기업리포트 요약(2013.05.20)

기업리포트 요약(2013.05.20)
기관명/작성자	기업명	투자의견		목표주가		요약
대우 백운목	하이트진로 [000080]	=	Trading Buy	▼	34,000	▶ 통합 영업의 효과로 맥주 시장점유율의 회복 가능성 ▶ 차입금 감소 ▶ 해외 수출
유진투자 설유진	하이트진로 [000080]	=	BUY	▼	40,000	▶ 1Q13 review: 판매량 감소를 가격 인상과 비용 효율화로 방어 ▶ 2Q13 전망: 1Q13을 저점으로 실적 개선 전망 ▶ 목표주가 40,000원으로 하향하나, 연간 실적 개선 유효 → 투자의견 BUY 유지
한국투자 서성문,진만	기아차 [000270]	=	매수	=	79,000	▶ 4월 유럽 산업수요 반등 ▶ 기아에 더 긍정적인 뉴스
HI투자 송명섭	SK하이닉스 [000660]	=	매수	=	38,000	▶ 2Q13 영업이익은 DRAM, NAND 양 부문에서 출하량의 대폭 증가와 양호한 ASP에 따라 8,500억원으로 전분기 대비 168% 증가할 듯
신한금융투자 김영찬,박형민	SK하이닉스 [000660]	=	매수	=	40,000	▶ 2분기 영업이익 1.04조원(QoQ +227.1%)으로 컨센서스 상회 예상 ▶ 오버행 우려보다는 가파른 펀더멘털 개선에 투자할 시점 ▶ 2013년 영업이익 3.2조원(YoY 흑전)으로 사상 최대 실적 예상 ▶ 목표주가 40,000원과 투자의견 ‘매수’ 유지
KB투자 강태신	LS네트웍스 [000680]					▶ 낮은 PBR: 1Q말 기준 순자산 7,027억원으로 현 주가 대비 PBR 0.53X ▶ 실적 성장: 프로스펙스 지속적 이익창출, 스케쳐스/몽벨의 BEP 전환(+30억 효과), 상사부문 BEP 전환(+29억 효과), 아스테리움 임대 시작 등 감안 시 연간 영업이익 200억원 수준으로 상향 가능성 높음
메리츠종합금융 박선호	CJ [001040]	=	Buy	▲	179,000	▶ 할인율 차별화는 여전히 유효 ▶ 성장성 선반영을 통한 할인율 축소 ▶ 해외진출을 통한 성장스토리
하나대투 이상우,김우철	LG상사 [001120]	=	매수	=	64,000	▶ 유가/석탄가, 안정적 유지될 가능성 높음 ▶ 신사업/광구추가, LG상사 주가상승 모멘텀 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 64,000원 유지
메리츠종합금융 황유식,조영호	제일모직 [001300]	=	Strong Buy	=	140,000	▶ 투자의견 Strong Buy, 목표주가 140,000원 유지 ▶ 반도체 소재 중심의 수익성 확대 + 편광필름 이익 개선 ▶ OLED 재료의 성장성 및 종합 전자재료 기업으로의 기반 구축
신한금융투자 송인찬,이관희	현대해상 [001450]	=	매수	=	37,800	▶ 4Q 당기순이익 494억원 기록, YoY 47.2% 감소 ▶ FY13 실적은 YoY 2.1% 증가 예상, 성장성도 둔화될 듯 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 37,800원 유지
대우 백운목	대상 [001680]	=	Trading Buy	=	43,000	▶ 식품(가공식품, 청정원 브랜드 등)은 식품 소비 패턴의 변화로 급성장하고 있는 즉석 편의식을 강화 ▶ 인도네시아(PT. Miwon Indonesia 핵심, 최근 프린팅 사업으로 매출 확대)에서 이익이 상승 중. 향후 조미료에서 벗어나 중국과 동남아 위주로 가공식품 진출을 계획 ▶ 2013년에는 매출액 6천억원, 영업이익 흑자가 예상
대우 백운목	오리온 [001800]	=	매수	=	1,300,000	▶ 시장 수요의 증가 ▶ 공장 건설이 계획대로 진행 ▶ 유통채널 확대
대우 백운목	롯데푸드 [002270]	=	매수	=	950,000	▶ 국내외 분유의 성장성 ▶ FS(Food Service로 즉석식품, HMR, 단체급식, 식자재 등)는 장기 성장성이 높다 ▶ 육가공은 또 다른 기회를 제공할 전망
신영 김윤오	롯데푸드 [002270]	=	매수(A)	▼	920,000	▶ 합병 후 첫 실적은 기대 이하 ▶ 합병 시너지 없었고 행사 등 비용 증가해 합병 이전보다 이익 감소 ▶ 영업이익 연간 추정치 14% 하향, 통합 효과, 그룸 시너지 창출이 더디다 판단하기 때문 ▶ 목표주가 4% 하향조정하나 투자의견 매수 유지 ▶ 롯데푸드는 M&A 기업, 모태그룹이 든든해 장기 성장성 유망
대신 조윤호	코오롱글로벌 [003070]	=	매수	=	4,800	▶ IT사업 양도로 부채비율 개선 ▶ 건설부문 원가율 개선과 양도차익 발생으로 2분기 실적 개선 기대 ▶ 1분기 실적 부진했으나, 중장기적인 실적 개선세가 투자포인트
HI투자 이상헌,하준영	SK [003600]	=	매수	=	250,000	▶ SK E&S 및 SK건설 1분기 실적하락 우려 이미 주가에 반영됨 ▶ 2분기부터 SK E&S 성장성 및 SK건설 실적 개선 가시화 될 듯 ▶ SK텔레콤의 성장성 및 자회사들의 실적 턴어라운드 가능성 증대
토러스투자 양희준	쌍용차 [003620]	=	BUY	▲	11,000	▶ 턴어라운드는 주가에 상당 부분 반영 - 이제 그 이후의 성장성에 주목할 시점 ▶ 이제 투자포인트는 턴어라운드가 아니라 그 이후의 성장에 대한 전망 ▶ 이러한 성장 가능성을 선제적으로 반영할 수 있는 밸류에이션은 PER이 아닌 PSR
부국 이준규	현대제철 [004020]	=	매수	=	95,000	▶ 2분기 이후 계절성, 정책수혜 등에 따라 실적개선 전망 ▶ 9월 3고로, 내년 1월 2후판공장 증설로 판재류 공급능력 강화 ▶ 특수강 사업진출, 고마진 강종 개발 등 중장기적 성장모멘텀도 긍정적
대우 백운목	농심 [004370]	=	매수	▲	380,000	▶ 라면 시장점유율은 2012년 65%에서 2013년에는 70%까지 상승하여 하얀 국물 라면의 등장 이전(2010년 70.7%)으로 회복할 전망 ▶ 중국, 미국 등 해외 시장의 성장 ▶ 신제품 중 백산수는 적극적인 확대를 계획 중
유진투자 주익찬	삼천리 [004690]	=	BUY	=	160,000	▶ 집단에너지 사업 확대로, 이익 증가와 주가 상승 지속 전망 ▶ 경기연료전지발전소로 삼천리 판매량은 2.3% 증가 효과 예상 ▶ LNG 벙커링 사업으로, 삼천리 판매량은 장기적으로 14.3% 증가 효과 예상
