기업리포트 요약(2015.10.14)

기업리포트 요약(2015.10.14)
기관명/작성자	기업명	투자의견		이전의견	목표주가		이전목표	전일수정주가	요약
BNK투자증권 신건식,최종경	비상장 [000000]								▶ 차별화된 경쟁력의 소셜 카지노 게임 업체 ▶ 차별된 Valuation 필요
KTB투자증권 최찬석	비상장 [000000]								▶ 2012년 런칭된 더블유 카지노는 페이스북 전체 매출 순위 7~8위 수준, 안드로이드 기준 20위권의 회사 ▶ 그러나 동사 게임은 리얼머니트레이딩 (RMT)이 아닌 슬롯머쉰 코인을 간접충전 후 플레이하나 환전은 불가능한 방식이며, 환전 가능한 블랙마켓도 존재하지 않음
BNK투자증권 최종경	비상장 [000000]								▶ 국내 최고의 펌프형 화장품용기 개발/생산 전문 기업 ▶ 다양한 고객과 제품군에 튜브형 실적 상승 가속화 전망
메리츠종합금융증권 송광수	하이트진로 [000080]	=	Hold	Hold	=	26,000	26,000	23,300	▶ 소주의 판매량 회복과 기타주류 성장을 통한 4Q 실적 개선 기대 ▶ 실적 안정성 확인 시 배당 매력 부각을 통한 주가 상승 기대
교보증권 백광제	대림산업 [000210]	=	매수	Trading Buy	=	95,000	95,000	75,600	▶ 투자의견 ‘Buy’ 상향, 목표주가 95,000원 유지 ▶ 영업이익 430억원(YoY 흑전, QoQ -31.9%), 국내 견조. 해외는 의문
신영증권 박세라	대림산업 [000210]	=	매수	매수	=	95,000	95,000	75,600	▶ 3분기 양호한 실적, 변수는 해외 손실 ▶ 견고한 주택 성장, 생각보다 좋은 유화 ▶ 준공 임박한 해외현장에서의 추가손실이 변수 ▶ 불확실성 요인은 해소되어가는 중, 목표주가 95,000원 유지
유진투자증권 장문수	기아차 [000270]	=	BUY	BUY	▲	63,000	57,000	53,400	▶ 3Q15 Preview: 영업이익 5,948억원(+5.0% yoy), 컨센서스 1.6% 하회 전망 ▶ 목표주가 63,000원으로 10.5% 상향. 완성차 최선호주 추천
동부증권 유의형	SK하이닉스 [000660]	▼	Hold	Buy	▼	39,000	49,000	36,000	▶ 공급이 증가하는 DRAM 시장 ▶ 하반기를 받쳐줄 수요 부진, 3분기 실적 하향 ▶ 삼성전자의 `부품공룡 회귀` 전략에 대한 대응도 필요
메리츠종합금융증권 김고은	삼성화재 [000810]	=	Buy	Buy	▼	350,000	390,000	283,500	▶ 3Q15 순이익 1,811억원 전망( QoQ -24.2%, YoY -18.2%) ▶ 실손 보험 갱신에 따른 위험손해율 개선 효과는 비교적 적을 것 ▶ 온라인 채널 경쟁력 유지 및 자본정책 방향이 관건
메리츠종합금융증권 김고은	현대해상 [001450]	=	Buy	Buy	▲	39,000	35,000	30,950	▶ 3Q15 순이익 805억원 전망( QoQ –3.0%, YoY +58.8%) ▶ 장기위험손해율 하반기 보다 큰 개선효과 기대 ▶ 후순위채 발행으로 RBC 비율 부담 해소
NH투자증권 홍성수	SK네트웍스 [001740]	=	Buy	Buy	=	11,000	11,000	7,240	▶ 3분기 영업이익 576억원(+9% y-y) 추정 ▶ 2015년 영업이익 2,133억원(+6% y-y) 추정 ▶ 면세점 특허권 갱신은 무난하게 이루어질 전망
메리츠종합금융증권 송광수	오리온 [001800]	=	Buy	Buy	=	1,600,000	1,600,000	1,014,000	▶ 국내제과: 성장보다 안정적 이익 창출에 초점 ▶ 중국제과: 하반기 성장률 회복과 수익성 개선 지속. 장기 성장 기대는 여전히 유효
한국투자증권 이경주,박지훈	오리온 [001800]	=	매수	매수	=	1,350,000	1,350,000	1,014,000	▶ 3분기 실적 컨센서스 부합 예상 ▶ 중국, 신제품 효과로 매출액 회복 중 ▶ 다른 성장에는 다른 multiple을
미래에셋증권 박인우,나광주	넥센타이어 [002350]	=	HOLD	HOLD	=	15,000	15,000	15,300	▶ 3분기 실적은 매출액 4,690억원(+8% YoY), 영업이익 557억원(+12% YoY, OPM 11.9%), 지배지분순이익 264억원(-5% YoY)으로 추정
유진투자증권 장문수	넥센타이어 [002350]	=	HOLD	HOLD	=	14,000	14,000	15,300	▶ 3Q15 Preview: 영업이익 568억원(+14.5% yoy), 컨센서스 3.4% 상회 전망 ▶ 타이어 3사 중 이익 개선 여지가 가장 높으나, 높은 Valuation이 부담
