기업리포트 요약(2014.08.11)

기업리포트 요약(2014.08.11)
기관명/작성자	기업명	투자의견		이전의견	목표주가		이전목표	전일수정주가	요약
하나대투증권 남대종,이원식	SK하이닉스 [000660]	=	매수	매수	=	60,000	60,000	44,200	▶ 3분기 실적은 개선 가능하나 ▶ 모바일의 변화는 확인하자 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 60,000원 유지
유진투자증권 이정,박진영	SK하이닉스 [000660]	=	BUY	BUY	=	60,000	60,000	44,200	▶ 7월 이후 동사 주가, 삼성전자 S3라인 신규 증설 우려와 시장예상치를 하회할 수 있다는 3Q14실적 루머 등으로 약세 → 2H14실적 이상 無, 산업 펀드멘탈 이상 無!! ▶ 3Q14 Preview: 매출액 및 영업이익 각각 8.5%qoq, 22.3%qoq 증가 예상 ▶ 2H14 DRAM 및 NAND 플래시메모리가격 호조와 NAND 플래시메모리부문 경쟁력 강화에 주목 → 최근의 주가조정을 매수기회로 활용할 것을 권고!!
현대증권 이태경,한기현	삼성화재 [000810]	=	매수	매수	=	310,000	310,000	281,000	▶ 매출 YoY 3% 증가, 순이익은 컨센서스 6% 상회 ▶ 장기위험 손해율과 자동차보험 손해율이 경쟁사대비 매우 양호 ▶ 투자의견 Buy, 적정주가 310,000원 유지
현대증권 이태경,한기현	현대해상 [001450]	=	시장수익률	시장수익률			39,000	31,150	▶ 매출 YoY 5% 증가, 순이익은 컨센서스 18% 하회 ▶ 장기위험 손해율이 지속적으로 높은 수준을 유지하고 있는 것이 부담 ▶ Valuation : 투자의견 Marketperform 유지
하나대투증권 송선재,이기훈	넥센타이어 [002350]	=	매수	매수	=	18,000	18,000	15,150	▶ 업종 내 선호 ▶ 2Q14 실적: 영업이익률 11.3% ▶ 미국 내 중국산 타이어 규제 움직임
현대증권 이태경,한기현	LIG손해보험 [002550]	=	매수	매수	=	32,000	32,000	28,550	▶ 매출 YoY 5% 감소, 순이익은 컨센서스 6% 하회 ▶ 일반보험을 제외한 손해율은 안정적 추세 유지 ▶ Valuation : 투자의견 Buy 유지, 적정주가 32,000원 유지
키움증권 우원성,박종국	현대그린푸드 [005440]	=	매수	매수	=	23,000	23,000	16,400	▶ 급식 영업일수 축소, 소매유통경기 부진으로 2Q 이익 감소 ▶ 하반기에는 이익 개선세로 다시 돌아설 전망 ▶ 준수한 성장성과 자산가치 대비 저평가
흥국증권 남성현	현대그린푸드 [005440]	=	매수	매수	=	27,000	27,000	16,400	▶ 2분기 별도사업부 실적은 아쉬움 ▶ 3분기 베이스는 높으나 성장성은 재차 기대 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 27,000원 유지
현대증권 이태경,한기현	동부화재 [005830]	=	매수	매수	=	65,000	65,000	59,200	▶ 매출 YoY 7% 증가, 순이익은 컨센서스 15% 상회 ▶ 2분기는 전년 동기비 24% 이익 증가 예상 ▶ Valuation : 투자의견 Buy, 적정주가 65,000원 유지
하나대투증권 남대종,김록호	삼성전자 [005930]	=	매수	매수	=	1,600,000	1,600,000	1,250,000	▶ 3분기 실적은 소폭 개선되나 ▶ 하반기에도 불확실성은 크다 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 1,600,000원 유지
하이투자증권 정원석	삼성SDI [006400]	=	매수	매수	=	187,000	187,000	148,500	▶ 예상보다 좋은 소재사업부 실적 개선으로 3분기 실적 양호할 전망 ▶ 하반기 주가 상승 모멘텀 겨냥해 조정 시마다 매수하는 전략 권고
신영증권 서정연,박세라	태평양물산 [007980]	=	매수	매수	=	7,000	7,000	5,420	▶ 2분기 실적 부진 우려 ▶ 실적 추정 하향 조정, 조정만큼 주가에도 이미 반영 ▶ 매력적인 투자포인트는 변함 없어 ▶ 목표주가 7,000원 유지
