원대비 QoQ 증익 ▶ 기존 추정치 상향조정 이유: 택배부문 파업과 통합비용 발생으로 하향요인이 있었으나 매출 38%인 CL부문 마진개선과 항만하역 적자폭 축소가 만회하기 때문
HMC투자 강동진	CJ대한통운 [000120]	=	매수	=	123,000	▶ 점진적인 실적회복 기대 ▶ 합병 시너지는 CL 부문과 포워딩 부문에서 먼저 강화 될 것 ▶ 저성장에서 찾는 기회 ▶ 중장기 ROE 개선 지속될 전망
HMC투자 이광수	대림산업 [000210]	=	매수	▼	105,000	▶ 해외사업, 다양한 포트폴리오 구성으로 안정적인 성장 중 ▶ 해외수주 목표 달성에 대한 우려는 존재, 그러나 지속 성장은 가능한 구조 ▶ 견조한 실적 개선과 저평가로 인한 주가 하방경직성 보유
LIG투자 박인우	기아차 [000270]	=	BUY	=	80,000	▶ 당사 추정 영업이익은 컨센서스를 10% 초과하는 수준 ▶ 글로벌 출하는 74.6만대(+6% y-y)까지 예상되지만, 매출 기준 물량은 62.2만대(+1% y-y) 수준으로 추정되고 원/$ 평균 환율은 여전히 y-y 하락이기에 매출액은 y-y 정체가 불가피할 것
메리츠종합금융 김준성	기아차 [000270]	=	Buy	=	75,000	▶ 2Q13 글로벌 판매볼륨 74.3만대로 사상 최대 전망 (+6% q-q, +6% y-y) ▶ 2Q13 영업이익, 시장 기대치를 8% 상회할 전망 ▶ 더욱 기대되는 2H13E 영업이익 턴어라운드 (+64% y-y)
SK 김용수	기아차 [000270]	=	매수	=	70,000	▶ 2Q13 영업이익률 8.0% 내외 예상 ▶ 국내 및 중국공장의 생산 capa 확대 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 7만원 유지
부국 최상도	삼화페인트 [000390]	N	매수	N	7,000	▶ 국내 2위권의 도료업체 ▶ 금년에도 최대실적 이어질 전망 ▶ 실적개선에 배당매력은 덤
KTB투자 진성혜,이종민	SK하이닉스 [000660]	=	BUY	=	41,000	▶ 2Q13 영업이익 9,563억원 (+202% QoQ)으로, 기존 당사 추정치를 14% 상향 ▶ 3분기 및 4분기에는 영업이익은 각각 1.1조원 및 1.2조원으로 소폭이긴 하나, 우상향 추세 지속될 것으로 예상 ▶ TP 4.1만원, Top pick 및 투자의견 BUY 유지
HMC투자 이광수	현대건설 [000720]	=	매수	▼	78,000	▶ 해외부문 수익성 개선을 통해 실적 성장 가능할 전망 ▶ 안정적인 해외수주와 인프라 발주 증가를 통한 수혜 ▶ 목표주가 78,000원과 건설업종 Top Pick으로 제시
한국투자 유종우	제일모직 [001300]	=	매수	=	135,000	▶ 2분기 영업이익 936억원으로 당초 예상에 부합할 전망 ▶ 엔화약세로 편광필름 수익성 예상보다 빠르게 개선 중 ▶ 3분기부터 HTL 공급으로 OLED사업 모멘텀 강화 ▶ 지속적인 전자재료 모멘텀 확인. 목표주가 135,000원 유지
이트레이드 강태현	세아베스틸 [001430]	=	매수	=	38,000	▶ 2분기 영업이익 485억원 +55%qoq 전망 ▶ 상반기보다 더 나은 하반기
대우 백운목	오리온 [001800]	=	매수	=	1,300,000	▶ 투자의견 매수, 목표주가 1,300,000원 유지 ▶ 오리온의 중국 시장에 대한 판단 ▶ 2013년 2분기 Preview, 중국은 매출 20% 성장, 영업이익 감소 전망
신한금융투자 허민호,조윤영	아모레G [002790]	=	매수	▼	430,000	▶ 2분기 매출액은 9,722억원(+10.9% YoY), 영업이익은 1,206억원(-0.3% YoY) 전망 ▶ 3분기부터 영업이익 성장세로 전환, 하반기 영업이익은 1,717억원(+16.7% YoY) 예상 ▶ 투자의견 `매수 유지`, 목표주가 430,000원으로 하향 조정
KTB투자 신지윤,김은정	대한항공 [003490]	▼	HOLD	▼	35,000	▶ 대한항공의 2Q13 실적은 매출액 2조9,475억원(YoY -9.2%, QoQ +0.2%), 영업이익 -903억원(YoY 적전, QoQ 적지), 순이익 -4,015억원(YoY, QoQ 적지)로 전망 ▶ 국제여객 매출액 YoY -11%, 항공화물 매출액이 YoY -10%로 전망 ▶ 경기 탓으로 돌리기에 본연의 텃밭인 미주노선, 항공화물에서 MS 하락을 외면하기 어려움. 즉, 일본인 입국 감소와 LCC는 가벼운 증상에 불과
