기업리포트 요약(2013.05.16)

기업리포트 요약(2013.05.16)
기관명/작성자	기업명	투자의견		목표주가		요약
SK 김승	하이트진로 [000080]	=	매수	=	48,300	▶ 1Q13, 엔화 약세, 법인세 증가로 실적 저조 ▶ 가격인상효과 반영, M/S 상승 기대 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 48,300원 유지
신한금융투자 조현아	하이트진로 [000080]	=	매수	▼	38,000	▶ 1분기 매출액 4,232억원(-4.3%, YoY), 영업이익 475억원(+15.5%, YoY) ▶ 2분기 매출액 5,366억원(-0.3%, YoY), 영업이익 525억원(+41.8%, YoY) 예상 ▶ 점유율 상승 기대감 유효, 투자의견 ‘매수’ 유지
동부 차재헌,손지웅	하이트진로 [000080]	=	Hold	=	38,000	▶ 1Q13 하이트진로 실적발표(공정공시) ▶ 목표주가 하향 예정, 투자의견 HOLD유지
KTB투자 이혜린,박철순	유한양행 [000100]	=	BUY	=	240,000	▶ 4월 처방조제액(코프로모션 포함) 순증 비리어드(B형 간염치료제)와 코프로모션 품목인 트윈스타(고혈압복합제), 트라젠타(당뇨병치료제) 처방액 증가 영향이 절대적 ▶ 지난해 12월 출시한 신규 도입 품목 비리어드(B형간염치료제) 4월 처방조제액 31억원으로 전월비 8% 증가
신한금융투자 배기달,김응현	유한양행 [000100]					▶ 4월 처방액은 203억원으로 전년 동월 대비 12.4% 증가하며 상위 10대 업체 중에 가장 큰 폭의 성장을 기록
대우 류제현	CJ대한통운 [000120]	=	매수	=	130,000	▶ 택배 수수료 인하로 실적 개선 기대 ▶ 택배 파업, 그 이면의 본질은 수급 개선 ▶ 목표주가 130,000원 매수의견 유지: 또 하나의 노이즈, 또 한번의 매수기회
대우 박승현	성창기업지주 [000180]					▶ Snapshot: 100년 기업, 자산주의 대명사 ▶ Catalyst: 문화레져 신규사업 진출로 영업가치와 보유 부동산 가치 동시 부각 ▶ Valuation: 2014년 우드칩 사업 관련 영업가치에 주목
신한금융투자 배기달,김응현	일동제약 [000230]					▶ 4월 조제액은 전년 동월 대비 1.6% 감소했고 처방량도 전년 동월 대비 10% 감소하며 부진
한국투자 서성문,진만	기아차 [000270]	=	매수	=	79,000	▶ 4월 러시아 판매 사상 최대 ▶ 유럽판매 증가 지속
신한금융투자 송인찬,이관희	삼성화재 [000810]	=	매수	=	280,000	▶ 4Q 당기순이익 1,472억원 기록, 손상차손 등의 영향으로 YoY 31.9% 감소 ▶ 2013년 실적은 금년보다 9.6% 증가 예상, 자동차보험 손해율 개선 전망 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 280,000원 유지
KTB투자 조성경,임현정	삼성화재 [000810]	=	BUY	=	280,000	▶ FY4Q12 실적은 시장기대치에 대체로 부합 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 28만원, 업종 내 Top pick 유지 ▶ FY4Q12 경과보험 4조568억원(YoY +12.3%), 당기순이익 2,038억원(YoY -5.7%) 기록
신한금융투자 유성모	화천기공 [000850]					▶ 설비투자 개선으로 2분기 연속 수주 증가하며 업황 회복기 진입 ▶ 엔화 약세 대표적 수혜주로 2013년 수익성 대폭 개선될 전망 ▶ 과거 업황 회복기 비교시 현재의 PER 4.6배, PBR 0.4배는 저평가
이트레이드 김준섭	CJ [001040]	=	시장수익률	=	140,000	▶ 13년 1Q, 영업이익 2,343억원(-3.94%yoy), 순이익 663억원(-47.13%yoy), 영업이익률 5.2% ▶ 식품/바이오 사업군과 신유통 사업군의 예견되었던 1분기 실적부진
현대 전용기,백준기	CJ [001040]	=	매수	=	185,000	▶ 1분기 실적은 기대치에 못 미쳤으나 성장 초입에 있는 자회사들의 장기 성장성에 주목해야 ▶ 최근 주가 조정으로 상장자회사들의 영업외비용 증가에 따른 순이익 감소는 주가에 대부분 반영 ▶ 콘텐츠 보유 후 플랫폼을 확립하여 디바이스로 진화 중이며 데이터센터 투자 예상되는 CJ그룹의 CPND(콘텐츠. 플랫폼, 네트웍스, 디바이스) 융합의 장기 가치에 투자하는 의미도 있음 ▶ 투자의견 매수에 적정주가 185,000원을 유지함
KTB투자 오진원,임현정	CJ [001040]	=	BUY	=	180,000	▶ 외형 성장 대비 미진한 수익성 개선이 결국 문제 ▶ 매출, 이익 기여도가 큰 제일제당, 대한통운의 2분기 실적 불확실성이 단기 주가 발목을 잡을 것으로 판단 ▶ 중장기 성장성에 기반해 부진한 2분기 실적을 전후한 투자 접근 권고
키움 박중선	CJ [001040]					▶ 2013년 1분기 별도기준 영업수익은 349억원 (배당금수익 177억원, 브랜드로열티 153억원(전년비 약 50%증가)) ▶ 비상장 자회사 실적 부진 ▶ 1분기 실적이 CJ 주가에 미칠 영향
신한금융투자 배기달,김응현	JW중외제약 [001060]					▶ 4월 처방액은 86억원으로 전년 동월 대비 2.8% 감소
하나대투 신승현	현대해상 [001450]	=	매수	=	44,700	▶ FY12 실적: 기존 계획 대비 이익 목표 미달 vs. 신계약·매출 목표 초과 달성 ▶ 보수적 FY13 가이던스: Rock-bottom에 가까운 수치로 판단 ▶ FY13 300억 이익체력 기대. 보수적 가이던스로 인한 혼란은 6월 EV를 통해 불식가능
동부 이병건	현대해상 [001450]	=	Buy	=	41,100	▶ 역시나 보수적인 실적 전망 제시 ▶ 타사와의 비교를 위해서는 실적전망 가정 수정 필요 ▶ 저평가 매력과 꾸준한 성장
한국투자 이철호	현대해상 [001450]	=	매수	=	37,000	▶ What’s new : 낮은 FY13 이익 증가율 목표는 타사와 달리 달성 가능성 높은 편 ▶ Positives : 배당수익률 기대를 3% 이상 가져갈 수 있는 유일한 보험사 ▶ Negatives : 저금리에 따른 투자이익률 하락과 소비자보호법 임박은 공통의 부담 ▶ 결론 : 모멘텀 적지만 기대 배당수익률 높아 주가의 하방경직성 높을 것
이트레이드 이치영	현대해상 [001450]	=	매수	=	43,000	▶ FY13 순이익 보수적 가이던스 2,430억원 제시(월평균 기준 -3.8%yoy) ▶ 위험부가보험료 성장률이 예상보다 빠르게 둔화된 점이 우려사항