대우 백운목	롯데제과 [004990]	=	매수	=	2,100,000	▶ 2013년 상반기에는 껌, 초콜릿, 캔디 품목에서 하반기에는 스낵, 파이, 비스킷 품목에서 가격인상을 계획 ▶ 중국은 집중적인 판촉 확대로 2013년 매출액 15% 이상의 성장을 목표로 하고 있다 ▶ 롯데제과의 해외 목표는 해외는 2012년 매출액 4,800억원, 영업이익률 -1%에서 2013년에는 매출액 5,800억원, 영업이익률 1%이다
미래에셋 임동근	삼광글라스 [005090]					▶ 논산공장 이전 완료로 `13년 마진 정상화 기대 ▶ 해외 매출 지속 증가세 ▶ 특판채널을 활용한 마케팅은 추가 업사이드 요인
대우 백운목	빙그레 [005180]	=	Trading Buy	=	136,000	▶ 해외에서의 바나나맛우유와 아이스크림의 성장 가능성 ▶ 수출 비중은 2011년 3.7%에서 2014년에는 14.4%로 상승할 전망 ▶ 바나나맛우유를 포함한 유제품 수출은 2011년 39억원에서 2012년에 140억원으로 증가했고, 2013년에는 280억원이 될 전망
삼성 장효선,신동오	동부화재 [005830]	=	매수★★★	=	60,000	▶ 4Q 순이익 YoY 2.6% 증가 ▶ 타2위권사와의 Gap 확대
HI투자 송명섭	삼성전자 [005930]	=	매수	=	1,800,000	▶ 동사의 2Q 매출과 영업이익은 전분기 대비 각각 14%, 25% 증가하는 60.1조원과 11.0조원에 달하고 연간 영업이익은 46.5조원에 이를 것으로 전망
현대 한병화	매일유업 [005990]	=	매수	=	42,100	▶ 중국향 분유 수출 본격화 ▶ 자회사 제로투세븐의 가치 상승도 주요 투자포인트 ▶ 최근 주가 상승이 펀더멘탈 강화속도를 너무 앞서, 속도조절이 필요하다고 판단
대우 백운목	동원산업 [006040]	=	매수	▲	460,000	▶ 2013년 참치어가(가다랑어=Skipjack의 국제가격)가 사상 최고 수준이 예상된다 ▶ 선박 추가 도입 및 선박 수익성 개선 ▶ 스타키스트의 실적 호조
HI투자 정원석	삼성SDI [006400]	=	매수	=	170,000	▶ 동사의 2Q13 매출액과 영업이익은 각각 1.43조원(QoQ: +18.2%, YoY: -3.3%)과 290억원(QoQ: 흑자전환, YoY: -65.2%)을 기록할 것으로 전망
대우 백운목	오뚜기 [007310]	▼	중립			▶ 주가가 조정을 받으면 투자의견을 상향할 계획 ▶ 높은 시장점유율을 바탕으로 한 가격 주도권 ▶ 오뚜기는 다품종 소량생산을 하고 있어 상대적으로 가격 인상이 상대적으로 용이 ▶ 해외 시장 진출
유진투자 주익찬	경남에너지 [008020]					▶ LNG 벙커링 사업으로, 경남에너지 천연가스 판매량이 장기적으로 현재의 2배로 성장 가능할 전망 ▶ 국제기구들의 선박연료 환경규제 강화로, LNG 추진선 증가, LNG 벙커링 사업 활성화 전망
흥국 이관수	삼성전기 [009150]	=	매수	=	127,000	▶ 스마트기기 고사양화 지속되며 경쟁력 부각될 것 ▶ 2분기 신제품 효과 반영 전망 ▶ 목표주가 127,000원, 투자의견 BUY 유지
HI투자 송은정	삼성전기 [009150]	=	매수	=	120,000	▶ 2Q13 매출액 2.47조원(QoQ: +21%) 영업이익 2,090억원(QoQ: +84%), 영업이익률 8.5%(QoQ: +3.0%pt) 전망
KB투자 윤태빈	경동제약 [011040]					▶ 지속 복용 약품을 통한 성장: 평생 복용 및 전환 어려운 고혈압제제 중심의 매출, 소화기관용제 역시 주력 상품으로 향후 시장 규모 증가 가능성 높음 ▶ API 시장 진출: 2012년 수출액 총850만달러, 전액 일본향으로 이 중 API 매출 300만달러
HI투자 송은정	LG이노텍 [011070]	=	매수	=	110,000	▶ LED 사업부문 매출액은 전분기 대비 11% 증가한 2,850억원, 영업적자 규모는 축소될 전망. 2Q13 LED 부문의 가동률이 55%를 상회할 것으로 추정되어 전분기 대비 이익 개선 기대
이트레이드 김현용	LG이노텍 [011070]					▶ LED 사업부 적자 ‘13년 -5.2%로 개선 -> ‘14년 5.5% 흑자전환 예상 ▶ LED 감가상각비 감소로 인한 이익률 개선효과 (당사 추정)
동부 권성률	삼성테크윈 [012450]	=	Buy	=	90,000	▶ 실적 개선 기대 이상 ▶ 실적의 양 축, Security Solution과 SMT장비 ▶ 흐름을 잘 타자
한양 이동헌	하이록코리아 [013030]	=	매수	▲	27,500	▶ 1Q13 Review 실적 바닥을 지나 ▶ 해양 관련 수주증가 기대 ▶ 재평가 시기
한양 이동헌	성광벤드 [014620]	=	매수	=	31,500	▶ 1Q13 Review 성장세 지속 ▶ 아직도 성장 중 ▶ 장기 성장 포석
신영 김재승	성광벤드 [014620]	N	매수(A)	N	32,000	▶ 외형성장과 수익성 유지, 두마리 토끼 잡는다 ▶ 영업이익 20% 이상 유지 가능할 전망 ▶ 연결 매출액은 4,179억원(+20.2%), 영업이익 880억원(+21.7%) 예상 ▶ 투자의견 매수(A), 목표주가 32,000만원으로 커버리지 개시
메리츠종합금융 황유식,조영호	한솔케미칼 [014680]	=	Buy	=	37,000	▶ 투자의견 Buy, 목표주가 37,000원 유지 ▶ 과산화수소 사업은 Cash Cow로서 성장 지속 ▶ 전자재료 및 Precursor는 또 다른 기회
한국투자 서성문,진만	한라비스테온공조 [018880]	=	매수	▲	39,000	▶ 주가 상승 지속될 전망 ▶ 1분기 매출액 추정치 상회 ▶ 인수효과 본격화 예상
현대 태윤선,송동헌	동일제지 [019300]	=	매수	=	3,700	▶ 원재료 가격 협상력 확보로 스프레드 유지 ▶ 국내 골판지업계 1위 계열 원지업체 ▶ 투자의견 BUY, 적정주가 3,700원 유지
신영 김재승	태광 [023160]	N	매수(A)	N	29,000	▶ 투자의견 매수(A), 목표주가 29,000원으로 커버리지 개시 ▶ 하반기로 갈수록 영업이익률 개선 전망 ▶ 2013년은 성장보다 수익성 개선이 우선
