기업리포트 요약(2014.08.20)

기업리포트 요약(2014.08.20)
기관명/작성자	기업명	투자의견		이전의견	목표주가		이전목표	전일수정주가	요약
미래에셋증권 도현우,정용제	SK하이닉스 [000660]	=	BUY	BUY	=	70,000	70,000	43,800	▶ 2-in-1 PC 수요 증가 중 ▶ Intel 14nm 공정 CPU 로 인해 2-in-1 PC 수요 큰 폭 증가 예상 ▶ 타이트한 DRAM 수급 지속 예상 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 70,000 원 유지
하이투자증권 이상헌	CJ [001040]	=	매수	매수	▲	190,000	160,000	167,000	▶ 수익성 위주의 경영으로 올해 실적 모멘텀 발생할 듯 ▶ CJ제일제당 실적 개선 가능성 및 CJ E&M 중국 성장성 부각
KDB대우증권 김창희	화성산업 [002460]							14,050	▶ 대구지역의 안정적인 건설업체 ▶ 2분기 Review: 일회성 효과 제거 시 안정적 성장 시현 중 ▶ 주주친화적 배당정책이 기대된다
BS투자증권 김정욱	삼양식품 [003230]							27,100	▶ 매출동향 : 1Q는 전년비 매출액 100억원 증가, 2Q는 100억원을 소폭 하회하는 증가폭 예상, 연간으로는 350~400억원 전년비매출액 증가 전망 ▶ 농심의 시장점유율 60%가 붕괴 (오뚜기 18.2%, 삼양식품 12.6%, 팔도 9.6%)
IBK투자증권 신근호	흥아해운 [003280]							1,840	▶ 아시아 지역 내 특화된 컨테이너 전문 해운사 ▶ 실적에 영향을 미치는 변수(물동량, 컨테이너 운임, 환율, 유가)가 우호적으로 전환되는 상황 ▶ 실적 개선은 구조적 변화를 바탕으로 하기 때문에 지속 가능성이 높다고 판단 ▶ 실적 개선 감안 시, 향후 긍정적 주가 흐름 기대
교보증권 남광훈	현대제철 [004020]	=	매수	매수	▼	95,000	96,000	78,500	▶ 목표주가 95,000원으로 커버리지 개시 ▶ Captive market을 이용한 성장 Story 유효 ▶ ‘14 매출액 16.9조(YoY +24.8%), 영업이익 1.3조(YoY+72.5)전망
신영증권 김윤오	롯데칠성 [005300]	=	매수	매수	▲	2,700,000	2,300,000	2,205,000	▶ 목표주가 17% 상향 제시 ▶ 2018년까지 주류 매출액 연 10% 성장 전망 ▶ 2016년부터 구조적인 수익성 향상 전망 ▶ 계열사간 지분 거래도 주목
교보증권 남광훈	POSCO [005490]	=	매수	매수	▲	420,000	390,000	337,000	▶ 목표주가 420,000원으로 커버리지 개시 ▶ 철강본원 경쟁력 강화와 해외생산기지 성장 ▶ ’14년 매출액 64.7조원(YoY +4.6%), 영업이익 3.4조원(YoY+4.6) 전망
이트레이드증권 성종화	호텔신라 [008770]	=	매수	매수	▲	160,000	100,000	133,000	▶ 2Q14 Review : 당사 종전 전망치 대폭 초과 ▶ 실적 전망치 대폭 상향 : 14E, 15E EPS 각각 27%, 17% 상향. 2Q14 예상치 초과가 구조적 요인임을 감안 ▶ 해외여행 후 입국 시 휴대품 면세한도 50% 상향 예정 ▶ TP 10만원에서 16만원으로 60% 상향. Buy 유지
교보증권 남광훈	현대하이스코 [010520]	N	매수		N	103,000		93,500	▶ 목표주가 103,000원으로 커버리지 개시 ▶ SSC(Steel Service Center)부문 수익성에 차량경량화 성장성 확보 ▶ ‘14년 매출액 4조 2,174억원, 영업이익은 3,209억원 전망
