기업리포트 요약(2015.10.13)

기업리포트 요약(2015.10.13)
기관명/작성자	기업명	투자의견		이전의견	목표주가		이전목표	전일수정주가	요약
하이투자증권 하준영	CJ대한통운 [000120]	=	매수	매수	=	240,000	240,000	207,500	▶ 택배물동량은 3Q15에도 지속 증가 ▶ 주요이슈: 롱칭물류와 소셜커머스 자체배송서비스 ▶ 택배물동량 증가 및 해외사업으로 성장 이어갈 전망
동부증권 노상원	CJ대한통운 [000120]	=	Buy	Buy	=	250,000	250,000	207,500	▶ 택배 부문 상승세 지속, CL(3자물류), 글로벌 부문도 안정적인 성장 ▶ 글로벌 부문 매출 확대되며 갖춰지는 3각구도 ▶ 안정성 확대되고 성장성 유지
KB투자증권 신정관	기아차 [000270]	=	매수	매수	=	60,000	60,000	51,500	▶ 3Q15 내수판매는 15.5% YoY, 5.4% QoQ 증가한 13.5만대로 사상 최대를 기록했음 ▶ 기아차의 3Q15 영업이익률은 0.3%p QoQ, 0.5%p YoY 개선된 5.5%로서 영업이익은 17.2%YoY 증가한 6,640억원으로 추정했음
하나금융투자 김록호,한찬희	SK하이닉스 [000660]	=	매수	매수	▼	51,000	60,000	36,850	▶ 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 51,000원으로 커버리지 개시 ▶ 영업이익 창출능력에도 불구하고 저평가 상태 ▶ 16년 1분기를 저점으로 실적 회복 전망
교보증권 최도연	동부하이텍 [000990]	=	매수	매수	=	24,000	24,000	12,200	▶ 3분기 실적은 매출액 1,718억원(+16.2% y-y), 영업이익 433억원(+252.5% y-y)으로 대폭 개선 추정 ▶ 실적 대폭 개선 이유는 ①8 인치 파운드리 시장 호조로 주문량 증가에 의한 가동률 상승, ②제품 믹스 개선에 의한 ASP 상승, ③달러 강세 효과 등 때문 ▶ 현재 주가는 12개월 FWD 기준 PER 5.0배 수준으로 저평가 매력 크게 부각
신한금융투자 허민호	LG상사 [001120]	=	매수	매수	▲	40,000	34,000	32,700	▶ 유가 상승으로 투자심리 개선, 3분기 영업이익은 410억원(+35% QoQ) 예상 ▶ 2018년 이후 중국/인도네시아 발전사업 순이익 170억원 추가 발생 전망 ▶ 투자의견 `매수` 유지, 목표주가 40,000원으로 상향
KDB대우증권 류제현,김충현	LG상사 [001120]	=	매수	매수	=	50,000	50,000	32,700	▶ 3Q15 Preview: 올 것이 온다 ▶ 실적 개선의 축: 범한판토스, EPC 그리고 유가 ▶ 목표주가 50,000원 및 매수의견 유지: 현재보다 기대되는 미래
유진투자증권 서보익	현대증권 [003450]	=	BUY	BUY	▼	10,000	13,000	7,620	▶ 3Q15 Preview: 컨센서스 부합 ▶ 비용 효율화 이후 이익개선 방향성은 긍정적으로 전환
유진투자증권 서보익	대신증권 [003540]	=	HOLD	HOLD	▼	13,000	16,000	11,350	▶ 3Q15 Preview: 컨센서스 부합 ▶ 증권주 내에서 상대적으로 투자포인트가 약한 단점, 연말 배당투자로 접근
메리츠종합금융증권 유주연,김설희	신세계 [004170]	=	Hold	Hold	▲	280,000	200,000	239,500	▶ 3Q 기존점성장률은 전년수준 유지 예상 ▶ 개별소비세 인하로 명품 가격 인하 요인 발생, 예상했던 수요 증가는 없었음
키움증권 남성현	신세계 [004170]	=	매수	매수	=	310,000	310,000	239,500	▶ 예상치를 벗어났던 9월 소비 ▶ 블랙프라이데이 효과는 단기적
교보증권 서영화	서울식품 [004410]							4,535	▶ 현재는 가동률 상승에 따른 고정비 상쇄 효과가 크게 나타나는 구간. 실제 2014년 2.8%p 였던 OPM은 2015년 상반기 3.7%p로 상승함 ▶ 냉동생지 시장 확대, 빵가루 OEM 판매, 스낵 매출 호조는 가동률 상승으로 연결될 수 있는 요인임
하나금융투자 윤재성,전우제	효성 [004800]	=	매수	매수	=	200,000	200,000	121,000	▶ 3Q15 영업이익, 컨센서스에 부합하는 수준을 예상 ▶ 4Q15 스판덱스 효과 등으로 전분기와 유사한 이익 예상 ▶ 견조한 실적 대비 과도하게 하락한 주가
동부증권 김평모	현대차 [005380]			Buy			210,000	159,500	▶ VW 디젤 게이트 배경 원인: 환경규제 만족, M/S 상황 개선, 기술 문제 극복 ▶ 현대기아차 미국 시장 GDI 엔진 및 HEV 차량으로 연비 및 환경 규제 대응해왔기 때문에 VW과 같은 파문 가능성 낮음
KB투자증권 신정관	현대차 [005380]	=	매수	매수	=	210,000	210,000	159,500	▶ 3Q15 내수판매는 4.5% YoY 증가한 16.3만대를, 3Q15 수출판매는 6.5% YoY 증가한 24.8만대를 기록하면서 현대차의 3Q15 국내공장 출하는 5.7% YoY 증가한 41만대로 집계되어 호조를 보임 ▶ 영업외 손익에 대해서는 북경현대의 3Q15 수익은 BEP로 추정함
키움증권 조병희	대한해운 [005880]	=	매수	매수	=	27,000	27,000	20,550	▶ 매출액 1,373억원, 영업이익 221억원, 해운업 정상화 ▶ 다시 안정적 외형과 수익 구조로 진입 ▶ 16년 전용선 사업 확장으로 성장과 안정성 추가 강화
