기업리포트 요약(2013.04.24)

기업리포트 요약(2013.04.24)
기관명/작성자	기업명	투자의견		목표주가		요약
한국투자 이철호	메리츠화재 [000060]	=	매수	=	15,400	▶ 전기의 배당성향이 32%에 달했는데 최근 3자배정 유상증자를 실시할 정도로 RBC 비율이 낮아져 배당축소 압력이 가장 클 것으로 보임
키움 박중선	대림산업 [000210]	=	매수	=	117,000	▶ 대림산업의 실적을 볼 때 비 건설부문의 실적 기여도가 높아 이제는 복합기업을 평가할 때와 비슷한 방식으로 밸류에이션을 해도 좋다고 판단
키움 박중선	한국타이어월드와이드 [000240]					▶ 2012년 9월 1일 신설회사인 한국타이어(161390)에 사업부문을 인적분할하였음 ▶ 아트라스BX는 자동차용 전지를 생산하며, 2012년 매출액 4,752억원, 영업이익 722억원, 당기순이익 541억원을 기록
키움 박중선	노루홀딩스 [000320]					▶ 2012년 배당금수익 161억원과 수입수수료 90억원 등 총 258억원의 영업수익을 거둠
키움 김성인,이재윤	SK하이닉스 [000660]	=	매수	=	39,000	▶ 1Q13 영업이익 컨센서스는 올해 초 1,000억원~1300억원 수준에서 현재 약 2,200억원까지 상향조정됐고 이러한 추세는 올 하반기까지 이어질 전망임
SK 최성제	SK하이닉스 [000660]					▶ DRAM 실적: 예상보다 좋은 가격 환경과 PC 및 서버 제품 위주의 판매 호조로 DRAM 매출이 증가하며 전체 매출성장 견인 ▶ DRAM 전망: 주요 모바일 고객의 신제품 출시와 중국의 스마트폰 시장 성장으로 모바일 DRAM 과 eMCP 제품의 수요 강세 예상
키움 박중선	영풍 [000670]					▶ 비록 순수지주회사는 아니지만, 다양한 자회사를 거느리고 있어 산업재 지주회사 중 하나 ▶ 자동차, 가전, 건설용 철강제품의 내식성을 향상시키는데 필요한 아연을 제련하는 비철금속 업체
한국투자 이철호	삼성화재 [000810]	=	매수	=	260,000	▶ 삼성생명의 자사주매입 사례를 감안하면 삼성화재도 지급여력비율이 삼성생명보다 넉넉한 만큼 전년 수준의 자사주매입을 기대하는 것은 무리가 아니라고 전망함
신한금융투자 송인찬,이관희	삼성화재 [000810]	=	매수	=	280,000	▶ 투자의견 매수, 목표주가 280,000원 유지 ▶ 2012년 실적은 전년대비 2.6% 감소 하지만 2013년은 19.9% 증가 ▶ 1위의 프리미엄이 여전히 강조될 전망
키움 박중선	CJ [001040]	=	시장수익률 상회	=	162,000	▶ 상장 자회사 가치 소폭 하락 ▶ 비록 CJ푸드빌이 자본잠식으로 인해 감자를 결정하였지만, 여전히 해외부문의 성장성을 기대
하나대투 남대종,이원식	제일모직 [001300]	=	매수	=	115,000	▶ 1Q13 실적 기대치 부합 전망 ▶ AM OLED 시장 진입 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 115,000원 유지
한국투자 이철호	현대해상 [001450]	=	매수	=	37,000	▶ 매도가능증권에 대한 감액 외에도 추가상각규모가 당시보다 크게 불어났고, 퇴직금여에 대한 충당금도 약 200억원 가량 반영될 예정
키움 박중선	코오롱 [002020]					▶ 코오롱인더스트리 28.4%, 코오롱글로벌 61.6%을 양대 자회사로 보유
한국투자 이철호	LIG손해보험 [002550]	=	매수	=	31,000	▶ 3월의 실손의료보험 절판 마케팅에 따른 추가상각비용도 300억원을 상회할 것으로 파악됨
현대 최민주,강재성	일신방직 [003200]					▶ 면화가격이 2012년 10월을 저점으로 현재까지 26% 상승하면서, 본업인 방직업이 올해 턴어라운드할 전망 ▶ 2013년 1분기부터 IFRS 연결 기준으로 실적이 발표되면서, 그 동안 원가법을 사용해 별도이익에서 보여지지 않았던 자회사 이익이 연결로 반영될 전망