한양증권 이동헌	SIMPAC [009160]							7,010	▶ 2Q14 preview 이익률 하락, 자회사 실적 반영 ▶ 자동차 설비투자 증가로 수주는 성장 ▶ 심팩 인더스트리와의 시너지도 기대요인
신한금융투자 이응주,정용진	한화케미칼 [009830]	=	매수	매수	▼	23,500	26,000	17,600	▶ 2H14 중국 태양광 부양책 기대 ▶ 빠른 재무구조 개선: 유상증자 + 자산 매각(한화엘앤씨/드림파마) ▶ 2Q14 영업이익은 411억원(QoQ -50.5%)로 기존 추정치(681억원) 하회 전망 ▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 23,500원 제시
우리투자증권 변종만	현대하이스코 [010520]	=	Buy	Buy	▲	110,000	65,000	90,200	▶ 국내외 법인의 이익률 상승과 차량 경량화사업 확대 ▶ 2분기 연결 영업이익은 시장 기대치 27% 상회한 어닝 서프라이즈 기록
BS투자증권 윤관철	현대하이스코 [010520]	▲	매수	보유	▲	110,000	74,000	90,200	▶ 2Q14 Review: 연결 영업이익 933억원, 서프라이즈! ▶ 밸류에이션 고민보다 성장 가능성에 주목할 때, 투자의견 매수 상향
KDB대우증권 전승훈,이준기	현대하이스코 [010520]	▼	중립	매수			70,000	90,200	▶ 투자의견 중립으로 하향 조정 ▶ 2Q14 Review: 전 사업부분의 이익률 급증이 만들어낸 Surprise ▶ 장기적으로 이익률의 “Mean reversion”을 예상한다면 흥분은 금물
KTB투자증권 심혜선	현대하이스코 [010520]	=	BUY	BUY	▲	110,000	85,000	90,200	▶ 2Q14 영업이익은 당사 및 시장 예상치 각각 18.7%, 26.1% 상회
이트레이드증권 강태현	현대하이스코 [010520]	=	시장수익률	시장수익률	▲	93,000	45,484	90,200	▶ 2분기 어닝 서프라이즈 기록 ▶ 2분기 미실현 이익 140억원 반영 ▶ 하반기는 상반기 대비 감소, 핫스탬핑 설비 안정적 수익 창출 기대 ▶ 목표주가 93,000원으로 상향 조정하나 투자의견은 Marketperform 유지
LIG투자증권 김윤상	현대하이스코 [010520]	▼	HOLD	BUY			47,552	90,200	▶ 14.2Q Review : 강관 및 경량화 부문 마진 개선으로 어닝 서프라이즈 시현 ▶ 3Q 실적은 1회성 이익 효과 소멸로 부진할 전망 ▶ 투자의견 Hold로 하향. 신규 사업 추가 제시가 필요한 시점
HMC투자증권 박현욱	현대하이스코 [010520]	=	BUY	BUY	▲	104,000	83,000	90,200	▶ 2분기 연결 영업이익은 932억원으로 당사추정 766억원, 시장컨센서스 725억원 상회 ▶ 핫스탬핑 설비 신규 가동 등 경량화 부문과 해외SSC도 현/기차 해외 증설에 맞추어 성장 ▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 104,000원 제시
하나대투증권 박성봉,조건희	현대하이스코 [010520]	=	중립	중립	▲	97,000	60,000	90,200	▶ 2Q14, 일회성이익 제외하더라도 또 한번의 어닝서프라이즈 ▶ 2014년 영업이익 추정치 재차 상향 조정 ▶ 목표주가는 97,000원으로 상향, 투자의견은 ‘Neutral’ 유지
삼성증권 백재승	현대하이스코 [010520]	=	매수	매수	▲	105,000	60,000	90,200	▶ 컨센서스를 상회하는 2분기 실적 ▶ 주가 상승의 원인과 지속 가능성 ▶ 목표주가 105,000원으로 상향
유진투자증권 이재광	현대하이스코 [010520]	=	BUY	BUY	▲	110,000	62,000	90,200	▶ 2분기 어닝서프라이즈, 강관부문 실적 개선 영향이 큰 것으로 추정 ▶ 하반기 실적, 현기차 해외공장 판매량 및 미국향 유정관 판매량이 좌우할 전망 ▶ 중장기 성장성에 대한 기대: 핫스템핑, 현기차 해외공장증설, 지게차용 연료전지