HMC투자증권 노근창	삼성전자 [005930]	=	BUY	BUY	=	1,460,000	1,460,000	1,260,000	▶ 삼성전자에 대해 6개월 목표주가 146만원 (2016년 예상 BPS에 P/B 1.3배 적용)에 투자의견 매수를 유지함 ▶ 삼성전자의 3분기 잠정 매출액은 51조원 (50조원∼52조원)으로 추정치와 일치하였고, 잠정 영업이익은 7.3조원 (7.2조원∼7.4조원)으로 추정치와 시장 Consensus를 10.4% 상회하는 Earnings Surprise를 기록하였음
하나금융투자 김록호,한찬희	삼성전자 [005930]	=	매수	매수	=	1,600,000	1,600,000	1,260,000	▶ 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 1,600,000원으로 커버리지 개시 ▶ 2016년 상반기까지 전년동기대비 증익 구간 ▶ 부품 경쟁력 vs 세트의 고민
NH투자증권 이세철,김대근	삼성전자 [005930]	=	Buy	Buy	=	1,550,000	1,550,000	1,260,000	▶ 삼성전자, 몽구스 프로세서로 자체 AP 진행 예상 ▶ ARM Core 대신 자체 Core 사용. 성능은 애플 A9칩 보다 60% 성능 우수 ▶ AP 자체 설계로 엑시노스 제품 성능 최적화 전망
유진투자증권 서보익	NH투자증권 [005940]	=	BUY	BUY	▼	15,000	22,000	10,750	▶ 3Q15 Preview: 컨센서스 부합 ▶ 판관비 부담으로 상대적으로 저조한 실적모멘텀 지속
유진투자증권 서보익	대우증권 [006800]	=	BUY	BUY	▼	18,000	22,000	12,650	▶ 3Q15 Preview: 컨센서스 하회 ▶ 다양한 인수 후보, 대우증권의 그림 그리기에 긍정적
메리츠종합금융증권 유주연,김설희	GS리테일 [007070]	=	Buy	Buy	▲	75,000	69,000	55,300	▶ 단, FF 일회성 비용 반영으로 영업이익은 컨센서스를 소폭 하회한 것으로 추정 ▶ 산자부 DATA상으로 편의점 업체 7,8월 매출증가율은 담배 인상 효과 반영으로 30% 상회
메리츠종합금융증권 지목현	삼성전기 [009150]	=	Buy	Buy	=	87,000	87,000	62,000	▶ 3Q 영업이익 1,133억원으로 전분기 대비 큰 폭 개선 전망. MLCC 고수익성 지속 ▶ MLCC 호황 지속. 중국 LTE 스마트폰 성장으로 초고용량 공급 타이트. 중국 진입 요원
대신증권 전재천	삼성중공업 [010140]	=	시장수익률	시장수익률	=	12,000	12,000	14,500	▶ 연말까지 공격(신규 수주) 보다는 방어(기존 물량의 성공적 건조)에 회사 경영의 중심 ▶ 주가의 추가 상승은 유가 상승 여력에 달려 있어
KB투자증권 신정관	현대위아 [011210]	=	매수	매수	=	150,000	150,000	129,000	▶ 3Q15 매출액은 3.5% YoY 증가한 1.83조원으로 성장추이를 지속할 것으로 예상됨 ▶ 현대위아의 투자자들은 당장 2H15의 실적보다는 2016년 이후의 성장성에 주목해야 함
KB투자증권 신정관	현대모비스 [012330]	=	매수	매수	=	280,000	280,000	231,500	▶ 현대/기아차의 3Q15 글로벌 생산량은 3.2% YoY 감소한 178만대에 머물렀음 ▶ 현대모비스의 3Q15 영업이익은 10.1% YoY 감소한 6,560억원, 영업이익률은 1.0%p YoY 하락한 7.9%로 추정됨
교보증권 김동하	화승알앤에이 [013520]							43,900	▶ 상반기 누계 실적은 매출액 8,382억원(yoy-2.7%), 영업이익 603억원(yoy+17.8%) ▶ 올해 매출액 1.7조원 내외, 영업이익 1,000억원 대 예상 ▶ 내년 매출액은 5~7%, 수익성은 올해와 유사한 할 것으로 기대 ▶ 현재 주가 수준 ㈜화승 관련 일회성 비용 발생 감안 시 15F P/E 7x 수준으로 일견 Valuation 매력 높지 않지만 내년 실적 개선 감안 시 저평가 판단
현대증권 전용기,김다은	동원시스템즈 [014820]	=	매수	매수	=	180,000	180,000	82,300	▶ 당사 예상치와 컨센서스를 상회하는 양호한 3분기 실적이 기대됨 ▶ 동원엔터프라이즈의 내년 상장 가능성은 동원시스템즈에 긍정적 요인
HMC투자증권 강동진	한국전력 [015760]	=	BUY	BUY	=	70,000	70,000	48,250	▶ 한국전력 3Q15 실적은 전력판매 Mix 개선으로 시장 컨센서스를 상회하는 호실적 기대 ▶ 2015년 DPS 최소 1,500원 이상 기대. 요금 인하 가능성 크지 않을 것 ▶ 2016년 기준 PER 4.8x, PBR 0.4x, 극심한 저평가 상황 점진적으로 해소될 것
유진투자증권 서보익	삼성증권 [016360]	=	BUY	BUY	▼	65,000	80,000	47,700	▶ 3Q15 Preview: 컨센서스 하회 ▶ 삼성의 이름에 부합하는 과감한 금융개혁이 여전히 아쉬움 ▶ 투자의견 BUY 유지, 목표주가 65,000원으로 -19% 하향
KB투자증권 신정관	한온시스템 [018880]	=	보유	보유	=	46,000	46,000	41,600	▶ 1H15 매출액의 19.8%를 차지하는 중국매출이 3.6% YoY 감소한 2,400억원으로 부진하면서 한온시스템의 3Q15 매출액은 0.3% YoY 감소한 1조 2,660억원에 그칠 것으로 예상됨 ▶ 4Q15 이후에는 한온시스템에 대한 기대감을 높여도 좋을 것으로 보임