KTB투자증권 심혜선	현대하이스코 [010520]	=	BUY	BUY	=	110,000	110,000	93,500	▶ 현대차 중국 충칭4공장, 창저우5공장 동시 착공 개시 ▶ 안정적인 이익을 바탕으로 중장기적인 해외 SSC 확장 및 차량 경량화 증설을 통한 외형성장 준비 시기
동부증권 김평모	현대위아 [011210]	=	Buy	Buy	▲	270,000	220,000	218,500	▶ 현대위아 계열사 메티아 위스코 흡수 합병 ▶ 합병을 통한 시너지 ▶ 신규 투자안 역시 구체화될 전망
신한금융투자 최중혁	현대위아 [011210]	=	매수	매수	▲	300,000	230,000	218,500	▶ 자회사 현대메티아, 손자회사 현대위스코와 합병 결정 ▶ 합병 후 정의선 부회장 지분은 1.95% ▶ 목표주가 `300,000`원 상향, 투자의견 `매수` 유지
아이엠투자증권 류연화	현대위아 [011210]	▲	매수	중립	▲	250,000	190,000	218,500	▶ 불만 없는 합병 비율 ▶ 절대적인 외부 매출 : 새로운 성장 촉매 ▶ 그룹 지배구조 이슈에 본격 합류 ▶ TP 19만원 => 25만원, 투자의견 HOLD => BUY
KB투자증권 신정관,정승규	현대위아 [011210]	=	매수	매수	▲	270,000	230,000	218,500	▶ 자회사 및 손자회사 합병발표 ▶ 일관생산체제 구축으로 부품사업 경쟁력 강화 ▶ ES 부회장 지분 확보로 고속성장 기대감 증폭 ▶ 현대위아 목표주가 27만원으로 상향
HMC투자증권 이명훈,염수지	현대위아 [011210]	=	BUY	BUY	▲	260,000	240,000	218,500	▶ 현대위아는 손자회사인 현대위스코 및 자회사인 현대메티아(연결대상)와 3사 합병을 결정 ▶ 현대위스코와 현대메티아는 주로 엔진/변속기/샤시 등에 사용되는 단조/주조 부품 생산 → 자동차부품용 금속소재 가공 역량 강화기반 마련 ▶ 3사간 거래 및 현대차그룹 매출비중이 높아 합병을 통해 경영효율성도 제고될 전망 ▶ 투자의견 ‘BUY’ 유지, 목표주가 산정기준이 되는 이익 기간을 2014년에서 3Q14~2Q15로 변경해 목표주가 260,000원으로 상향
메리츠종합금융증권 김준성	현대위아 [011210]	=	Buy	Buy	=	230,000	230,000	218,500	▶ 위아의 주가 드라이버는 새로운 성장동력의 발현 ▶ 엔진 증설을 통해 16•17년 OP 컨센서스 10%, 22% 상회 가능 ▶ 부품 계열사의 사업역량 확대는 밸류에이션 상향 근거
대신증권 전재천,문용권	현대위아 [011210]	=	매수	매수	▲	250,000	218,000	218,500	▶ 합병 효과 : 금속소재와 기초가공분야 역량 강화 + 정의선 부회장 지분 1.95% ▶ 향후 성장 기대감
삼성증권 임은영	현대위아 [011210]	=	매수	매수	▲	260,000	220,000	218,500	▶ 사업구조 재편효과 반영, 목표주가 상향 ▶ 현대위아, 수직계열화 ▶ 사업구조 재편에 따른 성장성확보
우리투자증권 조수홍,김진성	현대위아 [011210]	=	Buy	Buy	=	230,000	230,000	218,500	▶ 현대메티아와 현대위스코 흡수합병 ▶ 중장기적인 성장스토리 유효
KTB투자증권 김형민	현대위아 [011210]	=	BUY	BUY	=	230,000	230,000	218,500	▶ 현대위아(존속회사)가 현대위스코(소멸회사)와 현대메티아(소멸회사)를 흡수합병 ▶ 자동차 업종 내 Top-Pick 의견을 유지하며, 목표주가는 이번 합병과 현대/기아차 해외 공장 증설에 따른 실적 추정치 변화를 반영해 상향조정 예정
유진투자증권 장문수	현대위아 [011210]	=	BUY	BUY	▲	270,000	230,000	218,500	▶ Update: 현대위아의 현대위스코, 현대메티아 흡수합병 공시 ▶ Action: 성장에 가능성을 더했다! 목표주가 17.4% 상향!