메리츠종합금융증권 김고은	KB손해보험 [002550]	=	Buy	Buy	=	34,000	34,000	24,500	▶ 3Q15 순이익 307억원 전망( QoQ –18.8%, YoY -32.1%) ▶ 미주 법인 손실 마무리가 관건 ▶ 주요 지표는 양호, 장기적으로 KB 금융지주와 시너지 기대
메리츠종합금융증권 송광수	아모레G [002790]	=	Hold	Hold	=	170,000	170,000	159,500	▶ 주요 화장품 자회사 실적 호조에 따른 가치 상승 지속 ▶ 지주사 자체 가치 상승 기대
현대증권 한기현	현대제철 [004020]	=	매수	매수	▼	66,000	90,000	57,200	▶ 3분기 실적 일회성 비용(재고 미실현손실), 환손실로 부진할 전망 ▶ 4분기 자동차강판 단가 인하폭은 향후 주요 실적 변수
한국투자증권 최문선	현대제철 [004020]	=	매수	매수	=	82,000	82,000	57,200	▶ 3분기 연결 영업이익 컨센서스와 부합 예상 ▶ 4분기 최대 이슈는 자동차용강판 가격 협상 ▶ 자동차용강판 가격 인하돼도 이익 증가 예상, 목표주가 82,000원 유지
메리츠종합금융증권 송광수	농심 [004370]	=	Hold	Hold	=	290,000	290,000	349,500	▶ 본사는 신제품 출시 효과와 높은 비용 통제로 수익성 개선 시현 ▶ 해외사업 성장과 이익 개선 지속
메리츠종합금융증권 송광수	롯데칠성 [005300]	▲	Hold	Reduce	=	2,000,000	2,000,000	2,204,000	▶ 음료: 먹는샘물과 탄산수 성장 지속. 탄산음료의 성장률 2Q 대비 개선 ▶ 주류: 소주 성장에 따른 이익 증가 + 맥주 성장으로 적자 감소 ▶ 장기적으로 무수익자산 가치 실현 기대
유진투자증권 장문수	현대차 [005380]	=	BUY	BUY	▲	200,000	170,000	163,500	▶ 3Q15 Preview: 영업이익 1.52조원(-7.9% yoy), 컨센서스 4.5% 하회 전망 ▶ 목표주가 200,000원으로 17.6% 상향. 실적 부정적 요인 점진 소멸 기대
현대증권 한기현	POSCO [005490]	=	매수	매수	▼	240,000	375,000	184,500	▶ 3Q15 실적, 영업이익 컨센서스 부합, 환손실 및 일회성 비용으로 순손실 전망 ▶ 투자의견 “BUY”, 목표주가 240,000원 제시
메리츠종합금융증권 김고은	동부화재 [005830]	=	Buy	Buy	▲	79,000	64,000	61,900	▶ 3Q15 순이익 1,193억원 전망( QoQ -16.4%, YoY +32.6%) ▶ 장기위험손해율 하반기 보다 큰 개선효과 기대
동부증권 유의형	삼성전자 [005930]	=	Hold	Hold	▼	1,300,000	1,500,000	1,252,000	▶ 부품 사업으로의 무게 중심 전환 ▶ 구조적인 스마트폰 시장의 정체를 앞두고… ▶ 갤럭시 S6 플러스와 노트 5의 출시가 상황을 바꾸지는 못할 것
이베스트투자증권 신재훈	SK케미칼 [006120]	=	매수	매수	=	110,000	110,000	75,500	▶ 금번 증자의 목적은 미래핵심 사업인 백신 R&D와 PETG 및 백신설비 확충하기 위함 ▶ 혈액제 사업은 FI 투자를 받아 진행 중. 진입장벽이 높고 고마진의 비지니스로 향후 성장동력으로 기대 ▶ 개발하고 있는 백신 파이프라인은 국내 및 글로벌 진출을 위해 지속적으로 노력할 것
신한금융투자 배기달,이지용	녹십자 [006280]	=	매수	매수	▼	230,000	245,000	175,500	▶ 3분기 영업이익 523억원(+1.4%, YoY)으로 평범한 실적 예상 ▶ 16년 영업이익 1,140억원(+7.2%, YoY)으로 소폭 성장 전망 ▶ 목표주가 230,000원으로 하향, 투자의견 ‘매수’ 유지
키움증권 김지산	삼성SDI [006400]	▲	매수	시장수익률 상회	▲	150,000	120,000	111,000	▶ 중대형 전지는 매출이 빠르게 증가하며 분위기가 호전 ▶ 전자재료는 공정 미세화를 배경으로 반도체 소재가 성장을 이끎
동부증권 권성률	삼성SDI [006400]	=	Hold	Hold	=	100,000	100,000	111,000	▶ 절대 금액이 낮아서 큰 의미 둘 수준은 아니야, 4Q15는 100억원 전후 영업이익 예상하나 소형 2차전지는 여전히 적자일 것 ▶ 시가총액 규모에 비해 영업이익 규모가 너무 작고, 소재 쪽에 편중된 이익 구조는 계속 아쉬움으로 남음
키움증권 김지산	이수페타시스 [007660]			매수			10,000	5,570	▶ 글로벌 IT Set 수요 부진 속에서 네트워크 장비와 서버 시장의 안정적 성장세가 돋보임 ▶ 중국 후난 법인의 실적 개선이 지연
키움증권 김지산	코리아써키트 [007810]			매수			18,000	10,150	▶ 연결 대상 자회사는 하반기 TV 수요 회복 및 주고객 신모델 효과를 바탕으로 견고한 실적을 달성할 것