IBK투자 심원섭	대한항공 [003490]	=	매수	=	43,000	▶ 모든 악재가 중첩되고 있는 2013년 상반기 ▶ 투자회수기는 2015년 이후로 미뤄져 ▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 43,000원 (하향)
키움 박중선	SK [003600]	=	매수	▼	240,000	▶ SK건설, SK해운 가치 상각 ▶ 배당금수익 7,955억원, 브랜드로열티 약 2,300억원 등 1조원의 영업수익을 거둬 별도기준 영업이익이 8,000억원을 상회할 전망 ▶ 불확실성을 감안하여 지주회사의 이익에 대한 multiple을 기존 15배에서 11배로 낮추었음
한국투자 이철호	코리안리 [003690]	=	매수	=	14,000	▶ 2014년의 RBC 강화 조치 중 비상위험준비금의 이연법인세대를 지급여력에서 차감하는 조치로 인한 비율 하락이 우려되는만큼 배당성향을 타사와 비슷한 20% 내외로 기대하기에는 아직 역부족
신한금융투자 송인찬,이관희	코리안리 [003690]	=	매수	=	13,700	▶ 투자의견 매수, 목표주가 13,700원 유지 ▶ FY13의 수익은 전년대비 41.4% 증가 할 전망 ▶ 기업성 비중이 높다는 점은 긍정적
현대 이태경,한기현	코리안리 [003690]	=	매수	=	16,000	▶ 재보험사에 대한 재무건전성 심사 강화 정책, 진입장벽 강화로 코리안리에 긍정적 ▶ 일회성 비용 발생으로 4분기(1월~3월) 실적은 컨센서스 대비 14%하회 예상 ▶ Valuation 최근 3년 평균 대비 부담없는 수준
키움 박중선	한솔제지 [004150]					▶ 한솔그룹의 이인희 고문은 이맹희 씨와 다르게 이건희 삼성그룹 회장을 상대로 상속 소송을 제기하지 않았기 때문에, 삼성 그룹으로부터의 사업적인 수혜를 볼 것이라는 의견이 지배적
키움 박중선	효성 [004800]	=	매수	▼	74,000	▶ 섬유 부문: 스판덱스 사업은 1분기에도 호조를 보이고 있으며 가동률은 90~100% ▶ 산업자재: 가동률, 판매량이 2012년 4분기를 저점으로 회복세 ▶ 화학: 원재료인 프로판 가격이 하락하긴 하였지만, PP의 수익성은 여전히 좋지 않음
키움 박중선	넥센 [005720]					▶ 자동차용 튜브 및 타이어, 골프공 생산도 하고 있으며, 고무 부문의 2012년 매출액은 2,831억원을 기록
한국투자 이철호	동부화재 [005830]	=	중립			▶ 배당과 관련해서는 배당성향이 전기에도 19%에 불과해 하향 압력이 높지 않음
키움 김성인,이재윤	삼성전자 [005930]	=	매수	=	2,100,000	▶ 일각에서 IM부문(무선事)의 실적이 2Q13을 Peak로 점차 악화될 것으로 우려하고 있음
키움 박중선	AK홀딩스 [006840]					▶ 핵심적인 자회사인 제주항공에 대한 지분율이 직전 49.9%에서 69.5%까지 상승
이트레이드 성종화	호텔신라 [008770]	=	시장수익률	▲	55,000	▶ 1Q13E(별도기준) : 매출 4,773억원(YoY -2%), OP 71억원(YoY -77%) ▶ 2Q13부턴 실적 회복 예상. 13-14년 실질적 매출 YoY(서울호텔 리모델링 영향 제거) 10% 내외의 안정적 고성장 구조 전망 ▶ TP 50,000원에서 55,000원으로 10% 상향. Marketperform 의견 유지
미래에셋 조진호,정용제	삼성전기 [009150]	=	BUY	=	125,000	▶ 1Q Preview: 기대치를 소폭 하회 ▶ 2분기 시작되는 Galaxy 모멘텀 ▶ 수익성이 높은 high-end 부품 매출 비중 확대
키움 박중선	한솔CSN [009180]					▶ 한솔그룹은 지배구조가 취약하고, 순환출자구조도 있기 때문에, 지분구조 정리가 필요
