기업리포트 요약(2013.05.22)

기업리포트 요약(2013.05.22)
기관명/작성자	기업명	투자의견		목표주가		요약
동부 임은영	기아차 [000270]	=	Hold	=	58,000	▶ 우리사주 매입, 긍정적 ▶ 그러나 노사리스크는 여전 ▶ 단기 주가상승 모멘텀은 크지만 ▶ 글로벌 Capa증설의 모멘텀 필요
현대 김경민,김동원	SK하이닉스 [000660]	=	매수	▲	40,000	▶ 2분기 영업이익 8,019억원 예상 ▶ 하반기 영업이익 1.7조원 전망 ▶ 적정주가 40,000원으로 기존대비 11% 상향조정
키움 박중선	CJ [001040]					▶ 이재현 회장 구속 가능성 ▶ 해외 사업 진출 탄력 상실 가능성
현대 전용기,백준기	CJ [001040]	=	매수	=	185,000	▶ 공공클라우드의 SaaS에서 앞서가고 있으며, 현재 플랫폼을 확장 중에 있음 ▶ SaaS에 출발하여 클라우드 밸류체인을 모두 보유한 대표적인 글로벌 기업 아마존과 넷플릭스는 CJ투자자에게 시사하는 바가 큼 ▶ 투자의견 매수에 적정주가 185,000원을 유지
삼성 민경완	아세아제지 [002310]	N	매수	N	30,000	▶ BUY 투자의견 및 목표주가 30,000원으로 커버리지 개시 ▶ 업종 Discount 원인 ▶ 이제는 Rerating을 받을 시점 ▶ 2013년 실적 전망 ▶ Risk 요인 점검
우리투자 김선우	KCC [002380]	N	Buy	N	400,000	▶ 석유화학 업종 top pick. 투자의견 Buy 및 목표주가 400,000원 제시 ▶ 2013년 턴어라운드 시작: 유가 하락과 부실사업 구조조정에 따른 수익성 개선 ▶ 2014년 성장주로의 변화: 건자재 시장 회복과 삼성 그룹으로의 매출 확대
키움 조병희	대한항공 [003490]					▶ 지난 해 4Q부터의 실적 부진 원인은 수익성이 가장 높은 일본 노선 부진임 ▶ 11년 4월 이후 계속된 화물 공급 축소에서 2Q부터 공급을 다소 증가시키는 방향으로 선회
현대 전용기,백준기	LG [003550]	=	매수	▲	87,000	▶ LG그룹의 클라우드 산업 밸류체인 내재화는 전영역에서 국내기업 중에 가장 앞서가고 있는 중 ▶ LG그룹 클라우드 산업 밸류체인 성장은 LG의 투자매력이 높음을 의미 ▶ 투자의견 매수를 유지하고, 적정주가 87,000원으로 기존대비 10% 상향조정
현대 전용기,백준기	SK [003600]	=	매수	=	235,000	▶ SK그룹은 SaaS-BaaS-PaaSIaaS의 클라우드 밸류체인을 내재화 중 ▶ SKT의 NAV 비중 증가 중 ▶ 발전부문의 성장과 클라우드 밸류체인의 성장을 동시에 누릴 수 있음 ▶ 투자의견 매수, 적정주가 235,000원 유지
삼성 남옥진,이서영	신세계 [004170]	=	중립	=	257,000	▶ 소비회복, 기저효과로 2분기 이후 yoy 영업실적 회복 예상 ▶ 재무구조 둔화와 대규모 투자에 따른 불확실성 문제 ▶ 투자의견 HOLD 유지, 하반기 소비회복 시 수혜는 같이 누리겠지만…
우리투자 김선우	송원산업 [004430]					▶ 유가 하락과 phenol 공급 증가에 따른 원재료 가격 하락 ▶ 산화방지제 증설을 통한 글로벌 확장 스토리 유효 ▶ 미국 에너지 시장 변화에 따라 가장 큰 수혜가 예상됨