메리츠종합금융증권 유주연,김설희	한섬 [020000]	=	Buy	Buy	▲	55,000	42,000	42,050	▶ 매장확보에 따른 매출 증가로 16년 실적을 조정, 목표주가 상향 조정 ▶ 7,8월은 의류업체 계절적 비수기임에도 불구, 1Q의 고성장이 이어지고 있는 것으로 파악
SK증권 이승욱	코웨이 [021240]	=	매수	매수	=	130,000	130,000	88,100	▶ 3분기에도 지속되는 외형성장 ▶ 대주주 지분매각에 대훈 우려는 주가에 이미 반영
메리츠종합금융증권 유주연,김설희	롯데쇼핑 [023530]	=	Hold	Hold	=	300,000	300,000	259,000	▶ 전통 오프라인 유통채널 이탈, 소비심리 둔화, 경쟁 심화 등으로 백화점, 대형마트 매출은 부진했던 반면, 혁신을 꾀하고 있는 하이마트, 근린형 소비 확산으로 편의점의 매출은 호조 ▶ 4Q 이후 완만한 실적 개선 기대
HMC투자증권 김진상	기업은행 [024110]	=	BUY	BUY	▲	18,000	17,900	14,000	▶ 동사는 은행주의 주요 우려사항인 (1) 추가적 기준금리인하 (2) 일부 대기업 부실화 (3) 인터넷전문은행의 대두 (4) 가계부채 억제대책 도입가능성 등에 가장 벗어나 있음 ▶ 한편 견조한 NIM과 대출성장으로 순이자이익 (2016F +6.9% YoY)이 내년 이익 향상 (+8.5%)을 견인하는 바람직한 이익 momentum을 보일 전망
미래에셋증권 이진우,박상수	기업은행 [024110]			BUY			18,000	14,000	▶ 일목균형표 내 기준선 & 전환선 동반 GC 발생 & 구름대 상향돌파(추세 강화 관점) ▶ 일목균형표 구름대 상향돌파: `고려아연`,`현대중공업` 등
KB투자증권 신정관	한국단자 [025540]	=	매수	매수	=	115,000	115,000	104,500	▶ 부품사와 달리 중국 가동률 하락에 의한 부정적인 영향도 없는 반면, 원/달러 환율 약세의 수혜도 미미함 ▶ 4Q15에는 현대차의 하이브리드 전용모델 AE가 출시되면서 한국단자로서는 고부가가치 부품 매출이 확대될 것으로 전망됨
메리츠종합금융증권 유주연,김설희	BGF리테일 [027410]	=	Buy	Buy	▲	230,000	198,000	180,000	▶ 담배 가격 인상 효과, 즉석 및 음료 식품 판매 호조에 기인 ▶ 4Q 이후에도 편의점 업태의 호실적은 지속될 전망
메리츠종합금융증권 유주연,김설희	GS홈쇼핑 [028150]	=	Hold	Hold	=	240,000	240,000	189,600	▶ TV 사업부문의 신뢰 하락, 경쟁 심화에도 모바일 취급고 증가로 전체 취급고 성장률은 소폭 (+) ▶ 4Q 이후에도 낮은 수익 구조는 유지될 전망이나, 모바일에서의 수익 구조 개선 가능성, 송출 수수료 하향 조정 요인은 존재
교보증권 김갑호	한글과컴퓨터 [030520]	=	매수	매수	=	26,000	26,000	21,600	▶ 2015년 매출액 889억원(+17%), 영업이익 335억원(+22%) ▶ 2016년 매출액 1,000억원 넘어설 것. 넷피스24 및 중국시장 관련 실적은 미반영 된 수치 ▶ 현재 주가 12FW 예상 EPS대비 P/E 15x ▶ 하반기 실적 비수기이나 내년 모멘텀을 반영하여 연말부터 주가 P/E 상승가능
메리츠종합금융증권 유주연,김설희	신세계인터내셔날 [031430]	=	Buy	Buy	=	170,000	170,000	111,500	▶ 라이프스타일, 대형마트 브랜드, 톰보이의 선전으로 높은 한자릿수 성장 기록 추정 ▶ 톰보이의 영업정상, 비디비치 사업부의 영업 적자 축소로 영업이익도 개선될 전망. 아울렛 실적은 10월 이후 회복 중인 것으로 파악
교보증권 황석규	아주캐피탈 [033660]							6,820	▶ 분기 100억원으로 안정적으로 나오고 있음 ▶ 할부금융 산업 내 잡음이 미치는 영향 미미 ▶ 배당매력 증가: 5% 수익률 기대
동부증권 김홍균	두산중공업 [034020]	=	Buy	Buy	=	34,000	34,000	23,000	▶ 3Q15실적은 자회사들의 구조조정 반영으로 컨센서스를 하회 ▶ 긍정적인 스토리가 풍부한 두산중공업을 Top-Pick으로 제시
유안타증권 양석모	백산 [035150]							4,695	▶ 99년 유가시장에 상장된 국가대표 합성피혁 전문 기업 ▶ TPP(Trans-Pacific Partnership) 관련 수혜 예상 ▶ Product Mix에 따른 안정적인 수익 창출 예고
이베스트투자증권 성종화	NAVER [035420]	=	매수	매수	=	730,000	730,000	574,000	▶ 라인페이, 라인와우, 라인택시 등 주요 신사업, 아직은 성과 크지 않으나 중장기 잠재력 유효 ▶ 라인앳, 라인뮤직 앱 다운로드 지표 매우 양호. Monetization은 잠재력 풍부하나 중장기적 관점 접급
KB투자증권 이동륜	NAVER [035420]	=	매수	매수	=	700,000	700,000	574,000	▶ 3Q15 매출액 7,967억원, 영업이익 1,888억원 예상 ▶ 라인 신규서비스 수익화는 시간이 좀 더 필요한 상황 ▶ 동영상 컨텐츠의 성장 잠재력 부각
메리츠종합금융증권 유주연,김설희	CJ오쇼핑 [035760]	=	Buy	Buy	▼	246,000	300,000	183,000	▶ 3Q, 모바일로의 트래픽 이동으로 TV, 인터넷부문의 부진은 지속 예상 ▶ 4Q 이후에도 낮은 수익 구조는 유지될 전망이나, 중장기 그림(T-Commerce 컨텐츠 확보로 경쟁 우위, 이미용품 강화, 저수익 인터넷 상품 판매 지양으로 이익 개선 도모, 해외 진출 확대) 접근 유효
