기업리포트 요약(2014.09.19)

기업리포트 요약(2014.09.19)
기관명/작성자	기업명	투자의견		이전의견	목표주가		이전목표	전일수정주가	요약
우리투자증권 이세철	SK하이닉스 [000660]	=	Buy	Buy	=	63,000	63,000	42,900	▶ `14년 3분기 영업이익은 DRAM 가격 안정화로 1.3조원 달성 전망 ▶ `14년 4분기 영업이익은 DRAM 및 NAND 개선으로 1.39조원 시현 전망 ▶ 2015년에는 TLC(Triple Level Cell) 및 SSD로 NAND 역량 강화 예상
신한금융투자 조현아	오리온 [001800]	=	매수	매수	=	1,100,000	1,100,000	888,000	▶ 3분기 매출액 6,398억원(+1.6% YoY), 영업이익 808억원(+13.8% YoY) 예상 ▶ 14년 매출액 2조 4,950억원(+0.4% YoY), 영업이익 2,850억원(+10.1% YoY) 예상 ▶ 꾸준한 점유율 상승 긍정적, 투자의견 ‘매수’ 유지, 목표주가 1,100,000원
하이투자증권 이희철	KCC [002380]	=	매수	매수	=	770,000	770,000	664,000	▶ 3Q14 실적 Preview: 건자재 중심 업황 호조세 이어갈 전망 ▶ 노후주택 증가, 부동산 활성화, 환경규제 강화로 건자재 호전 예상 ▶ 건자재시장 성장의 대표적 수혜주. 제일모직 상장도 모멘텀 요인
이트레이드증권 한승재	효성 [004800]	=	매수	매수	=	98,000	98,000	78,800	▶ 3Q실적은 시장 기대치 소폭 하회 예상 ▶ 섬유: Spandex 호조는 지속된다 ▶ 15년, 본격적인 실적 도약의 해 ▶ 폴리케톤 성장성에 주목 ▶ 화학 업종 내 매력적인 valuation + 성장성 보유
NH농협증권 이상현	현대차 [005380]	=	매수	매수	=	280,000	280,000	198,000	▶ 한전부지 개발 관련 승자의 저주 우려 부각되며 주가 하락 ▶ 현대차그룹의 한전부지 매입 필요성과 그럼에도 불구하고 제기되는 부정적 시각 ▶ 당분간 주가에 부정적 영향 예상되나 중장기적 관점에서 접근 필요
아이엠투자증권 이선일	GS건설 [006360]	▲	매수	중립	▲	50,000	39,000	37,250	▶ 투자의견 ‘매수’로 상향조정, 목표주가는 50,000원 ▶ 해외 저가현장 마무리 및 유동성 개선 등 리스크 완화 추세 뚜렷 ▶ 시련을 딛고 더 강해진 해외수주 경쟁력 그리고 주택 명가의 부활
동부증권 박상하	AK홀딩스 [006840]							63,200	▶ 제주항공은 3Q14부터 ▶ 4Q14는 AK에스앤디도 주목
대신증권 박강호,박기범	삼성전기 [009150]	=	매수	매수	▼	68,000	72,000	53,700	▶ 투자의견은 ‘매수(BUY)’유지, 목표주가는 68,000원으로 하향 ▶ 15년 베트남 공장 가동으로 중저가 스마트폰 시장 대응. 전자태그(ESL), 파워인덕터등 신규 매출 확대로 새로운 성장 기회 예상
한국투자증권 김진우,서성문,최원준	현대모비스 [012330]	=	매수	매수	▼	320,000	360,000	257,000	▶ 컨소시움 참여가 손익계산서에 미치는 영향은 없어 ▶ 줄어든 R&D 재원과 M&A 기회 ▶ 목표주가 320,000원으로 하향
KB투자증권 강성진,정현정	한국전력 [015760]	=	매수	매수	▲	59,000	48,000	46,400	▶ 예상을 크게 넘어선 매각 금액. 이익 반영은 2015년, 요금 반영은 2016년 이후 ▶ 매각차액이 생각보다 커지면서 발생한 이익 ‘시간가치’는 1.2조원 ▶ 목표주가 상향조정. 2020년에나 달성할 것으로 예상하던 BPS가 2015년에 달성됨