신한금융투자 홍진주	현대제철 [004020]	=	매수	▼	85,000	▶ 3분기 실적 모멘텀 약하지만, 주가에 기반영 되어있다고 판단 ▶ 목표주가는 하향 조정하지만 투자의견 매수 유지 ▶ 2014년 예상 PER 7.6배, 업종평균대비 저평가
HMC투자 박현욱	현대제철 [004020]	=	매수	=	100,000	▶ 현재 주가는 PBR 0.5배로, 하반기 안정적인 철강가격 고려시 과매도 국면 ▶ 2분기 열연보수완료, 봉형강 성수기로 판매량 및 영업이익 증가 ▶ 3분기 저원가 투입, 판재 판매량 증가, 4분기 증설효과로 하반기 실적은 상반기 상회
KTB투자 장우용,이종민	대덕GDS [004130]	=	BUY	=	28,000	▶ 2Q13 매출액 1,608억원(QoQ +3.3%), 영업이익 195억원(QoQ +2.5%)으로 기존 전망치(영업이익 187억원)를 소폭 상회 전망 ▶ 3Q13 매출액 1,758억원(QoQ +9.4%), 영업이익 168억원(QoQ -13.9%, OPM 9.5%) 전망 ▶ 투자의견 BUY, TP 28,000원 유지
SK 김용수	현대차 [005380]	=	매수	=	270,000	▶ 2Q13 영업이익률 10.2%로 시장기대치 충족 예상 ▶ 국내공장 생산정상화, 2014 년 쏘나타 신모델 출시 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 27 만원 유지
HMC투자 이명훈	현대차 [005380]	=	매수	=	300,000	▶ 글로벌 판매-재고추이 여전히 견고, 신흥시장 중심의 capa 확대 지속될 예정 ▶ 실적 모멘텀은 1분기를 바닥으로 완연한 회복세 보일 전망, 주가 하락 추세 반전 예상 ▶ 2013년 지배순이익 8.83조원(+3.1% YoY) 예상, 2013F 조정 PER 5.8배, PBR 1.0배에 불과
LIG투자 박인우	현대차 [005380]	=	BUY	=	290,000	▶ 자동차부문 매출 기준 물량이 94.2만대(+3% y-y)로 추정되고, 1분기와 유사한 판매믹스로 ASP도 전분기처럼 높게 유지될 수 있을 것으로 추정
IBK투자 박병칠	POSCO [005490]	=	매수	▼	400,000	▶ 2Q 원가 하락과 일부 출하가 상승으로 수익 개선 ▶ 3Q 비용 상승하나 경쟁 여건상 가격 전가 미진. 4Q 원재료비 재하락 ▶ 국내 신증설 설비 가동은 수익성 제약 요인 ▶ 글로벌 철강 수급 완만한 개선중, 공급 부담이 관건 ▶ 투자 의견 ‘매수’ 유지, 목표주가 40만원(-4.8%)
HMC투자 박현욱	POSCO [005490]	=	매수	=	410,000	▶ 중국 철강가격 안정적인 등락 예상, 현재 PBR도 밴드의 하단 수준 ▶ 2분기 원가상승에도 수출가격 상승으로 영업이익 소폭 증가 ▶ 3분기 비수기 및 원가상승으로 감익, 그러나 4분기 저원가 투입으로 실적 증가
KTB투자 진성혜,이종민	삼성전자 [005930]	=	BUY	▼	1,900,000	▶ 2Q13 영업이익은 10.1조원 (+7% QoQ). 기존 당사 추정치를 3% 하향 조정 ▶ 사업부문별 영업이익은 Semi 1.8조원, DP 1.1조원, IM 6.7조원, CE 0.5조원 ▶ 3분기 및 4분기 영업이익은 반도체부문 실적 개선에 힘입어 11.0조원 및 10.5조원 예상 ▶ TP 190만원으로 하향. 실적 하향 조정 및 IM 부문 적용 multiple 하향 조정에서 기인함
신한금융투자 김영찬,박형민	삼성전자 [005930]	=	매수	▼	1,750,000	▶ 이머징 마켓에서의 외국인 자금 이탈 지속으로 주가 변동성 확대 중 ▶ 최근 낮아진 어닝 컨센서스(영업이익 10.4조원)는 충족할 전망 ▶ 2Q13 영업이익 10.3조원(반도체 1.9조원, DP 1.1조원, IM 6.6조원, CE 0.6조원) ▶ 2013년 영업이익 40.3조원 예상 ▶ 목표주가 175만원(하향), 투자의견 매수 유지
한화투자 안성호,고정우	삼성전자 [005930]	=	매수	=	1,900,000	▶ 2분기 영업이익 9.86조원 예상 ▶ 3분기 영업이익은 11조원대로 실적개선 추세 지속할 전망 ▶ 이미 언더슈팅 구간에 진입, 목표주가 190만원과 BUY 투자의견 유지
KTB투자 조성경,김경훈	우리투자증권 [005940]	=	HOLD	▼	13,000	▶ 부진한 증권업황에서 유일한 모멘텀 보유한 종목 ▶ 업종 펀더멘털에 비 우호적인 매크로 환경전망으로 향후 이익에 대한 기대치는 낮춰야 할 것으로 판단