KTB투자증권 김영옥	호텔신라 [008770]	=	BUY	BUY	=	160,000	160,000	105,500	▶ 이는 3분기 실적 모멘텀 약화 보다는 면세점 특허 수수료 인상 관련법 개정안 발의에 기인한다고 판단 ▶ 3분기 실적을 저점으로 4분기부터 중국 인바운드 수요 회복등 펀더멘털 측면에서 다시 회복되는 추세로 전환할 것으로 전망하며, 내년 HDC면세점 영업 개시 기대감까지 감안하면 추가적으로 상황이 나빠질 이유 또한 없다고 판단
키움증권 김지산	삼성전기 [009150]	=	매수	매수	=	80,000	80,000	61,400	▶ 중저가 스마트폰 출하 호조를 배경으로 실적이 개선
동부증권 권성률	삼성전기 [009150]	=	Buy	Buy	=	75,000	75,000	61,400	▶ 3Q15 영업이익은 1,016억원(+26.4%QoQ, 흑전 YoY)이 기대됨 ▶ 영업이익 기대, 4Q15는 12월 가동률 급감 가능성이 낮아 연착륙 기대
키움증권 김지산	LS산전 [010120]	=	매수	매수	=	90,000	90,000	46,700	▶ 자동화솔루션은 자체 영업망 정비 효과가 긍정적으로 나타남 ▶ 중국 법인은 신재생에너지 투자 확대에 따른 수혜가 더해져 이익 기여가 확대
신한금융투자 박광래	고려아연 [010130]	=	매수	매수	=	640,000	640,000	524,000	▶ 3Q15 매출액 1.12조원(-12.2% YoY), 영업이익 1,553억원(-13.7% YoY) 전망 ▶ Glencore의 50만톤 감산으로 2016년 아연 평균 가격은 전년대비 10.3% 상승 예상 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 640,000원 유지
IBK투자증권 이지연	S-Oil [010950]	=	매수	매수	▼	80,000	90,000	69,600	▶ 3Q15 영업이익 530억원으로 QoQ -90%, YoY 흑전 ▶ 4분기 성수기 효과에 따른 실적 개선은 긍정적
키움증권 김지산	LG이노텍 [011070]	=	매수	매수	=	130,000	130,000	85,000	▶ 카메라모듈이 해외 전략 고객의 신모델 효과 및 중화 고객향 매출 확대에 힘입어 선전 ▶ LED 업황 부진과 주고객의 스마트폰 사업 고전이 부정적인 환경
동부증권 권성률	LG이노텍 [011070]	=	Buy	Buy	=	125,000	125,000	85,000	▶ 4Q15는 카메라모듈의 매출 급증, LED의 고정비 축소 등을 기대 ▶ 카메라모듈 매출액이 10% 이상 증가하면서 전사 영업이익을 견인하였고 전장부품사업부의 영업이익 기여도도 꾸준히 높아지고 있는 점은 긍정적
미래에셋증권 조진호	LG이노텍 [011070]	=	BUY	BUY	=	130,000	130,000	85,000	▶ 4Q15 실적 개선 예상 ▶ 3Q15 실적 부진 전망
삼성증권 이종욱	LG이노텍 [011070]	=	매수	매수	=	120,000	120,000	85,000	▶ 2016년의 이익 회복을 고려한 BUY 투자의견 유지 ▶ 3Q15 영업이익 661억원 전망 ▶ 듀얼카메라 기대의 주가 반영은 내년 상반기
한국투자증권 이승혁	LG이노텍 [011070]	=	매수	매수	=	120,000	120,000	85,000	▶ 다소 아쉬운 3Q15 영업이익 ▶ LED, LG전자향 휴대폰 부품, package 부문 등이 예상치를 하회하는 실적을 기록 ▶ 자동차용 부품과 카메라모듈은 기대 이상의 실적을 기록한 것으로 추정 ▶ 예년과 차별화된 4Q15 실적을 전망. 주가 역시 4Q15의 실적 개선을 반영할 전망 ▶ 듀얼 카메라, 자동차용 부품, 중국향 매출 등이 2016년 실적을 이끌 전망
유진투자증권 장문수	현대위아 [011210]	=	BUY	BUY	▲	180,000	140,000	134,500	▶ 3Q15 Preview: 영업이익 1,146억원(-6.7% yoy), 컨센서스 0.2% 하회 전망 ▶ 목표주가 180,000원으로 28.6% 상향. 업종 내 최선호주 추천
유진투자증권 장문수	현대모비스 [012330]	=	BUY	BUY	▲	285,000	250,000	235,000	▶ 3Q15 Preview: 영업이익 6,385억원(-11.7% yoy), 컨센서스 1.0% 하회 전망 ▶ 목표주가 285,000원으로 14.0% 상향. 중국 회복 기대로 탄력적 주가 회복 기대
키움증권 김지산	한화테크윈 [012450]			시장수익률 상회			42,000	31,250	▶ 사업 포트폴리오 재편 과정이기에 단기 실적보다는 중장기적 기업 가치 상승 요인에 주목