교보증권 정유석	제이콘텐트리 [036420]	=	매수	매수	=	10,000	10,000	4,830	▶ 2015년 매출액 3,720억원, 영업이익 350억원, 2016년 매출액 4,000억원, 영업이익 530억원 ▶ 메가박스 지분 확대로 2016년 지배지분순이익 390억원(105.4% y-y)으로 증가 전망 ▶ 적자 사업 정리로 수익성 개선 중 ▶ 2016년말~2017년초 극장 내 광고사업 추가되면 추가 수익성 개선 가능
유진투자증권 서보익	미래에셋증권 [037620]			HOLD			56,113	27,950	▶ 3Q15 Preview: 컨센서스 상회 ▶ 3분기 이익모멘텀으로 접근 가능, 장기 투자는 아직 불확실
유진투자증권 서보익	키움증권 [039490]	=	HOLD	HOLD	▼	65,000	80,000	56,600	▶ 3Q15 Preview: 컨센서스 하회 ▶ 온라인 전문 증권회사로서의 성장모멘텀을 보여줄 차례
교보증권 최성환	오로라 [039830]							13,750	▶ 2015년 예상 실적은 매출액 1,370억원(+11.4%, yoy), 영업이익 165억원(+13.0%, yoy) 전망 ▶ 국내 캐릭터 K콘텐츠 산업은 글로벌 진출과 M&A 등 구조적인 변화 시작으로 긍정적
교보증권 박광식	디오 [039840]	=	매수	매수	=	31,000	31,000	23,650	▶ 2015년 예상 실적은 매출액 727억원(YoY +11.3%), 영업이익 171억원(YoY +213.1%, Opm 24.3%) 전망 ▶ 신제품 UFⅡ의 매출이 본격화되면서 매분기 영업이익률 20%대 유지 중. 3Q15 영업이익 46억원(YoY +308.9%, Opm 24.3%) 전망 ▶ 일본과 중국 시장 UFⅡ 인증과 내년 미국 시장의 본격적인 진출을 감안하면 실적 증가 폭이 예상외로 커질 수 있음 ▶ 현재 주가는 내년 실적 대비 PER 24x 수준. 동종 기업 대비 저평가 국면
교보증권 김동하	누리텔레콤 [040160]							11,950	▶ 상반기 누계 실적은 매출액 279억원(yoy+65.4%), 영업이익 39억원(yoy+316.3%) ▶ 올해 실적은 하반기 수출 회복을 통해 QoQ 개선세를 나타내며 매출액 650억원, 영업이익 110억원 기록할 것으로 예상 ▶ 내년 매출액 801억원, 영업이익 168억원 수준으로 전망
교보증권 박광식	인바디 [041830]			매수			47,000	38,900	▶ 2015년 예상 실적은 매출액 626억원(YoY +27.9%), 영업이익 170억원(YoY +68.5%, Opm 27.2%) 전망 ▶ 여전히 해외 시장에서 전문가용 체성분 분석기가 호조를 보이고 있어 향후 실적 흐름도 양호할 전망 ▶ 3Q15는 매출액 156억원(YoY +36.5%), 영업이익 41억원(YoY +70.7%, Opm 26.3%) 전망 ▶ 현재 주가는 내년 실적 대비 PER 29x 수준
교보증권 최성환	에스텍파마 [041910]							22,550	▶ 2015년 예상 실적은 매출액 462억원(+4.5%), 영업이익 25억원(+1,534.0%) 전망 ▶ 2016년은 동사가 최대주주인 ㈜비보존(비상장, 지분율 22.37%)의 글로벌 신약인 `비마약성 비소염 진통제 신약(VVZ-149)’의 미국 FDA 임상2 상과 국내 임상2 상 결과에 따른 글로벌 라이선스 아웃에 주목해야 하는 시기로 판단됨
교보증권 박광식	메디아나 [041920]							17,600	▶ 2015년 예상 매출액 464억원(YoY +21%), 영업이익 73억원(YoY +71.7%, Opm 15.8%) 전망 ▶ 2012년부터 제세동기의 매출이 급증하면서 외형 확대 견인. 제세동기는 CAGR(2011~2014) 73.2%로 큰 폭의 성장세 구가 ▶ 현재 주가는 올해 실적 대비 PER 19.5x 수준. 의료기기업체 평균 Valuation 대비 현저히 저평가
동부증권 김홍균	두산인프라코어 [042670]	=	Buy	Buy	▼	10,000	13,000	7,500	▶ 3Q15실적은 중국과 본사 등에서 구조조정 반영되어 컨센서스 하회 ▶ 더딘 업황 회복과 실적 악화를 반영 목표주가 10,000원으로 하향
한국투자증권 김진우,최원준	평화정공 [043370]	=	매수	매수	=	22,000	22,000	14,050	▶ 3분기 매출은 부진하나 수익성은 선방할 전망 ▶ 바닥을 통과하는 중국, 로컬업체를 공략하라 ▶ 여전한 투자포인트, 여전한 저평가
교보증권 이강록	오르비텍 [046120]							8,310	▶ 15년 매출액 280억원(YoY +33.5%), 영업이익 20억원(YoY 흑전) ▶ 생산 안정화, 비파괴 검사 본업 회복 등 실적 개선 지속 전망
KDB대우증권 류제현,김충현	대우인터내셔널 [047050]	=	매수	매수	=	35,000	35,000	22,950	▶ 3Q15 Preview: 영업이익 1,000억원대 복귀 가능할 전망 ▶ 생산량 증가에 유가 반등까지 ▶ 목표주가 35,000원 및 매수의견 유지: 하방 경직성 확보
동부증권 김홍균	한국항공우주 [047810]	=	Buy	Buy	▼	105,000	125,000	73,300	▶ 3Q15실적, 매출은 컨센서스를 하회하나 수익성은 유사한 수준 ▶ KF-X 사업의 지체 가능성을 고려 목표주가는 105,000원으로 하향
교보증권 김갑호	쏠리드 [050890]			매수			10,000	5,570	▶ 14년 매출액 201십억원(+17%YoY), 영업이익 170억원(-10%YoY) ▶ 15년E 매출액 180십억원(-10%YoY), 영업이익 70억원(-58%YoY, opm3.6%) ▶ 미국시장 DAS 매출액 회복 추이