KTB투자 조성경,김경훈	대우증권 [006800]	=	HOLD	=	12,000	▶ 밸류에이션 부담 여전히 높으나(FY13 ROE 3.8%, PBR 0.9x), 펀더멘털 측면의 긍정적인 변화 감지 중인 종목 ▶ 향후 이익에 대한 기대치는 상대적으로 높은 것으로 평가
우리투자 조수홍,오승준	한일이화 [007860]					▶ 현대차그룹 도어트림 및 내장제 공급업체 ▶ 외형/수익성장 기대: 2013년 두양산업 종속화, 2014년 기아차 중국 3공장 증설효과 ▶ 2분기 영업이익률 개선기대. 법인세 과징금은 일회성 요인
NH농협 우창희	태평양물산 [007980]					▶ 거위털 성수기, 오더 증가, 니트 비중 확대로 2Q13 호실적 전망 ▶ 거위털 공급부족 심화로 2Q13 프라우덴(거위털) 부문의 고마진 예상 ▶ 밸류에이션 매력, 실적 모멘텀 등 주가에 호재 많아
KTB투자 장우용,이종민	대덕전자 [008060]	=	BUY	▼	12,000	▶ 2Q13 매출액 1,986억원(QoQ +7.2%), 영업이익 134억원(QoQ +109.3%)으로 기존 전망치(영업이익 139억원)를 소폭 하회 전망 ▶ 3Q13 매출액 2,111억원(QoQ +6.3%), 영업이익 152억원(QoQ +12.7%) 전망 ▶ 투자의견 BUY 유지하나, 향후 실적 전망 변경에 따라 목표가는 12,000원으로 하향
IBK투자 어규진	삼성전기 [009150]	=	매수	=	120,000	▶ 2분기 실적 시장 기대치 부합 전망 ▶ 3분기 성수기 효과 기대 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 120,000원 유지
HMC투자 박현욱	현대하이스코 [010520]	=	매수	=	44,000	▶ 안정적 수요처 확보, 하반기 자동차강판 판매량 증가가 투자포인트 ▶ 2분기 영업이익은 전분기 수준을 달성할 전망 ▶ 하반기 제2냉연 증설효과로 자동차강판 판매량 및 수출 비중 확대
HMC투자 김형욱	S-Oil [010950]	=	보유	=	81,000	▶ 투자의견 HOLD, 목표주가 81,000원 유지 ▶ 향후 성장을 이끌어줄 청사진이 필요 ▶ 올해 영업이익 0.95조원(+21.4% YoY), 내년은 1.12조원(+18.2% YoY) 예상
KTB투자 장우용,이종민	LG이노텍 [011070]	=	BUY	=	120,000	▶ 2Q13 매출액 1.58조원(QoQ +1.6%), 영업이익 300억원(QoQ +89.7%)으로 기존전망치(영업이익 397억원)대비 다소 부진 전망 ▶ 2013년 매출액 6.73조원(YoY +26.5%), 영업이익 1,772원(YoY +129.6%) 예상 ▶ 2분기 실적은 예상치 소폭 하회 전망이나, 실적 개선세 변함 없음. 투자의견 BUY, TP 12만원 유지하고, Top pick으로 추천
우리투자 김선우	롯데케미칼 [011170]	=	Hold	=	190,000	▶ 주요제품 재고 소진 및 PTA 가동률 하향 조정에 따라 3분기 업황 반등 전망 ▶ 석유화학업황, 이익추정치, valuation 저점 확인한 것으로 판단됨
HMC투자 이명훈	현대위아 [011210]	=	매수	=	220,000	▶ 예상보다 빠른 기계부문 회복, 중국이 이끄는 엔진사업의 탁월한 이익 창출력 ▶ 서산에 그려갈 새로운 그림, 현대차그룹 파워트레인 생산거점 구축
SK 김용수	현대위아 [011210]	=	매수	=	200,000	▶ 2Q13 영업이익률 7.6%로 회복 젂망 ▶ 공장 신증설을 바탕으로 성장 잠재력 확대
LIG투자 박인우	현대위아 [011210]	=	BUY	=	190,000	▶ 차량부품 사업 매출은 모듈 사업의 역성장에도 불구, 변속기/등속기/엔진 사업의 고성장 지속으로 1.39조원(+13% y-y)까지 증가할 것으로 예상되지만, 기계 사업은 업황 악화로 매출 성장이 쉽지 않을 전망
LIG투자 박인우	현대모비스 [012330]	=	BUY	=	360,000	▶ 현대차그룹 글로벌 출하 호조(+8% y-y)와 중국물량 증가에 따른 모듈ASP 상승으로 모듈사업 매출액은 6.79조원(+13% y-y)까지 상승하겠으나, 국내/유럽 부품사업 업황 악화로 부품사업 매출액은 1.55조원(+4% y-y)에 그칠 것으로 예상된다
한국투자 서원석	삼성테크윈 [012450]	▲	매수	=	80,000	▶ 삼성테크윈에 대한 투자의견 매수로 상향, 목표주가 8만원 제시 ▶ 2Q 어닝 서프라이즈 전망, 향후 매출의 지속적인 성장 기대 ▶ CCTV: 네트워크 제품 비중 확대, 반도체 장비: 고속 칩마운터 매출 본격화 ▶ 파워시스템: 기대감이 높아지는 에너지 장비와 엔진 및 부품사업