우리투자 한승희,장보람	현대해상 [001450]	=	Buy	▼	38,000	▶ 업황과 회사 개별 체력에 대한 상이한 시각: 1위사 경영전망과 상대비교가 쟁점 ▶ 목표주가 38,000원으로 하향 조정, Buy 투자의견 유지
현대 이태경,한기현	현대해상 [001450]	=	시장수익률	=	36,000	▶ 매출 YoY5% 감소, 순이익은 컨센서스 5%상회 ▶ 이차 스프레드 축소 현실화, FY13 감익 예상, 주가에 부담 될 것 ▶ Valuation : 투자의견 Martketperform 유지
KTB투자 조성경,임현정	현대해상 [001450]	=	BUY	=	40,000	▶ 투자의견 BUY, 목표주가 4.0만원 유지 ▶ FY4Q12 경과보험 2조353억원(YoY -4.7%), 당기순이익 494억원(YoY -47.3%) 기록
KB투자 유승창	현대해상 [001450]	=	매수	=	44,000	▶ FY12 순이익 3,334억원 (-15.7% YoY)으로 컨센서스 및 당사 예상치 하회 ▶ FY13 순이익 가이던스 보수적인 것으로 판단. FY13 순이익 +13.4% YoY 전망 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 44,000원 유지
대신 강승건	현대해상 [001450]	=	매수	=	41,500	▶ 투자의견 매수, 목표주가 41,500원, 손해보험업종 최선호 종목 유지 ▶ 간병/암/어린이 보험에서의 경쟁력 보유, 차별화된 신계약 성장의 동력 ▶ FY13년가이던스: 순이익 2,430억원(-14.4%), 인담보 신계약 월평균 73억원(+10.6%) ▶ 우리의 이익 전망치는 2,937억원으로 동사 가이던스는 보수적인 것으로 판단
신영 김현태,박세라	종근당 [001630]	=	매수(A)	=	73,000	▶ 당뇨신약 CKD-501의 가치 부각 ▶ 2013년 하반기에 양호한 이익 개선 예상 ▶ 최선호주로 투자의견 매수A, 목표주가 73,000원 제시
신한금융투자 배기달,김응현	종근당 [001630]	=	매수	=	75,000	▶ 4월 원외처방 조제액은 4.4% 증가, 처방량은 2.6% 증가 ▶ 양호한 실적 지속, 상위 업체 중 가장 높은 영업이익률 ▶ ‘CKD-501’ 등 연구 성과 점차 가시화 ▶ 목표주가 75,000원, 투자의견 ‘매수’ 유지
KTB투자 이혜린,박철순	종근당 [001630]	=	HOLD	=	62,000	▶ 4월 처방조제액 순증한 기존 대형 품목은 리피로우(고지혈증치료제), 이모튼(치주질환치료 제), 프리그렐(동맥경화치료제) ▶ 디오반(고혈압치료제) 제네릭 발사벨 4월 처방조제액 3.4억원
현대 지기창,한지훈	오리온 [001800]	=	매수	=	1,400,000	▶ 1Q13 연결영업이익 930억원, 내수정체, 중국 부진, 러시아/베트남 호조 ▶ 하반기에 대한 신뢰 유효, 꾸준한 Buy&Hold 전략 유지
KTB투자 김민정,강효지	오리온 [001800]	=	BUY	=	1,300,000	▶ 시장에서 회자되었던 대로, 다소 부진한 실적 시현 ▶ 1분기 예상치를 하회했고, 실적추정은 영업이익 기준 5~8% 내외 하향조정되었으나 SOTP valuation에서 OSI(오리온스낵인터내셔널) 장부가 반영→ 국내부문으로 합산 ▶ IFRS 연결 기준 매출 +2.9%, 영업이익 -19.7%, 순이익 -15.5%(YOY)로 이익부진
대신 이선경	오리온 [001800]	=	매수	=	1,410,000	▶ 1분기 실적 스포츠토토 실적 급감과 국내 및 중국 제과 판관비 확대로 부진 ▶ 중국제과 하반기 긍정적인 전망 유지, 국내제과도 수익 개선 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 141만원 유지
HMC투자 정혜승	오리온 [001800]	=	매수	=	1,360,000	▶ 1Q13 Review: 매출액 +2.9%(YoY), 영업이익 930억원으로 컨센서스 -7.3% 하회 ▶ 단기 모멘텀 둔화, YoY 이익성장은 2013년 하반기 이후 기대 ▶ Buy 투자의견 유지하나 상반기 중국 실적 둔화로 단기 투자 매력 축소
대우 백운목	오리온 [001800]	=	매수	=	1,300,000	▶ 2013년 1분기 실적, 예상치 수준 ▶ 중국 성장세는 지속 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 1,300,000원 유지
한국투자 이경주	오리온 [001800]	=	매수	=	1,230,000	▶ What’s new : 매출액 3% 성장, 영업이익 20% 감소 ▶ Positives : 베트남과 러시아의 기대 이상 성장 ▶ Negatives : 중국의 속도 조절, 국내의 부진 ▶ 결론 : 완급 조절을 매수 기회로
신한금융투자 조현아	오리온 [001800]	=	매수	=	1,400,000	▶ 1분기 매출액 6,448억원(+3.0%, YoY), 영업이익 930억원(-19.7%, YoY) ▶ 2분기 매출액 5,835억원(+7.9%, YoY), 영업이익 677억원(-2.0%, YoY) 예상 ▶ 해외 제과 고성장 지속, 투자의견 ‘매수’, 음식료 업종 탑픽
SK 김승	오리온 [001800]	=	매수	=	1,584,000	▶ 1Q13, 해외제과 호조, 국내/비제과 저조 ▶ 해외부문 고성장세 지속 전망 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 1,584,000원 유지
동부 차재헌,손지웅	오리온 [001800]	=	Buy	=	1,220,000	▶ 오리온 1Q13 실적 발표(공정공시) ▶ 국내 제과 선방, 중국 제과 내실 다지는 중 ▶ 1H13 주가 저점찾기 추천
이트레이드 김혜미	오리온 [001800]	=	매수	=	1,490,000	▶ 2013년 1분기 연결 실적, 매출액 YoY +3.0%, 영업이익 YoY -19.7%, OPM 14.4% ▶ 국내 대형마트 휴무제, 스포츠 토토 배분율 하락, 중국 판관비 증가로 1Q 실적 부진
키움 우원성,박종국	오리온 [001800]	=	매수	=	1,350,000	▶ 1Q13 실적은 기존 예상치에 부합 ▶ 신제품 출시, 중국 신공장 건설로 중국 성장 탄력 받을 전망 ▶ 하반기 실적 모멘텀 예상, 목표주가 135만원 유지
신한금융투자 배기달,김응현	부광약품 [003000]					▶ 4월 처방액은 전년 동월 대비 6.0% 감소한 84억원으로 부진을 이어갔음
신영 한종효	코오롱글로벌 [003070]	=	매수(A)	=	6,500	▶ 전일 회사는 1분기 실적과 함께 IT 사업부문 양수도 결정을 공시함 ▶ 1분기 영업이익은 22억원으로 흑자 전환했고 순이익은 전년대비 45% 증가 ▶ 원가율은 전년수준을 유지했지만 판관비가 전년대비 128억원 감소, 흑자 실적 전환 ▶ 한편, 회사는 IT 사업부 양도에 따라 1) 677억원의 현금 유입, 2) 742억원의 부채 감소, 3) 양도수익 202억원이 2분기 실적에 반영될 예정 ▶ 건설 부문은 주택 관련 리스크를 대폭 감축 함에 따라 흑자 사업부로 전환, 전국 최대의 BMW 네트워크 구축한 유통 부문의 고성장으로 복합기업으로 발전이 본격화될 전망. 매수(B) 의견과 목표가 6,500원 유지