교보증권 김갑호	코나아이 [052400]							41,800	▶ 14년 매출액 214십억원(+25%YoY), 영업이익 30십억원(+16%YoY) ▶ 15년E 매출액 259십억원(+21%YoY), 영업이익 48십억원(+76%YoY, opm 20.4%) ▶ 중국시장에 이어 미국시장 스마트카드 보급 확대 ▶ D-USIM 상용화
교보증권 이성빈	와이디온라인 [052770]							8,790	▶ 갓오브하이스쿨 평균 일매출 1억원 초반 추정. iOS 버전 출시 되는 4분기 1.2억원 수준으로 상승 예상 ▶ 2015E, 매출액 463억원, 영업이익 62억원 예상. (천군 실적 30위권 수준 보수적 가정, 흥행 시 추가 상승 가능) ▶ 2016E, 기존게임 자연감소분과 출시예정 구체화 된 게임들만 고려했을 경우 매출액 670억원, 영업이익 180억원 수준의 실적 기록할 것으로 예상 ▶ 2016E, 구체적 스케줄 미정인 관계로 실적가시성은 낮은 상황. 그러나 흥행 가능성 높은 게임들 출시 될 것으로 예상됨에 따라 관심 필요
교보증권 최성환	바이넥스 [053030]							16,700	▶ 2015년 예상 실적은 매출액 692 억원(+15.5%, yoy), 영업이익 25 억원(+4.2%, yoy) 전망 ▶ 2016년 GS071(레미케이드 바이오시밀러) 생산 확대에 따른 본격적인 실적 개선 예상 ▶ 글로벌 기술이전 및 향상을 위한 파트너쉽 가능성 등 장기적인 안목이 필요한 시점
메리츠종합금융증권 유주연,김설희	현대홈쇼핑 [057050]	=	Hold	Hold	=	160,000	160,000	124,000	▶ 모바일 예상매출은 13년 1,041억원, 14년 2,900억원에서 15년 6,000억원 이상 기대 ▶ 올해 패션매출 1조 목표, `14년 31%에서 `15년E 33%까지 비중 확대 목표
교보증권 김갑호	인선이엔티 [060150]	=	매수	매수	=	10,000	10,000	5,340	▶ 2015년 매출액 1,162억원(+74%), 영업이익 117억원(흑전) ▶ 2016년 매출액 2,000억원 육박할 것. 올해 실적 턴어라운드 내년 실적 급증 구간 ▶ 현재 주가 12FW 예상 EPS대비 P/E 13.9x ▶ 경쟁사가 없고 실적증가 신뢰 높아 주가 멀티플 상향될 것
교보증권 최성환	씨티씨바이오 [060590]							16,600	▶ 2015년 예상 실적은 매출액 1,442억원(+18.3%, yoy), 영업이익 103억원(+9,225.3%, yoy) 전망 ▶ 글로벌 제약사와 필름형 제품으로 시알리스, B 형간염치료제, 역류성식도염치료제 등 아시아 시장 판권 계약 전망
동부증권 김홍균	현대로템 [064350]	=	Hold	Hold	=	17,000	17,000	16,800	▶ 3Q15실적은 매출과 영업이익률 모두 컨센서스를 소폭 하회 ▶ 자회사들의 악재해소와 두산중공업 수주 증대가능성은 긍정적 요
KB투자증권 신정관	S&T모티브 [064960]	=	매수	매수	=	85,000	85,000	66,300	▶ 다른 부품사와 달리 현대/기아차의 중국공장에 대한 납품이 적다는 점에서 3Q15 자동차 부품사의 실적에서 나타나는 중국 관련 가동률 저하와 무관함 ▶ 4Q15 현대차의 하이브리드 전용모델 AE가 출시될 예정이며, 여기에도 S&T모티브의 HSG(Hybrid Starter Generator) 모터를 개발하여 납품할 예정으로 알려져 있음
하이투자증권 송은정	LG전자 [066570]	=	매수	매수	=	60,000	60,000	47,150	▶ 3Q15 에 이어 4Q15 실적도 양호할 전망 ▶ 2016년 상반기 HE(TV) 기저효과 예상 ▶ MC(스마트폰) 과도한 우려 이미 주가에 반영
교보증권 김갑호	아프리카TV [067160]	=	매수	매수	=	48,500	48,500	30,150	▶ 개인방송 증가라는 거부할 수 없는 트랜드 주식 ▶ 모바일,PC 기반 개인 방송 서비스 업체
교보증권 이강록	아스트 [067390]	=	매수	매수	=	40,000	40,000	28,100	▶ 15년 매출액 850억원(YoY +27.7%), 영업이익 51억원(YoY 흑전) ▶ 16년 매출액 1,056억원(YoY +24.3%), 영업이익 146억원(YoY +186.3%) ▶ 치공구 비용 감소, 생산 효율 안정화 등으로 본격적 턴어라운드
교보증권 이윤상	삼성출판사 [068290]							12,900	▶ ARTBOX 매출액은 15년 천억원 달성 후 매년 약 200억원 이상 증가 예상 ▶ 2분기 계절적 비수기에 메르스 사태로 인한 내수경기 침체로 실적 부진 ▶ 4분기로 갈수록 계절적 성수기 진입하며 수익성 개선 예상
SK증권 하태기	대웅제약 [069620]	=	매수	매수	=	110,000	110,000	76,400	▶ 3분기 매출액 7.6% 증가 추정 ▶ 영업이익은 2분기 수준 전망 ▶ 주가 회복에는 시간이 필요하지만 밸류에이션 부담은 해소된 수준
메리츠종합금융증권 유주연,김설희	현대백화점 [069960]	=	Buy	Buy	=	200,000	200,000	137,000	▶ 3Q 기존점성장률은 전년수준을 기록한 것으로 추정 ▶ 4Q 이후 판교점의 본격적인 실적 기여(15년 2,500억원, 16년 7,000억원 매출 기대), 동대문 케레스타와 가든파이브 아울렛 오픈, 송도 개점(16년 4월)으로 성장 동력 확보
메리츠종합금융증권 유주연,김설희	롯데하이마트 [071840]	=	Buy	Buy	=	88,000	88,000	61,500	▶ 4Q 이후 완만한 실적 개선 기대 ▶ 단순한 가전 매장이 아닌 라이프 스타일 매장으로 변모