동부 임은영	세방전지 [004490]					▶ Capa증설 목표는 선진시장 M/S확대 ▶ 유럽수요 회복, ASP상승 및 가동률 향상 기대 ▶ 원자재 가격 안정화 및 낮은 고정비 부담 ▶ 영업레버리지 증가시기
키움 우원성,박종국	빙그레 [005180]	=	시장수익률 상회	=	142,000	▶ 원가율 상승, 광고비 증가로 1Q 이익 부진 ▶ 2Q 이후 성수기 진입으로 수출 확대 전망 ▶ 실적추정 하향 조정하나 바나나맛 우유 수출 기대감 유지
SK 김승	빙그레 [005180]	=	매수	=	219,000	▶ 1Q13, 광고비 선집행, 잡손실로 인해 실적 저조 ▶ 수출액 증가추세 지속 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 219,000원 유지
동부 차재헌,손지웅	빙그레 [005180]	=	Hold	=	128,000	▶ 1Q13 빙그레 실적 발표(공정공시) ▶ 비수기 실적에 민감할 이유 없다. 투자의견 HOLD유지
신한금융투자 조현아	빙그레 [005180]	=	매수	=	165,000	▶ 1분기 매출액 1,617억원(+7.1%, YoY), 영업이익 33억원(-50.3%, YoY) ▶ 2분기 매출액 2,579억원(+9.9%, YoY), 영업이익 355억원(+19.3%, YoY) 예상 ▶ 2분기부터 수익성 개선 기대, 투자의견 ‘매수’ 유지
한국투자 서성문,진만	현대차 [005380]	=	매수	=	280,000	▶ 주가반등 지속될 전망 ▶ BRICs 전 지역에서 점유율 상승 ▶ 14년 1월부터 중국 capa 105만대 확보
동부 임은영	현대차 [005380]	=	Buy	=	250,000	▶ 엔저 공포, 시간이 해결해 줄 것 ▶ 주가상승을 위한 마지막 관문, 노사이슈 ▶ 유럽수요 회복이 주는 의미 ▶ 4Q13부터 주가 모멘텀 집중
신한금융투자 송인찬,이관희	동부화재 [005830]	=	매수	=	55,000	▶ 4Q 당기순이익 829억원 기록, YoY 2.6% 증가 ▶ FY13 순이익은 YoY 1.9% 증가 예상, 효율성에 주목해야 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 55,000원 유지
교보 정유석	태평양물산 [007980]					▶ 의류 가격경쟁력과 다운소재 높은 시장점유율 보유 ▶ 매출 성장과 실적 개선 동반 ▶ 저평가 부각, 기업가치가 재평가될 가능성이 높아
키움 박중선	한샘 [009240]	N	매수	N	36,000	▶ B2C 시장에 대비한 포트폴리오 ▶ 규모의 경제 확보로 이케아에 대응 ▶ 매수 투자의견, 목표주가 36,000원
아이엠투자 류연화	모토닉 [009680]					▶ 하이브리드용 내연기관의 핵심 부품 개발 ▶ 기타 내연기관 연비개선 아이템 다수 확보 ▶ 고부가 가치 사업으로 주 무대가 바뀌고 있음
동부 권성률	LG이노텍 [011070]	=	Buy	▲	125,000	▶ 2Q13 영업이익, 기대치 상회 가능성 충분 ▶ 턴어라운드의 큰 추세가 이제 시작된 것일 뿐 ▶ 눈높이를 높인다, 목표주가 125,000원으로 상향