대우 류제현	대한항공 [003490]	=	매수	=	42,000	▶ 상대적인 실적 부진: 결국 화물 개선 여부가 관건 ▶ 중국의 환승객 수요 개선은 긍정적이나 자유현금 창출은 과제 ▶ 목표주가 42,000원 매수의견 유지: 본격적인 매수 시점은 재상장 이후
한국투자 이훈	LG [003550]	=	매수	=	85,000	▶ What’s new : 실제로는 양호한 1분기 실적 ▶ Positives : 할인요인인 LG전자와 LG유플러스의 턴어라운드 ▶ Negatives : LG화학과 실트론의 실적부진 ▶ 결론 : 이제 박스권을 탈피할 시점
KTB투자 오진원,임현정	LG [003550]	=	BUY	=	90,000	▶ 법인세 급증에 의한 LG전자 순익 부진으로 예상치를 하회한 실적 ▶ 전년도 상장/비상장 계열사 악화 흐름에서 탈피 예상 ▶ 4분기 브랜드로얄티 재계약 예정
삼성 강은표	LG [003550]	=	매수	=	97,000	▶ 일회성비용 발생으로 컨센서스 하회 ▶ 핵심자회사 실적 성장에 주목 ▶ BUY투자의견과 목표주가 97,000원 유지
키움 박중선	LG [003550]					▶ 2013년 1분기 별도기준 영업수익은 2,907억원 (배당금수익 2003억원, 브랜드로열티 660억원 등) ▶ 비상장 자회사 실적 부진 ▶ 1분기 실적이 LG 주가에 미칠 영향
키움 박중선	SK [003600]					▶ 2013년 1분기 별도기준 영업수익은 8,376억원 (배당금수익 7763억원, 브랜드로열티 534억원) ▶ 비상장 자회사 실적 부진 ▶ 1분기 실적이 SK 주가에 미칠 영향
KTB투자 오진원,임현정	SK [003600]	=	BUY	▼	210,000	▶ SK건설 해외손실, SK E&S 모멘텀 둔화가 SK 관련 우려의 핵심 ▶ 다만 전년도와 같은 비상장사의 뚜렷한 모멘텀은 제한적이라는 측면에서 주가 하락시 트레이딩 관점 접근 권고
현대 전용기,백준기	SK [003600]	=	매수	=	235,000	▶ 1분기 실적은 SK건설의 대규모 손실반영으로 연간으로 볼 때 바닥으로 판단됨 ▶ 전력 수요의 비수기인 4월과 5월 평균 SMP가 1월, 2월, 3월 평균보다 높아 SKE&S 2분기 실적에 긍정적 ▶ SKT의 NAV가치가 SK이노베이션의 NAV 보다 커져 주가 강한 하방 있을 것으로 판단됨 ▶ 현재주가는 PER 5.6배로 거래되고 있어 충분히 상승여력이 있다는 판단 ▶ 투자의견 매수에 적정주가 235,000원을 유지함
우리투자 김동양,김혜련	SK [003600]	=	Buy	=	230,000	▶ 1Q13: SK건설 일회성 손실 등으로 예상 하회했으나, 2Q이후 개선 전망 ▶ 상장자회사들의 실적개선과 레벨업된 잉여현금창출능력에 주목
한국투자 이훈	SK [003600]	=	매수	=	234,000	▶ What’s new : 예상된 실적하락 ▶ Positives : SK텔레콤의 화려한 부활 ▶ Negatives : 현실화된 SK건설 손실 ▶ 결론 : 긍정적인 측면에 주목할 시점
이트레이드 김준섭	SK [003600]	=	매수	=	175,000	▶ 13년 1Q, 영업이익 1조원(-33.2%yoy), 순이익 3,543억원(-70.0%yoy), 영업이익률 3.6% ▶ 비상장자회사 중 SK건설은 예상대비 상회, SK E&S, SK해운은 기대 하회
삼성 강은표	SK [003600]	=	매수	=	232,000	▶ 비상장자회사 부진으로 컨센서스 하회 ▶ 우려보다 기대가 크다 ▶ BUY투자의견과 목표주가 232,000원 유지
KB투자 이상원,강선아	SK [003600]	=	매수	=	210,000	▶ 2,438억원 영업이익 적자를 기록한 SK건설 ▶ SK E&S는 1Q 가동률 하락과 원가상승으로 인해 영업이익률 하락 ▶ SK건설 추정치 대폭 하향 조정해도, SK 지배주주순이익의 7% 감소 ▶ 1Q SK건설 적자를 감안해도, 최근 과도한 주가조정
대우 정대로	SK [003600]	=	매수	=	235,000	▶ 1분기 실적 Review: SK건설 등 연결 자회사 실적 부진으로 컨센서스 하회 ▶ 2012년과 다르지 않은 전력 상황 → 자회사 SK E&S의 실적 모멘텀 예상 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 235,000원 유지
한국투자 여영상,박준식	신세계 [004170]	=	매수	=	250,000	▶ What’s new : 4월 기존점매출 2.0% 감소, 영업이익 12.2% 감소 ▶ Positives : 소비 트렌드 개선 지속될 것 ▶ Negatives : 신세계몰 매출 17.2% 감소에도 불구 적자폭 크게 감소 ▶ 결론 : 투자의견 매수, 목표주가 250,000원 유지
LIG투자 이지영	신세계 [004170]					▶ 5월 현재 기존점 성장률은 약 3%로 4월 동요일 2.2%와 비슷한 수준 ▶ 동사의 현재 PER은 13배로 밸류에이션이 싸지 않은 상황에서 단기적으로는 실적부진, 장기적으로는 금융비용 증가
BS투자 오린아	신세계 [004170]	=	매수	=	240,000	▶ 2013년 4월 영업이익 전년 대비 12.2% 감소한 148억원 기록 ▶ 신세계몰의 개선이 긍정적 ▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 240,000원 유지
미래에셋 박유미,최승환	신세계 [004170]	=	Hold	=	230,000	▶ 신세계 본사 기준 4월 영업실적 발표 ▶ 4월 실적 발표 세부내용 ▶ 5월 기존점신장률은 낮은 한 자릿수의 플러스 예상 ▶ 투자의견 HOLD 유지
유진투자 주익찬	삼천리 [004690]	=	BUY	=	160,000	▶ 1Q13 Review: 영업이익은 1.8%yoy 증가하여, 컨센서스(587억원) 대비 하회, 당사 추정치와는 비슷 ▶ 2Q13 전망: 영업이익은 전년동기대비 소폭 감소할 전망 ▶ 집단에너지 사업 확대로, 이익 증가와 주가 상승 지속 전망 ▶ 천연가스 판매량 증가로, 이익 증가 예상: (1) 경기연료전지발전소 ▶ 천연가스 판매량 증가로, 이익 증가 예상: (2) LNG 벙커링 사업
유진투자 이정	한솔테크닉스 [004710]	=	BUY	=	40,000	▶ 1Q13 Review: 계절적 비수기와 LED부문 약세 등으로 부진 ▶ 2Q13 전망: LED부문 빠른 회복으로 흑자전환 예상!! ▶ LED산업의 빠른 회복과 2Q13 이후 신규사업 본격화, IT용 사파이어 공급 등에 주목 → 중장기적인 관점에서 지속적인 매수 권고!!