대신증권 이종형	현대하이스코 [010520]	▼	시장수익률	매수	▲	88,000	64,000	90,200	▶ 투자의견 Marketperform(하향), 목표주가 88,000원(상향) ▶ 2Q14 영업이익은 본사 강관 및 해외법인 수익성 개선으로 2분기 연속 어닝서프라이즈 ▶ 상반기 일회성 이익을 제거할 경우 하반기에도 상반기 수준의 안정적인 실적 전망 ▶ 계열사의 해외 자동차공장 증설과 예산 경량화공장 신설로 16년이후 성장모멘텀 확보 ▶ 2Q 실적호조 반영해 이익 추정치 상향 및 목표주가 38% 상향하나 투자의견은 하향
하나대투증권 김록호,양윤석	LG이노텍 [011070]	=	매수	매수	=	175,000	175,000	136,000	▶ 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 175,000원 유지 ▶ 모바일 관련 부품군과 LED사업부가 실적을 견인
한양증권 이동헌	한신기계 [011700]							1,570	▶ 산업용 컴프레셔 국내 1위 업체 ▶ 꾸준한 실적 상승 ▶ 매력적인 재무구조와 높은 배당률
이트레이드증권 김준섭	SK텔레콤 [017670]	=	시장수익률	시장수익률	▲	300,000	270,000	268,000	▶ 투자의견 Marketperform유지, 목표주가 30만원 상향 ▶ 인상적인 주주환원정책 ▶ 2분기 실적 Review: 1%대의 해지율(이탈율), 시장점유율 50%
신한금융투자 홍진주	아시아나항공 [020560]	=	매수	매수	=	5,900	5,900	4,515	▶ 2Q14P 연결 영업이익 30억원 기록, 예상치 하회 ▶ 3Q14F 연결 영업이익 1,070억원 예상, 성수기 효과 기대 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 5,900원 유지
KTB투자증권 신지윤	아시아나항공 [020560]	=	HOLD	HOLD	▼	5,000	5,500	4,515	▶ 환율과 유가하락에 힘입어 전년동기대비 영업이익이 흑자전환 ▶ 매출액 6조원 규모의 한국의 2등 항공사 시가총액이 9,000억원 이하
KB투자증권 강성진,정현정	아시아나항공 [020560]	=	매수	매수	=	6,100	6,100	4,515	▶ 2Q14 잠정 영업이익 30억. 기대에 다소 미치지 못했지만, 분명 빠른 실적 개선 ▶ 실적 개선의 주된 원인은 여객 수송량 증가와 원/달러 환율의 하락 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 6,100원 유지 - 환율하락이 실적 개선의 전부는 아니다
HMC투자증권 강동진,염수지	아시아나항공 [020560]	=	MARKETPERFORM	MARKETPERFORM	▼	5,000	5,400	4,515	▶ 2Q14 실적 흑자전환 하였으나, 시장 및 당사 추정치를 하회 ▶ 일본노선 및 미주노선 부진으로 빛바랜 중국노선 강세 ▶ 하반기 장거리 A380 미주노선 투입으로 인한 장거리 노선 영업레버리지 효과 기대 ▶ 다만, 여객부문 경쟁 심화로 항공사 전반적인 수익성 개선이 어려운 사이클
키움증권 조병희,이희재	아시아나항공 [020560]	=	매수	매수	=	6,500	6,500	4,515	▶ 2Q 매출 1조4,103원(+2.7%), 영업익 30억원(흑자전환) ▶ 중국 노선의 운수권이라는 경쟁력은 더욱 강화 ▶ 장거리와 단거리의 차별적 전략 기대
하이투자증권 하준영	아시아나항공 [020560]	=	보유	보유	=	5,500	5,500	4,515	▶ 2Q14 여객부분은 선방, 화물부문은 기대치 하회 ▶ 여객사업부문 강화로 차별화 시도 ▶ 차별화 전략 성공여부를 지켜보자
하나대투증권 신민석,조건희	아시아나항공 [020560]	=	매수	매수	=	7,000	7,000	4,515	▶ 목표주가 7,000원, 투자의견 ‘BUY’ 유지 ▶ 2Q 영업이익 -96억원 달성, 3Q 767억원(+57.8%YoY) 전망 ▶ 하반기(3분기 여객, 4분기 화물) 성수기 효과 기대
KDB대우증권 류제현,김충현	아시아나항공 [020560]	=	매수	매수	▼	5,500	6,000	4,515	▶ 2Q14실적: 예상을 하회한 실적 ▶ 회복은 진행 중이나 여전히 느린 회복속도 ▶ 목표주가 6,000원에서 5,500원으로 하향 조정하며 매수의견 유지