KTB투자 장우용,이종민	삼성테크윈 [012450]	=	BUY	=	80,000	▶ 2Q13 매출액 8,242억원(QoQ +25.8%), 영업이익 509억원(QoQ +102.2%) 예상 ▶ 2013년 매출액 3.26조원(YoY +11.2%), 영업이익 1,874억원(YoY +20.1%) 예상 ▶ 실적 견조하고, 핵심 사업(반도체 장비, CCTV, 에너지 장비) 예상대로 진행 중
HMC투자 이광수	현대산업 [012630]	=	매수	=	29,000	▶ 지난해부터 본격화된 아파트 분양 및 자회사인 현대 EP 성장이 추가되면서 외형 성장이 빠르게 일어나고 있는 것이다 ▶ 현대산업 주가예상 - 주택시장 개선으로 회복세, 본격회복은 실적개선이 가능해야
한국투자 박민,조철희	하이록코리아 [013030]	=	매수	=	23,500	▶ 하이록코리아의 2분기 실적은 매출액 491억원(+6.2% YoY) 영업이익 101억원(+3.2% YoY)를 기록할 전망
한국투자 박민,조철희	성광벤드 [014620]	=	매수	=	36,000	▶ 성광벤드의 2분기 연결기준 추정 매출액은 1,104억원
KTB투자 신지윤,김은정	한국전력 [015760]	=	BUY	▼	34,000	▶ 한국전력의 2Q13 실적은 매출액 11조3,785억원(YoY +7.2%), 영업손실 1조2,802억원(YoY 적자지속), 순손실 1조3,152억원(YoY 적자지속)로 전망 ▶ 전력판매수익 11.3% 증가 예상 ① 판매량 2.5% 증가, ② 판매단가는 전년 8월, 올해 1월 요금인상 효과로 9.8% 상승 ▶ 원전 불확실성있지만 주가는 과매도권 접근. 실적하향조정으로 TP를 3.4만원으로 하향
동부 유덕상	한국전력 [015760]	=	Buy	=	44,000	▶ 월성2호기도 재가동된다 ▶ 7~8월 앞둔 원전 재가동, 최악을 벗어나고 있다 ▶ 유틸리티 대표기업, 주가 반응 과도했다
KTB투자 조성경,김경훈	삼성증권 [016360]	=	HOLD	▼	55,000	▶ 거래대금 추정치 및 소매채권 판매 하향, 채권평가손실 등 반영하여, FY13 순이익 -11.1% 조정 ▶ 120조원의 고객자산 가치와 청산가치(영업용순자본) 감안시 주가의 하방경직성은 우수함
KB투자 김지원	대성홀딩스 [016710]					▶ 재무 및 사업적으로 완전히 분리되어 별도로 운영되고 있음. 대성합동지주(대성산업)에 대한 우려감이 동사에게 재무적인 부담으로 전이될 수 있다는 우려는 크지 않을 것으로 판단
KTB투자 송재경,박일규	SK텔레콤 [017670]	=	BUY	=	250,000	▶ 동사에 대한 목표주가 250,000원 및 투자의견 BUY와 통신업종 내 Top picks를 유지한다 ▶ 2분기 영업이익은 전년동기 대비 30.7% 증가한 5,433억원을 예상한다 ▶ 동사는 3개월간 KOSPI 대비 +22%의 업종내 두번째로 높은 상대수익률을 기록하였다. 동사를 Top picks로 유지
KTB투자 신지윤,김은정	아시아나항공 [020560]	=	BUY	▼	7,000	▶ 아시아나항공의 2Q13 실적은 매출액 1조4,450억원(YoY +0.9%, QoQ +1.7%), 영업이익 -161억원(YoY 적전, QoQ 적지), 순이익 -736억원(YoY, QoQ 적지)로 전망 ▶ 기대했던 2분기 영업흑자 전환은 수포로. 일본인 입국 감소에 따른 Yield 약세가 예상보다 컸고 6월 환율상승도 부정적이었음 ▶ 매출 6조원대의 항공사 시총이 1조원이 안 된다는 것은 저평가로 보임
한국투자 박민,조철희	태광 [023160]	=	매수	▼	29,000	▶ 지난해 4분기부터 고수익성 위주로 선별적으로 수주한 물량들이 올해 2분기부터 매출에 반영되면서 점진적인 실적 개선이 기대됨
HMC투자 이광수	삼성엔지니어링 [028050]	=	보유	▼	84,900	▶ 회사의 전망치로는 2분기부터 빠른 회복이 가능할 것으로 예상하고 있으나, 본격적인 정상화가 이루어지기 위해서는 다소 시간이 필요할 것으로 판단 ▶ 삼성엔지니어링 주가 예상 - 실적 회복과 경영안정