SK증권 최관순	컴투스 [078340]	=	매수	매수	▼	160,000	190,000	108,100	▶ 3Q15 전망: 다시 증명될 이익의 안정성 ▶ 서머너즈워와 플러스 알파
하이투자증권 이민아	CJ CGV [079160]	N	매수		N	165,000		110,500	▶ 목표주가 165,000원, 매수 투자의견으로 커버리지 개시 ▶ 중국 사업 영업 레버리지 효과, 2016년부터 본격화 예상
메리츠종합금융증권 유주연,김설희	휠라코리아 [081660]	=	Buy	Buy	=	132,000	132,000	97,500	▶ 국내 사업부의 부진 및 아웃도어 철수에 기인 ▶ 4Q 이후에도 국내 법인의 실적은 부진할 전망이나, 해외 전 부문의 실적은 개선 중인 점에 무게를 둘 수 있다는 판단
교보증권 김갑호	옵트론텍 [082210]							5,490	▶ 신제품 필름필터 적용율 높아지고 있는 가운데, 듀얼카메라 모멘텀도 부각 가능
교보증권 김갑호	팅크웨어 [084730]	=	매수	매수	=	27,000	27,000	13,950	▶ 2015년 매출액 1,516억원(-5%), 영업이익 85억원(+63%) ▶ 2016년 매출액 1,800억원 넘어설 것. 올해 실적 턴어라운드 내년 실적 급증 구간 ▶ 현재 주가 12FW 예상 EPS 대비 P/E 11.5x ▶ 시장 1위 지위. 실적 턴어라운드, 통신네비게이션 시장 진출 등 고멀티플 부여 조건 충족
교보증권 최성환	루트로닉 [085370]							38,850	▶ 2015년 연결기준 예상 실적은 매출액 718억원(+10.3%), 영업이익 35억원(+25.0%) 전망 ▶ 동사의 `R:GEN`은 세계 최초로 부분 실명 없이 질병의 원인을 치료할 수 있다는 점에서 향후 본격 상용화 시 높은 성장성 기대 ▶ 전세계 DME, CSC 환자수는 각 2,300만명, 18만명 수준
KB투자증권 신정관	현대글로비스 [086280]	=	매수	매수	=	260,000	260,000	219,000	▶ 3Q15 매출은 3.0% YoY 증가한 3조 6,250억원, 영업이익은 5.3% YoY 증가한 1,660억원, 영업이익률은 4.6%로 추정됨 ▶ 대주주의 지분 일부매각과 1H15 자동차 섹터 부진으로 현대글로비스의 주가는 연초대비24.9% 하락한 상황이나, 최근 3M 16.2% 상승하면서 만회하고 있음
메리츠종합금융증권 김승철	현대글로비스 [086280]	=	Buy	Buy	=	250,000	250,000	219,000	▶ 환율 효과로 3 분기 실적 시장 컨센서스 상회할 전망 ▶ 16년 완성차 운반 배선권 확대에 따른 성장 지속 전망
교보증권 정유석	쇼박스 [086980]							7,670	▶ 2015년 실적 컨센서스는 매출액 1,200억원(67% y-y), 영업이익 100억원(456% y-y) ▶ `암살’의 흥행 성공으로 3Q15 호실적이 기대되고, ‘사도’의 흥행성공시 컨센서스를 상회하는 실적 달성도 가능 ▶ 현재 주가는 PER 50배 이상에서 거래되고 있으나 영화 흥행 성적에 따라 크게 달라질 수 있음
하이투자증권 이민아	쇼박스 [086980]			매수			10,700	7,670	▶ 국내 3위 영화 투자배급사 ▶ 2015년 한국 영화 시장에서 약진, 향후 라인업에 대한 기대감도 유효
교보증권 김갑호	유비벨록스 [089850]							18,850	▶ 2015년 매출액 750억원(+21%), 영업이익 50억원(+5000%) ▶ 2016년 매출액 850억원. 영업이익 100억원. 올해 3/4분기부터 시적 본격 증가분 온기로 반영 ▶ 현재 주가 12FW 예상 EPS 대비 P/E 7.7x ▶ 경쟁사 코나아이 등 대비 저평가. 자회사 실적 개선분 미반영
신영증권 이재일	디아이씨 [092200]	=	매수	매수	=	15,000	15,000	9,550	▶ 3분기 양호한 실적 예상 ▶ Geely향 납품 대폭 증가 ▶ 3분기 DCT 공장 가동률 100% 상회 ▶ 한중 변속기 시장 구조적 변화의 수혜
하나금융투자 송선재,신동하	디아이씨 [092200]							9,550	▶ 상반기 실적 Review: 영업이익 +12% (YoY) ▶ 한국 DCT와 중국 호조 vs. 미국 부진 ▶ P/E 11배로 동종업계 90% 프리미엄 받는 중
메리츠종합금융증권 유주연,김설희	LF [093050]	=	Buy	Buy	=	40,000	40,000	33,150	▶ 메르스 여파로 할인판매가 확대되었기 때문 ▶ 매출은 악세사리 부문의 선전, 온라인몰의 매출 증가로 (+) 성장 기록
이베스트투자증권 최석원	AJ네트웍스 [095570]							43,000	▶ 동사는 경제적 진입장벽(자산 구입에 따른 초기 (-) 영업현금 흐름, 전산망 및 전국 오프라인 플랫폼 구축 비용) 및 기술적 진입장벽(유지보수 능력, 아이템 선정 노하우)을 바탕으로 향후 안정적 성장 기대 ▶ 단, 금리 인상 시 렌탈료와 이자 비용으로의 반영 시점 차이에 따른 일시적인 수익성 하락 가능성은 risk 요인으로 판단됨
교보증권 이강록	삼강엠앤티 [100090]	=	매수	매수	=	11,000	11,000	5,100	▶ 15 년 매출액 1,780억원(+3.5%, YoY), 영업이익 150억원(OPM 8.4%) ▶ 16년 매출액 2,010억원(+13.0%, YoY), 영업이익 220억원(OPM 10.9%) ▶ 2015년 PE 8.7X, 2016 년 PE 5.3X ▶ 3Q15 부터 본격적 실적 개선