아이엠투자 백운	기업은행 [024110]	=	중립	=	14,500	▶ 목표주가 14,500원과 투자의견 Hold를 유지함 ▶ 2013년/2014년/2015년 EPS를 각각 12.4%/12.0%/10.7% 하향조정함 ▶ 1분기 지배주주순이익 2,599억원(-45.4% yoy), 당사 예상치를 25.9% 하회
유진투자 김인,이미래	기업은행 [024110]	=	HOLD	=	13,000	▶ 1Q13 보유유가증권을 통한 배당금 증가를 고려하면 1Q13 실적이 분기 중 가장 높을 전망 ▶ 2013년 이익감소로 배당금도 300원으로 감소 예상 ▶ 투자의견 HOLD 및 목표주가 13,000원으로 유지함
KB투자 윤태빈	남해화학 [025860]					▶ 단일 공장으로 국내 최대 규모의 비료 생산설비 보유 45% 수준의 M/S 확보로 확고한 시장지위 보유 ▶ 제품가격은 DAP 가격과 연동되며 원재료 가격 상승 시 제품 가격에 전가 가능함, 최근 DAP&암모니아 가격은 2H12고점 대비 하락 추이 지속 중
유진투자 김미연	GS홈쇼핑 [028150]	=	BUY	=	290,000	▶ 목표주가 290,000원, 투자의견 BUY유지 ▶ 저마진 상품에서 고마진상품으로 이동하며 영업이익 개선 뚜렷 ▶ 3Q12 이후 나타나고 있는 본격적인 실적 턴어라운드에 주목해야
대신 강승건	삼성생명 [032830]	=	시장수익률	▼	110,000	▶ 투자의견 시장수익률 유지, 목표주가는 110,000원으로 8.3% 하향 ▶ 절세 수요증가와 적극적인 마케팅으로 신계약 성장 전략은 우수한 결과 시현 ▶ RoEV 7.2%, VIF 53.1% 감소 등, 저금리로 인한 가치 하락은 막지 못했음
NH농협 김태현	삼성생명 [032830]	=	매수	=	128,000	▶ 투자의견 매수, 목표주가 128,000원, 생명보험업종 Top Pick의견 유지 ▶ 4분기 이익 3,217억원으로 당사 추정치와 시장 컨센서스 소폭 상회. FY12 APE가 35.7% 성장했으나 저금리 여파로 보유계약가치는 급감 ▶ 409%의 자본비율로 저금리 환경에 대한 대응에 상대적 여유가 있다는 점, VIP시장에서의 경쟁력, 시장지배력 확대 기대가 동사의 투자포인트
신한금융투자 송인찬	삼성생명 [032830]	=	매수	=	132,000	▶ 4Q 당기순이익은 3, 217억원 기록, YoY 33.4% 감소 ▶ FY13 수익은 전년대비 0.7% 증가 전망, 주주환원 정책을 주목해야 ▶ 투자의견 매수 및 목표주가 132,000원 유지
BS투자 성용훈	삼성생명 [032830]	▼	보유	=	118,000	▶ 4/16, FY12 실적발표회 개최 ▶ 투자이익률 가정치 하향, FY12 VIF 2.6조원(-53.1%YoY) ▶ FY13 VIF 우려감 vs 자사주 매입 및 소각 가능성
삼성 장효선,신동오	삼성생명 [032830]	=	매수★★★	=	140,000	▶ 4Q 연결기준 순이익 YoY 33.2% 감소 ▶ BUY★★★ 투자의견 및 목표주가 140,000원 유지
한화투자 윤태호	삼성생명 [032830]	=	매수	=	121,000	▶ 저금리 여파로 4Q 순이익 부진하지만 보장성 신계약 큰 폭 성장 ▶ 달성 가능성 높은 FY13 가이던스 ▶ 자사주 매입이 견조한 주가 상승 견인 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 121,000원 유지
우리투자 한승희,장보람	삼성생명 [032830]	=	Buy	=	132,000	▶ FY12 EV: RoEV 7.9%이지만 금리 하향 조정으로 전년비 보유계약가치 2.9조 감소 ▶ FY13 경영 목표: APE 10%, 이익은 전년 수준 유지 제시 ▶ 4QFY12: 절세 자금 폭증에도 보장성 성장 꾸준, 역마진 확대도 정체
하나대투 신승현	삼성생명 [032830]	=	매수	=	124,700	▶ FY12실적 및 EV Review: 부진한 이차마진의 안정화 진행중. 이익체력은 유지수준 ▶ Key-word: ‘과거부담’과 ‘미래성장’사이에서의 투자균형점 찾기가 관건 ▶ TP 124,700원 (FY11 EVPS 115,520원, Target P/EV 1.08배), 투자의견 BUY 유지
KB투자 유승창	삼성생명 [032830]	=	매수	=	125,000	▶ FY12 순이익 9,843억원 (+3.8% YoY)으로 컨센서스 부합하는 실적 기록 ▶ FY12 EV 24.9조원 (+4.7% YoY), 신계약 가치 1조 1,480억원 (+6.3% YoY) 기록 ▶ 2013 중점추진전략, 보장성보험 신계약 APE 증가율에 주목할 필요 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 125,000원 유지
현대 이태경,한기현	삼성생명 [032830]	=	매수	=	125,000	▶ 보장성APE 37%성장, 1년 신계약 가치 6.3%증가 ▶ 향후 12개월(FY13+1Q14) 5% 증익 예상 ▶ Valuation : 투자의견, 적정주가 유지
이트레이드 이치영	삼성생명 [032830]	=	시장수익률	=	120,000	▶ FY12년 EV 24.9조원, RoEV 7.2%, 투자이익률 가정변경으로 VIF 53% 감소 ▶ EV도 손익도 중기적으로는 물량확대보다는 금리 향방에 달렸다
한국투자 이철호	삼성생명 [032830]	=	매수	▲	120,000	▶ What’s new: 금리하락의 여파로 FY13 순이익은 전기 수준 유지가 목표 ▶ Positives: 점유율, 효율성 지표 등 레버리지를 제공할 요인들은 지속 개선 중 ▶ Negatives: 저금리에 따른 투자이익률 하락과 소비자보호법 임박은 공통의 부담
대우 정길원	삼성생명 [032830]	=	매수	=	125,000	▶ 4Q Review : 순이익 3,217억 원(YoY -33.4%), 부채 구조 개선과 보장성 매출 회복은 Good ▶ FY12 Embedded Value 부진 : 금리 하락의 연쇄 작용 ▶ 주주가치 제고 정책의 안전판 하에서 금리 방향성을 Catch해야…, 매수, TP 125,000원
동부 이병건	삼성생명 [032830]	=	Buy	=	135,000	▶ 즉시연금 외 큰 변수는 없었음 ▶ 문제는 금리 ▶ 환경 변화를 기다리며
키움 이재윤,김성인	네패스 [033640]	=	매수	=	28,000	▶ 2013년 연결기준 매출액/영업이익 5,485억원(YoY 89%), 653억원(YoY 57%) ▶ 2013년 네패스디스플레이 영업이익 전망 90억원으로 상향 ▶ WLP 가동률 반등, Apple 공급처 전환 우려는 과도