HMC투자증권 강동진,염수지	한국전력 [015760]	=	BUY	BUY	▲	59,000	55,000	46,400	▶ 전일 급등하였지만, 여전히 중장기 Fundamental 개선 기대 유효. 추가 업사이드 존재 ▶ 향후 지속적인 ROE 개선 추세 감안시 현재 PBR 0.6배는 저평가 구간
교보증권 정유석	한국전력 [015760]	=	매수	매수	▲	59,000	54,000	46,400	▶ 한전 부지 10.55조원에 매각 ▶ 연간 2,500억원의 이자비용 절감 효과 전망, 우호적인 영업환경 지속 ▶ 목표주가 59000원으로 상향, 업종 내 탑픽 유지
메리츠종합금융증권 김승철,남은영	한국전력 [015760]	=	Buy	Buy	▲	65,000	55,000	46,400	▶ 본사부지 10조 5,500억원에 낙찰 ▶ 매각차익이 요금인하로 이어진다고 연결 지어 생각할 필요 없어 보임
신한금융투자 허민호	한국전력 [015760]	=	매수	매수	▲	59,000	54,000	46,400	▶ 본사 부지 10조 5,500억원에 매각 결정, 매각차익은 2015년에 발생 ▶ 대규모 매각차익 발생에 따른 전기요금 인하 없음, 2015년 배당금 1,800원 ▶ 투자의견 `매수`, 목표주가 59,000원으로 상향
NH농협증권 강승민	한국전력 [015760]	=	매수	매수	▲	61,000	57,000	46,400	▶ 한전 부지는 현대차그룹에 감정가를 크게 웃도는 10조 5,500억원에 낙찰 ▶ 10.6조원의 차입금 축소와 연간 4,000억원 내외 이자비용 감소 전망 ▶ 투자의견 매수을 유지하고 목표주가는 61,000원으로 상향
삼성증권 범수진	한국전력 [015760]	=	매수	매수	▲	53,000	49,000	46,400	▶ 삼성동 본사부지 10.6조원에 매각 ▶ 목표주가 53,000원으로 상향하며 BUY투자의견 유지
유진투자증권 한병화	한국전력 [015760]	=	BUY	BUY	=	55,000	55,000	46,400	▶ 부지매각으로 배당주로의 화려한 귀환 가능해져 ▶ 글로벌 유틸리티 업체 중 가장 매력적 ▶ 목표주가 55,000원 유지
한국투자증권 윤희도,이창원	한국전력 [015760]	=	매수	매수	▲	63,000	56,000	46,400	▶ 본사부지, 현대차그룹 컨소시엄에 10조 5,500억원에 매각 ▶ 전기요금 어떻게 되나? – 당분간 인하되지는 않을 듯 ▶ 배당은 얼마나 늘어날까?
현대증권 김열매,곽성환	한국전력 [015760]	=	매수	매수	▲	59,000	50,000	46,400	▶ 한국전력 본사 부지 매각 결정으로 내년 9월까지 현대차그룹 컨소시엄으로부터 10조5,500억원의 금액 유입 예정 ▶ 2015년 주당배당금 3,000원 가능하며 이는 배당수익률 6.5%로 정부정책에 따른 배당주 매력 커질 것 ▶ 목표주가 59,000원으로 상향, 투자의견 매수 유지
키움증권 안재민	SK텔레콤 [017670]	=	매수	매수	▲	390,000	325,000	287,000	▶ 여전히 잘생긴 SK텔레콤 ▶ 양호한 실적 모멘텀은 3분기부터 보여줄 것 ▶ 투자의견 BUY 및 업종 Top-pick유지
하나대투증권 김홍식	SK텔레콤 [017670]	=	매수	매수	=	310,000	310,000	287,000	▶ 매수 및 TP 31만원 유지, 단기 비중 축소 고민은 시기상조 ▶ 네트워크 경쟁력 우위/양호한 수급 지속될 전망 ▶ 3분기에도 양호한 실적 이어질 전망, 매수 전략 지속해야
키움증권 안재민	KT [030200]	=	매수	매수	▲	44,000	40,000	35,250	▶ 2015년 변화에 기대 ▶ 3분기 실적은 무난할 것 ▶ 투자의견 BUY 및 목표주가 44,000원 상향
키움증권 안재민	LG유플러스 [032640]	=	매수	매수	▲	15,500	13,000	12,000	▶ 비용절감에 따른 높은 이익 성장세 기대 ▶ 양호한 3분기 실적 전망 ▶ 투자의견 BUY 및 목표주가 15,500원 상향