메리츠종합금융증권 김승철	한국전력 [015760]	=	Buy	Buy	=	65,000	65,000	48,300	▶ 사상 최대 이익 갱신 지속될 전망 ▶ 실적개선은 기저발전 비중 확대라는 구조적인 요인 ▶ 매력적인 배당수익률 역시 감안할 시점
한국투자증권 윤희도	한국전력 [015760]	=	매수	매수	=	63,000	63,000	48,300	▶ 3분기 영업이익 4조원에 육박한 듯 ▶ 전력판매량 2.5% 증가, 발전변동비(발전연료비+구입전력비) 19.5% 감소 추정 ▶ 3분기 실적발표 전후로 관심 높아질 것
KB투자증권 정승규	SK텔레콤 [017670]	=	매수	매수	=	350,000	350,000	256,000	▶ SK텔레콤의 3Q15 매출액이 4.3조원 (-0.8% YoY, +1.8% QoQ), 영업이익은 5,130억원 (-4.4% YoY, +24.2% QoQ)을 기록할 것으로 추정하고 있음
유진투자증권 김준섭	SK텔레콤 [017670]	▲	BUY	HOLD	▲	320,000	290,000	256,000	▶ 3Q15 Preview: 영업이익 5,270억원 예상 ▶ 4분기 영업이익 역시 5,200억원대의 실적 지속할 것으로 전망함
유진투자증권 장문수	한온시스템 [018880]	=	HOLD	HOLD	=	32,000	32,000	41,850	▶ 성장 전략 발표를 기다리며 ▶ 유로 약세 둔화와 대주주 변경 이벤트를 앞두고 기대감 확대
KTB투자증권 김영옥	코웨이 [021240]	=	BUY	BUY	=	120,000	120,000	89,000	▶ 최근 코웨이 매각 예비입찰 관련하여 국내 대형 유통기업 및 외자계 기업의 참여 여부가 관심사 ▶ 국내 유통 대기업들의 관심이 낮은 상황에서 외자계 기업쪽으로 무게중심이 기울게 된다면, 코웨이의 매각프리미엄은 현실화될 가능성 높다고 판단
KDB대우증권 구용욱,김중한	기업은행 [024110]	=	매수	매수	=	19,500	19,500	14,000	▶ 순이자마진이 타행과 달리 소폭 개선되고 자산 증가세가 지속되면서 순이자이익은 전분기대비 증가 할 것 ▶ 순이자마진이 소폭이나마 개선되고 충당금 적립 부담도 크지 않아 순이익이 감소했지만 긍정적 평가가 가능할 것
동부증권 유의형	케이씨텍 [029460]	N	Buy		N	14,000		10,400	▶ 반도체 전공정 세정용 장비/소재 업체 ▶ 늘어나는 공정의 수혜, CMP 장비 및 Slurry ▶ 16년, 신규 CMP 소재 시장 진입에 대한 기대감 유효
KB투자증권 정승규	KT [030200]	=	매수	매수	=	40,000	40,000	30,650	▶ KT의 3Q15 매출액이 5.4조원 (-4.1% YoY, -0.1% QoQ), 영업이익은 3,190억원 (+9.5% YoY, -13.5% QoQ)을 기록할 것으로 추정하고 있음
유진투자증권 김준섭	KT [030200]	=	BUY	BUY	=	38,000	38,000	30,650	▶ 3Q15 Preview: 영업이익 3,320억원 예상 ▶ 4분기에는 실적보다, 배당주의 귀환에 주목
동부증권 유의형	원익IPS [030530]	=	Buy	Buy	▼	12,000	17,000	9,540	▶ 3분기, 2분기 이연된 매출로 인한 호실적 예상 ▶ 16년, DRAM 부문에 대한 기대감은 하향조정되지만…
KB투자증권 정승규	LG유플러스 [032640]	=	매수	매수	=	13,500	13,500	11,400	▶ LG유플러스의 3Q15 매출액이 2.6조원 (-4.2% YoY, -0.6% QoQ),영업이익은 1,670억원 (-4.4% YoY, -13.3% QoQ)을 기록할 것으로 추정하고 있음
유진투자증권 김준섭	LG유플러스 [032640]	=	BUY	BUY	▲	16,000	14,000	11,400	▶ 3Q15 Preview: 영업이익 1,810억원 예상 ▶ 4분기 영업이익 역시 견조한 상황이 지속될 전망
동부증권 유의형	네패스 [033640]	=	Buy	Buy	=	10,000	10,000	7,390	▶ 2분기보다 개선되는 3분기 ▶ 디스플레이 부문의 우려가 해소되길 기다리는 상황 ▶ 반도체, 좋아지는 그림은 명확
메리츠종합금융증권 송광수	KT&G [033780]	=	Buy	Buy	=	115,000	115,000	109,000	▶ 내수 수요 회복에 따른 안정적 이익 창출 예상 ▶ 지역 확대를 통한 담배 수출 성장 지속 ▶ 연말까지 배당 가치 부각으로 주가 안정성 확보
동부증권 권성률	LG디스플레이 [034220]	=	Buy	Buy	▼	35,000	38,000	23,000	▶ 4Q15는 모바일, 태블릿용의 개선으로 TV용 패널 가격 하락을 방어해야 ▶ IT용 패널 가격 하락은 안정적으로 유지되고 있으며, TV용 패널 가격 하락률은 3Q15의 절반 수준으로 둔화될 전망