삼성 장정훈	네패스 [033640]	=	매수★★★	=	24,000	▶ 1분기 실적은 예상치 하회할 듯 ▶ 2분기 WLP 캐파증설 효과와 자회사 실적 모멘텀 ▶ 목표주가 24,000원과 투자의견 BUY★★★ 유지
대우 백운목	KT&G [033780]	=	매수	=	94,000	▶ KT&G의 주가(이익)에 영향을 주는 변수는 세금 인상 시기, 홍삼 회복, 수출 증가, 국내 시장점유율 등 ▶ 홍삼(국내외)의 매출 회복이 무엇보다 중요 ▶ 해외 담배수출은 하반기부터 회복될 전망
하나대투 이상우,김우철	두산중공업 [034020]	=	매수	=	76,500	▶ 원전, 진정한 수혜주는 바로 두산중공업 ▶ 자회사이슈, 더 이상은 악재로 작용하지 않을 것 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 76,500원 유지
HI투자 정원석	LG디스플레이 [034220]	=	매수	=	39,000	▶ 동사의 2Q13 예상 매출액 및 영업이익은 각각 7.3조원(QoQ: +7.0%, YoY: +5.3%)과 3,590억원(QoQ: +137.5%, YoY: +50.1%)을 기록할 것으로 전망
HMC투자 강신우	NICE [034310]	=	매수	▲	110,000	▶ 1분기 자회사들의 실적 개선은 이어져 ▶ 1분기 전체 매출액 1,728억원(+46.2% YoY), 영업이익 166억원(+9.4% YoY) 기록 ▶ 기존 자회사 CASH COW, 신사업을 통한 성장가능
현대 송동헌	인터파크 [035080]					▶ 2013년 본격 외형 및 이익 성장의 원년 ▶ INT 매출액 10%, 영업이익 41% 성장 예상 ▶ 자회사 실적 개선 추세 유효 ▶ 성장 동력은 여전히 엔터와 투어에서 발생
유진투자 박종선	백산 [035150]					▶ 합성피혁 전문제조업체 국내 1위, 세계 2위 ▶ 액세서리 사업 추진 현황: 액세서리 소재를 A와 S사에 공급. 실적 급증 ▶ 자동차내 피혁제품 사용 확대로 매출 증가세 뚜렷 ▶ Valuation: ‘13년 PER은 8.8배로 저평가
미래에셋 임동근	백산 [035150]					▶ 전자제품 케이스용 피혁의 높은 성장성 ▶ 자동차용 폴리우레탄 합성피혁 시장 개화는 장기적 촉매 ▶ 영업 외적 일회성 해소
신영 한승호,이재일	강원랜드 [035250]	=	매수(A)	=	43,000	▶ 최근 주가 강세 ▶ 개장박두(開場迫頭) ▶ 일반관광객도 급증 예상 ▶ 카지노업종 최선호주
KTB투자 최찬석,정하성	NHN [035420]	=	BUY	=	350,000	▶ 일본 시장에서 성공 후 중국 시장 진출 준비하는 동사의 전략 및 업황 점검 ▶ 일본 시장에서는 5,500만명의 가입자를 기반으로 전체 일본인 대비 43%, 전체 스마트폰 유저의 대부분이 가입하는 압도적인 점유율 보유
대우 김창권	NHN [035420]	=	매수			▶ 지난 목요일 안드로이드 OS를 보유한 Google과 MMS ‘LINE’을 보유한 NHN, ‘WeChat’의 Tencent 주가가 각각 동시에 급등(Google +3.2%, NHN +7.5%, Tencent +6.5%) ▶ 과거 글로벌 인터넷 Peer Group으로 Google, NHN, Tencent 주가 동조화 현상 관찰 ▶ 주가 급등에 대한 해석; Google의 2013년 12개월 Forward EPS 기준 PER이 20배 후반 수준으로 상승 → NHN과 Tencent 주가 저평가 인식 확산 → NHN에 외국인 매수세 유입 ▶ 미래 모바일 인터넷 비즈니스의 핵심이 될 콘텐츠와 광고 플랫폼, 이들 서비스를 제공하는 3개사에 외국인 투자자들이 관심을 보이기 시작한 것
우리투자 정재우,전민아	NHN [035420]	=	Buy	▲	400,000	▶ LINE 글로벌 가입자는 현재 1.5억명을 돌파했으며, 일평균 가입자 50만명 이상 유입 중 ▶ LINE 가입자와 스티커 매출액은 동반증가 중이며, 일본을 중심으로 게임, 콘텐츠 등의 Monetization 능력을 검증 중
한국투자 홍종길	NHN [035420]	=	매수	=	370,000	▶ ‘라인’ 가입자 증가와 게임 흥행으로 글로벌 모바일 게임 시장 성장의 확실한 수혜주 ▶ 라인이 스마트폰 게임 플랫폼으로 성공 ▶ 자체개발 모바일 게임들의 연이은 흥행 ▶ PC 온라인 게임 매출도 성과 개선 중
현대 송동헌	KG이니시스 [035600]	=	매수	=	22,000	▶ 국내 1위 신용카드 PG 업체 ▶ 국내 1위 온라인 신용카드 PG 업체 ▶ 2013년 매출액 19.6%, 영업이익 37.7% 성장 전망
우리투자 정재우,전민아	다음 [035720]	=	Hold	=	100,000	▶ 동사는 신규 모바일서비스, 게임 등 다양한 성장동력을 모색하는 과정에 있고, 이와 관련된 다양한 지표들도 나타나고 있음
유진투자 김미연	CJ오쇼핑 [035760]	=	BUY	▲	420,000	▶ 목표주가 기존 40만원에서 42만원으로 상향, 투자의견 BUY 유지 ▶ 영업이익 개선세에 주목해야 ▶ 홈쇼핑 3사중 항상 한 발 앞서나가는 홈쇼핑계의 얼리어답터
유진투자 주익찬	한국가스공사 [036460]	=	BUY	=	130,000	▶ 해외 자원 이익 증가는, 4Q13부터 이라크 바드라와 미얀마 이익 발생 시작으로, 가속화될 전망 ▶ 장기 천연가스 판매량은, LNG 벙커링으로 3.7% 증가하는 효과 ▶ 한국가스공사의 현재 시가총액은 자원가치 8.6조원의 2/3에 불과, 주가 상승 지속 할 전망
KB투자 강태신	OCI머티리얼즈 [036490]					▶ 2Q13 디실란(Disilane, Si2H6) 판매 시작 : 글로벌 수요 10톤 중 현 국내 수요 8톤 예상 ▶ 중국 NF3 공장 효과: 현 CAPA 6,500톤, 중국 1,000톤 증가로 7,500톤(+15.4% YoY)으로 확장 ▶ 하반기 이후 신규사업 및 CAPA 증설을 통한 실적 개선 기대
우리투자 정재우,전민아	엔씨소프트 [036570]	=	Buy	=	190,000	▶ 블레이드앤소울과 길드워2의 중국을 포함한 해외진출 모멘텀은 올해 하반기에 본격적으로 가시화될 전망이며, 이는 2014년 동사 영업이익에 크게 기여할 것