이트레이드 박용희	삼성엔지니어링 [028050]	=	시장수익률	=	91,000	▶ 2Q12 Preview: 컨센서스는 하회 전망이나, 시장의 우려처럼 1분기와 같은 대규모 적자는 발생하지 않을 전망 ▶ Global Peer 평균 PBR 2x(ROE 16%) 감안하면 매력적인 가격 구간 진입 ▶ 하지만, 장기 성장성 회복 의문으로 투자의견은 Hold 및 목표주가 91,000원을 유지함
대신 김회재	KT [030200]	=	매수	=	47,000	▶ LTE 점유율 2위 달성으로 기초 체력 강화 ▶ D블록 확보 여부는 단기 리스크. 장기적으로는 통신 산업의 한 단계 레벨업 ▶ 2Q13 Preview: 영업이익 4,210억원(+21.9% yoy, +14.7% qoq) 전망 ▶ 투자의견 매수(Buy), 목표주가 47,000원 유지
KTB투자 송재경,박일규	KT [030200]	=	BUY	=	46,000	▶ 동사의 이익 추정치를 소폭 하향하나 목표가 및 투자의견 변경 수준에는 미치지 않아 기존 투자의견 BUY 및 목표주가 46,000원을 유지한다. 2분기 영업이익은 3,846억원으로 전년동기 대비 11.2%의 증가를 예상한다 ▶ 동사는 3개월간 KOSPI 대비 +2.3%의 상대수익률을 기록하여 업종내에서 상대적으로 저조
KTB투자 송재경,박일규	LG유플러스 [032640]	=	BUY	=	13,000	▶ 동사에 대한 목표주가 13,000원 및 기존 투자의견 BUY 및 업종내 Top picks로 유지한다 ▶ 2분기 영업이익은 1,527억원으로 전년동기 대비 4756% 및 전분기 대비 24% 증가를 예상 ▶ 동사는 3개월간 KOSPI 대비 +46%의 업종내 가장 높은 상대수익률을 기록하였다. 동사를 Top picks로 유지
KTB투자 진성혜,이종민	시그네틱스 [033170]	=	BUY	▼	4,000	▶ 2분기 영업이익 54억원 (+73% QoQ)으로 전 분기 대비 증가할 것으로 예상. 그러나 기존 당사 추정치는 약 28%정도 하회할 것으로 전망 ▶ 3분기 영업이익은 87억원 (+62% QoQ)으로 추정. 삼성전자향 eMMC 물량이 전년 수준으로 회복되는 한 편, SK하이닉스향 eMMC 수주 가능할 전망. 또한 flip chip 매출액 증가 추세도 지속 전망 ▶ TP 4,000원 (기존 4,200원)으로 하향, TP 하향은 실적 하향 조정에서 기인
KTB투자 송재경,박일규	SK브로드밴드 [033630]	=	HOLD	=	5,500	▶ 동사의 이익 추정치를 소폭 하향하나 목표가 및 투자의견 변경 수준에는 미치지 않아 기존 투자의견 HOLD 및 목표주가 5,500원을 유지한다 ▶ 2분기 영업이익은 흑자 지속된 175억원으로 이는 전년동기 대비 3.3%, 전분기 대비 5.4% 증가할 것으로 기대한다 ▶ 동사는 3개월간 KOSPI 대비 +17%의 상대수익률을 기록하여 업종내에서 세번째로 양호
KTB투자 진성혜,이종민	네패스 [033640]	=	BUY	▼	18,000	▶ 2분기 영업이익은 75억원(흑전 QoQ). 기존 당사 추정치 대비 29% 하회 전망 ▶ 애플의 신규 제품 출시 및 삼성전자 스마트폰 물량 증가로 WLP 실적이 3분기부터는 개선될 것으로 전망 ▶ 실적 하향 조정에 따라 TP 18,000원(기존 24,000원)으로 하향 조정, 투자의견 BUY 유지
리딩투자 조인욱	KT&G [033780]	N	매수	N	86,000	▶ 담배시장 성장 둔화, M/S 62~63% 수준 유지 및 ASP 상승으로 상쇄 ▶ 담배세 인상 방법이 담배부문 성장의 Key Point, KGC는 경기회복에 따른 점진적인 실적 개선 전망 ▶ 배당수익률 고려 시 하방 경직성 확보, 목표주가 86,000원, 투자의견 매수 제시
키움 조병희,이희재	파라다이스 [034230]	N	매수	N	27,000	▶ 증가하는 수요에 대비한 카지노 확대 ▶ 영종도와 워커힐 확장 모멘텀 유효 ▶ 다양해진 수요로 안정성도 개선
LIG투자 지인해	파라다이스 [034230]	N	BUY	N	26,000	▶ 중국인 증가 + 그룹사 통합 + 신사업으로 외형성장 지속 ▶ 개별소비세 + 일본 카지노 합법화에 대해 가장 잘 방어하고 있는 주식 ▶ 투자의견 BUY 및 목표주가 26,000원으로 커버리지 개시
신영 한종효	한국토지신탁 [034830]	=	매수(B)	=	1,800	▶ 수주 호조세와 실적 고성장을 이어갈 2분기 ▶ 안정적 사업 모델로 실적 성장 지속될 전망. 13년 기준 P/E 6.0배, PBR 0.9배