키움증권 안재민	SK브로드밴드 [033630]	=	매수	매수	=	6,000	6,000	4,445	▶ 여전히 놀라운 IPTV 가입자 성장세 ▶ 분기 실적보다는 다가올 2015년 실적에 주목 ▶ 투자의견 BUY 및 목표주가 6,000원 유지
이트레이드증권 성종화	NAVER [035420]	=	매수	매수	=	1,100,000	1,100,000	790,000	▶ 2/28 처음으로 80만원 돌파 후 7개월간 70만원대 숨고르기. 2차 Rerating은 언제? ▶ 올해는 숨고르기 또는 에너지 비축의 한 해로 생각하고 있었는데, 그런데…
KTB투자증권 최찬석	NAVER [035420]	=	BUY	BUY	=	1,000,000	1,000,000	790,000	▶ 전일 라인이 소프트뱅크와 알리바바로부터 투자유치한다는 뉴스. 회사측은 부인 ▶ 투자의견 및 목표주가 유지
신한금융투자 공영규,손승우	다음 [035720]	=	매수	매수	▲	200,000	185,000	152,900	▶ 3Q14 카카오 매출액 1,110억원(+106% YoY), 영업이익률 53% 예상 ▶ 국내 모바일 광고 주도권 확보, 모바일 상거래 사업의 잠재력에 주목 ▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가는 200,000원으로 상향
동부증권 박상하	레드캡투어 [038390]							26,150	▶ 꾸준한 상용/패키지 여행수요 ▶ 렌탈은 안정적인 Cash Cow
동부증권 권윤구	하나투어 [039130]	=	Buy	Buy	=	88,000	88,000	70,400	▶ 3분기보다 4분기가 기대 ▶ FIT 성장 지속
한국투자증권 최민하	하나투어 [039130]	=	매수	매수	=	87,500	87,500	70,400	▶ 3분기 패키지 송출객수는 플러스 전환 예상, 그러나 실적 눈높이는 낮춰야 ▶ 4분기부터는 기저효과에 구조적 성장까지 더해져 모멘텀 부각될 것 ▶ 다가올 실적 모멘텀에 주목해 매수 의견 유지
동부증권 권윤구	세중 [039310]							5,130	▶ B2B 전문 여행사 ▶ IT 자회사의 모바일게임 진출
하나대투증권 이정기,안주원,김두현,오문영	기가레인 [049080]	=	매수	매수	▼	15,200	18,000	10,000	▶ 투자의견 BUY와 목표주가 15,200원 제시 ▶ 통신부품 하반기 실적 회복 기대 ▶ LED 에처 장비: 하반기에도 호실적 이어질 것으로 판단
한화투자증권 김희성	코나아이 [052400]							40,550	▶ 부진했던 수익성, 3분기 이후 개선 ▶ 중국과 미국 금융 IC칩 확대에 주목 ▶ 통신 수출은 새로운 성장동력 ▶ 중장기적 성장성에 주목
KTB투자증권 최종경	휴비츠 [065510]							13,300	▶ 자동검안기, 렌즈미터, 렌즈가공기 등 안광학 의료기기 제조 및 판매 전문 기업 ▶ `14년 예상 [연결]순이익 기준 PER 21.5배 전망
이트레이드증권 오두균	오텍 [067170]	=	매수	매수	=	12,200	12,200	6,720	▶ 만만치 않은 잠재력을 가진 기업, 오텍에 대한 주목이 필요한 시기 ▶ 글로벌 100조원 규모의 튜닝산업의 성장으로 인해 동사 수혜 전망 ▶ 현재의 주가 레벨은 동사의 턴어라운드 및 기업가치가 감안되지 않은 저평가 국면
한국투자증권 여영상	현대백화점 [069960]	=	매수	매수	=	210,000	210,000	162,000	▶ 9월 매출 양호한 수준 ▶ 4분기 의류 수요는 충분 ▶ 유통업종 Top Pick, 목표주가 210,000원 유지
NH농협증권 이상현	금호타이어 [073240]	=	매수	매수	=	14,000	14,000	11,500	▶ 채권단 CB 전환 포함 블록딜 진행 ▶ 오버행 이슈 해소, 최근 신용등급 상향과 향후 워크아웃 졸업, M&A 이슈 등을 감안할때 긍정적 주가흐름 예상