HI투자 이상헌,하준영	엔씨소프트 [036570]					▶ MMORPG 등 온라인 게임 개발 전문업체 ▶ 저성장시대 및 유동성 장세하에서 동사 중국 진출 등 성장성 주목 받을 듯 ▶ 이제 모멘텀으로 주가 상승할 시점
KTB투자 최찬석,정하성	엔씨소프트 [036570]	=	BUY	=	180,000	▶ 하반기 중국 시장에서 동사 신작들의 성공 가능성 점검 ▶ 2013년 17173.COM이 주최한 WGGC 2013에서 블레이드앤소울, 길드워2, 리니지 이터널을 가장 기대되는 10개 게임으로 선정
우리투자 우다희	키움증권 [039490]	=	Buy	=	80,000	▶ FY4Q 실적: 연결 당기순익 144억원으로 당사 예상치 부합 ▶ 신용잔고 확대 및 코스닥 활성화에 따른 실적 모멘텀 부각될 전망
삼성 장효선,신동오	키움증권 [039490]	=	매수	▲	85,000	▶ 부진한 4QFY12 연결기준 순이익 발표 ▶ 코스닥 강세에 따른 목표주가 상향
동양 원재웅	키움증권 [039490]	=	Buy	=	83,000	▶ FY4Q12 순이익 144억원(지배주주 기준, +166.7% QoQ, -47.2% YoY) ▶ FY2013 순익은 1,020억원으로 전년보다 97.8% 증가할 전망 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 83,000원 유지. Top pick 유지
아이엠투자 김고은	키움증권 [039490]	=	매수	▲	84,000	▶ 4Q FY12 당기순이익 지배주주지분 144억원(QoQ 166.7% YoY -48.3%) ▶ 악화된 시장상황에도 주요 수익원 증가하여 고객충성도 견고 ▶ 목표주가 84,000원으로 상향, 투자의견 BUY 유지
하나대투 전성훈,최재형	인프라웨어 [041020]	N	매수	N	17,000	▶ 1분기 매출액 115.5억원, 영업이익 40억원 ▶ 사업 다각화 지속중, 미래를 준비하는 시기
우리투자 유재훈	대우조선해양 [042660]	=	Buy	=	35,000	▶ 펀더멘털 수익성은 이미 저점 통과 중 ▶ 학습비용이 기업가치를 훼손시키지 않는다 ▶ 수주모멘텀에 주목, 수주수익성도 수주잔량 수익성보다 높아
키움 김지현,박나영	코스맥스 [044820]	N	매수	N	63,500	▶ 코스맥스 본사의 멈추지 않는 외형 성장 ▶ 코스맥스바이오의 이익 기여 시작 ▶ 진출 국가 수 확대로 성장성 다시 강조
리딩투자 이화영,이지선	코스맥스 [044820]	=	매수	▲	62,000	▶ 2013년 1분기 잠정실적: 매출 +20.2%yoy, 영업이익 +2.4%yoy ▶ 국내와 해외 고객사 균형을 맞추며 안정적인 실적 성장 유지 ▶ 목표주가 62,000원(TP 상향), 업종 최우선 선호주
KB투자 윤태빈	우리로광통신 [046970]					▶ 광분배기의 경우 Wafer 가공 원천기술을 보유, 지속적인 공급을 진행하고 있는 업체는 글로벌 10개 수준 추산, 동사의 M/S 증가 추이 지속될 전망 ▶ 2Q13~3Q13 수주멘텀 기대 및 실적 턴어라운드 부각 예상
현대 한병화	오스템임플란트 [048260]	=	매수	=	40,000	▶ 고속성장하는 중국 임플란트 시장의 최강자 ▶ 교육시스템을 통한 고객확보 전략이 적중, 중장기 성장 가능할 것 ▶ 투자의견 BUY, 적정주가 40,000원 유지
유진투자 박종선	유아이엘 [049520]					▶ 휴대폰 키패드 제조업에서 부자재 및 액세서리 사업 진출 ▶ 액세서리 사업 추진 현황: ‘13년 플립커버시장 진출로 본격적인 성장 진입 ▶ 휴대폰 부자재 사업 진출 성공. 국내 주요 휴대폰업체를 고객으로 확보 ▶ 베트남법인 2공장 6월말 증설로 본격적인 실적 성장 전망 ▶ Valuation: ‘13년 PER 7.9배로 저평가
대우 백운목	동원F&B [049770]	▼	중립			▶ 주가가 조정을 받으면 투자의견을 상향할 계획 ▶ 국내 참치캔 시장은 국제 참치원어가격이 상승하면 시차를 투고 참치캔 가격이 인상되는 구조. 현재 동원F&B, 오뚜기, 사조 등 3사의 과점체제에 변동이 없으면 이러한 원가와 가격 구조는 지속될 전망 ▶ 향후 동원F&B는 최고위층 인사 발령(이동)을 고려하면 추가적인 제품 구조조정이 예고
신한금융투자 민정규,소현철	인터플렉스 [051370]	=	매수	▲	58,000	▶ 2분기 흑자전환 전망 ▶ 하반기 전망은 더욱더 좋다 ▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 58,000원으로 상향
미래에셋 이학무,정윤미	한전KPS [051600]	N	BUY	N	78,000	▶ 한전 KPS를 목표주가 78,000원에 투자의견 BUY로 커버리지 개시 ▶ 전력설비 증가율 7.8%를 기반으로 국내에서의 안정적인 성장 기대 유효 ▶ 국내에서 쌓은 경쟁력을 기반으로 해외 진출을 통한 성장 기대
키움 김지현,박나영	LG생활건강 [051900]	N	매수	N	800,000	▶ 성장 모멘텀은 기존 사업부와 인수된 사업부의 시너지로부터 ▶ 해외 사업은 M&A 이후 더욱 활발 ▶ 금년 수익성 개선 요인 뚜렷
메리츠종합금융 황유식,조영호	LG화학 [051910]	=	Buy	=	360,000	▶ 투자의견 Buy, 목표주가 360,000원 유지 ▶ 편광필름 등 IT용 소재 cash cow + 신사업 성장동력 ▶ 석유화학 산업은 생산기지 다변화로 고부가화 전략
유진투자 박종선	우전앤한단 [052270]					▶ 휴대폰 케이스 및 금형 제작 전문업체 ▶ 액세서리 추진 황: 자회사 ‘경진앤우전’통해본격 사업 진출 ▶ 고가의 방수폰 케이스 납품 증가로 수익성 개선 기대 ▶ 국내 3위 주방용품업체 ‘네오플램’ 지분 인수, 주방용품 시장 진입 준비 ▶ Valuation: ‘13년 PER 11.0배
KB투자 윤태빈	코나아이 [052400]					▶ 1Q13 Review: 1Q13 개별기준 매출액 399억원(+42.7% YoY), 영업이익 75억원(+40.4% YoY), 세전이익 95억원(+61.4% YoY), 순이익 77억원(+64.0% YoY) 시현을 통한 성장가능성 확인 ▶ 글로벌 스마트카드 시장 2020년까지 연간 +15% 이상 성장 전망