KDB대우증권 박영호,윤태식	현대위아 [011210]	=	매수	매수			237,000	218,500	▶ 자회사 현대위스코, 현대메티아 흡수합병 결정 ▶ 소재 부품(각종 단조 및 주조품)까지 수직계열화 달성 ▶ 외형 확대 효과, 엔진 등 핵심부품 위주 장기성장 방향성에 부합하는 결정 ▶ 정의선 부회장의 2% 지분 확보 예정. 대주주가 지분 보유한 그룹내 주요 회사 지위 의미
하나대투증권 송선재,이기훈	현대위아 [011210]	▲	매수	중립	▲	250,000	200,000	218,500	▶ 자회사/손자회사와의 합병 결정 ▶ 합병을 통해 지분구조와 사업구조가 변화 ▶ 향후 시너지 효과 등을 감안하여 목표주가 상향
한국투자증권 김진우,서성문,최원준	현대위아 [011210]	=	매수	매수	=	243,000	243,000	218,500	▶ 현대위아가 메티아와 위스코를 흡수합병 ▶ 현대위아의 그룹 내 중요성 재확인, 고성장 재개될 것
아이엠투자증권 이달미	BGF리테일 [027410]	=	매수	매수	▲	72,000	60,000	62,800	▶ 2014년 2분기 양호한 실적 시현 ▶ 투자의견 BUY 및 적정주가 72,000원으로 상향 조정 ▶ 오프라인 유통업체 중에서 유일하게 이익 성장세 시현이 긍정적
HMC투자증권 박종렬,조용선	BGF리테일 [027410]	=	MARKETPERFORM	MARKETPERFORM	▲	58,000	48,000	62,800	▶ 12M Forward 기준 PER은 16.8배로 경쟁사인 GS리테일(12.0배)과 유통업종 평균(13.9배)에 비해 지나치게 고평가되어 있다는 판단. 특히, 과거와 달리 편의점 업계의 성장성 둔화와 경쟁 심화에 따른 수익성 훼손 등을 감안할 때 그동안 적용되어왔던 valuation multiple도 하향 조정이 불가피할 것 ▶ 점포망 기준으로 업계 1위는 맞지만 2위인 GS리테일과 격차가 크지 않고, 외형규모와 영업이익 등 실질 기준으로 판단할 때 업계 1위로서의 지위를 인정해주기는 어렵다고 판단
현대증권 이상구,강재성	BGF리테일 [027410]	=	매수	매수	=	76,000	76,000	62,800	▶ 2분기 세전이익 7%yoy, 일회성 제거 시 12%yoy 증가 ▶ 2014년 상반기 영업이익률 0.1-0.2%yoy 개선으로 차별화된 수익성 보여줘 ▶ 주가는 3개월 lock-up 소화 이후 모멘텀 기대
신영증권 한승호	제일기획 [030000]	=	매수	매수	=	30,000	30,000	21,650	▶ 7월 광고비 전년동월비 증가 ▶ 내수경기 활성화 수혜 전망 ▶ 스마트폰 대전의 최대 수혜주 ▶ Valuation도 매력적
KDB대우증권 추연환	엠케이전자 [033160]							4,995	▶ Snapshot: 본딩와이어 국내 1위, 솔더볼 국내 2위 기업 ▶ 2Q Preview: 1Q 대비 턴어라운드 ▶ 2014년 연결기준 예상실적은 매출액 4,656억원(YoY -18.0%), 영업이익 117억원(YoY +8.3%), 지배주주순이익 147억원(YoY -17.5%)으로 전망
NH농협증권 김창진	LG디스플레이 [034220]	=	매수	매수	=	41,000	41,000	34,400	▶ 3Q14 매출액 +14% QoQ, 영업이익 +126% QoQ 로 전망 ▶ TV 면적 중심 성장, IT는 수익성 중심의 판매활동 지속 ▶ 북미 주요 고객사의 신제품 출시 영향은 4분기부터 본격화될 전망 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 4.1만원 유지