LIG투자 지인해	강원랜드 [035250]	N	BUY	N	35,000	▶ 8년 8개월 만에 증설 허가. 테이블 132개 → 200개, 머신 960개 → 1,360개 ▶ Non-game 비즈니스 투자 지속 → 카지노 이용객 증가 ▶ 투자의견 BUY 및 목표주가 35,000원으로 커버리지 개시
신영 최윤미	NHN [035420]	=	매수(A)	=	380,000	▶ 분할 불확실성, 규제 우려로 인한 단기 주가 급락 ▶ 2분기 컨센서스 부합하는 양호한 실적 예상 ▶ 2분기 ‘라인’ 매출 46%qoq 증가 전망 ▶ ‘라인’ 게임, 꾸준한 출시 + 긴 수명 주기 ▶ 목표주가 380,000원, 업종내 Top pick 유지
KTB투자 신지윤,김은정	한국가스공사 [036460]	=	BUY	=	87,000	▶ 한국가스공사의 2Q13 실적은 매출액 8조2,319억원(YoY +2.9%), 영업이익 2,473억원(YoY +6.3%), 순이익 196억원(YoY -51.5%)으로 전망 ▶ 판매량은 도시가스 8.0%, 발전용 LNG 9.2% 증가 추정 ▶ 1Q13 YoY로 OP가 380억원 증가(51→ 431)했던 쥬바이르 프로젝트 이익증가 지속
KTB투자 장우용,이종민	심텍 [036710]	=	HOLD	=	8,500	▶ 2Q13 매출액 1,308억원(QoQ +10.4%), 영업이익 -20억원(QoQ 적지)으로 기존 추정치대비 하회할 전망. 화재로 모듈 PCB 생산 라인은 복구하였으나, 타 생산 라인을 통해 생산하고, 아웃소싱 비중 확대함에 따라 마진이 하락한 것으로 추정 ▶ 2분기 실적 부진에 따라 투자의견은 Hold, TP 8,500원 유지함. 하반기 실적 개선 여부 확인될 경우 투자의견 상향 가능할 것으로 판단
키움 서영수	미래에셋증권 [037620]	=	매수	=	60,000	▶ 증권업종 내 최 선호주, Top-Pick 유지함 ▶ 주가 하락, 저점 매수의 기회로 작용할 것 ▶ 금융시장 변동성 확대에 따른 기업가치 하락은 제한적임
KTB투자 조성경,김경훈	키움증권 [039490]	=	BUY	▼	75,000	▶ 동사에 대한 투자의견 BUY와 증권업종 내 Top picks를 유지 ▶ 예탁금 관련 규제 불확실성 및 충당금에 대한 우려는 과도하다는 판단
대신 전재천,이지윤	대우조선해양 [042660]	=	매수	=	35,000	▶ 2분기 실적 : 충당금 제거 시, 기대치 충족. 충당금 고려 시, 기대치 하회 ▶ 낮은 수주실적은 높은 잔량에서 오는 여유
대우 성기종	태웅 [044490]	N	Trading Buy	N	22,000	▶ 투자의견 Trading Buy, 목표주가 22,000원 ▶ 단조업계는 구조조정 가속화 ▶ 풍력발전 회복이 관건: 하반기 국내 풍력발전 규제완화, 투자확대 기대해볼 만 ▶ 2Q 예상 실적: 매출액 1,080억원(YoY -5.5%), 영업이익 39억원(YoY -20.4%)
신한금융투자 허민호,조윤영	코스맥스 [044820]	=	매수	=	61,500	▶ 2분기 매출액과 영업이익은 각각 1,057억원(+20.4% YoY), 100억원(+9.0% YoY) ▶ 2013년 영업이익은 286억원(+9.5%), 2014년 이후 영업이익 고성장세 재개 ▶ 투자의견 `매수` 및 목표주가 61,500원 유지
KTB투자 장우용,이종민	서울반도체 [046890]	=	BUY	=	40,000	▶ 2Q13 매출액 2,583억원(QoQ +12.2%), 영업이익 182억원(QoQ +45.7%)으로 가이던스(매출액 2,500~2,700억원, OPM 7~8%) 부합 전망 ▶ TV용 LED는 매출액 QoQ 5.1% 감소 추정 ▶ 2013년 매출액 1.08조원(YoY +25.4%), 영업이익 777억원(YoY +333.7%), 2014년 매출액 1.31조원(YoY +21.3%), 영업이익 1,090억원(YoY +40.3%) 예상
교보 조주형	대우건설 [047040]	=	Trading Buy	=	8,800	▶ 실적은 양호한 흐름, 그러나 밸류에이션 부담 ▶ 2분기 매출액 +9.5%(yoy), 영업이익 +11.6%(yoy) 예상 ▶ 상반기 수주 5.5조원(-14.9%, yoy) 예상
HMC투자 이광수	대우건설 [047040]	=	보유	▼	7,500	▶ 전반적으로 올해 하반기 대우건설의 실적은 시장 기대치보다 부진할 전망이다
KTB투자 장우용,이종민	인터플렉스 [051370]	=	HOLD	=	40,000	▶ 2Q13 매출액 2,635억원(QoQ +15.9%), 영업이익 153억원(QoQ 흑전)으로 기존 전망치(영업이익 46억원)를 상회할 전망. 고객사 신규제품에 납품 시작하며 가동률 상승 및 마진 개선된 것으로 추정 ▶ 하반기 마진 개선 여부 아직 불확실하기에 투자의견 Hold 유지. 마진 상승, 신규 사업(터치패널) 진행 상황에 따라 향후 투자의견 변경 검토 예정