KB투자 윤태빈	액토즈소프트 [052790]					▶ 모바일게임 사업부 현황: 12년 12월 밀리언아서 (日스퀘어에닉스 개발)국내 런칭 후 꾸준한 실적 발생 중 (60억원/월 수준의 매출액이 지속적으로 발생하고 있으며 최근 국내 모바일게임 히트작 게임수명이 길어지는 추이는 동사 실적 유지에 긍정적) ▶ 2013년 가이던스 미제시. 현 주가는 2013 컨센서스 기준 PER 15X 수준
유진투자 김인,이미래	우리금융 [053000]	=	BUY	=	14,000	▶ 건설, 해운, 조선업종에 대한 리스크가 지속 중인 상황이어서 자산건전성 우려에 따른 충당금 부담 존재 ▶ 2013년 실적모멘텀은 크지 않은 상황 ▶ 민영화 관련 이슈로 주가상승 가능할 것으로 판단
현대 진홍국	삼진엘앤디 [054090]					▶ Valuation 매력도 높다 ▶ BW발행, 긍정적으로 판단 ▶ LCD: 삼성 Tablet PC 수혜
유진투자 김인,이미래	신한지주 [055550]	=	HOLD	=	40,000	▶ NIM 하락에 따른 이자이익 감소를 반영하여 2013년 순이익 2.3조원에서 2.0조원으로 하향 조정 ▶ 투자의견 HOLD 및 목표주가 40,000원 유지함
키움 김병기	에스에프에이 [056190]					▶ 2분기에는 SDC A2 P5(5.5G OLED), SSL(중국 8G LCD) 발주 진행돼 수주 및 실적 우상향 추세 예상
현대 김동원,김경민	에스에프에이 [056190]	=	매수	▲	90,000	▶ 1분기 영업이익 171억원, OPM 16%, 예상상회 ▶ 중간 배당 위해 6/27 임시주총 예정 ▶ 4분기까지 분기실적 우상향 전망 ▶ 삼성그룹 대표 장비업체 프리미엄 필요
유진투자 이정	에스에프에이 [056190]	=	BUY	=	75,000	▶ 1Q13 Review: 매출액 및 영업이익 각각 39.0%qoq, 46.4%qoq 감소 ▶ 2Q13 전망: 매출액 및 영업이익 각각 33.6%qoq, 26.7%qoq 증가 예상 ▶ 디스플레이장비시장에서 강화되고 있는 동사의 경쟁력과 AMOLED산업의 성장성에 주목
SK 정한섭	에스에프에이 [056190]	=	매수	▲	75,000	▶ 1Q13 매출액 1,079억원 영업이익 171억원 기록 ▶ 2Q13 매출액 1,292억원 영업이익 186억원 전망 ▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 75,000원 상향
대우 황준호,오세범	에스에프에이 [056190]	=	매수	▲	80,000	▶ 1Q13 실적: 매출액 1,157억원(+10% YoY), 영업이익 183억원(+266% YoY) ▶ 3년 만에 돌아온 장비 Big Cycle → 아직 고점을 논하긴 이르다! ▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 80,000원으로 7% 상향 조정
한국투자 유종우	에스에프에이 [056190]	=	매수	▲	84,000	▶ What’s new : 영업이익률 15.8%로 1분기 기준 역사상 가장 높은 수익성 달성 ▶ Positives : 2분기 삼성 A2 P5라인과 중국LCD 라인 장비수주 예상 ▶ Negatives : 8세대 OLED증착공정 기술 여전히 불확실 ▶ 결론 : 투자의견 ‘매수’ 유지, 목표주가 84,000원으로 12% 상향
유화 최성환	한국사이버결제 [060250]	=	STRONG BUY	▲	20,000	▶ 투자의견 Strong BUY(유지), 목표주가 20,000원(상향) ▶ 올 1분기, 영업이익률 7%대 기록하며 실적 회복 예상 ▶ 2분기, 70조원에 달하는 B2B 시장 진출 가시화로 고속성장 기대 ▶ 5월말, 삼성전자의 전자지갑 서비스 ‘삼성월렛’ 출시, 협력확대 전망
우리투자 정재우,전민아	게임빌 [063080]	=	Buy	=	130,000	▶ 이사만루, 다크어벤저 등의 높은 퀄리티 게임들은 높아지고 있는 시장의 눈높이를 충족시켜주고 있으며, 특히 다크어벤저가 최근 중화권 지역에서 인기를 누리고 있다는 점이 커다란 잠재력을가지고 있는 중국시장에 대한 기대감으로 이어질 전망
한국투자 홍종길	게임빌 [063080]	N	매수	N	128,000	▶ 차별화된 게임을 출시할 수 있는 개발력과 선구안을 보유 ▶ 높은 게임성으로 승부 ▶ 퍼블리셔로서도 인정 ▶ 해외 시장에서의 높은 인지도 보유해 성과 확대 예상
KTB투자 최찬석,정하성	게임빌 [063080]	=	BUY	=	120,000	▶ 일본 시장과 중국 시장에서의 동사 경쟁력 재점검 ▶ 동사의 제노니아는 QQ메신저의 모바일 게임 서비스 채널인 모바일 QQ게임에서 서비스가 되고 있는데 100% 중국어 지원 등 철저한 현지화 과정을 경험
HI투자 송은정	LG전자 [066570]	=	매수	=	115,000	▶ HE(TV)사업 매출과 영업이익 모두 전분기 대비 호전될 전망. 2Q13 매출액은 6.3조원(QoQ: +21.3%), 영업이익은 1,460억원(QoQ: +386%)으로 전망
현대 진홍국	디스플레이텍 [066670]	=	매수	=	15,000	▶ 스마트폰 시장 성숙기 진입으로 보급형 스마트폰 확대 전망 ▶ 올해 사상최대 실적 전망, 2분기부터 본격적 성장 나타날 것 ▶ 중소형LCD 부품주에 대한 Re-Rating이 필요한 시점 ▶ 중소형LCD 모듈 ODM 전문업체
신영 이형실	도이치모터스 [067990]	N	매수(C)	N	10,000	▶ 지캐피탈(가칭) 설립으로 새로운 성장동력원 확보 ▶ 국내 BMW와 MINI 판매는 2013년에도 고성장기조 유지 ▶ 2014년을 보면 지금이 투자 적기, 투자의견 매수C와 목표주가 10,000원 제시
현대 한병화,태윤선,송동헌	AJ렌터카 [068400]	=	매수	=	20,000	▶ 저금리, 저성장 시대의 최선호주로 평가 받을 것 ▶ 국내 완성차업체들의 품질 경쟁력 강화와 함께 리레이팅 지속될 것 ▶ 투자의견 BUY, 적정주가 20,000원 유지
현대 한병화	AJ렌터카 [068400]	=	매수	=	20,000	▶ 지난주 600억원 회사채 롤오버, 발행금리 대폭 낮아져, 평균 조달금리 지속 하락할 것 ▶ EV/EBITDA 3.3배로 글로벌 랜터카 업체 중 가장 저평가, 적정주가 2만원 유지
유진투자 김미연	롯데하이마트 [071840]	=	BUY	▲	110,000	▶ 목표주가 기존 9만5천원에서 11만원으로 상향, 투자의견 BUY 유지 ▶ 유통업종 내 2분기 가장 큰 폭의 실적개선이 기대되는 점에 주목 ▶ 2013년 턴어라운드의 원년, 2013년 유통주 내에서 가장 높은 EPS Growth 전망