LIG투자증권 신현준	LG디스플레이 [034220]	=	BUY	BUY	=	30,000	30,000	23,000	▶ 3Q15 Preview : 매출액 6.97조원(6.5%YoY, 4.0%QoQ), 영업이익 3,556억원(-25.0%YoY, -27.1%QoQ) ▶ 디스플레이 산업의 미래를 고민하는 대장주, 그러나 외롭고 먼 길
IBK투자증권 김운호	LG디스플레이 [034220]	=	매수	매수	▼	30,000	43,000	23,000	▶ 실적은 당분간 하향세 ▶ AMOLED와 Mobile로 변화 모색 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 30,000원 제시
미래에셋증권 정용제	NAVER [035420]	=	BUY	BUY	=	720,000	720,000	579,000	▶ 3Q15: 개선되는 실적 ▶ 4Q15: 안정적 성장 기대
HMC투자증권 황성진	NAVER [035420]	=	BUY	BUY	=	750,000	750,000	579,000	▶ 지속적인 하락추세를 보이던 주가는 최근 반등세 시현중 ▶ 기존 캐쉬카우 역할을 수행중인 검색광고와 라인게임 등의 안정적 성과를 바탕으로, 동영상 플랫폼의 트래픽 확대, 라인광고의 성장을 위한 행보, 다양한 O2O 비즈니스의 런칭 등의 작업이 지속중
미래에셋증권 정용제	카카오 [035720]	=	BUY	BUY	=	170,000	170,000	121,100	▶ 3Q15: 실적 저점 확인 ▶ 4Q15: 신규 사업 수익화 시작
동부증권 유의형	OCI머티리얼즈 [036490]							90,900	▶ NF3의 글로벌 선두주자 ▶ NF3, DRAM과 같은 구조적 공급 제한의 수혜 ▶ 16년에도 견조한 매출 성장 예상
미래에셋증권 정용제	엔씨소프트 [036570]	=	BUY	BUY	=	310,000	310,000	194,000	▶ 3Q15: 잠시 쉬는 구간 ▶ 4Q15: 신규 게임 가세로 실적 개선
메리츠종합금융증권 김동희,김설희	엔씨소프트 [036570]	=	Buy	Buy	=	270,000	270,000	194,000	▶ 안정적 이익창출 능력 ▶ 신작 Cycle 본격화 ▶ 3. 리니지 2 IP 의 확장스토리
동부증권 유의형	솔브레인 [036830]	N	Buy		N	55,000		41,150	▶ 공정용 화학재료 및 소재 업체 ▶ 가장 큰 리스크 요인인 Thin Glass, 기대감은 충분히 낮아진 상황 ▶ 하반기부터 시작될 반도체용 Chemical의 반격
동부증권 유의형	한미반도체 [042700]	=	Buy	Buy	▼	13,000	18,000	10,900	▶ 전년대비 초라한 3분기 실적 ▶ 어려운 15년 하반기 ▶ 실적 추정치 하향 조정
메리츠종합금융증권 송광수	코스맥스비티아이 [044820]	=	Buy	Buy	=	95,000	95,000	71,000	▶ 건기식 사업 실적 호조 지속 ▶ 신규사업 진출과 자회사 상장으로 가치 상승 기대
NH투자증권 강승민	대우건설 [047040]	=	Buy	Buy	=	9,500	9,500	7,050	▶ 3분기 Preview : 영업이익은 주택부문 이익 개선 지속으로 양호한 수준 전망 ▶ 2016년 해외부문 매출 비중 축소와 원가율 개선으로 이익 증가 전망
메리츠종합금융증권 송광수	LG생활건강 [051900]	=	Buy	Buy	=	1,100,000	1,100,000	872,000	▶ 국내 생활용품과 음료는 견조한 성장과 수익성 개선 지속 ▶ 화장품 면세사업은 3Q를 저점으로 회복 전망 ▶ 중국사업은 고성장과 수익성 회복, 신규 브랜드 진출로 성장성 개선 예상
신한금융투자 허민호	한전기술 [052690]	=	매수	매수	=	42,500	42,500	31,100	▶ 4분기 신한울 3, 4호기, 스마트 원전 PPE 수주로 2016년 실적 개선 기반 마련 ▶ 3분기 영업이익 131억원(+13% YoY), 2016년 영업이익 965억원(+109%) 전망 ▶ 투자의견 `매수`, 목표주가 42,500원 유지
KDB대우증권 구용욱,김중한	신한지주 [055550]			매수			57,000	42,000	▶ 순이자마진이 전분기 대비 소폭 하락할 것이지만 자산 성장 효과로 순이자이익은 전분기대비 소폭 증가할 것 ▶ 순이자이익이 자산 증가 효과로 전분기에 이어 증가하고 충당금전입액이 다시 정상 수준으로 줄었다는 점에서 긍정적인 평가가 가능할 것
유안타증권 이상언	에스에프에이 [056190]	=	Buy	Buy	=	58,000	58,000	44,500	▶ 상반기 수주 매출인식 이상무 ▶ STS반도체 인수합병 시너지 기대 ▶ 16년 삼성디스플레이 LTPS AMOLED 투자 수혜 예상
동부증권 유의형	리노공업 [058470]	=	Hold	Hold	=	50,000	50,000	42,900	▶ 3분기, 견조한 실적세 이어질 것 ▶ 기본 사업에서의 안정적인 이익 시현은 지속될 것 ▶ Probe Card용 Head 사업 확장을 통한 성장 모멘텀 확보에 관심