KTB투자 신지윤,김은정	한전KPS [051600]	=	BUY	=	73,000	▶ 한전KPS의 2Q13 실적은 매출액 3,323억원(YoY +17.3%, QoQ +60.8%), 영업이익 570억원(YoY +27.7%, QoQ +179.8%), 순이익 472억원(YoY +28.3% QoQ +153.0%) ▶ 연초 이래 해외 신규수주 약 1,700억원, 13년 목표 1/2 달성 ▶ 해외매출 12년 798억원(+45%), 13E 1,047억원(YoY 31%)
신한금융투자 허민호,조윤영	LG생활건강 [051900]	=	매수	▼	730,000	▶ 2분기 매출액 1조 920억원(+11.5% YoY), 영업이익 1,163억원(+10.8% YoY) 예상 ▶ 2013년 영업이익 5,094억원(+14.3% YoY) 전망, 다수의 소규모 M&A 등 해외 성장 확대 ▶ 투자의견 `매수` 유지, 목표주가 730,000으로 하향 조정
한국투자 김시우,한상웅	스카이라이프 [053210]	=	중립			▶ DCS도 허용될 수 있음. 유료방송 점유율 규제 우려이나 가입자 모집에 큰 우려 없음 ▶ 홈쇼핑송출수수료 협상 불확실성, 가입자 유치 경쟁 심화는 우려됨
이트레이드 오두균	태양 [053620]					▶ 이제는 제 가치를 찾아가야 할 때 ▶ 휴대용 부탄가스 시장 점유율 70%+ 레저&캠핑 문화 확대에 따라 휴대용 수요 증가 ▶ 해외시장 확대에 따른 수출 실적 점진적인 증가에 주목
신영 이승철	에스에프에이 [056190]	=	매수(A)	=	75,000	▶ 삼성전자의 AMOLED TV 양산은 동사의 진공 기술력의 결실 ▶ 2분기 영업이익 251억원으로 점진적인 실적 개선 기대 ▶ 투자의견 매수A, 목표주가 75,000원 유지
한화투자 김운호	KH바텍 [060720]	=	매수	=	32,000	▶ 2분기 매출액은 3,094억원, 영업이익은 232억원으로 예상 ▶ 신규 모멘텀: 신제품, 신규 거래선 ▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 32,000원 유지
LIG투자 박인우	만도 [060980]	=	BUY	▲	140,000	▶ 본사와 중국의 고객사 판매 호조로 기존 회사의 매출 계획 1.4조원 초반을 상회하는 매출이 예상되며, 1분기보다 국내공장 고정비 부담이 감소하기에 OPM도 +0.2%p q-q 개선될 수 있어 보인다
SK 김용수	만도 [060980]	=	매수	=	130,000	▶ 중국은 실적호전의 원동력 ▶ 2Q13 실적도 시장기대치를 초과할 전망 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 13만원 유지
우리투자 유진호	아프리카TV [067160]					▶ 아프리카TV 모바일 트래픽 급증 ▶ 향후 모바일 미디어 플랫폼으로 성장 기대
KTB투자 조성경,김경훈	한국금융지주 [071050]	=	BUY	▼	50,000	▶ 비즈니스 구조적 안정성에 대한 강점 및 상대적 밸류에이션 매쳑(FY 13 ROE 7.9%, PBR 0.9x) 보유 ▶ 업종 펀더멘털에 비 우호적인 매크로 환경 예상
HMC투자 박종렬	롯데하이마트 [071840]	=	매수	=	110,000	▶ 하반기에 주목할만한 좋은 주식, 롯데그룹과의 시너지는 시작되는가 ▶ 2분기 영업실적은 당초 예상보다 좋다. 하반기 실적도 안심하고 기대해도 좋다 ▶ 실적 호전을 통한 주가 재평가 가능
동부 김홍균,김지상	두산엔진 [082740]					▶ 선행하는 선박엔진용 수주 증가세 돌입 ▶ 한국 및 중국 업체들과의 경쟁완화 가능성 부각 ▶ 하반기로 갈수록 긍정적 기조 확연
KTB투자 신지윤,김은정	현대글로비스 [086280]	=	BUY	=	270,000	▶ 현대글로비스의 2Q13 실적은 매출액 3조3,787억원(YoY +11.5%, QoQ +10.1%), 영업이익 1,810억원(YoY +4.3%, QoQ +29.2%), 순이익 1,543억원(QoQ +41.8%)로 전망 ▶ 1Q에 포워딩, 트레이딩 마진악화에서 벗어나 연결기준 OPM 5.4%의 정상적인 실적으로 회귀 ▶ 연간 EPS 증가를 13.7%로 예상하며 상반기는 YoY flat, 하반기는 20%이상으로 전망