아이엠투자 류연화	금호타이어 [073240]	=	매수	=	15,000	▶ 1분기 실적 : 매출액 8,800억원(-17%), 영업이익 720억원(-14%, OPM 8.2%) ▶ 글로벌 타이어 업황 부진으로 전지역에서 매출액이 급감: 워크아웃 기간에 신규 투자 감소로 영향을 더 받은 것으로 판단됨 ▶ 매출원가 하락으로 마진 악화는 방어되었고 이자 비용 감소로 순이익은 증가함
한화투자 김희성	웰크론한텍 [076080]					▶ 경기방어적인 플랜트기업으로 수주 큰 폭 확대 ▶ IFRS 연결기준 도입 시 자회사 실적 호전 부각 전망 ▶ Valuation 매력 보유
미래에셋 임동근	유비쿼스 [078070]					▶ 해외시장 진출: 미국 네트워크 장비 업체 납품 가시화 ▶ 자회사 실적 정상화, 보수적으로 `13년 순이익 +10억원 수준 기여 예상 ▶ 국내 공공기관 필두 기업내부 인프라구축 사업 진행 가능성 ▶ 12년말 기준 순현금 670억원, 유동비율 393%,부채비율 17.8% 수준
미래에셋 임동근	대봉엘에스 [078140]					▶ `13년 오리지널 약품(혈압관련) 4개 품목 특허만료로 올메살탄, 발사르탄 등 관련 API시장 개화 예정 ▶ 제주 광역 경제권 선도산업 육성사업 참여(유기농 소재 활용 천연 화장품 개발) ▶ 관계사 대봉엘에프의 어사료 사업은 추가 모멘텀(지분율 35.7%) ▶ `12년 화장품 원료 및 API 사업 영위 불구, `13F PER 14배 수준 매력적
KTB투자 최찬석,정하성	컴투스 [078340]	=	BUY	=	58,000	▶ 일본 시장과 중국 시장에서의 동사 경쟁력 재점검 ▶ 동사는 중국 QQ게임센터에 타워디펜스, 삼국지디펜스, 몽키배틀 등을 런칭 한 바 있고 iOS에서는 이스케이프더에이프, 타워디펜스 등이 중국 다운로드 1위를 차지한 적도 있으며, MM마켓에도 대응하고 있는 중
한국투자 홍종길	컴투스 [078340]	N	매수	N	60,000	▶ 풍부한 라인업과 자체 소셜 플랫폼으로 성장 지속 ▶ 자체 개발에 퍼블리싱 늘려 금년 출시 게임 수 두 배로 확대 ▶ 컴투스 허브, 라인 등 다각적인 해외 진출로 성과 확대 예상 ▶ 지분 투자도 성공적
우리투자 정재우,전민아	컴투스 [078340]	=	Buy	=	60,000	▶ 게임흥행 여부를 예측하는 것은 분명 어려우나, ‘타이니팜’, ‘홈런왕’, ‘히어로즈워’ 등 동사의 개발력에 대한 검증 은 지속해서 이루어져 왔다고 판단하며, 향후 출시될 게임들에 대한 기대감은 유효하다고 판단
KB투자 윤태빈	가비아 [079940]					▶ 신규사업: 가정용 보안서비스 “Everview” 기대감 유효 - 고령사회, 1인 가구 증가에 따른 가정용 보안 수요가 증가할 것으로 예상 ▶ 안정적인 자회사: IDC 운영 사업을 하는 업체 중 Internet eXchange시스템을 보유한 국내 유일 업체 KINX(지분 37%)의 실적 모멘텀 유효
KB투자 윤태빈	오디텍 [080520]					▶ 센서부문매출비중확대예상 (10년 19% → 12년 40%)에따른믹스및마진개선가시성 高 ▶ CAPA: 완주반도체공장 5인치웨이퍼 6만매/월+중국법인 5인치웨이퍼 5만매/월=11만매/월 ▶ 2013년가이던스매출액 1,000억원(반도체 600억원/센서 400억원, +21% YoY), 영업이익 130억원(+24% YoY), 타겟 OPM 13%
하나대투 신승현	동양생명 [082640]	=	매수	=	14,000	▶ FY12 실적: 예상을 상회하는 이익실현, 분기 400억 경상이익체력 확인 ▶ 동사 펀더멘털 정상화의 핵심 필요충분조건 = ‘신계약유입강도 반등’ 확인 ▶ TP 14,000 (FY11 EVPS 17,922원, Target P/EV 0.78배), 투자의견 BUY 유지
한양 이동헌	비에이치아이 [083650]					▶ 1Q13 무난한 성적표 ▶ 수주가 목마르다 ▶ 주력 사업 변화를 위한 과도기
신영 임일성,전배승	하나금융지주 [086790]	=	매수(A)	=	53,500	▶ 안정된 지표를 보여준 1분기 ▶ 2013년 2분기 이후 전망 ▶ 2013년 실질 이익의 성장이 가능
유진투자 김인,이미래	하나금융지주 [086790]	▼	HOLD	▼	40,000	▶ 외환은행 인수에 따른 시너지 효과를 기대하였으나, 외환은행 노조 및 소액주주들의 반발 등 시너지를 위해서는 시간이 필요한 상황 ▶ 단기적으로도 6월말까지 주식매수청구권 행사로 인해 발생한 자사주 물량부담 존재하여 주가상승 여력은 크지 않다고 판단
KB투자 강태신	켐트로닉스 [089010]					▶ TG 서프라이즈 지속: 1Q 영업이익 64억원(+216.4% YoY) 시현 ▶ 하반기 CAPA 증설 완료 ▶ 밸류에이션 메리트: 현 주가 가이던스 기준 2013 PER 8.8X 수준
미래에셋 임동근	아이테스트 [089530]					▶ 메모리 테스트 커버리지 범위 및 캐파 측면 국내 1위 독보적 ▶ 국내 유일 시스템반도체 + 메모리 복합칩(MCP) 테스트 가능 ▶ 디램 가격 상승 + 출하증가로 2Q 이후 실적 정상화 기대
미래에셋 임동근	상아프론테크 [089980]					▶ 기존부문의 회복 + 안정적 성장: 디스플레이 부문의 회복, 휴대폰 2차전지 및 PCB소모품 해외공장 설립 ▶ 자동차 2차전지용 부품 시장 진출 ▶ 의료기기 시장 진출
현대 한병화	상아프론테크 [089980]					▶ 특수 영역의 소재/부품업체로 글로벌 최고 수준의 기술력 보유 ▶ 신제품 효과로 올해부터 턴어라운드 본격화 예상 ▶ 해외 동종업체 대비 저평가, 향후 성장잠재력 감안 시 리레이팅 지속될 것 ▶ 슈퍼엔지니어링 플라스틱 소재/부품업체로 다양한 사업에서 독과점 영역 구축
키움 김지현,박나영	아모레퍼시픽 [090430]	N	매수	N	1,200,000	▶ 주가는 바닥을 찍고 반등 중 ▶ 방문판매 채널 위축에 대한 대비 중 ▶ 중국 중심의 해외 시장 성장 가속
KB투자 윤태빈	남화토건 [091590]					▶ 13년 미군공사 평택기지이전 발주 예상에 따라 +30% YoY 성장,국내 SOC 시장 +10% YoY에 따른 안정적 성장 지속 될 전망 ▶ 안정적 수주 확보: 1Q13누적 1,000억원(1Q 365억원 확보) ▶ 우량한 종속회사: 자산가치 부각 될 전망