키움 박중선	태영건설 [009410]	=	매수	▲	8,300	▶ 태영건설의 가장 큰 매력은 역시 지분가치인데, 동사의 핵심 자회사로는 SBS미디어홀딩스가 있음
키움 박중선	KC그린홀딩스 [009440]					▶ 2012년 주요 자회사 순이익은 KC코트렐 163.8억원, 놀텍 46.8억원, 안성유리 29.7억원, KC솔라에너지 31.3억원, KC한미산업 14.0억원, 클레스트라하우저만 11억원
하나대투 이상우,김우철	LS산전 [010120]	=	매수	=	80,400	▶ LS산전 1Q13 REVIEW: 매출 5,292억원, 영업이익 326억원 (OPM 6.2%) ▶ 2Q13: 매출 6,072억원, 영업이익 464억원 전망 (OPM 7.6%) ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 80,400원 유지
이트레이드 김준섭	LS산전 [010120]	=	매수	=	80,000	▶ ‘13년 1Q 매출 5,292억원(+16.9% yoy), 영업이익 326억원(+7.4% yoy) ▶ 이라크PJT의 실적 증가에도 국내외 경기둔화로 다소 아쉬운 실적시현
대신 김록호	LS산전 [010120]	=	매수	=	80,000	▶ 1Q13 review: 전력시스템의 해외매출 호조 확인, 컨센서스에 부합하는 호실적 달성 ▶ 투자포인트: 전력시스템 해외매출 호조, LS메탈 후육관 매출 회복, 교통SoC 정상화 ▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 80,000원 유지
BS투자 곽민정	LS산전 [010120]	=	매수	=	80,000	▶ 전력부문 실적 호조로 실적 기대치 부합 ▶ 갈수록 더 좋다 ▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 80,000원 유지
현대 전용기,백준기	LS산전 [010120]	=	매수	▼	87,000	▶ LS산전은 1분기 추운 날씨에 따른 국내 기성 지연, 비수익 수주 잔고의 기성증가 영향으로 당사 추정치를 소폭 하회하는 실적 기록 했으나 영업이익과 매출은 YoY로 성장추세 유지 ▶ 지멘스, Areva, ABB 등을 제치고 이라크에서 변전소 수주가 잇따르고 있어 글로벌 경쟁력 강화 중으로 2013년에도 해외 시장에서 추가 수주 가능성 높음 ▶ 올해는 작년과 달리 QoQ로 계속 개선되는 실적흐름을 보일 예정으로 하반기로 갈수록 주가 상승 예상되며, 글로벌 Peer기업 대비 낮은 밸류에이션으로 거래되어 과매도 국면
삼성 범수진	LS산전 [010120]	=	매수	=	75,000	▶ 시장 컨센서스에 부합하는 1분기 영업 실적 발표 ▶ 경기 침체로 자동화 사업부의 실적 부진은 당분간 이어질 것 ▶ 수주가 확보된 전력 및 교통 SOC 사업부는 안정적인 이익 증가 기대 ▶ 목표주가 75,000원으로 하향조정하나 BUY투자의견 유지
우리투자 하석원,양석원	LS산전 [010120]	=	Buy	▼	85,000	▶ 1분기 실적은 양호 ▶ 목표주가는 기존 100,000원에서 85,000원으로 하향 조정
키움 김지산,홍정표	LS산전 [010120]	=	매수	=	100,000	▶ 1분기 실적 시장 기대치 부합, 전력시스템 선전 ▶ 올해 사상 최대 실적 예상, 주가는 낙폭 과대
메리츠종합금융 이종형	현대하이스코 [010520]	=	Buy	=	44,000	▶ 경영진의 주식매수로 펀더멘탈에 대한 자신감 및 주가 부양의지 확인 ▶ 2Q13 실적은 1Q13보다 개선전망. 2Q13에 대한 시장 우려는 과도한 상황 ▶ 하반기 당진 2냉연 증설효과 본격화, PER 7.4X, PBR 1X에 불과한 지금이 매수기회