미래에셋증권 정용제	게임빌 [063080]	=	BUY	BUY	=	100,000	100,000	68,700	▶ 매출액 356억원 (-5% QoQ), 영업이익 -7억원 (적자전환 QoQ)으로 추정 ▶ 4Q15: 신규 게임 출시
유진투자증권 장문수	S&T모티브 [064960]	=	BUY	BUY	=	89,000	89,000	65,200	▶ 3Q15 Preview: 영업이익 313억원(+69.2% yoy), 컨센서스 5.9% 상회 전망 ▶ 2017년 이후 성장 동력 마련, GM에서 현대차그룹으로 고객사 확대 중
키움증권 김지산	LG전자 [066570]			매수			70,000	46,100	▶ 북미와 국내를 중심으로 Premium 제품의 판매가 호조를 보임 ▶ 스마트폰은 G4 판매 성과가 부진함에 따라 3분기 적자가 불가피
동부증권 권성률	LG전자 [066570]	=	Buy	Buy	=	58,000	58,000	46,100	▶ 4Q15는 재고를 수시로 조정하면서 TV 물량이 25% 이상 증가할 발판을 마련했고 MC사업부는 V10 신모델 출시와 더불어 스마트폰 물량이 15% 가량 증가하면서 추가 이익 증가를 기대해 봄 ▶ TV 흑전과 H&A사업부의 선전 인상적 4Q15는 3Q15와 유사 내지 소폭 개선될 전망
흥국증권 오세준	LG전자 [066570]	=	매수	매수	=	53,000	53,000	46,100	▶ 3Q Preview: 전년 대비 매출액 및 영업이익 축소 전망 ▶ 3Q15, 환율, 원재료비 등 외부 환경변화가 상승견인 추정
하나금융투자 이찬휘	셀트리온 [068270]	N	매수		N	98,000		72,000	▶ 값 싼 약 권하는 시대의 글로벌 최대 수혜주 ▶ 정부 지원 기반의 빠른 시장 침투로 선점효과 극대화 ▶ 투자의견 `매수`, 목표주가 9.8만원으로 커버리지 개시
이베스트투자증권 성종화	웹젠 [069080]	=	매수	매수	=	48,000	48,000	33,600	▶ 동사주가는 NHN엔터 보유 동사 지분 넷이즈 매각설로 전일 급등했으므로 NHN엔터 조회공시 답변 감안 시 오늘은 실망감에 따른 조정 가능성 상존. 그러나, 펀드멘털 측면 상승여력 충분하므로 조정 시 저가매수 권고 ▶ NHN엔터 보유 동사 지분 향방은 장내매도에 따른 수급 부담 등 부정적 요인보단 국내외 주요 주체(가령 금번 뉴스의 ‘넷이즈’와 같은 지명도 있는 게임업체)에 대한 블록딜 매각 등 긍정적 요인 작용 가능성 더 크다고 판단
미래에셋증권 박인우,나광주	금호타이어 [073240]	=	BUY	BUY	▼	8,500	10,000	7,550	▶ 3분기 실적은 매출액 7,920억원(-6% YoY), 영업이익 302억원(-62% YoY, OPM 3.8%), 지배지분순이익 21억원(-94% YoY)으로 추정 ▶ 동사는 1분기 어닝 쇼크에 이어 2분기에도 기대치를 하회하는 실적을 발표
유진투자증권 장문수	금호타이어 [073240]	=	BUY	BUY	=	9,000	9,000	7,550	▶ 3Q15 Preview: 영업이익 46억원(-94.2% yoy), 컨센서스 90.7% 하회 전망 ▶ 4Q15 이후 점진적 회복 기대. 재무구조 개선으로 업황 부진 극복
미래에셋증권 정용제	컴투스 [078340]	=	BUY	BUY	=	140,000	140,000	109,000	▶ 매출액 1,096억원 (+1% QoQ), 영업이익 383억원 (-5% QoQ)을 기록 ▶ 4Q15: 원더택틱스 출시 예상
메리츠종합금융증권 송광수	에이블씨엔씨 [078520]	=	Hold	Hold	=	24,000	24,000	27,400	▶ 본사: 비용 절감을 통한 수익성 개선 효과 지속 ▶ 해외사업: 중국사업을 중심으로 성장 지속
리딩투자증권 박성순	코렌 [078650]							4,035	▶ 전면 카메라 및 보급형 모델 확대로 5M~8M 비중 증가 추세 ▶ 2015F 매출액 919억원(+13.0% YoY), 영업이익 -20억원(적자지속) 예상
현대증권 한기현	대한제강 [084010]	N	매수		N	14,000		10,650	▶ 2015년 매출액, 9,707억원(-7% YoY) 영업이익, 551억원(+256% YoY) 전망 ▶ 투자의견 “BUY”, 목표주가 14,000원 제시
KDB대우증권 구용욱,김중한	하나금융지주 [086790]			매수			44,000	27,550	▶ 순이자마진이 소폭 하락에 그치고 대출 포트폴리오 조정 효과로 순이자이익은 전분기대비 증가할 것 ▶ 통합 비용으로 인해 경상적인 순이익 수준을 하회할 것이고 통합 비용이 4분기에도 추가적으로 발생할 수 있을 것이라는 점에서 실적 개선 기대가 타행대비 약해질 수 있을 것