HMC투자 정혜승	롯데칠성 [005300]	=	매수	=	1,920,000	▶ 1Q Review: 주류 수출 둔화 및 음료 부문 인건비 일시 반영에 따른 실적 둔화 ▶ 성수기 가격인상 효과 본격화, 2Q 이후 점진적 실적 개선 기대 ▶ 1분기를 저점으로 본격화될 이익개선, 자산가치 대비 저평가된 Valuation 주목
HMC투자 노근창	삼성전자 [005930]	=	매수	=	1,850,000	▶ 2분기 영업이익 11.1조원 예상 / 6개월 목표주가 185만원에 투자의견 매수 유지 ▶ 삼성 휴대폰 원가 구조의 경쟁 우위 향후에도 지속 예상 / 전사 영업이익에 주목
신영 전배승	우리투자증권 [005940]	=	매수(A)	▲	16,000	▶ 일회성 비용 감소로 4분기 실적은 크게 개선 ▶ 건전성 우려, 점차 완화될 것 ▶ 목표주가 16,000원으로 상향, Top Picks 유지
신영 김윤오	동원산업 [006040]	=	매수(A)	▲	500,000	▶ 재평가를 경험한 동원산업 ▶ 하반기에도 최선호주로 추천 ▶ 목표주가 500,000원으로 상향조정
KTB투자 유영국,강형석	카프로 [006380]	=	HOLD	▼	11,000	▶ 1Q13 연결 기준 영업적자 303억원(YoY 적전, QoQ 적지) 시현 ▶ 3Q12 이후 동사 영업적자 흐름 지속
바로투자 신재훈	일양약품 [007570]					▶ 국내 신약 ‘놀텍’, ‘슈펙트’ 보유한 중견 제약사 ▶ ‘Ilaprazole’, ‘Radotinib’ 기술수출 기대 ▶ 2013년 실적 호조 예상
신영 정규봉,한주성	경남에너지 [008020]					▶ 경남남도 지역의 도시가스 공급사 ▶ 전국 평균 대비 높은 산업용 수요 ▶ 경상남도 지역의 낮은 도시가스 보급율이 경남에너지의 성장 잠재력 ▶ 2013년 매출액 8,187억원, 순이익 253억원 전망
미래에셋 조진호,정용제	삼성전기 [009150]	=	BUY	=	125,000	▶ 1Q Taiyo Yuden 실적 review ▶ Taiyo Yuden, 가동률 및 수익성 기대치 하회 ▶ 증설에 가격경쟁 심화 이슈, 우려에 불과 ▶ 삼성전기(009150) - BUY, TP: 125,000 원 유지
HMC투자 노근창	삼성전기 [009150]	=	매수	=	125,000	▶ 엔화 약세는 실적에 단기적으로 긍정적 영향 / 목표주가 125,000원에 매수 유지 ▶ 계절적인 부품 재고 조정이 있는 4분기 초까지 Buy & Hold 전략 유효
키움 조병희	한솔CSN [009180]					▶ 한솔 그룹 9월 지주사 전환 이슈 ▶ 해외 네트워크 점차적으로 강화 중 ▶ 4가지 산업군 위주로 국내 매출 확대
현대 전용기,백준기	KC그린홀딩스 [009440]	=	매수	=	18,000	▶ 1분기 실적은 성장성과 수익성의 질적개선을 보여주는 서프라이즈 수준 ▶ 중국 신정부의 정책 중 환경규제 강화로 중국 법인의 성장 모멘텀 확보 ▶ 런던협약에 따른 폐기물 해양투기 금지는 실적 개선에 기여 가능 ▶ 1분기 매출 1,137억원 중 48%가 해외 여러 국가에 발생하여 성장 견인
이트레이드 박무현	현대미포조선 [010620]	=	매수	=	220,000	▶ 38K PC탱커 옵션 수주 선가는 최초 계약보다 소폭 상승 ▶ 중요한 것은 상선발주 수요의 근거
HMC투자 김상표,노근창	LG이노텍 [011070]	=	매수	▲	125,000	▶ LED 조명 매출 비중과 모바일 제품 비중 증가 / 목표주가 125,000원으로 상향 ▶ 2분기 순이익 기준 흑전 예상 / 적자 사업부 턴어라운드로 구조적인 수익성 개선 기대
아이엠투자 천영환	LG이노텍 [011070]	=	매수	▲	120,000	▶ 엔화 약세에도 불구하고 2분기 실적 개선 예상 ▶ 기판 부문이 부진하나 카메라 모듈 및 LED 부문의 개선 예상 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 12만원으로 상향
대신 박강호	LG이노텍 [011070]	=	매수	▲	140,000	▶ 영업이익은 13년 2,106억원(173% yoy), 14년 3,320억원(58% yoy) 예상 ▶ 13년 2Q, 3Q 연속적으로 어닝 서프라이즈 가능성 높아짐 ▶ LED 적자축소, LG전자 스마트폰 출하량 증가에 기인, 2014년 EPS시 P/E 8.4배, 저평가
교보 김갑호	영흥철강 [012160]					▶ 산업용 철강선 제작업체 ▶ 연초부터 실적 턴어라운드 예상 ▶ 자동차용 냉간코일 원재료 IT와이어 개발
신영 정규봉,한주성	경동가스 [012320]					▶ 울산 지역을 공급하는 국내 2위의 도시가스 공급사 ▶ 산업도시 울산의 특성으로 인하여 산업용 도시가스 비중이 85% ▶ 도시가스 회사라고 믿기 어려운 정도의 성장성 - 연평균 28.6% 성장 ▶ 2013년에도 성장은 지속될 전망. PER 5.8배로 성장성에 비해 저평가
신영 한주성,정규봉	부산가스 [015350]					▶ 부산지역 독점 사업자, 부산도시가스 ▶ 공급량 기준 전국 6위 사업자 ▶ 가장 큰 투자 포인트, 낮은 보급률 ▶ 안정성이 돋보이는 가스 사업자
신영 전배승	삼성증권 [016360]	=	매수(A)	=	70,000	▶ 안정적 수익원 확보로 감익 최소화 ▶ 성장성과 안정성을 동시에 보유 ▶ Top Picks, 목표주가 70,000원 유지
신영 정규봉,한주성	대성홀딩스 [016710]					▶ 대구, 경상북도, 서울을 아우르는 도시가스 회사 ▶ 대구의 대성에너지, 경상북도의 경북도시가스는 성장성 높아 ▶ 23% 지분을 보유한 서울도시가스는 콘티넨탈 오토모티브 시스템 보유 ▶ 대성홀딩스 주가는 NAV대비 할인율 48.2%에 거래
대우 류제현	아시아나항공 [020560]	=	매수	=	7,500	▶ 2013년 1/4분기 실적: 적자는 기록했지만 상대적으로 선방 ▶ 본격적인 실적 개선은 2013년 3/4분기 이후 ▶ 목표주가 7,500원 및 매수의견 유지: 항공주 중 최선호 종목
대신 양지환	STX팬오션 [028670]	=	시장수익률	▼	4,200	▶ 2013년 1분기 영업손실 $76Mn(약 823억원 추정)으로 당사 예상을 하회 ▶ 2013년 3분기까지 건화물 시황개선 미미할 전망으로 영업손실 지속될 가능성 높아
HMC투자 강동진	STX팬오션 [028670]	=	보유	▼	3,600	▶ 부진한 건화물선 업황을 반영한 실적 ▶ 업황 수급 개선되고 있으나, 부진한 수요로 인해 속도는 더디게 진행 중 ▶ 투자시점은 매각 및 경영정상화 방안이 구체화 되는 시점
삼성 박은경,윤선영	STX팬오션 [028670]	=	매수	▼	5,900	▶ 장 종료 후 1Q 실적 발표. 매출액은 전분기대비 18% 감소한 1.1조원, 영업이익은 전분기에서 적자전환 한 830억원 (이익률 -7.3%, -7.7%pts q-q)으로 당사 및 시장 기대대비 크게 부진
동양 강성진	STX팬오션 [028670]	=	Buy	=	6,700	▶ 1Q’13 영업손실 830억원 (YoY, QoQ 적지) 당사 및 시장 전망 하회 ▶ ㈜STX 의 자율협약체결로 STX 팬오션 매각의 성공가능성은 높아짐 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 6,700원 제시
키움 조병희	STX팬오션 [028670]					▶ STX팬오션은 1분기 매출액 1조1,407억원과 영업적자 830억원을 기록했음 ▶ 지난 해 말 대비 용선척수가 벌크 242척과 넌벌크 35척에서 1Q 말 벌크 216척과 넌벌크 33척으로 소폭 감소하며 용선료 부담을 축소시키고 있음