부국 이준규	현대하이스코 [010520]	=	매수	▼	36,000	▶ 1분기 실적은 부진할 전망 ▶ 2분기 실적도 저조할 전망, 하지만 3분기 이후 실적반등이 예상됨 ▶ 당진공장증설, 현대차 해외생산비중 증가 등 중장기 성장모멘텀은 여전히 유효
미래에셋 조진호,정용제	LG이노텍 [011070]	▼	Hold	▲	90,000	▶ 1Q LG 전자 스마트폰 출하호조 및 FX 영향 ▶ 분기 실적 개선세 지속될 전망 ▶ 단기 주가 급등에 따른 valuation 매력 낮음
동양 황규원	SKC [011790]	=	Buy	=	45,000	▶ SKC㈜의 2013년 1분기 실적은 우려할 수준인가? ▶ 과연, 2분기 회생할 것인가? ▶ 2 ~ 3분기 실적 개선 & PBR 0.9배, 지금 주가에선 손해볼 게 없다
NH농협 강승민,윤철한	한라건설 [014790]	=	매수	=	9,500	▶ 한라건설과 4/18일부터 3일간 국내기관을 대상으로 NDR 진행
현대 최민주,강재성	대현 [016090]					▶ 듀엘의 빠른 유통망 확대 ▶ 인바운드 중국 수혜 모조
키움 서영수	삼성증권 [016360]					▶ 4Q: 540억원(3Q 151억원) 순이익, ROE 6.5%으로 당사 추정치 부합
우리투자 변종만,차동수	세아특수강 [019440]					▶ 국내 1위(시장점유율 40%)의 선재 가공업체 ▶ 세 가지 투자 포인트: 1)Turnaround, 2)투자완료, 3) 해외진출 강화
IBK투자 심원섭	아시아나항공 [020560]	=	매수	=	6,200	▶ 악재 속출 속에서도 재무구조는 경쟁사 대비 안정적 ▶ 필수노선 구축까지 투자여력 20% 이상 남은 것으로 판단 ▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 6,200원 (하향)
하나대투 남대종,이원식	일진디스플 [020760]	N	매수	N	27,000	▶ 분기실적의 지속적인 랠리 ▶ 대형 TSP 시장의 확대 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 27,000원 제시
키움 박중선	SJM홀딩스 [025530]					▶ SJM의 2012년 연결 매출액은 1,873억원, 영업이익 239억원, 당기순이익 193억원이고 순현금이나, 시가총액은 아직 1,500억원대에 불과
현대 최민주,강재성	로만손 [026040]					▶ 핸드백 유통망 확대 ▶ 주얼리 해외사업 확대
키움 박중선	동서 [026960]					▶ 동서그룹은 주력회사인 동서식품 등 9개 계열사로 이뤄져 있음 ▶ 동서는 자체 사업으로 포장재, 포장용기와 녹차 등의 제조 판매
교보 김갑호	한글과컴퓨터 [030520]	=	매수	=	29,000	▶ 1Q기준 최대 실적, 역시 높은 실적 신뢰도 보여줘 ▶ 2Q 분기 최대 실적 기록 전망. 가격상승 효과 극대화 ▶ 매년 최대 실적 갱신 중 ▶ 모바일프린트 원천기술 확보, 향후 강력한 주가 모멘텀 가능
삼성 장효선,신동오	삼성생명 [032830]	=	매수★★★	=	140,000	▶ 삼성생명 자사주 취득 결정 ▶ 재무제표상의 영향은 제한적 ▶ 주가에 긍정적 영향 기대 ▶ 생보주 내 Top pick으로 유지
NH농협 김태현	삼성생명 [032830]	=	매수	=	128,000	▶ 삼성생명, FY12실적(가마감) 및 배당 공시, 자사주 300만주 매입 결정 ▶ 2년 연속 자사주 매입은 오버행 부담 완화 및 배당주로서 자리매김에 기여 ▶ 매수 투자 의견 유지와 목표주가 128,000원, 업종 Top Pick 유지
우리투자 한승희,장보람	삼성생명 [032830]	=	Buy	=	132,000	▶ FY12 결산에 따라 주당 1,500원 배당금 지급 및 300만주 자사주 매입 결의 ▶ 생보업종 Top Pick. 환경 변화를 적극 활용한 동적인 전략 변화 진행 중