HMC투자 강동진	현대글로비스 [086280]	=	매수	=	260,000	▶ 실적 모멘텀 2분기부터 돌아온다 ▶ 완성차 해상운송 사업 강화로 두 마리 토끼 잡는다 ▶ 일감 몰아주기 관련 규제 리스크 우려는 점차 완화 되는 추세 ▶ 하반기에는 Valuation 정상화 이루어질 전망
대신 최정욱	하나금융지주 [086790]	=	매수	▼	49,000	▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 49,000원으로 하향 ▶ 보유 자사주 매각 시기 연기로 단기 물량 부담 우려는 곧 해소될 것으로 판단 ▶ 2Q 실적 부진 예상되지만 과도한 수준 아닐 듯. 경상 수익성은 크게 악화되지 않을 전망 ▶ 주당 약 250~300원의 중간배당 실시 예상. 3분기 실적 개선 기대감은 여전히 유효
신영 한승호,이재일	미디어플렉스 [086980]	=	매수(B)	=	6,500	▶ ‘미스터 고’ 개봉 박두 ▶ 2분기 실적 급증 ▶ 정부정책도 우호적 ▶ 이제는 중원(中原)으로
대우 김민아	아모레퍼시픽 [090430]	=	매수	=	1,200,000	▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 1,200,000원 유지 ▶ 2분기 방문판매 약세 지속, 백화점은 성장세로 전환된 것이 긍정적 ▶ 재도약 기대 - 제품 포트폴리오 변화, 신규 채널 활성화, 새로운 고객층 확대
신한금융투자 허민호,조윤영	아모레퍼시픽 [090430]	=	Trading BUY	=	970,000	▶ 2분기 매출액은 7,929억원(+9.1% YoY), 영업이익은 955억원(-2.6% YoY) 예상 ▶ 3분기 영업이익 역성장세는 3% 미만, 4분기 기저효과로 실적 개선 전망 ▶ 투자의견 Trading BUY, 목표주가 970,000원 유지
KTB투자 장우용,이종민	파트론 [091700]	=	BUY	▼	22,000	▶ 2Q13 매출액 3,000억원(QoQ +18.3%), 영업이익 353억원(QoQ +17.8%)으로 기존 전망치(영업이익 416억원) 하회 전망. 고객사 수요 기존 예상대비 다소 부진 전망 ▶ 2013년 매출액 1.25조원(YoY +43.1%), 영업이익 1,419원(YoY +55.7%) 예상 ▶ 투자의견 BUY 유지하나, 향후 예상 실적 하향에 따라 목표가는 기존 3만원에서 2.2만원으로 26.7% 하향
한국투자 김진우,서성문	디아이씨 [092200]					▶ 길리기차 트랜스미션 부품 납품 본격화 - 더 이상의 실적 쇼크는 없을 것
HMC투자 김형욱	SK이노베이션 [096770]	=	매수	=	190,000	▶ 투자의견 BUY, 목표주가 190,000원 유지 ▶ 사업 포트폴리오 다각화로 불확실한 미래를 대비 ▶ 올해 영업이익 2.0조원(+17.0% YoY), 내년은 2.4조원(+21.8% YoY)에 이를 전망
한국투자 장기상	엠씨넥스 [097520]					▶ 모바일 부품업종에 대한 시장의 우려 반영 중 ▶ 삼성전자 관련 우려는 기우 ▶ 견조한 자동차 카메라모듈
키움 이재윤,김성인	윈팩 [097800]					▶ 반도체 후공정, 비메모리 시장 진입 성과가 관건 ▶ 2013년 매출액 658억원(YoY -1.5%) 전망 ▶ 국내 메모리 후공정 외주 산업 동향 및 전망
키움 조병희,이희재	GKL [114090]	N	매수	N	39,000	▶ 전망에 대한 불확실성 ▶ 서울과 제주도의 성장에 기대 ▶ 증가할 수요를 공유할 공급 확대 필요
LIG투자 지인해	GKL [114090]	N	BUY	N	37,000	▶ 빠른 중국인 흡수 능력 보유 ▶ 하반기 CEO 취임으로 뚜렷한 장기그림 제시할 전망 ▶ 투자의견 BUY 및 목표주가 37,000원으로 커버리지 개시
KTB투자 신지윤,김은정	한진해운 [117930]	=	HOLD	=	8,300	▶ 한진해운의 2Q13 실적은 매출액 2조 7,432억원(YoY -3.1%, QoQ +9.9%), 영업이익 -434억원(YoY 적전, QoQ 적지), 순이익 -734억원(YoY, QoQ 적지) ▶ 기존 추정치 상향조정 이유: 환율상승으로 OP 및 환산이익 증가 ▶ 컨센서스 하회 이유: 저조한 운임. 유럽노선, 미주노선 인상계획 수포로 돌아가 QoQ 운임상승 1.4%에 머문 듯

출처 : 와이즈에프엔(www.wisefn.com)의 와이즈리포트(www.wisereport.co.kr)의 증권사 리포트 서머리 서비스