키움 우원성,박종국	신세계푸드 [031440]	=	매수	=	135,000	▶ 급식매출 감소, 축산물 마진 악화로 1Q OP 큰 폭 감소 ▶ 2Q 이후 실적 회복세 기대 ▶ 캡티브를 기반으로 HMR 등 B2C 식재의 안정적 성장 전망
동부 김승회	케이엠더블유 [032500]	=	Buy	=	21,500	▶ 1Q13 영업 레버리지 폭발 ▶ 이제는 연결실적으로 판단해야 한다
리딩투자 오상우,박성순	피델릭스 [032580]					▶ 1Q13: 매출액 183억원(-17.5%yoy), 순이익 10억원(+13.9%yoy) ▶ 2013년 매출 감소에도 불구, product mix 효과로 수익성 개선 전망 ▶ 회사 가이던스 기준 2013년 PER 11.3배 수준
신한금융투자 김응현,배기달	유나이티드제약 [033270]	=	매수	=	19,000	▶ 4월 처방액 전년 동기 대비 3.5% 감소한 88억원 ▶ 2분기부터 실적 개선 기대, 2분기 영업이익 60억원(+7.8%, YoY) 전망 ▶ 단순 제네릭이 아닌 개량신약도 출시하며 차별화 ▶ 목표주가 19,000원, 투자의견 ‘매수’유지
대우 박승현	동성화인텍 [033500]	=	매수	=	12,800	▶ Snapshot: LNG보냉재 세계 1위 기업 ▶ 1Q Review: 매출은 예상치 상회, 영업이익률은 크게 하회 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 12,800원 유지
신영 엄경아	동성화인텍 [033500]	=	매수(B)	=	12,000	▶ 안성공장 폴리우레탄폼 발포라인 24시간 가동 중, 야적장에 제품도 많아 ▶ 1분기 수익성 왜 기대수준에 못 미쳤나? ▶ 매수B 의견과 목표주가 12,000원 유지
교보 황석규	아주캐피탈 [033660]					▶ 1Q13 순이익 순손실 -3억원. 그러나 예상보다는 선방 ▶ 거액여신 충당금이 실적부진 원인 ▶ 2분기부터 흑자전환 자회사 실적개선
우리투자 박진,오세범	SBS [034120]	=	Buy	=	63,000	▶ 단기 조정 구간 통과 중; 매수 접근 기회로 평가. 하반기로 가면서 주가 강세 예상 ▶ 1분기에 이어 2분기 OP도 컨센서스 하회 예상: 광고 경기 부진과 제작비 증가 영향 ▶ 하반기, 강한 실적모멘텀 회복 기대. KBS수신료 인상 가능성에도 주목할 필요
신영 한주성,정규봉	인천도시가스 [034590]					▶ 인천지역과 경기도 일부를 공급하는 가스회사, 인천도시가스 ▶ 공급량 기준 전국 11위 사업자 ▶ 그러나, 증가할 것으로 기대되는 산업용 수요 ▶ 배당수익률이 우수한 도시가스 주식
우리투자 배석준	인터파크 [035080]	=	Buy	=	11,500	▶ 여행과 ENT부문 호조로 핵심영업자회사 인터파크INT 사상최대 영업실적 기록 ▶ 과거 회계기준으로 변환해 비교한 실적은 당사 전망치를 상회하는 양호한 수준
한화투자 김경기	인터파크 [035080]	=	매수	=	12,000	▶ 1분기 Review: 어닝 서프라이즈! 영업이익 166% 증가 ▶ 여름성수기! 기대해도 좋다
우리투자 배석준	강원랜드 [035250]	▲	Buy	▲	38,000	▶ 6월 그랜드 오픈까지 남은 기간은 이제 1달여에 불과 ▶ 부진했던 과거 지표들을 뒤로하고, 3분기부터 성장 재개될 전망 ▶ 향후 관전포인트는 1) 수요성장의 추가 업사이드, 2) 문광부 규제 강도
현대 김석민,임민규	NHN [035420]	=	매수	▲	340,000	▶ 지난 13일부터 공정위 조사 재개 ▶ 독과점, 불공정 행위 규명 시도는 장기화될 전망 ▶ 단기적인 투자 심리 위축 있었으나 실적에 미치는 영향은 제한적 ▶ 라인의 해외 성장에 주목, 적정주가를 340,000원으로 상향, top-pick
신영 황창석	한국가스공사 [036460]	=	매수(A)	=	106,000	▶ 국내 독점 천연가스 도매사업자 ▶ 자원개발 사업 이익 비중은 빠르게 높아질 전망 ▶ 1분기 영업이익은 예상 이상. 밸류에이션 매력 재인정받게 될 것
현대 김석민,임민규	엔씨소프트 [036570]	=	매수	▲	210,000	▶ 적정주가를 210,000원으로 상향, 투자의견 BUY유지 ▶ 1분기 `리니지1` 강세는 동사의 축적된 운영 노하우 반증 ▶ 2분기 매출액 전년동기대비 22% 성장, 영업이익 흑자 전환 예상 ▶ 중국 `블레이드앤소울` 비공개테스트 피드백은 전반적으로 긍정적
HI투자 민영상,황용주	CJ헬로비전 [037560]	=	매수	=	24,000	▶ 하반기 지상파 VOD 홀드백 연장(1주 → 3주) 가능성 ▶ 디지털 전환 가속화 및 VOD 서비스의 전면적 유료화 단계 진입 예상 ▶ VOD 수익 고성장세 지속. 1분기 VDO 매출 yoy 60% 증가 추산 ▶ VOD 수익 확대는 안정적인 이익창출 기반이 될 전망
HI투자 송은정	루멘스 [038060]	=	매수	▲	15,000	▶ 투자의견 매수 목표주가 기존 12,000원에서 15,000원으로 상향 ▶ 1분기 실적 기대치에 부합 ▶ 2분기 매출액 1,500억원 영업이익 104억원 전망
현대 백종석,김근종	루멘스 [038060]	=	매수	▲	14,000	▶ 1Q13 Review: 기대치 상회 ▶ 2분기 영업이익 사상 첫 100억원 상회 전망 ▶ 높은 실적 가시성과 믹스 변화가 주목된다. 적정주가 14,000원으로 상향
HI투자 이알음	에스텍파마 [041910]	=	매수	▼	20,000	▶ 1Q13P 매출액 -14.1% YoY, 영업이익 +11.7% YoY 기록 ▶ 대형 수주된 MRI, 빈혈치료제에 대한 기대감 여전 ▶ 목표주가 20,000원으로 하향, 투자의견 매수 유지
대신 전재천	대우조선해양 [042660]	=	매수	▼	35,000	▶ 1분기 실적, 실망. 2010년 수주한 미경험 Pipe매설선이 문제 ▶ 2013년 4분기 이후는 매출 증가와 Mix 개선 효과로 실적 개선 기대 여전히 유효 다만, 2014년 실적 개선 기대치는 낮춰야 할 것으로 생각 ▶ 당장은 조정 예상되나 PBR 1배 25,500원 이하에서는 연말까지 보고 매수 전략 유효
동부 김홍균,김지상	대우조선해양 [042660]	=	Buy	=	45,000	▶ 매출액과 수익성 모두 추정치를 하회한 1Q13 실적 ▶ 예상보다 느리게 전개될 실적개선은 부정적 요인 ▶ 후행하는 실적보다는 앞으로 본격화되는 수주활동을 주목하며 매수전략 권고
현대 이상화,최경희	대우조선해양 [042660]	=	매수	=	33,000	▶ 연결 영업이익: 전년동기, 전분기 대비 각각 53%, 24% 감소 ▶ 2010~11년 수주한 저가 선박의 매출로 부진한 실적, 올해 말까지 현 수준 예상 ▶ 회계기준 변경 발생. 과거 기준 대입 시, 영업이익률 연결 3.2%, 개별 3.1%로 상승. 충당금 약 180억원 발생, 연간 약 2천억원 이상 예상 시, 향후 실적 부담으로 작용 ▶ 제품믹스 개선, 외형증가로 2014년초부터 실적 개선 기대 ▶ 2분기 양호한 수주 예상되어 긍정적 시각유지. 다만, Shale Oil 등 비전통자원 부상으로 해양투자 지연 가능성 우려
삼성 한영수	대우조선해양 [042660]	=	매수	=	35,000	▶ 기대를 하회한 1분기 실적, 올해 실적은 눈높이를 낮출 필요