현대 이태경,한기현	삼성생명 [032830]	=	매수	=	125,000	▶ 삼성생명 총주식 1.5%, 300만주 규모 자사주 매입 발표 ▶ 2011년, 2012년 같은 규모의 자사주 매입효과는 긍정적 ▶ Valuation 정당화의 근거, 높은 RBC 비율의 구조적 강점 증명 중
BS투자 성용훈	삼성생명 [032830]	=	매수	=	118,000	▶ 삼성생명, ‘주가안정’ 목적의 자사주 300만주(1.5%) 매입 결정 ▶ 과거 사례 되돌아보기: 분명 Outperform 효과는 있었다 ▶ 자통법 개정안 발효, 주식 소각이 가능해졌다! ▶ 의미있는 주가 상승이 가능해진 상황
대우 정길원	삼성생명 [032830]	=	매수	=	125,000	▶ 자사주 매입 : 시총 대비 1.5%, 일평균 거래량의 24.3%으로 7월까지 수급의 안전판 ▶ 배당의 축소를 만회하기 위한 예상보다 큰 규모, RBC 5%p 하락하지만 400% 이상 유지 ▶ 60% 상회하는 꾸준한 주주환원율 재확인, 향후 보장성 신계약 회복이 Key ▶ 투자의견 매수, 목표주가 125,000원 유지
신한금융투자 송인찬,이관희	삼성생명 [032830]	=	매수	=	132,000	▶ 투자의견 매수, 목표주가 132,000원 유지 ▶ 2013년 실적도 지속적으로 개선이 가능할 전망 ▶ 3가지 장점에 주목할 필요가 있다
하나대투 신승현	삼성생명 [032830]	=	매수	=	124,700	▶ Fact: 4/23일 자사주 매입(3,150억, 1.5%) 및 시가배당률 1.5% 현금배당 발표 ▶ Implication: 효율지표 소폭개선, 투자심리 및 수급에 더욱 긍정적인 이슈 ▶ Action: 투자의견 BUY, 목표주가 124,700원 유지. 자본관리 효율성 제고와 주주친화 정책의 ‘꾸준함’이 돋보이는 결정. ‘꾸준함’이 봄바람을 만들어주다
한국투자 이철호	삼성생명 [032830]	=	매수	=	116,000	▶ 연간 순이익은 시장 컨센서스와 크게 다르지 않았던 우리 전망을 하회했지만, 전년 순이익(9,484억원)보다는 3.4% 늘어남
동부 원형운	SK브로드밴드 [033630]	N	Buy	N	6,700	▶ 통신시장 경쟁력의 척도, 유선시장 경쟁력까지 확대 ▶ SKT의 판매망은 여전히 막강: 동사 초고속 인터넷 판매 순증의 대부분 차지
우리투자 유철환	네패스 [033640]	=	Buy	=	23,000	▶ 투자의견 Buy 및 목표주가 23,000원 유지 ▶ 4월 이후 가동률 회복되며 실적 개선을 견인할 전망 ▶ 자회사 네패스디스플레이의 실적 턴어라운드 가능성 상승
하나대투 남대종,이원식	LG디스플레이 [034220]	=	매수	=	41,000	▶ 1Q13 실적 시장 기대치 부합 ▶ 애플에 대한 우려보다는 자체 경쟁력과 업황 개선에 중점 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 41,000원 유지
이트레이드 성종화	파라다이스 [034230]	▼	시장수익률	=	24,000	▶ 1Q13E(별도기준) : 매출 1,232억원(YoY 24%), OP 71억원(YoY 27%) ▶ 워커힐점, 제주그랜드점 등 2개 영업점 13-14년 테이블 순매출액 YoY는 10% 내외의 견조한 성장 구조 ▶ TP 24,000원 유지. 목표가 도달로 Buy에서 Marketperform으로 하향
키움 박중선	인터파크 [035080]					▶ 2006년 12월 30일 지주회사로 전환하면서 쇼핑, 도서, 티켓 부문을 물적분할하여 현재의 인터파크INT(쇼핑+도서+이엔티+투어)를 설립 ▶ 인터파크INT는 2009년~2010년 적자를 이어가다가 2011년 87억원의 순이익으로 턴어라운드 했음
HI투자 이상헌,하준영	NHN [035420]					▶ 인적분할에 의하여 라인은 네이버, 게임사업은 한게임이 담당하게 됨 ▶ 라인 등으로 인한 기업가치 상승이 동사 주가에 선반영 될 듯