신한금융투자 성준원,홍세종	파라다이스 [034230]	=	매수	매수	=	46,000	46,000	37,100	▶ 하반기 주가는 전고점 돌파후 신고가 기대 ▶ 장기 성장 스토리는 유효: 확장 덕분에 이익은 2배 성장 기대 ▶ 투자의견 ‘매수’ 유지, 목표주가 46,000원 유지
유진투자증권 박종선	코다코 [046070]							2,620	▶ 자동차용 변속기,엔진,공조,조향 장치 등에 사용하는 알루미늄 다이캐스팅 주조업체, 연비개선을 위한 차량경량화 및 전기자동차 보급 확대시 수혜업체로 부각
NH농협증권 최지환	LG화학 [051910]	=	매수	매수	=	350,000	350,000	272,500	▶ 화학, 전지 등 성장성 감안하면 최근 주가 조정은 매수 기회 ▶ 3분기 영업이익 4,373억원(+22% QoQ) 예상 ▶ 2015년 영업이익 2.0조원(+29%) 예상
메리츠종합금융증권 황유식	LG화학 [051910]	=	Buy	Buy	▲	390,000	360,000	272,500	▶ 결론: 투자의견 Buy, 목표주가 390,000원 상향 ▶ 2014년 소형전지는 양질의 성장을 시작 ▶ 중대형전지, 2014년 수주량 확대 후 2015년 실적 성장기 진입
신한금융투자 허민호	한전기술 [052690]	=	매수	매수	▲	75,000	67,000	57,000	▶ 투자의견 `매수` 유지, 목표주가 75,000원으로 상향 ▶ 원전 안정성 강화 투자 확대로 O&M 시장 확대 전망 ▶ 2014년 영업이익은 1,176억원(+247.8%, YoY) 전망
신한금융투자 소현철,박광래	LG전자 [066570]	=	매수	매수	=	100,000	100,000	77,000	▶ 2014년 2월 바닥으로 외국인 지분율 꾸준히 상승 ▶ 3분기 영업이익 5,140억원으로 컨센서스 상회 전망 ▶ 목표주가 100,000원, 투자의견 ‘매수’유지
KDB대우증권 성현동	디지털대성 [068930]							3,935	▶ 50년 입시 외길의 대성학원이 설립한 온오프라인 교육 전문 기업 ▶ 2Q Review: 2Q14 OPM 15.9%로 이익률 개선 지속 ▶ 2014년 P/E 11.0x, P/B 1.4x로 추가적인 상승여력 보유 ▶ 주주친화적인 배당정책은 플러스 알파, 시가배당률 3.0%
교보증권 황석규	하나금융지주 [086790]	=	매수	매수	▲	50,000	45,000	42,900	▶ 하나은행과 외환은행이 조기 통합을 공식 선언하고 통합을 위한 절차에 돌입. 연말까지 합병인가 가능성 있음 ▶ 외환은행 노조와의 원만한 합의가 전제되어야 함. 다만 중장기 방향성 정해져 있어서 합의 가능성도 있음 ▶ 하나금융 은행주 Top pick, 목표주가 50,000원으로 상향조정
LIG투자증권 손준범	하나금융지주 [086790]	=	BUY	BUY	=	53,000	53,000	42,900	▶ 하나은행-외환은행, 조기통합 공식선언. 향후 합병절차 진행될 예정 ▶ 절차적 인수과정은 과거2년으로 마무리. 향후 외환은행 인수효과 점진적으로 진행될 전망