신영 엄경아	대우조선해양 [042660]	=	중립(B)			▶ 1분기 영업이익률 2.1% 기록, 시장 예상치 크게 하회 ▶ 1분기 충당금 반영 적었음에도 불구하고 기본적인 영업마진이 하락하면서 저수익성 기록 ▶ 이번 분기의 저수익성 이유는 2분기 이후에도 반영될 가능성 커서 2013년 연간 추정실적 기대치 추가로 하향조정 필요 ▶ 변경실적 반영하니 상승여력은 더욱 제한적, 중립B 의견 유지
BS투자 곽민정	대우조선해양 [042660]	=	매수	=	32,000	▶ 1Q13 실적 review: 시장예상치를 하회하는 부진한 실적 기록 ▶ 단기적인 수주모멘텀 기대감은 유효 ▶ 단기 트레이딩 관점에서 접근할 것을 권고
메리츠종합금융 김승철	대우조선해양 [042660]	=	Buy	=	37,000	▶ 1분기 실적 시장 예상치 하회 ▶ 실적은 상반기가 저점이 될 전망
미래에셋 정우창,송인욱	대우조선해양 [042660]	▼	Hold	▼	28,400	▶ 국내 조선소 마진 감소로 인한 1분기 실적 부진 ▶ 의미 있는 수익성 개선은 내년까지 기다려야 할 듯 ▶ 2분기 신규 수주 모멘텀 개선 전망 ▶ 잠시 쉬어 가는 시간: 투자의견 HOLD 로 하향
KTB투자 이강록,김재성	대우조선해양 [042660]	=	BUY	=	35,000	▶ 당사 추정 및 시장컨센서스를 하회하는 실적 기록 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 3.5만원 유지 ▶ 동사의 수주잔고에 대한 수익성 추정에 변화는 없으며, 2013년 중 금번 1분기가 실적의 바닥이라고 판단
이트레이드 박무현	대우조선해양 [042660]	=	매수	=	45,000	▶ 2013년 1분기 연결 실적, 매출액 +6.3%yoy, 영업이익 -52.5%yoy, 영업이익률 2.1% ▶ 자회사 실적 호전4분기 순이익 적자 전환
신한금융투자 김현	대우조선해양 [042660]	=	매수	=	33,000	▶ 1Q13 매출액 3.26조원(+6.3% YoY), 영업이익률 2.1%의 부진한 실적 기록 ▶ 아쉬운 1분기 실적으로 Band 하단 조정, 5~6월 예상된 수주확정시 반등 기대 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 33,000원 유지-2분기 수주로 아쉬움 만회 전망
한국투자 박민,조철희	대우조선해양 [042660]	=	매수	=	38,000	▶ What’s new : 기대에 못 미친 1분기 실적 ▶ Positives : 자회사 실적 개선 ▶ Negatives : 미경험 프로젝트 투입 증가로 실적 악화 ▶ 결론 : 예상된 실적 악화, 조선업 top pick으로 유지
토러스투자 양형모	대우조선해양 [042660]	=	BUY	=	37,000	▶ 희망과 리스크에 대한 두려움이 공존하나 향후 도래할 미래에 대한 투자가 현명하다는 판단 ▶ 1Q13 실적 Review - 충당금 적립과 미경험 선종에 대한 적자 시현으로 마진 하락 ▶ 수주와 실적 전망 - 2분기 신규수주는 40억달러 수준일 것으로 추정하며 시간이 지날수록 실적은 개선될 전망
KB투자 이상원,강선아	대우조선해양 [042660]	=	매수	=	37,000	▶ 1Q13 실적 컨센서스 하회 ▶ 미경험 선종으로 인해 컨선서스 대비 낮은 수익성 기록 ▶ 1Q 다소 부진한 수주 기록, 다만 2Q 45억달러 신규수주로 55.3% 목표 달성할 듯 ▶ 부진한 실적보다는 수주모멘텀 주목
하나대투 이상우,김우철	대우조선해양 [042660]	=	매수	=	42,000	▶ 1Q13 REVIEW: 매출 3조 2,589억원, 영업이익 673억원 (OPM 2.1%) ▶ 2Q13 PREVIEW: 매출 3조 7,040억원, 영업이익 983억원 (OPM 2.7%) ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 42,000원 유지
동양 이재원	대우조선해양 [042660]	=	Buy	=	32,000	▶ 1Q13 리뷰&향후전망: 실망스런 실적. 하반기까지 큰 개선 기대 어려울 듯 ▶ 실적전망 불확실성 높아져..
한화투자 정동익,임준성	대우조선해양 [042660]	=	시장수익률 상회	=	31,000	▶ 1분기 실적은 컨센선스 큰 폭으로 하회 ▶ 올해 신규수주는 29억 달러로 다소 부진 ▶ 목표주가 31,000원, 투자의견 Outperform 유지
키움 최원경	대우조선해양 [042660]					▶ 연결 Sales 32,589억원(+6.3%YoY), OP 673억원(-52.5%YoY), OPM 2.1%으로 시장 기대치 1,310억원, 당사 추정치 940억원 크게 하회
우리투자 이하경,한국희	코스맥스 [044820]	=	Buy	=	58,000	▶ 해외 진출 비용 발생으로 컨센서스 하회했으나, 국내외 견조한 외형 성장 ▶ 중국 매출액 고성장세 지속 (상해-고객사 확대, 광저우-가동 시작) ▶ 중장기적으로 아세안 및 미국 지역 성장 동력 마련
메리츠종합금융 송광수	코스맥스 [044820]	=	Buy	=	58,000	▶ 결론: 성장의 기대에 부합한 실적 ▶ 1Q Review: 신공장 가동 준비로 발생한 비용을 제외하면 예상을 상회한 실적 ▶ 실적 전망: 하반기 신공장 가동의 효과로 실적의 개선폭 확대 예상 ▶ 미국 시장 진출을 통한 시장 커버리지 확대
아이엠투자 이달미	코스맥스 [044820]	=	매수	=	59,000	▶ 2013년 1분기 영업이익 전년대비 2.4% 증가세 시현 ▶ 투자의견 BUY와 목표주가 59,000원 유지 ▶ 2분기 광저우와 인도네시아 공장 가동 시작
삼성 박은경,윤선영	코스맥스 [044820]	=	매수	▲	62,000	▶ 1Q review- 고객 다변화로 고객사 경쟁심화에서 자유로워지는 모습
신한금융투자 허민호,조윤영	코스맥스 [044820]	=	매수	▼	61,500	▶ 1분기 영업이익은 71억원(+2.4% YoY)으로 시장 컨센서스 하회 ▶ 2분기 영업이익은 101억원(+10.4% YoY) 예상 ▶ 투자의견 `매수` 유지, 목표주가 61,500원으로 하향 조정
HI투자 손효주	코스맥스 [044820]	=	매수	=	55,000	▶ 1Q13 Review: 국내는 호조, 중국은 비용반영으로 부진 ▶ 올 한해 실적 변동성 존재하나, 중장기 성장성은 이상 無
NH농협 배은영	코스맥스 [044820]	=	매수	▲	53,000	▶ 1Q13 매출액 고성장에도 불구, 신규 공장 가동 지연에 따라 영업이익 증가 제한 ▶ 향후 매출 고성장세 지속 가능할 전망 ▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가를 53,000원으로 상향 조정
삼성 백재승	동원F&B [049770]	=	매수	=	155,000	▶ 예상에 부합하는 1분기 실적 ▶ 실적 성장은 연간 지속될 것 ▶ BUY 투자의견 및 목표주가 155,000원 유지
현대 박종운,김근종	세코닉스 [053450]	=	매수	=	35,000	▶ 1분기 실적, 당사예상 소폭 상회 ▶ 2013년 하반기가 더 기대 ▶ 차별화된 실적 성장 주목
HMC투자 노근창	KH바텍 [060720]	=	매수	=	32,000	▶ 2분기부터 강력한 실적 모멘텀 장착 / 6개월 목표주가 32,000원에 매수의견 유지 ▶ 차별화된 기술과 다원화된 거래선을 바탕으로 외관 차별화 전쟁의 수혜를 받을 전망
하나대투 김민정	다날 [064260]					▶ 실물 결제 P와 Q 동시 성장 ▶ 휴대폰 결제, 모니터 밖으로 나오다 ▶ 미국 사업 훈풍
HMC투자 노근창	LG전자 [066570]	=	매수	=	97,000	▶ 연간 영업이익 1.6조원 예상 / 목표주가 97,000원에 매수의견 유지 ▶ 하반기 영업이익에서 스마트폰 의존도 상승 예상 / 상반기 고점 분할 매도 유효