NH농협 김진구	NHN [035420]	=	매수	=	420,000	▶ 목표주가 42만원 유지, 상반기 집중 매수를 추천 ▶ 라인, 만화/운세 등 다양한 컨텐츠 제휴 모색, 추가 수익모델로 자리잡을 것 ▶ 1분기 실적은 비수기에도 불구하고 호조 예상, 영업이익 2천억원 상회 예상
BS투자 신건식	CJ헬로비전 [037560]	=	매수	=	20,000	▶ 매출 성장 매력, 이익은 물음표 ▶ 그러나 효과적 M&A 시작 ▶ 투자의견 ‘매수’ 목표주가 ‘20,000원’ 유지
하나대투 박종대,이화영	하나투어 [039130]	▼	중립	=	89,000	▶ 1Q13, 영업이익 YoY 25.6% 성장, 컨센서스 상회 예상 ▶ 5월~6월 예약율 하락, 2분기 실적 부담 ▶ 투자의견 ‘매수’에서 ‘중립’으로 하향: 당분간 불확실성 감안 보수적 접근 바람직
KB투자 이상원,강선아	대우조선해양 [042660]	=	매수	=	37,000	▶ 1Q 수주달성률 다소 부진, 다만 2Q에는 30~40억달러 수주모멘텀 기대 ▶ 최근 일본 조선업체 합병에 대한 우려는 기우 (杞憂) ▶ 올해 역시 충당금 설정이 우려되지만, 주가에는 이미 상당수 반영된 듯 ▶ 여전히 조선업 Top-picks 유지
삼성 한영수	두산인프라코어 [042670]	=	중립	=	13,400	▶ 주가부진의 원인은 여전히 중국 ▶ 부진한 1분기 실적은 연간 추정치 하향을 유발
우리투자 한슬기	KG모빌리언스 [046440]					▶ 모바일 결제시장의 파이가 커지고 있다 ▶ 실물결제 비중 증가로 매출액 증가세 지속 ▶ 본인인증서비스, 전자직불결제 등 성장성도 풍부 ▶ 휴대폰 결제업계 점유율 1위의 안정성 + 기타 신규사업의 성장성 → 프리미엄 정당화
하나대투 박종대,이화영	LG생활건강 [051900]	=	매수	▼	720,000	▶ 1분기 영업이익 YoY 12.3% 증가: 전 사업부문 외형 및 수익성 개선 ▶ 영업환경 악화를 극복할 세가지! ▶ 목표주가 72만원, 투자의견 ‘매수’로 커버리지 개시: 생활용품 업종 Top Pick
우리투자 한국희,이하경	LG생활건강 [051900]	=	Buy	=	750,000	▶ 예상치 상회한 견고한 실적 성장 ▶ 일본 M&A 효과 반영 시작되며 해외 영업이익 55% 성장 ▶ 섹터 top pick 의견 유지
HI투자 손효주	LG생활건강 [051900]	=	매수	=	760,000	▶ 1Q13 Review: 어려운 시장 환경 속에서도 기대치 소폭 상회 ▶ 1Q13 실적을 바닥으로 점진적인 개선 전망
아이엠투자 이달미	LG생활건강 [051900]	=	매수	=	800,000	▶ 예상치를 상회한 2013년 1분기 영업이익 ▶ 투자의견 BUY와 목표주가 800,000원 유지 ▶ 합작법인 설립으로 생활용품 해외진출에 더욱 박차
KB투자 이지연,윤종민	LG생활건강 [051900]	=	매수	=	720,000	▶ Everlife 인수효과 반영으로 기대치를 충족시키는 1Q13 실적 기록 ▶ 음료 부문의 시너지 본격화에 따른 수익성 개선은 긍정적 ▶ Organic 성장 둔화로 하반기 실적개선 폭에 대한 부담 존재 ▶ 실적 안정성 매력 부각에 초점을 둔 trading 전략 추천
SK 하태기	LG생활건강 [051900]	=	중립	=	680,000	▶ 1분기 매출액 10.3%, 영업이익 12.3% 증가 ▶ 사업부별 매출액은 생활용품 11.4%, 화장품 10.8%, 음료 8.2% 증가 ▶ 2분기는 15%내외 매출 증가 기대
현대 김혜림,김한준	LG생활건강 [051900]	=	매수	=	750,000	▶ 1분기 실적 예상에 부합 ▶ 2분기에도 내수 호조와 해외실적 성장 지속 예상 ▶ 적정주가 750,000원, BUY의견 유지
IBK투자 안지영	LG생활건강 [051900]	=	매수	=	750,000	▶ 1분기 연결 기준 매출액 10.3%(YoY), 영업이익 12.3%(YoY)로 컨센서스 및 당사 추정치 부합 ▶ 업황 부진에 의한 기우와 달리 경쟁사 대비 선전한 결과 확인 ▶ 전년대비 매출액,영업이익 결과 화장품(+11%, +13%),생활(+11%,+12%),음료(+8%,+12%) 시현 ▶ 목표주가 750,000원과 매수의견 유지