NH투자증권 손세훈	이녹스 [088390]	=	Buy	Buy	=	22,000	22,000	14,200	▶ 신제품의 성과가 드디어 가시화 ▶ 기존 사업인 반도체 + 디지타이저의 회복
미래에셋증권 조진호	이녹스 [088390]	N	BUY		N	24,000		14,200	▶ FCCL 업황 개선 전망 ▶ LGD OLED 베리어필름 과점 공급으로 성장성 확보 ▶ 삼성전자 갤럭시 시리즈 포스터치 채용에 따른 수혜
메리츠종합금융증권 송광수	아모레퍼시픽 [090430]	=	Buy	Buy	=	430,000	430,000	358,500	▶ 국내사업은 안정적 성장 중. 수익성 중심의 관리 ▶ 면세사업은 3Q를 저점으로 회복 전망 ▶ 중국사업은 기존 브랜드의 성장과 신규 브랜드 진출을 통한 고성장 지속 예상
동부증권 유의형	디엔에프 [092070]	N	Buy		N	25,000		17,900	▶ 박막용 화학 소재 전문 업체 ▶ 어려웠던 초기 진입 상황을 넘어 안정적 양산으로
유안타증권 최현재	AJ네트웍스 [095570]	N	Buy		N	65,000		44,400	▶ 합리적 소비 트렌트 확산에 따라 렌탈 시장 성장 ▶ 국내 B2B 렌탈 시장 지배력 보유한 플랫폼 업체 ▶ B2C 렌탈 사업 진출 계획
메리츠종합금융증권 송광수	CJ제일제당 [097950]	=	Buy	Buy	=	500,000	500,000	394,000	▶ 식품: 가공식품 실적 호조 → 브랜드 경쟁력 입증 ▶ 생명공학: 바이오 사업의 4Q 이익 회복 기대 ▶ 사료사업: 해외사업 현지환율 영향 완화 및 수익성 회복 지속
동부증권 유의형	고영 [098460]	=	Buy	Buy	▼	45,000	57,000	34,050	▶ 휴대폰 등 IT 전방 산업에서의 적신호 감지 ▶ 3D SPI, AOI 시장에 대한 전망치 하향 조정 ▶ 차량 전장화에서 시작되는 3D 자동화 검사장비 수요 증가는 유효
SK증권 김승	씨큐브 [101240]							11,200	▶ 진주광택안료 전문 생산업체 ▶ 알루미나펄 양산효과 내년부터 반영 예상 ▶ 2015E 실적기준 PER 25 배. 내년부터 밸류에이션 부담 완화 전망
현대증권 한기현	한국철강 [104700]	N	매수		N	66,000		56,300	▶ 2015년 매출액, 7,056억원(-6% YoY) 영업이익, 631억원(+406% YoY) 전망 ▶ 국내 건설 착공면적 증가에 따른 Q증가 효과 내년 상반기까지 지속, 철근 스프레드 유지 여부가 관건
동부증권 유의형	원익머트리얼즈 [104830]							58,100	▶ 반도체/디스플레용 전공정용 특수가스 전문업체 ▶ 잘 나가는 삼성전자 반도체와 가장 밀접한 소재 업체 ▶ 노바켐 인수 효과가 기대되는 16년
KDB대우증권 구용욱,김중한	KB금융 [105560]	=	매수	매수	=	54,200	54,200	35,500	▶ 순이자마진이 전분기 수준에서 유지되면서 순이자이익은 소폭이나마 증가할 것 ▶ 순이자이익이 전분기에 이어 증가하고 충당금전입액이 하향 안정되고 있다는 점에서 긍정적인 평가가 가능할 것
미래에셋증권 정용제	위메이드 [112040]	=	BUY	BUY	=	69,000	69,000	45,350	▶ 매출액 331억원 (+18% QoQ), 영업이익 5억원 (흑자전환 QoQ)으로 추정 ▶ 4Q15: 신규 게임 가세
메리츠종합금융증권 송광수	제닉 [123330]	=	Buy	Buy	=	35,000	35,000	34,850	▶ 본사: 홈쇼핑 매출 회복 + ODM/OEM 사업 성장 + 내년 면세시장 신규 진출 ▶ 중국사업: 내년 성장성 입증을 통한 가치 상승 기대
한국투자증권 여영상,최고운	엔에스쇼핑 [138250]	=	매수	매수	=	280,000	280,000	220,000	▶ 3분기 부진, 다만 업종 내 상대우위는 여전 ▶ 4분기 개선 기대는 유효 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 280,000원 유지
KDB대우증권 구용욱,김중한	BNK금융지주 [138930]			매수			21,000	14,000	▶ 순이자마진 하락이 제한됨에 따라 순이자이익은 전분기대비 증가할 것 ▶ 순이자마진이 하락이 제한되고 일회성 제외 충당금 적립 부담도 크지 않다는 점을 고려할 때 긍정적이라는 평가가 가능할 것
KDB대우증권 구용욱,김중한	DGB금융지주 [139130]			매수			17,400	10,700	▶ 순이자마진이 하락할 것으로 보임에 따라 순이자이익은 전분기대비 감소할 것 ▶ 순이자마진이 하락할 것이지만 충당금 부담이 안정되고 있다는 점에서 향후 순이자마진 안정 여부가 중요할 것이라는 판단