키움 장영수	디지털대성 [068930]					▶ 대성학원 계열의 온오프라인 종합 교육 기업 ▶ 온라인사업부의 Take-Off에 주목 ▶ 2013E 매출 700억원(+33.3%), 영업이익 80억원(+95.1%) 제시중이나 무난하게 달성 가능 판단
현대 김동건,백영찬	휴켐스 [069260]	=	매수	=	30,000	▶ 1분기 실적은 당사 추정치 소폭 하회 ▶ 2분기 및 하반기 실적개선 본격화 예상 ▶ 하반기 업종내 대안주로서의 투자매력도 재부각될 전망
동양 황규원	휴켐스 [069260]	▼	Hold	▼	27,000	▶ 2013년 1분기 실적 : 영업이익 131억원으로, 전분기 대비 3% 회복에 그침 ▶ 2013년 2분기 예상 실적 : 영업이익 146억원으로 약세 지속 ▶ 투자의견 HOLD, 목표주가 27,000원 유지
BS투자 최석원	휴켐스 [069260]	=	매수	=	30,000	▶ 1분기 연결기준 영업이익 131억원(YoY -10.8%, QoQ +8.2%) ▶ 여전히 매력적인 중장기적 성장성 ▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 ‘3만원’ 유지
HMC투자 박한우	휴켐스 [069260]	=	매수	=	33,000	▶ 1분기 전 분기대비 매출 감소, 영업이익 증가 ▶ DNT 가동률 아직 부진, MNB 2분기 가동률 증가 예상 ▶ 상대적인 안정적인 회사로 장기 성장 계획 중으로 투자의견 매수와 목표주가 33,000원 유지
HI투자 이명현,이희철	휴켐스 [069260]	=	매수	=	32,000	▶ 1Q 실적은 DNT 가동률 부진, 회계처리 방식 변경으로 기대치 하회 ▶ 2분기 실적 개선은 제한적이지만, 하반기 CDM 수익확대 기대 ▶ 적정주가 32,000원, 하반기 말레이시아 프로젝트 모멘텀 기대
삼성 김승우,최지호	휴켐스 [069260]	=	매수	▼	27,000	▶ CDM 매출 감소 및 DNT 가동률 하락으로 컨센서스 하회 ▶ 2분기보다는 3분기부터 본격적인 실적 개선 전망 ▶ 목표주가 27,000원으로 하향하지만, BUY 투자의견 유지
미래에셋 권영배,홍우태	휴켐스 [069260]	=	BUY	=	30,000	▶ 1Q13 영업이익 131억원 ▶ DNT 업황 개선은 지연되고 있으나… ▶ ...MNB 는 견조함 ▶ 장기 성장성 유효 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 30,000원 유지
한화투자 김희성	유아이디 [069330]					▶ 기다리던 스마트폰 매출 가시화 ▶ 1분기 당사 및 시장 컨센서스를 상회, 실적 상향 조정 ▶ IT업체임에도 중장기 성장성 보유
대우 박승현	유아이디 [069330]					▶ Snapshot: Glass 기반 ITO 코팅 임가공 전문업체 ▶ 1Q 실적 Review : 다소 부진했으나 시장 우려보다는 선방 ▶ Valuation: 태블릿PC, 터치패널을 기반으로 올해 사상 최대 실적 예상
신영 김현태,박세라	대웅제약 [069620]	=	매수(A)	=	82,000	▶ 파이프라인 가치 부각 ▶ 하반기 상당한 이익 개선 예상 ▶ 최선호주로 투자의견 매수A, 목표주가 82,000원 제시
KTB투자 이혜린,박철순	대웅제약 [069620]	=	BUY	=	86,000	▶ 코프로모션 품목의 처방조제액 성장세 지속됨 ▶ 지난 2월 출시된 세비카HCT(고혈압복합제) 처방조제액은 2월 0.9억, 3월 2.2억, 4월 3.2억으로 꾸준한 증가세
신한금융투자 배기달,김응현	대웅제약 [069620]					▶ 항궤양제 ‘알비스’와 도입 오리지널 품목의 호조로 원외처방 조제액 1위를 유지
신영 전배승	한국금융지주 [071050]	=	매수(A)	▲	57,000	▶ 이익규모는 업계 최고수준 ▶ 향후에도 이익 안정화 가능 ▶ 목표주가 57,000원으로 상향. 관심종목으로 제시
HI투자 민영상,황용주	롯데하이마트 [071840]	=	매수	=	90,000	▶ 롯데하이마트는 유통업체중에서 2분기 실적개선폭이 가장 높을 것으로 추산 ▶ 2분기 예상실적은 매출액 8,079억원(yoy +10.0%), 영업이익 469억원(yoy +37.6%)으로 추정(투자의견 Buy, 목표주가 9만원 유지)
동부 임은영	금호타이어 [073240]	=	Buy	=	16,000	▶ 1Q13실적 부진 ▶ 2Q13실적 회복 전망 ▶ 주가상승 속도, 3사 중 가장 느리겠지만 우상향 전망
아이엠투자 홍성호	덕산하이메탈 [077360]	=	매수	=	35,000	▶ 1분기 매출 322억, 영업이익 92억: 예상했지만 그보다 부진한 실적 ▶ 2분기부터 가동률 증가와 신규라인 증설로 HTL 소재 수요 증가 기대 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 35,000원: IT 부품/소재 옥석 고르기로 재조명 될 것
HI투자 정원석	덕산하이메탈 [077360]	=	매수	=	35,000	▶ 1Q13 실적 Review: 아쉽지만 2분기를 기약 ▶ 지속적인 실적 상승 모멘텀 ▶ 목표주가 35,000원 및 매수 투자의견 유지
유진투자 이정	덕산하이메탈 [077360]	=	BUY	=	36,000	▶ 1Q13 Review: 계절적 비수기 영향으로 전분기대비 약화 ▶ 2Q13 전망: 매출액 및 영업이익 각각 9.4%qoq, 10.2%qoq 증가 예상 ▶ 2Q13 이후 실적 개선과 AMOLED산업의 중장기 성장성에 주목 → 중장기적으로 긍정적인 관점 접근 권고
대우 조우형	덕산하이메탈 [077360]	=	매수	=	34,000	▶ What’s new: 1분기 실적 예상치 부합, 수익성은 오히려 예상치 상회 ▶ Catalyst: 1) 2분기 OLED/반도체 모두 호조, 2) 중장기 OLED 모멘텀 ▶ Valuation: 12M FWD P/E 15배 (vs. UDC 38배), 투자의견 매수/목표주가 34,000원 유지
신영 이승철	덕산하이메탈 [077360]	=	매수(B)	=	35,000	▶ 1분기 실적은 매출액 322억원, 영업이익 92억원으로 기대치 하회 ▶ 삼성전자 AMOLED TV 출시로 소재 사용량은 재차 증가 ▶ 투자의견 매수B, 목표주가 35,000원 유지
교보 최지수	덕산하이메탈 [077360]	=	매수	=	31,000	▶ 13.1분기 Review: 돋보이는 수익 경쟁력 ▶ 점진적 실적 개선, 주요 모멘텀 유효
현대 김동원,이현희	덕산하이메탈 [077360]	=	매수	=	37,000	▶ 1분기 실적, 시장 기대치 부합 ▶ 5월 바닥형성 전망, 하반기 OLED 소재 매출 71% 급증 ▶ 적정주가 37,000원 (P/E 20x), 지금이 싸게 살 수 있는 기회
현대 김석민,임민규	컴투스 [078340]	=	매수	=	62,000	▶ 2013년에 약 50개의 타이틀 출시 예정, 자체 개발작의 흥행은 영업마진 개선에 긍정적 ▶ 라인 플랫폼 탑재 수혜주, 일본 자회사를 통해 현지 영업 및 TCG 라인업 강화 기대
NH농협 배은영	휠라코리아 [081660]	=	매수	=	85,000	▶ 국내 및 미국 실적 부진에도 불구, 아큐시네트 호조세 돋보여 ▶ 긴 시각에서 바라보자 ▶ 투자의견 매수와 목표주가 85,000원을 유지