NH농협 배은영	LG생활건강 [051900]	=	매수	=	770,000	▶ 1Q13 예상치에 부합하는 실적 기록 ▶ 실적 모멘텀은 하반기로 갈수록 강화될 전망 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 770,000원 유지
삼성 박은경,윤선영	LG생활건강 [051900]	=	매수	=	774,000	▶ 1Q 매출액은 전년대비 10.3% 상승한 1조723억원, 영업이익은 전년대비 12.3% 상승한 1,459억원을 기록하며 당사 추정치를 각각 1.0%, 3.6% 상회, 기대를 충족시킴
KTB투자 김민정,강효지	LG생활건강 [051900]	=	BUY	=	800,000	▶ 정확히 우리 예상치에 부합한 1분기 실적 ▶ 실적추정 조정 미세 조정 수준 ▶ IFRS 연결 기준 매출 10,723억원(YOY +10.3%), 우리 추정치 0.2% 상회
IBK투자 박진형	우리금융 [053000]	=	매수	=	15,000	▶ 13.1Q(P) Preview: 컨센서스대비 부진한 실적, 유가증권 감액손 및 STX그룹 충당금에 기인 ▶ 13.2Q 대기업 신용재평가 우려 크지 않아, 평년 수준 대손비용 예상
동부 원형운	스카이라이프 [053210]	N	Buy	N	48,000	▶ 이미 결합상품 수혜로 성장중 ▶ KT의 힘은 계속 실린다. 새로운 결합상품에서 IPTV도 할인
키움 박중선	세아홀딩스 [058650]					▶ 세아베스틸과 세아특수강을 포함한 12개의 자회사를 지배 ▶ 핵심 자회사인 세아베스틸은 특수강, 대형단조, 자동차부품사업이 주요 제품
미래에셋 조진호,정용제	LG전자 [066570]	=	BUY	▲	100,000	▶ 1Q 실적: 기대치에 부합할 전망 ▶ 신규 iPhone 출시지연, 일부 반사익 기대 ▶ 2Q TV 수익성 회복, 실적 모멘텀 지속될 예상
하나대투 남대종,이원식	덕산하이메탈 [077360]	N	매수	N	40,000	▶ 1Q13 실적은 시장 기대치 부합 전망 ▶ 주요 고객사의 투자 계획에 따라 실적 개선 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 40,000원 제시
대우 김평진	HB테크놀러지 [078150]					▶ 레이져 도광판 전문기업 엘에스텍과 합병으로 실적변동성 축소, 재무안정성 확보 ▶ 2013년 장비사업부 수주 큰 폭 증가하며 높은 실적 성장성 보일 전망 ▶ 합병 후 실적 감안한 현재 주가는 매우 저평가, 매력적인 밸류에이션 메리트 보유
흥국 남성현	모두투어 [080160]	=	매수	=	35,000	▶ ‘13년 1분기 영업수익 358억원, 영업이익 55억원 달성 ▶ 2분기는 이익보다 외형확대 여부에 주목 ▶ 투자의견 BUY 및 목표주가 35,000원 유지
우리투자 송재학,홍문희	현대글로비스 [086280]	=	Buy	=	230,000	▶ 투자의견 Buy 및 목표주가 230,000원 유지 ▶ 연결기준 1분기 영업이익 1,393억원, 영업이익률 4.7% 추정 ▶ ‘제 3자 물류’사업 진출 본격화 ▶ 해외부문의 안정적인 성장세는 이어질 전망
미래에셋 강혜승,차인환	하나금융지주 [086790]	=	BUY	=	51,000	▶ 1Q13 preview - 순이익 3,000억원 추정 ▶ 양호한 top-line: NIM은 전분기 대비 2bps 하락, 원화대출금 전분기 대비 2.1% 성장 ▶ 충당금 비용과 판관비는 안정적으로 관리 중 ▶ Overhang - 저가 매수 기회 제공