한국투자 이승혁	LG이노텍 [011070]	=	매수	=	110,000	▶ 1분기 영업이익 158억원으로 컨센서스 대폭 상회 ▶ 2분기 영업이익은 모바일 부품 호조와 LED의 적자 축소로 503억원 전망 ▶ 과거 네 가지 약점이 빠르게 치유 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 110,000원 유지
동부 임은영	현대모비스 [012330]	=	Buy	=	360,000	▶ A/S부문, 이유있는 재고 축적 ▶ A/S수요 도래기 ▶ 중국 모멘텀 지속 ▶ 유럽수요 회복, 모비스 수익성 개선 전망
동부 권성률	삼성테크윈 [012450]	=	Buy	=	90,000	▶ 삼성테크윈, 그래핀 소재 부품기술개발사업 신규 사업자로 선정 ▶ 먼 훗날의 꿈이 아닌, 현실화를 위한 첫걸음 ▶ 삼성테크윈은 산학협동과 특허출원 등 관련 기술 축적 중
아이엠투자 류연화	지엠비코리아 [013870]					▶ 하이브리드용 내연기관의 핵심 부품 개발 ▶ 전동식 워터 펌프는 일반 차종으로도 확대 가능 ▶ 굳건한 주력 사업부 : 자동변속기 스풀 밸브 ▶ 매출처 다변화로 차별화 : GM 코리아를 제외하고도 26% 이상
메리츠종합금융 김승철	한국전력 [015760]	=	Buy	=	41,500	▶ 높아진 배당 매력 ▶ 흑자전환 원년, 뚜렷한 실적 개선 추세 지속될 전망 ▶ 규제 리스크 완화 국면
교보 안효운	한국전력 [015760]	N	매수	N	36,000	▶ 실적 턴어라운드 ▶ 전기요금 인상 기대 ▶ 저평가된 기업가치
동부 임은영	한라비스테온공조 [018880]	=	Buy	=	39,000	▶ 14년까지 이어질 M&A효과 ▶ 매출처 다변화의 가치, 때를 만난다 ▶ 글로벌로 확산되는 효율 성
IBK투자 김종우	상보 [027580]					▶ 광학필름 전문 제조업체 ▶ CNT필름 세계 최초 양산 예정으로 멀티플 상향 가능성이 존재 ▶ TV시장 부진에 따른 매출 정체에도 불구하고 일시적 비용(수출제비용, 키코 관련 부채비용)이 제거됨에 따라 순이익 기준 큰 폭의 성장(+119% yoy)이 예상
교보 조주형	동아지질 [028100]					▶ 실적개선 전망 긍정적 ▶ 1분기 실적 양호할 전망, 수주는 전년동기대비 부진 ▶ 1분기 수주 부진 그러나 2분기부터 가시적인 성과 기대
한국투자 양종인,황인혁	LG유플러스 [032640]	=	매수	=	14,400	▶ 가입자 순증세 지속 ▶ 2분기 수익 호전 ▶ 망내외 무제한 음성 요금제는 수익에 긍정적 영향 ▶ 정부 보조금 규제는 동사 수익과 점유율 상승에 유리
IBK투자 최광현	시그네틱스 [033170]					▶ 반도체 패키징 전문 업체 ▶ 고부가가치 패키징 비중 증가세 ▶ 중장기적 성장성 또한 긍정적
HI투자 송은정	네패스 [033640]	=	매수	=	25,000	▶ 자회사 연결대상으로 반영 시 개별기준 대비 영업이익 49% 증가 ▶ 본사 실적은 2분기부터 level-up 예상 ▶ 적정주가 25,000원, 매수 투자의견 유지
현대 전용기,백준기	SK C&C [034730]	=	매수	=	132,000	▶ 클라우드 데이터센터 준공이 주가의 반전 모멘텀이 될 수 있을 듯 ▶ 이 데이터센터를 기반으로 다양한 수익모델로 진화 가능 ▶ 투자의견 매수에 적정주가 132,000원을 유지