한국투자 나은채,나진아	휠라코리아 [081660]	=	매수	=	86,000	▶ What’s new : 예상에 부합한 1분기 실적 ▶ Positives : 해외 로열티 증가, Acushnet 실적 호조 ▶ Negatives : 순이익 67% 감소, 내수 부진 장기화 ▶ 결론 : 중장기 성장성 강화 속에 주력 사업 터닝 포인트, 긍정적인 시각 유지
대신 정연우	휠라코리아 [081660]	=	매수	=	85,000	▶ 투자의견 매수, 목표주가 85,000원 제시하며 패션주 중 Top pick 의견 유지 ▶ 1분기 실적 부진은 착시에 불과, 실제 내용은 기대치 상회 ▶ 아큐시네트(Titleist) 펀드멘탈 개선에 주목
신한금융투자 박희진,이정연	휠라코리아 [081660]	=	매수	▼	85,000	▶ 1분기 영업이익은 전년동기대비 12.7% 감소한 217억원으로 컨센서스 부합 ▶ 하반기 이익은 전년동기대비 +19.8% 성장 예상, 순이익에의 불확실성은 계속될 전망 ▶ 투자의견 ‘매수’는 유지하나 시나리오 별 목표주가에 대한 검토 필요
대우 류제현	현대글로비스 [086280]	=	매수	=	240,000	▶ 엔화 약세, 이제는 무시할 수 없는 요소 ▶ 하지만 직접적인 영향은 크지 않은 상태: 하반기 실적 개선 기대 유효 ▶ 목표주가 240,000원 매수의견 유지: 밸류에이션 매력 존재
신한금융투자 배기달,김응현	메디톡스 [086900]	=	매수	=	138,000	▶ 부진한 1분기 실적, 영업이익 31억원(-13.6%, YoY) ▶ 2분기 실적 정상화, 영업이익 59억원(+1.3%, YoY) ▶ 목표주가 138,000원, 투자의견 ‘매수’ 유지
우리투자 이승호	메디톡스 [086900]	=	Buy	=	150,000	▶ 1분기 지급수수료 및 대손충당금 요인 수익성 부진 불구 견조한 외형 성장 주목 ▶ 투자의견 Buy 및 목표주가 150,000원 유지, 바이오업종 최선호주 유지
키움 김지현,박나영	메디톡스 [086900]	=	매수	=	155,000	▶ 목표주가 155,000원과 바이오 업종 TOP PICK 유지 ▶ 금년 1분기 실적 예상치 하회하나 과도기적 비용에 의한 것 ▶ 2분기 매출액은 전년동기대비 36.0% 늘어 고성장 지속
HMC투자 김상표,노근창	이녹스 [088390]	=	매수	=	43,000	▶ 매출액과 영업이익률 서프라이즈 행진 지속 예상 / 목표주가 43,000원으로 상향 ▶ 2분기 매출액 504억원 (YoY +63.7%), 영업이익 94억원 (YoY +131.5%) 예상
LIG투자 강봉우	서원인텍 [093920]					▶ 2분기 뷰어커버는 기대만큼 출하되고 있음 ▶ 액세서리를 제외한 부자재 등 기존 제품 매출만으로 3,000억원 실적 달성 가능
신영 김윤오	CJ제일제당 [097950]	=	매수(A)	▼	400,000	▶ 상반기 커버리지 기업 중 수익률 가장 저조 ▶ 가공식품 반등 여부는 마음 먹으면 충분히 가능 ▶ 라이신 업계 증설은 완료 단계 ▶ 빠질수록 돋보이는 매력. 업종 최선호주로 추천
신영 김현태,박세라	아이센스 [099190]	=	매수(B)	=	57,000	▶ 글로벌 혈당측정기 시장은 꾸준히 성장할 전망 ▶ 2013년 하반기에 상당한 이익 개선 ▶ 차선호주로 투자의견 매수B, 목표주가 57,000원 제시
BS투자 윤관철	한국철강 [104700]	=	매수	=	37,000	▶ 1Q13 Review : 구조조정에 따른 일회성 비용으로 영업적자 132억원 ▶ 인건비 축소, 철근 마진 개선으로 2분기는 흑자전환 전망 ▶ 목표주가 37,000원, 투자의견 ‘매수’ 유지
대우 박승현	디케이락 [105740]	=	매수	▼	14,000	▶ Snapshot : 계장용 피팅밸브 국내 2위 기업 ▶ 1Q 실적 Review : 실적은 부진, 수주는 개선 ▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 14,000원으로 하향
한국투자 나은채,나진아	영원무역 [111770]	=	매수	=	42,000	▶ What’s new : 우려를 불식시킨 견고한 실적 ▶ Positives : 달러 기준 성장 지속, 양호한 수익성 지속, 높은 이익 신뢰도 ▶ Negatives : 외형 성장에 대한 눈높이 낮춰야, 환율과 컨트리 리스크 부각 ▶ 결론 : 중장기 성장성 긍정적, 투자의견 매수와 목표주가 42,000원 유지
현대 최민주,강재성	영원무역 [111770]	=	적극매수	=	62,000	▶ 1분기 우려와 달리 견조한 실적 발표 ▶ 2013년 달러매출 +12%YoY 증가 전망 ▶ 증설에 주목! 투자의견 Strong BUY, 적정주가 62,000원 유지
BS투자 신건식	KMH [122450]	=	매수	=	12,000	▶ 1분기 실적 무난 ▶ 투자의견 ‘매수’ 목표주가 유지
KTB투자 이혜린,박철순	한미약품 [128940]	=	HOLD	=	160,000	▶ 4월 처방조제액 성장률 높았던 품목은 토바스트(고지혈증치료제), 에소메졸(항위궤양제), 피도글(항혈전제) ▶ 아모잘탄(고혈압복합제) 4월 처방조제액 63억원으로 전년동월비 8%, 전월비 2% 증가
신한금융투자 배기달,김응현	한미약품 [128940]					▶ 4월에도 상위 업체 중 양호한 모습을 보이며 조제액은 333억원으로 전년 동월 대비 5.9% 증가
대우 서승우	윈스테크넷 [136540]					▶ 네트워크 보안 국내 시장점유율 1위 업체 ▶ 글로벌 모바일 혁명에 따른 고성장 전망 ▶ 해외시장 진출을 통한 매출처 다변화 및 신규제품 라인업 확대
LIG투자 이지영	이마트 [139480]					▶ 5월 현재 기존점 성장률은 약 -4%로 4월 -10.6% 대비 개선세. 작년 5월부터 본격적으로 대형마트 의무휴업이 시행되어 베이스 부담이 낮아졌기 때문 ▶ 지금 주가를 바닥으로 판단하나 투자는 다소 장기적 관점에서 접근할 필요가 있음
미래에셋 박유미,최승환	이마트 [139480]	=	Hold	=	220,000	▶ 규제 영향으로 영업이익 부진 ▶ 계속되는 매출총이익률 개선 ▶ 투자의견 HOLD 유지
한국투자 여영상,박준식	이마트 [139480]	=	중립			▶ What’s new : 4월 실적 부진 ▶ Positives : 이마트몰 성장 ▶ Negatives : 3분기 대부분 의무휴업으로 바뀔 전망 ▶ 결론 : 투자의견 중립 유지
현대 김동원,김경민	비아트론 [141000]	=	매수	▲	28,000	▶ 1분기 영업이익률 20%, 예상부합 ▶ 2분기부터 본격적인 장비수주 시작 ▶ 다변화된 제품구성과 고객기반 확보 ▶ 적정주가 28,000원으로 상향
흥국 이관수	비아트론 [141000]					▶ 디스플레이 열처리 공정 관련 장비 제조 ▶ 다양한 고객기반 바탕으로 안정적 성장 추세 지속 전망 ▶ 2분기부터 수주 모멘텀 확대 전망
KTB투자 이혜린,박철순	동아에스티 [170900]			=	190,000	▶ 모티리톤(위장관운동개선제) 처방조제액 15억원으로 꾸준한 증가세, 반면 스티렌 처방조제액은 4월에도 전년동월비 24% 감소로 부진 지속 ▶ 플리바스(전립선비대증) 4월 처방조제액은 5억원으로 전월과 유사
신한금융투자 배기달,김응현	동아에스티 [170900]					▶ 4월 원외처방 조제액은 전년 동월 대비 14.4% 감소한 251억원에 그쳐 상위 업체 중 가장 부진한 모습
키움 서영수	SBI모기지 [950100]					▶ 현대스위스 대규모 적자로 SBI그룹 유상증자 추진 불가피해 보임

출처 : 와이즈에프엔(www.wisefn.com)의 와이즈리포트(www.wisereport.co.kr)의 증권사 리포트 서머리 서비스