교보증권 이강록	S&TC [100840]							24,050	▶ 15년 매출 2,450억원. 영업이익 250억원(가이던스 기준) ▶ 이미 상반기에만 영업이익 160억원 달성 ▶ 현재 수주잔고 내 AFC 비중 높아 하반기, 내년 실적 개선 가시성 높은 상황
교보증권 박광식	씨큐브 [101240]							11,350	▶ 2015년 예상 매출액 318억원(YoY +7%), 영업이익 46억원(YoY +3.4%, Opm 14.4%) 전망 ▶ 현재 주가는 올해 실적 대비 24.1x 수준이나 판상 알루미나 펄이 양산되기 시작하는 내년부터는 실적 상승에 따른 Valuation re-rating이 가능할 전망
교보증권 최도연	에스앤에스텍 [101490]	=	매수	매수	=	12,000	12,000	8,040	▶ 3분기 실적은 별도 기준 매출액 137억원(+9.8% q-q), 영업이익 29억원(+18.9% q-q)으로 대폭 개선 추정 ▶ 연간 실적은 별도 기준 매출액 522억원(+17.5% y-y), 영업이익 107억원(+95.1% y-y)으로 대폭 개선될 전망 ▶ 향후 분기 기준 최대 실적 경신을 지속해 나갈 것으로 예상되어, 동사 주가는 타 IT 중소형 업체들 대비 상대적으로 높은 밸류에이션 멀티플이 정당화될 전망
교보증권 이윤상	벅스 [104200]							13,100	▶ 2분기 복면가왕 등 홍보비 집행으로 수익성 하락 ▶ 3분기 무한도전 가요제 음원 유통 효과로 외형 성장 예상 ▶ PAYCO를 통한 홍보 및 가입자 유치로 음원시장 점유율 상승 기대
교보증권 최도연	원익머트리얼즈 [104830]	=	매수	매수	=	100,000	100,000	57,700	▶ 삼성전자 17라인 DRAM 생산 개시, 중국 시안 3D NAND 생산량 증가, OLED 가동률 회복 등으로 최근 동사 생산 물량이 대폭 증가하는 것으로 추정 ▶ 이에 3분기 실적은 매출액 486억원(+12.6% q-q), 영업이익 103억원(+14.7% q-q)으로 전분기 대비 개선 추정 ▶ 동사 실적의 성장성 및 안정성을 감안할 경우 현재 주가는 저평가 영역이라고 판단
메리츠종합금융증권 유주연,김설희	한세실업 [105630]	=	Buy	Buy	=	82,300	82,300	57,300	▶ 4Q 이후에도 3Q 호실적 요인 지속으로 실적 개선 지속될 전망 ▶ 아이티 진출, 중남미 생산기지로 16년도 이후 생산에 기여(CAPA 인력 5,000여명 규모). 대미 수출 무관세 및 delivery에 이점
메리츠종합금융증권 유주연,김설희	영원무역 [111770]	=	Buy	Buy	=	83,000	83,000	52,700	▶ OEM사업부의 달러 기준 매출 부진과 스캇 사업부의 영업 적자 반영에 기인 ▶ OEM사업부의 달러기준 매출은 부진했으나, 원/달러 환율 상승 효과로 매출은 소폭 (+) 예상
신한금융투자 박희진	영원무역 [111770]	=	매수	매수	▼	70,000	76,000	52,700	▶ 3분기 선적 지연 발생, OEM 부문 달러 매출은 4.3% YoY 감소 예상 ▶ 연간 OEM 달러 매출은 -3.4% YoY, 연결 매출은 Scott 반영으로 +30.2% YoY 전망 ▶ 투자의견 ‘매수’ 유지하나 실적 추정치 조정으로 목표주가는 7만원으로 하향
교보증권 정유석	와이지엔터테인먼트 [122870]	=	매수	매수	=	62,000	62,000	50,600	▶ 2015년 매출액 1,890억원(21.2% y-y), 영업이익 320억원(46.7% y-y) 전망 ▶ 2016년 매출액 2,250억원(18.6% y-y), 영업이익 390억원(21.7% y-y) 전망 ▶ 신사업 성장 속도에 따라 실적 성장폭 확대 가능 ▶ 과거 수준 성장률 회복시 멀티플(PER 20~45배, PBR 3~7 배) 상승 가능
교보증권 서영화	제닉 [123330]							35,500	▶ 제품 매출 Mix 변화와 지속적인 외형 성장에 따른 가동률 상승으로 영업이익률 지속 개선 가능할 전망 ▶ 2016년 당사 예상 실적기준 PER 30.0X 수준으로 화장품 OEM/ODM업체인 코스맥스, 한국콜마 대비 약 20% 디스카운트 되어 있음 ▶ 글로벌 화장품 회사로부터의 신규 오더 수주와 신제품 Fitting Gel 흥행 가능성 또한 높은 상황으로 판단됨
하나금융투자 황승택,금가람	CJ E&M [130960]	=	매수	매수	=	110,000	110,000	86,900	▶ 방송에 이어 영화도 돋보일 3분기 실적 ▶ 디지털 중심의 성장전략은 지속된다 ▶ 전방위적인 펀더멘털개선에 대한 기대 유효
유안타증권 이상언	테스나 [131970]	▲	Buy	Hold	▲	18,500	12,000	10,700	▶ SoC사업부문 부진 지속, MCU사업부문 실적 견인 ▶ 4분기부터 외주물량 점진적 증가세 보일 것 ▶ 사업상황 개선 고려 시 최근 주가하락은 과도하다는 판단, 투자의견 및 목표주가 상향
현대증권 구경회,이지수	DGB금융지주 [139130]	=	매수	매수	=	16,000	16,000	10,850	▶ 3Q15 지배기업순이익 770억원(컨센서스 790억원)으로, YoY +3% 예상 ▶ 대출 증가에 힘입어 NIM 하락에도 불구하고 이자이익은 증가 중 ▶ 대손비용이 2Q14부터 1년 이상 분기당 500억원 내외에서 유지되고 있는 것이 긍정적 ▶ 10월 주식시장 흐름은 은행주에 유리하지만, 금리 때문에 장기 상승세를 기대하기는 힘들 듯 ▶ DGB금융의 예상 배당수익률 3.3%는 기업은행과 함께 업종내 최고 수준