IBK투자 신근호	HRS [036640]	N	매수	N	6,000	▶ 과거보다 매력적인 업황과 Valuation ▶ 부가가치가 높은 제품으로 포트폴리오 변신 중 ▶ 좋아지는 매출, 더 좋아지는 이익
미래에셋 조진호,정용제	인프라웨어 [041020]					▶ 삼성전자, LG 전자 과점공급 지속 전망 ▶ 2013년 창사이래 최대 실적, 계단식 영업이익 개선 기대 ▶ 자회사(디오텍, 셀바스) 턴어라운드 예상
한국투자 양정훈,이승혁,홍보화	유아이엘 [049520]					▶ 스마트폰용 키패드/방수방진 부자재 전문 제조업체 ▶ 휴대폰용 부자재 시장 성장에 주목 ▶ 스마트폰 홈키/부자재의 높은 성장으로 피처폰의 키패드 부진을 충분히 상쇄 ▶ 2분기 매출액은 1분기보다 크게 증가한 750억원 전망 ▶ 2013년 영업이익 180억원으로 전년 대비 129% 증가할 전망
LIG투자 김기영,강봉우	유아이엘 [049520]					▶ 삼성전자로의 스마트폰 부자재는 서원인텍과 유아이엘이 양분하고 있는데, 베트남 공장 증설로 벤더 내 역할이 커질 것으로 기대 ▶ ‘13년 추정실적은 매출액 2,370억원(+50% y-y), 영업이익 177억원(+124% y-y), EPS 1,396원으로 현 주가는 P/E 8.3 X 수준으로 거래
교보 심상규	코텍 [052330]	=	매수	=	16,000	▶ 1/4분기 수익성 감소는 일회성 비용 때문 ▶ 카지노모니터 둔화, 전자칠판모니터 성장으로 만회
대우 박원재,류영호	아모텍 [052710]	=	매수	▲	27,500	▶ 1Q13 Review: 사상 최대 분기 매출액. 영업이익률 10% 수준으로 안정화 ▶ 2Q13 사상 최대 분기 실적 기대. 소재 개발 능력이 동사의 진정한 경쟁력 ▶ 투자의견 ‘매수’ 유지하고, 12개월 목표주가는 27,500원으로 상향 조정
키움 이재윤	아모텍 [052710]					▶ 1Q13 연결 매출액 668억원(YoY 140%) 달성하며 사상 최대 규모 갱신, 연결 영업이익은 66억원(YoY 343%)으로 실적 호조
한국투자 양정훈,이승혁,홍보화	아모텍 [052710]	=	매수	=	27,000	▶ 삼성, 중국 업체의 선전에 이어 LG전자의 회복은 또 다른 이익 모멘텀으로 작용할 전망 ▶ 1분기 실적은 우리 추정치를 상회 ▶ 갤럭시S4 효과로 2분기 실적은 시장 컨센서스를 25% 상회할 전망 ▶ 부품 업종 내 최선호주, 목표주가 27,000원 유지
HI투자 이상헌,하준영	제이브이엠 [054950]					▶ 인구 노령화로 조제 자동화 시장 성장 및 병원시스템 자동화 잠재적 성장성 증대 ▶ 올해부터 신규 제품군 등의 매출 증가 가시화 ▶ 신규 제품 매출성장 가시화로 PER 배수가 높아질 듯
교보 최성환	레드로버 [060300]					▶ 헐리우드 진출 등 글로벌 콘텐츠 사업 주목 ▶ 가족영화 `넛잡(The Nut Job)` 내년 1월 전 세계 개봉 ▶ 2013년 본격적인 턴어라운드 시작으로 기업가치 변화
동부 임은영	만도 [060980]	=	Buy	=	140,000	▶ 다시 본업가치로 평가하면 살만한 주식 ▶ 태풍의 후유증은 남아있지만 ▶ Alarming기능 강화 및 추가 자사주 소각 기대 ▶ 남은 이슈는 5월 말 중국법인 상장 및 6월 PF매각