유진투자 박종선	서원인텍 [093920]					▶ 삼성전자향 휴대폰 부자재 납품 1위 업체 ▶ 액세서리 사업 추진 현황: 2분기부터 본격적인 플립커버 생산으로 사업 진출 ▶ 휴대폰 부자재 매출 증가세도 지속 ▶ Valuation: ‘13년 PER 8.8배로 저평가
KB투자 강태신	ISC [095340]					▶ 우수한 기술력 : 실리콘 러버 소켓 전세계 최초 생산, 관련비 모두 내재화 하여 강한 진입장벽 형성 ▶ 다양한 고객사 보유 : 삼성전자, 하이닉스, Intel, SanDisk등 메모리 및 비메모리(CPU 포함) 업체 전부 대응 가능
현대 태윤선	웅진씽크빅 [095720]	=	매수	=	13,300	▶ 출산율 확대 정책 최대 수혜주 ▶ 구조조정 및 기존사업 내실화로 2013년 실적 턴어라운드 전망 ▶ 투자의견 BUY, 적정주가 13,300원 유지
KB투자 윤태빈	알에프세미 [096610]					▶ 신규사업: ECM의 안정적 수입 기반에 TVS Diode, LED Driver IC의 신규 성장동력으로 외형성장 지속 예상 ▶ 2013 가이던스 매출액 600억원 (+41% YoY), 영업이익 130억원 (+120% YoY)
현대 박종운,김근종	멜파스 [096640]	▼	시장수익률	▼	20,000	▶ 1분기 실적, 적자전환하며 예상 하회 ▶ 2분기 수익성 회복 확인이 필요 ▶ 투자의견 하향, 수익성 회복은 기다림이 필요하다
대우 백운목	CJ제일제당 [097950]	=	매수	=	420,000	▶ CJ제일제당은 가공식품에 대해 구조조정(손익 중시, 품목(SKU) 축소, 비용 축소)을 진행 중 ▶ 가장 중요한 변수는 라이신 가격 ▶ 리스크는 CJ제일제당이 환율, 국제곡물가격, 라이신가격 등 핵심 이익결정변수를 통제할 수 없어 이익의 예측 가능성이 낮다
한양 이동헌	한솔신텍 [099660]					▶ 1Q13 탄력받은 회복세 ▶ 이제 주가 키는 수주로 ▶ 중장기 성장성 기대
KTB투자 최찬석,정하성	조이맥스 [101730]					▶ 일본 시장과 중국 시장에서의 동사 경쟁력 점검 ▶ 2013년 1분기 매출액은 129억원, 영업이익 45억원으로 턴어라운드 시작
유진투자 김인,이미래	KB금융 [105560]	=	HOLD	=	40,000	▶ 성장에 대한 전략이 부재한 상황이어서 투자모멘텀은 크지 않은 상황 ▶ Over Capital로 인해 업종 내 ROE 최하위 수준 ▶ 투자의견 HOLD 및 목표주가 40,000원 유지함
현대 한병화	우진 [105840]	=	매수	=	12,500	▶ 한국형 원전용 계측기 독점공급업체 ▶ 한수원 정상화와 정비업체 인수로 턴어라운드 본격화 ▶ 투자의견 BUY, 적정주가 12,500원 유지
한국투자 홍종길	위메이드 [112040]	N	매수	N	73,000	▶ 온라인 게임 개발사에서 모바일 게임 대표업체로 변신에 성공 ▶ 윈드러너 일본 흥행으로 글로벌 경쟁력 입증 ▶ 자회사 등 포함 모바일 게임 개발 인력 최다 보유로 시장 환경변화에 신속하게 대응 가능
현대 송동헌	락앤락 [115390]	=	매수	=	32,000	▶ 1분기 실적, 숫자보다 내용이 안 좋았다 ▶ 중국 성장 기대감 다소 낮추며 실적 변경 ▶ 2분기 및 하반기 실적 모멘텀 유효 ▶ 투자의견 ‘BUY’ 유지
신한금융투자 최준근	인터로조 [119610]	=	매수	▲	18,500	▶ 1분기 매출액 82억원(+6.7% YoY), 사상 최대 분기 매출액 달성 ▶ 원데이렌즈 성장 모멘텀 본격화, 원데이렌즈 매출 비중 48% 전망 ▶ 투자의견 ‘매수’ 유지, 목표주가는 18,500원으로 상향
메리츠종합금융 지목현,김성은	사파이어테크놀로지 [123260]					▶ LED조명과 모바일의 동반 수요 강세로 2Q 가동률 급상승 추세. 사파이어 가격 반등 시작 ▶ 투자포인트: 가동률 급상승과 가격 반등 시작 + 스마트폰에서 적용 분야 확대
미래에셋 임동근	하이비젼시스템 [126700]					▶ 모바일 기기 수명주기(PLC) 단축되며 관련 부품의 생산 속도, 수율 중요성 증대 ▶ 고객 다변화 통한 외형확대 본격화 ▶ BW 오버행 이슈: 잔여 물량은 `15년까지 단계적으로 행사, 주가부담 제한적
현대 한병화	화진 [134780]	=	매수	=	9,600	▶ 일본 완성차향 매출과 이익비 급증 ▶ 자동차 내장재 부품 표면처리 독과점업체 ▶ 투자의견 BUY, 적정주가 9,600원 유지
유진투자 김인,이미래	BS금융지주 [138930]	=	BUY	▲	18,000	▶ 2011년 및 2012년 원화대출성장 각각 +14.2%yoy 및 +13.5%yoy로 업종평균(+7.8%yoy 및 +3.5%)을 큰 폭 상회 ▶ 1Q13 원화대출성장도 +4.5%qoq 실현하여 은행주 평균 +0.9%qoq를 큰 폭 상회
유진투자 김인,이미래	DGB금융지주 [139130]	▲	BUY	▲	19,000	▶ 2013년 은행주 순이익 감소가 불가피한 상황에서 동행의 2013년 순이익은 전년대비 5.7% 증가할 전망 ▶ 투자의견 HOLD에서 BUY로 상향하며, 목표 PBR 0.9배를 적용하여 목표주가 16,000원에서 19,000원으로 상향 조정함
KB투자 강태신	네이블 [153460]					▶ RCS 시장 확대 ▶ SBC/SG : 통신장비 인프라에 대한 외부의 보안 위협 대비 장비. 통신사간 및 통신사와 고객 간의 보안 역시 담당. 국내 최초 개발, 현 국내 시장 점유율 1위 ▶ 해외 진출 예상 : 일본(NTT East), 홍콩(M800), 인도(Infotel)수주를 통한 시장 확대 진행중
한국투자 김진우,서성문	한국타이어 [161390]	=	매수	▲	68,000	▶ 조금씩 살아나는 유럽시장 ▶ 유럽으로 유입되던 중국산 타이어가 다시 미국으로 ▶ 마침내 줄기 시작한 중국 내 재고 ▶ 예상치도 않았던 유럽의 반등과 예상보다 빠른 중국의 회복, TP 68,000원으로 상향
키움 김지현,박나영	한국콜마 [161890]	N	매수	N	40,500	▶ P, Q가 동시에 성장하는 화장품 사업부 ▶ 제약업계의 변화는 제약사업부의 기회 ▶ 북경콜마, 2013년부터 성장세 본격화

출처 : 와이즈에프엔(www.wisefn.com)의 와이즈리포트(www.wisereport.co.kr)의 증권사 리포트 서머리 서비스