메리츠종합금융증권 유주연	이마트 [139480]	=	Buy	Buy	=	330,000	330,000	226,500	▶ 복합쇼핑몰 출점: 하남 유니온스퀘어(이마트 90% 출자, 신세계프라퍼티) 등 ▶ 홈플러스의 가격 인하로 인한 경쟁 우려는 연초에 이미 홈플러스의 저가 정책에서 동사의 경쟁력을 입증한 바 있어 큰 우려 사항은 아니라는 판단
교보증권 최성환	메지온 [140410]							27,400	▶ 2015년 예상 실적은 매출액 142억원(+192.4%, yoy), 영업이익 2억원(흑자전환, yoy) 전망 ▶ 미국 FDA 의 신속한 허가심사, 허가비용 감면 등으로 2017년말 상용화 전망 ▶ 글로벌 신약개발과 관련 해외 파트너쉽 가능성 등 장기적인 안목이 필요한 시점
교보증권 이성빈	사람인에이치알 [143240]							21,000	▶ 2Q15 매출액 168.7억원 (y-y +22.5%), 영업이익 298.8억원 (+112.6%)로 양호한 실적 기록 ▶ 3분기, 기저효과와 2분기 메르스 영향으로 지연되었던 일정 재개되며 성장 이어 나갈 것 ▶ 2015E, P/E 24.3배 수준. 글로벌 업체 30 배 수준에서 거래되고 있다는 점 고려할 필요 있음 ▶ 추가적으로 유료화율 개선 및 모바일 부분 실적 상승 확인 될 경우 주가 추가 상승 가능
교보증권 정유석	NEW [160550]							12,150	▶ 2015년 실적 컨센서스는 매출액 1,000억원(61.3% y-y), 영업이익 97억원(59.0% y-y) ▶ 6월말 개봉한 ‘연평해전’ 관객수 604만명, 8월 개봉한 ‘뷰티인사이드’ 관객수 205만명으로 호실적 기대 ▶ 현재 주가는 PER 50배 수준에서 거래되고 있으나 영화 흥행 성적에 따라 크게 달라질 수 있음
하이투자증권 이민아	NEW [160550]							12,150	▶ 국내 4위 영화 투자배급사 ▶ 2016년 라인업, 나쁘지 않다
교보증권 김동하	현대공업 [170030]	=	매수	매수	▼	7,600	10,000	5,670	▶ 상반기 누계 실적은 매출액 979억원(yoy+9.0%), 영업이익 81억원(yoy-17.8%) ▶ 올해 실적은 매출액 1,925억원, 영업이익 148억원, 영업이익률 7.7% 예상 ▶ 4Q15부터 구매세 인한 및 신차 효과에 따른 현대차 중국공장 판매 회복를 통해 실적 개선 흐름 나타날 것으로 전망 ▶ 신차효과(아반떼, 에쿠스 등) 및 중국법인 실적 개선으로 16F P/E 5x 에 불과할 것으로 예상돼 연말·연초 매수 전략 유효할 듯
교보증권 김갑호	SKC코오롱PI [178920]	=	매수	매수	=	15,000	15,000	11,800	▶ 15년 매출액 137십억원(-%), 영업이익 33십억원(-10%), 순이익 24억원(+8.5%) ▶ 16년 매출액 162십억원(+18.7%), 영업이익 38억원(+15%), 순이익 30억원(+17%) ▶ 주가 PER 11x에 불과, 전방산업인 IT경기에 대한 불안감 있으나, 높은 수익성 및 시장 지배력 감안해야
교보증권 서영화	흥국에프엔비 [189980]							33,350	▶ 2012년~2014년 매출액 CAGR +20%를 기록하였으며, 영업이익률 또한 18~23%p를 기록함 ▶ 커피 프랜차이즈 시장 확대와 비커피 음료류 비중 증가에 따른 외형 성장과 고부가가치제품 매출 확대에 따른 수익성 개선 지속될 전망
KDB대우증권 오탁근	윈하이텍 [192390]							10,000	▶ 3Q Preview : 견조한 실적 달성 예상 ▶ 기다리고 기다리던 뉴스 : 아파트 지상층용 보이드데크 신기술 인증 획득 ▶ 전방산업 확대에 배팅할 때
교보증권 김동하	한일이화 [200880]							13,350	▶ 상반기 누계 실적은 매출액 1.11조원, 영업이익 587 억원 ▶ 올해 실적은 매출액 2조원대 초반, 영업이익 800 억원대 중반 수준 예상 ▶ 현대·기아차 중국공장 생산 정상화 시 내년 영업이익 1,200~1,300억원 가능할 것으로 추정 ▶ 올해 실적 부진을 감안해도 현 주가는 15F P/E 6x대 수준으로 내년 실적 개선 가능성을 고려 시 상당히 매력적인 구간
KB투자증권 신정관	만도 [204320]	=	매수	매수	=	160,000	160,000	138,500	▶ 1H15 만도 연결 매출액의 23.8%를 차지한 중국법인의 가동률 하락으로 만도의 3Q15 매출액은 1조 2,550억원에 머물 것으로 예상됨 ▶ 현주가 대비 배당수익률 3.2%에 해당하는 것으로서 3Q15 실적부진은 만도에 대한 매수기회를 제공하게 될 것으로 예상됨
하이투자증권 이상헌,김종관	한솔제지 [213500]	=	매수	매수	=	27,000	27,000	19,800	▶ 내년 실적 턴어라운드 지속 및 배당주로서 매력적 ▶ 한솔그룹 지배구조 변환 마무리 단계에서 동사 핵심역할 부각될 듯
SK증권 김승	민앤지 [214180]	N	매수		N	54,000		37,200	▶ 개인정보보안 서비스 전문 업체 ▶ 가입자수 증가로 올해 사상최대 실적 전망 ▶ 간편결제매니저는 새로운 성장동력
교보증권 김갑호	심텍 [222800]	=	매수	매수	=	17,000	17,000	11,050	▶ 14년 매출액 6.559억원(24.6%), 영업이익 107억원(흑전), 순이익 -72억원(적지) ▶ 15년 매출액 7.892억원(20.3%), 영업이익 528억원(393%), 순이익 365억원(흑전) ▶ 실적추정 및 주가 멀티플 동시 상승 예상

출처 : 와이즈에프엔(www.wisefn.com)의 와이즈리포트(www.wisereport.co.kr)의 증권사 리포트 서머리 서비스