LIG투자 김기영,강봉우	LG전자 [066570]	=	BUY	=	125,000	▶ 스마트폰 성숙기? 늦었다고 생각할 때가 가장 빠를 때 ▶ 6년 전 모습과 유사한 조짐이 보이고 있다 ▶ 초콜릿폰으로 도약하던 3G, 옵티머스 G로 도약하는 4G
키움 김지산	LG전자 [066570]					▶ 스마트폰 상승세 지속 ▶ TV 수익성 회복 본격화
IBK투자 김인필	우리산업 [072470]	N	매수	N	7,600	▶ 올해 신제품 매출성장률 87.0%로 실적성장 견인 ▶ 디젤차 보급 수혜 ▶ 자동차 전장화 수혜
한국투자 양정훈,이승혁,홍보화	EMW [079190]					▶ 모바일 안테나 전문 제조업체 ▶ 1분기 실적 턴어라운드 예상 ▶ NFC 안테나 등 신제품 출시로 제품 포트폴리오 한층 강화될 전망 ▶ 2분기 매출액 전 분기 대비 43% 증가할 것으로 추정 ▶ 다소 높은 밸류에이션 부담은 자연스럽게 해소될 전망
한국투자 양정훈,이승혁,홍보화	이노칩 [080420]					▶ 세라믹 필터 전문 제조업체 ▶ LG전자 스마트폰 사업 턴어라운드의 수혜 ▶ 초소형 CMEF 필터를 내세워 삼성전자 공략 ▶ 중국 휴대폰 제조업체 고속 성장에 주목 ▶ 2013년 영업이익은 270억원으로 전년 대비 44% 증가할 전망
신한금융투자 송인찬,이관희	동양생명 [082640]	=	Trading BUY	=	11,300	▶ 4Q 수입보험료 1.3조원, 순이익은 YoY 31.4% 감소한 273억원 ▶ 2013 순이익은 YoY 3.4% 증가 예상, 하지만 3가지는 체크가 필요 ▶ 투자의견 Trading Buy, 목표주가 11,300원 유지
HI투자 이알음	차바이오앤 [085660]	N	매수	N	17,000	▶ 차바이오앤의 병원 사업 ▶ CHO의 향후 병원사업 확장 계획 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 17,000원으로 커버리지 개시
한국투자 양정훈,이승혁,홍보화	뉴프렉스 [085670]	N	매수	N	8,500	▶ LG전자 스마트폰 고성장 수혜주 - 목표주가 8,500원으로 분석 개시 ▶ LG전자 스마트폰 사업 턴어라운드의 수혜 ▶ 삼성전자향 카메라 모듈용 FPCB 제품 공급량도 크게 늘어나기 시작 ▶ 2분기 매출액 413억원, 영업이익 24억원으로 최대 분기 실적 경신 전망
LIG투자 김기영,강봉우	뉴프렉스 [085670]					▶ FPCB 제조회사로 주요 고객사로 LG전자와 삼성전자 ▶ 지난해 기준으로 LG전자와 디스플레이를 포함한 LG향 매출비중이 전체 매출에서 55% 가량을 차지
키움 김지현	메디톡스 [086900]					▶ 결론: 필러 제품 예상보다 3개월 일찍 시판으로 내수 시장지배력 강화 가속화 예상
교보 최성환	메디톡스 [086900]					▶ 2Q 매출액 사상최대 실적 전망. 필러제품 국내 식약청 5월 승인 ▶ 금년 글로벌 임상 3상 진입 및 브라질 시장 재계약 ▶ 2013년 차세대 메디톡신 글로벌 판권계약 주목해야
신영 한주성	넥스턴 [089140]	N	매수(C)	N	5,900	▶ 하반기 설비투자 회복 기대와 그 수혜주 ▶ 투자 포인트 3가지, 1. 엔화약세 2. 하반기 전시회 3. 교체주기 도래 ▶ 목표주가 5,900원으로 분석 개시. 높은 기대 성장성을 감안할 때, 보수적인 수준