동부증권 권윤구	참좋은레져 [094850]							9,980	▶ 잘 나가는 유럽 패키지 ▶ 자전거부문의 성장에는 경기 회복이 필요
동부증권 차재헌	CJ제일제당 [097950]	=	Buy	Buy	=	420,000	420,000	398,000	▶ 아직 끝나지 않았다. 목표주가 상향 예고 ▶ 바이오+사료, 글로벌 기업으로 재평가 가능
KDB대우증권 백운목,권정연	CJ제일제당 [097950]	=	매수	매수	▲	460,000	405,000	398,000	▶ 3Q Preview, 바이오 흑자(가능)에 큰 의미 ▶ 15년, 바이오의 강한 반등 기대 ▶ Concerns(고려사항) ▶ 투자의견 매수, 목표주가 460,000원으로 상향
HMC투자증권 이신영,박재위	KB금융 [105560]	=	BUY	BUY	=	46,500	46,500	39,800	▶ 목표주가는 12m-fwd BPS에 target P/B 0.66배를 적용 산출 (COE 9.6%, sust. ROE 6.3%). ▶ KB금융의 현재 12m-fwd P/B는 0.57배로써 0.58배인 하나금융과 더불어 업계 최저 수준 valuation ▶ 안정적인 대손비용과 NIM추세, 조금씩 회복세를 보이는 대출성장 등을 감안시 2015년 예상 ROAE는 6.4%로 14년 예상 ROAE 5.9%대비 개선 전망
유진투자증권 한병화	우진 [105840]	=	BUY	BUY	=	13,000	13,000	9,080	▶ 한전, 부지매각으로 부채감축 계획 조기달성-> 원전발주가 지연되는 리스크 낮아질 것 ▶ 성수기인 4분기부터 중장기 실적 성장기조로 전환 ▶ 원전주 중 가장 저평가, 목표주가 13,000원 유지
동부증권 권윤구	인터파크INT [108790]							22,500	▶ FIT의 성장에 패키지도 가세 ▶ 도서는 아쉽지만 엔터와 쇼핑은 기대
키움증권 이희재	영원무역 [111770]	=	매수	매수	▲	71,000	60,000	58,400	▶ 3분기 매출액 YoY +9.5%, 영업이익 +10.0% 기록 전망 ▶ 하반기 외형 성장 속도 주춤해도 우려 없어 ▶ 목표주가 71,000원으로 상향
IBK투자증권 이선애	GKL [114090]	=	매수	매수	▼	51,000	55,000	43,350	▶ 지방세법 개정안에서 레저세 부과 리스크 해소 ▶ 하반기 실적 개선 + 정책 수혜 기대 ▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 51,000원으로 상향
우리투자증권 최진석,최애린	BS금융지주 [138930]	=	Buy	Buy	=	22,000	22,000	17,500	▶ 3분기 마진하락 불구 6분기 연속 이자이익 증가할 듯 ▶ 경남은행 인수 이후 성장성보다 수익성 관리에 집중할 전망
IBK투자증권 김종우	나노스 [151910]			매수			21,258	9,690	▶ 핸드셋 카메라 부품업체 ▶ 성장의 Key, 블루필터
신한금융투자 배기달,이지용	동아에스티 [170900]	=	매수	매수	=	120,000	120,000	105,000	▶ 3분기 영업이익 147억원(+0.9%, YoY)으로 전년과 유사한 수준 예상 ▶ ‘스티렌’ 특허 만료에 따른 성장 둔화 극복 필요, ‘시벡스트로’ 매출 중요 ▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 120,000원 유지
하나대투증권 황승택,장동욱	NHN엔터테인먼트 [181710]	=	매수	매수	=	130,000	130,000	79,200	▶ 보드게임 우려보단 오히려 기대감이 크다 ▶ 모바일게임 라인업 가시화 중 ▶ 모바일카지노 소기의 성과 가능할 것