신한금융투자 최준근	미디어플렉스 [086980]					▶ 미디어플렉스 배급 영화 관객수 3천만명(+20% YoY) 전망 ▶ IPTV, 디지털케이블TV 영화 유통시장 성장, 부가 판권 매출액 +30%(YoY) 기대 ▶ 2013년 강력한 영화 라인업과 ‘미스터 고’ 해외 모멘텀 주목
한국투자 이철호	한화생명 [088350]	=	중립			▶ 한화생명의 경우 변액보험 보증준비금 추가적립 부담이 1,000억원에 이르는 것으로 파악되어 4Q 순이익이 우리 전망보다 30% 이상 부진할 것으로 전
한화투자 김희성	켐트로닉스 [089010]					▶ Thin Glass 증설: 증설에 따른 매출 확대+ OLED Thin Glass 진출 ▶ 고성장성이 예상되는 전자펜 인식용 Digitizer와 무전충전기 소재 셋트업체 승인 ▶ 1분기 실적, 당사 추정치를 크게 상회할 전망
현대 최민주,강재성	아비스타 [090370]					▶ 의류 Value Chain 완성 ▶ 중국 사업 고성장 기대
신영 곽찬	웅진씽크빅 [095720]	=	매수(B)	=	12,000	▶ 2013년 1분기 매출액은 전 분기대비 4.4% 감소한 1,660억원으로 예상됨 ▶ 1분기 영업이익은 당사 기존추정치와 시장 전망치를 각각 19.8%, 38.3% 하회할 전망 ▶ 학습지 과목 수 감소 지속되나, 씽크U 프로모션 종료효과와 판매 확대로 일부 상쇄 가능 ▶ 전집, 단행본 매출 모두 전 분기대비 소폭 감소 예상하나 효율화 진행으로 이익률 개선 전망 ▶ 연결 종속회사 실적 안정적 성장, 2013년 지배주주 순이익 2011년 수준회복 예상 ▶ 2013년 연결기준 PER 9.6배로 낮으며, 투자의견 매수(B)와 목표가 12,000원 유지
NH농협 최지환	에스에너지 [095910]	=	매수	=	16,000	▶ 2013년 1분기 영업이익 13억원(-73% YoY)으로 부진 ▶ 2013년 2분기 영업이익은 개발 사업 확대, 모듈 판매 증가로 개선 예상 ▶ 투자의견 매수 유지: 1) 2Q 이후 이익 개선, 2) 낮아진 투자 지표
미래에셋 조진호,정용제	멜파스 [096640]	=	BUY	▼	22,000	▶ 1Q13 실적: 기존추정치 및 시장기대치에 부응할 전망 ▶ 2013년 삼성전자 일체형 터치 채용 확대 전망 ▶ 이익 개선 추세에 주목
아이엠투자 문경준	고영 [098460]					▶ 2013년 가이던스 매출액 1,300억원 영업이익 22% 내외 제시 ▶ 제품포트폴리오 다각화에 따른 미래 성장아이템 확보에 주력 ▶ 반도체장비, 3D AOI 신규장비 글로벌 M/S 상승추이에 주목할 필요 있음
키움 박중선	동성홀딩스 [102260]					▶ 100%자회사 동성에코어를 통해 폐타이어열분해 사업을 추진 중
미래에셋 강혜승,차인환	KB금융 [105560]	=	BUY	▼	43,000	▶ 1Q13 preview - 순이익 3,730억원 (-38% YoY, +163% QoQ) ▶ Top-line 부진: NIM 은 전분기 대비 6bps 하락, 대출자산 전분기 대비 -1.7% 추정 ▶ 안정적으로 관리되고 있는 credit cost는 긍정적 ▶ 목표주가 43,000원으로 하향 조정 (기존 46,000원), 투자의견 BUY 유지
하나대투 남대종,이원식	실리콘웍스 [108320]	=	매수	=	38,000	▶ 1Q13 실적 부진 ▶ 하반기 UD TV 수요 확대 기대 ▶ 투자의견 Buy, 목표주가 38,000원 유지
HI투자 이상헌,하준영	위메이드 [112040]					▶ 올해 모바일 게임에서의 매출성장으로 턴어라운드 가속화 될 듯 ▶ 모바일 게임에서의 성장성이 동사의 기업가치 한단계 레벨업 시킬 듯
현대 최민주,강재성	제로투세븐 [159580]					▶ 해외 사업의 고성장성 ▶ 영유아복은 성인복 대비 할증받아야 한다고 판단

 

출처 : 와이즈에프엔(www.wisefn.com)의 와이즈리포트(www.wisereport.co.kr)의 증권사 리포트 서머리 서비스