LIG투자 김기영,강봉우	비에이치 [090460]					▶ LG전자의 옵티머스 G 등 전략 Flag ship 모델에 LCD 모듈과 TSP(Touch Screen Panel)용 FPCB(Flexible PCB)를 공급 ▶ 디스플레이 향 FPCB 제작에 강점을 가지고 있고, LCD 모듈과 TSP 용 FPCB의 경우 SMT비중이 낮기 때문에 타 경쟁업체 대비 견고한 영업마진을 유지할 것으로 보인다
IBK투자 김인필	에스에너지 [095910]					▶ 태양광 모듈 시장 폴리실리콘 가격과 무관하게 회복 ▶ 태양광 모듈 시장 단순판매에서 EPC 비즈니스 구조로 변화 중 ▶ 현 주가는 저평가 국면, 1분기를 저점으로 실적성장 전망
대우 이왕섭	고영 [098460]					▶ 1Q Review: 다소 부진한 수익성 기록 ▶ Catalysts: 3D AOI장비도 스마트폰 수혜 → 하반기 가파른 매출 성장 기대 ▶ Earnings & Valuation: 2분기부터 실적 개선 본격화 전망
우리투자 하석원,양석원	한솔신텍 [099660]	=	Buy	=	22,000	▶ 2분기 실적 큰 폭 성장할 전망 ▶ 석탄발전 보일러 관련 신규 수주는 대부분 하반기에 집중 ▶ 현 주가는 충분히 반등 가능한 수준
IBK투자 최광현	어보브반도체 [102120]	N	매수	N	8,000	▶ 신규 매수추천, 목표주가 8,000원 ▶ 경쟁사 사업 부진은 중요한 성장 기회 ▶ 앞뒤로 막혀있는 단단한 니치마켓 ▶ 제품 다변화로 중장기적 고성장 전망
키움 박중선	LG하우시스 [108670]	N	매수	N	143,000	▶ 영업이익률 얼마까지 개선될까? ▶ 소비재 기업으로 변모할 수 있을까? ▶ 매수 투자의견, 목표주가 143,000원
KB투자 김지원	아이원스 [114810]					▶ 원하는 것은 만들고 고쳐 드립니다 ▶ 안정적인 기존사업 양호, 본딩장비에도 주목할 필요 ▶ 오버행 리스크 해소, 2분기 이후 실적에 주목할 필요
IBK투자 신근호	다나와 [119860]					▶ 국내 대표 온라인 가격 비교 서비스 업체 ▶ 사업 영역 다각화로 성장이 가능하다 ▶ 우량한 재무구조에 쌓이는 현금
부국 엄태웅	CJ E&M [130960]	N	매수	N	47,000	▶ 1분기 전년동기대비 흑자전환 ▶ 하반기 이후 본격적인 실적개선 예상 ▶ 목표주가 ‘47,000원’ 제시
교보 김갑호	코오롱머티리얼 [144620]					▶ 지난해 수요둔화, 원재료가격 상승으로 적자전환 ▶ 중장기 사이클 종목의 턴어라운드는 강한 주가상승
IBK투자 김종우	나노스 [151910]	N	매수	N	33,000	▶ 목표주가 33,000원 커버리지 개시 ▶ 고화소 카메라 모듈 증가에 따른 수혜 ▶ 블루오션 ~ 블루필터
동부 임은영	한국타이어 [161390]	=	Buy	▲	72,000	▶ A/S를 받아야 한싸이클이 끝난다 ▶ 일본타이어 업체 주가가 주는 힌트 ▶ 유럽시장 타이어수요, 뜻밖의 낭보 ▶ 매출처 다변화도 매력 포인트

출처 : 와이즈에프엔(www.wisefn.com)의 와이즈리포트(www.wisereport.co.kr)의 증권사 리포트 서머리 서비스