HMC투자증권 이신영,박재위	하나금융지주 [086790]	▲	BUY	MARKETPERFORM	▲	50,000	42,400	42,900	▶ 예대율 규제 완화의 최대 수혜주, 대출 성장률 및 이익 추정치 상향조정 ▶ 하나SK카드 및 외환카드 합병후 흑자전환은 추가 실적 상향 동인 가능
이트레이드증권 전상용	효성오앤비 [097870]	=	강력매수	강력매수	=	38,450	38,450	16,500	▶ 4Q 매출 165억원(+16.4%yoy), 영업이익 35억원(+6.6%yoy), 순이익 30억원(+31.6%yoy) ▶ 창립이래 최대 분기 및 연간 실적 기록 ▶ 투자의견 Strong Buy, 목표주가 38,450원 유지
한국투자증권 서원석,이지용	원익머트리얼즈 [104830]	=	매수	매수	▲	63,000	52,000	42,950	▶ Peer업체 대비 Valuation 매력 증가로 목표주가 63,000원으로 상향 ▶ 다품종 소량 특수가스의 안정적인 매출 및 수익성 ▶ 삼성전자 반도체 및 OLED의 신규 capa 확대 ▶ 단가 하락에도 제품 믹스 개선으로 수익성을 방어
NH농협증권 우창희	휴맥스 [115160]			매수			15,000	11,350	▶ 2Q14 매출액 3,5000억원, 영업이익 54억원으로 시장 기대치 하회 ▶ 하반기는 북미향 HGS 매출 호조, 환율 안정화로 안정적인 성장 예상 ▶ 2분기 실적 악화는 주가에 이미 반영. 하반기 실적 성장 기대감 높아
KDB대우증권 오탁근	코리아에프티 [123410]							7,030	▶ Snapshot: 카본캐니스터 및 플라스틱 필러넷 생산업체 ▶ 2Q Review: 한국본사 수익성 개선 ▶ 2014년 코리아에프티의 연결기준 예상실적은 매출액 2,780억원(YoY +6.0%), 영업이익 272억원(YoY +16.7%)로 전망
이트레이드증권 리서치센터	이마트 [139480]			매수			350,000	242,000	▶ 7월 실적 Review: 매출 및 매출총이익은 양호했으나 일회성 요인으로 영업이익 감소 ▶ 외형은 방어, 매출총이익률도 개선 ▶ 각종 일회성 비용으로 영업이익 감소 ▶ 강제 휴무 효과는 안정화 되는 추세
유진투자증권 곽진희	애경유화 [161000]							62,500	▶ 원료 가격 안정화와 바이오디젤 계절성으로 2분기 영업이익도 개선 예상 ▶ 친환경 가소제 판매 증가로 안정적 이익 성장 예상 ▶ PER 6.7배와 배당수익률 3%의 매력, 충분히 좋음
우리투자증권 손세훈	미동전자통신 [161570]							6,530	▶ 중국 내 차량용품 유통기업인 SMT와 독점 공급 계약 ▶ 해외 진출 통해 내수시장 성장한계 탈피
하나대투증권 황승택,장동욱	NHN엔터테인먼트 [181710]	=	매수	매수	=	130,000	130,000	76,900	▶ 본격적인 모바일 라인업 가동 ▶ 보드게임도 모바일을 통해 돌파구를 마련할 듯 ▶ 이제는 이익을 쌓아가는 타이밍
이트레이드증권 오두균	완리 [900180]	=	매수	매수	=	6,260	6,260	3,710	▶ 2Q14 실적 말고도 아직 보여줄 것이 많은 기업 ▶ 2Q14 영업이익 144.5백만 RMB +49.1% YoY, 순이익 111.4백만 RMB +74.8% YoY ▶ ‘14E년 실적 기준 P/E 4.8 배, P/B 0.7배 수준으로 여전히 상승여력 높다고 판단

출처 : 와이즈에프엔(www.wisefn.com)의 와이즈리포트(www.wisereport.co.kr)의 증권사 리포트 서머리 서비스