미래에셋증권 박인우,나광주	한국타이어 [161390]	=	BUY	BUY	=	50,000	50,000	43,650	▶ 3분기 실적은 매출액 1.57조원(-9% YoY), 영업이익 1,960억원(-29% YoY, OPM 12.5%), 지배지분순이익 1,380억원(-28% YoY)으로 추정 ▶ 올해 10%에 달하는 생산 CAPA 증가가 있었지만 수요 저성장 및 경쟁 심화로 인해 동사 생산량은 쉽게 늘지 못하고 있음
유진투자증권 장문수	한국타이어 [161390]	=	BUY	BUY	=	49,000	49,000	43,650	▶ 3Q15 Preview: 영업이익 2,001억원(-27.5% yoy), 컨센서스 0.8% 상회 전망 ▶ 투자의견 BUY 유지, 한라비스티온 인수를 통한 세전이익 개선 기대
메리츠종합금융증권 송광수	한국콜마 [161890]	=	Hold	Hold	=	100,000	100,000	93,100	▶ 국내 화장품 및 제약 ODM 10% 중반의 성장세 지속 ▶ 중국사업 화장품 ODM 사업은 연간 목표 달성 예상 ▶ CAPA 증설: 향후 중국 ODM 사업에서의 신규 증설 가능
유진투자증권 김인	JB금융지주 [175330]	=	BUY	BUY	=	9,000	9,000	6,090	▶ 3Q15 Preview: 지배주주순이익 273억원 예상 ▶ 제3자 배정 유상증자로 자본적정성 우려 및 증자 부담 해소
교보증권 황석규	JB금융지주 [175330]	=	매수	매수	=	7,800	7,800	6,090	▶ 제3자 배정의 4.9% 할증 증자, 주가는 오히려 긍정적으로 반응 ▶ 3분기 실적 명퇴비용 감소, 이를 제외시 +17%QoQ
신한금융투자 김수현,임희연	JB금융지주 [175330]	=	매수	매수	▼	7,700	8,000	6,090	▶ 3자 배정 유상증자 결정으로 보통주 자본 비율 70bp 개선 전망 ▶ 이번 증자로 1) 외형 성장, 2) 추가 M&A, 3) 배당의 걸림돌 모두 해결 ▶ 투자의견 매수’, 목표주가 7,700원
대신증권 최정욱,박찬주	JB금융지주 [175330]	=	시장수익률	시장수익률	▼	7,000	7,500	6,090	▶ 투자의견 시장수익률 유지, 목표주가 7,000원으로 6.7% 하향 ▶ 증자에 따른 BPS Dilution은 11.0%. 다만 자본비율과 이중레버리지는 70bp와 16.3%p 개선 ▶ 3분기 추정 순익은 290억원으로 컨센서스 하회 전망. 공격적인 증권사 M&A는 자제할 필요
KDB대우증권 구용욱,김중한	JB금융지주 [175330]	=	매수	매수	▼	8,500	10,000	6,090	▶ 3자배정 유상증자 결정, BPS 희석 효과 발생 ▶ 희석효과를 반영하여 목표주가 하향, 투자의견 매수 유지
하나금융투자 한정태	JB금융지주 [175330]	=	매수	매수	=	10,800	10,800	6,090	▶ 주가 발목을 잡던 증자 우려를 불식시키는 모멘텀 ▶ 금년은 1,000억원초반 이익에서 내년은 1,500억원이 가능 ▶ 증자 반영해도 PBR 0.45배 수준이다
미래에셋증권 정용제	NHN엔터테인먼트 [181710]	=	HOLD	HOLD	=	63,000	63,000	59,800	▶ 3Q15 실적은 매출액 1,446억원 (+15% QoQ), 영업이익 -406억원 (적자지속 QoQ)을 기록할 전망 ▶ 4Q15: 모바일 신규 게임 기대
키움증권 김지산	쿠쿠전자 [192400]			매수			350,000	262,000	▶ 메르스 여파가 지속된 환경에서도 시장 컨센서스 부함하며 높은 성장세를 이어갈 것
한국투자증권 나은채	코스맥스 [192820]	=	매수	매수	=	260,000	260,000	186,000	▶ 매출액은 전년대비 48% 증가한 1,367억원, 영업이익은 전년대비 114% 증가한 104억원을 예상
메리츠종합금융증권 송광수	코스맥스 [192820]	=	Hold	Hold	=	225,000	225,000	186,000	▶ 국내사업: 주문 증가를 통한 성장률 개선과 하반기 수익성 회복 예상 ▶ 중국사업: 증설에 부합하는 고성장 지속과 하반기 수익성 개선 예상 ▶ CAPA 증설: 향후 국내사업에서의 신규 증설 여부 결정 필요
HMC투자증권 이명훈	만도 [204320]	=	BUY	BUY	▲	170,000	160,000	140,000	▶ 상반기 동사 연결 매출액에서 중국이 차지한 비중은 25.6% 이르며 매출처별 비중은 현대 기아차 50%, 상해GM 20%, 로컬업체 30%(Geely, 장안, Great Wall 등) 수준 ▶ 중국의 영업이익 비중은 1분기 62%에서 2분기 50%로 축소, 3Q 실적에서도 추가 감소가 예상되나 저점일 것으로 판단
키움증권 김지산	심텍 [222800]			매수			16,000	10,800	▶ 가동률 상승에 따른 수익성 개선 효과가 예상보다는 크다는 경험적 사실을 주지해야 함

출처 : 와이즈에프엔(www.wisefn.com)의 와이즈리포트(www.wisereport.co.kr)의 증권사 리포트 서머리 서비스