신한금융투자 박희진,이정연	롯데쇼핑 [023530]	=	매수	매수	▼	375,000	400,000	299,000	▶ 2Q14 연결 영업이익은 12.6% YoY 감소한 3,123억원 시현 ▶ 3Q14 연결 총매출액과 영업이익은 각각 4.4% YoY 증가, 3.8% YoY 감소 전망 ▶ 투자의견 ‘매수’ 유지, 목표주가는 375,000원으로 하향
KDB대우증권 류영호	롯데쇼핑 [023530]	=	Trading Buy	Trading Buy	▼	344,000	380,000	299,000	▶ What’s New: 2분기 영업이익 전년 대비 -12.6% ▶ 롯데쇼핑에 대한 투자의견 ‘Trading Buy’를 유지, 목표주가는 344,000원으로 하향
SK증권 김기영	롯데쇼핑 [023530]	▲	매수	중립	▲	350,000	330,000	299,000	▶ 매출액 7조 1,550억원(-1.4%), 영업이익 3,120억원(-12.6%) ▶ 하반기 : 백화점, 할인점 회복이 선행되어야…
KTB투자증권 이혜린	롯데쇼핑 [023530]	=	BUY	BUY	=	340,000	340,000	299,000	▶ 2Q 영업이익 회계기준 변경영향 배제하면 대체로 추정치 부합 ▶ 목표가 34만원, 투자의견 BUY 유지
아이엠투자증권 이달미	롯데쇼핑 [023530]	=	매수	매수	=	410,000	410,000	299,000	▶ 2014년 2분기 실적 예상대로 저조 ▶ 투자의견 BUY 및 적정주가 410,000원 유지 ▶ 주가 catalyst는 중국사업, 하반기 개선 가능성 있어
KB투자증권 양지혜	롯데쇼핑 [023530]			보유			360,000	299,000	▶ 2Q14 실적 시장 예상치 소폭 하회, 총매출액 7조 1,555억원 (-1.4% YoY), 영업이익 3,123억원 (-12.6% YoY) 달성, 지분법손익 개선과 외화환산이익으로 전년대비 +5.5% 순이익 신장 ▶ 백화점 아울렛과 홈쇼핑은 견조했으나, 국내와 중국 할인점 및 하이마트의 실적 부진 ▶ 하반기 소비경기 회복 및 출점 재개에 따른 외형 성장과 전사적인 수익성 개선 효과 기대
HMC투자증권 박종렬,조용선	롯데쇼핑 [023530]	=	MARKETPERFORM	MARKETPERFORM	=	330,000	330,000	299,000	▶ 최근 주가 하락으로 valuation 매력 제고됐지만, 향후에도 부정적인 영업실적 모멘텀을 감안하면 주가의 상승 반전이 쉽지 않은 상황 ▶ 당장 주가를 상승 만전한 모멘텀이 부족할 뿐만 아니라 기업 신뢰도에도 상당한 타격을 받은 바 향후 신뢰 회복에 대한 노력도 경주돼야 할 것
IBK투자증권 안지영,박찬은	롯데쇼핑 [023530]	=	매수	매수	=	400,000	400,000	299,000	▶ 14.2Q(yoy) 56개 연결기준 총매출액 -1.4%, 영업이익 -12.6%, 세전이익 26.5% ▶ 영업 환경 고려하면 전사적으로 양호, 핵심사업 중 할인점과 기타 사업 중 편의점 부진이 기대 이하 ▶ 해외 적자는 470억원(14.1Q -550억원)으로 우려감이 축소되며 하반기 구조조정 효과 전망 ▶ 기타(씨네마) 영업외손익과 외화평가손익 개선으로 밸류에이션 부담 완화 ▶ 하반기 내수부양 강화와 국내 핵심사업 및 해외사업의 기저효과로 센티먼트 회복 전망
NH농협증권 홍성수	롯데쇼핑 [023530]	=	시장평균	시장평균			460,000	299,000	▶ 2Q Review : 매출과 영업이익 모두 전년비 감소하며 실적 부진 지속 ▶ 해외 사업의 실적 부진이 이어질 전망 ▶ 주가는 박스권 횡보 예상. 투자의견 시장평균 유지
미래에셋증권 박유미	롯데쇼핑 [023530]	=	Hold	Hold	=	330,000	330,000	299,000	▶ 저조한 2분기 실적 ▶ 해외사업 영업적자 지속 ▶ 투자의견 HOLD 및 적정주가 330,000원 유지
유진투자증권 김미연,김봉규	롯데쇼핑 [023530]	=	BUY	BUY	=	380,000	380,000	299,000	▶ 2Q14 Review: 국내, 해외 모두 부진세 기록하며 컨센서스 하회 ▶ 아울렛 백화점 3사 중 단연 앞서며 그나마 국내 백화점 실적은 경쟁사 대비 방어중
동양증권 김태홍	롯데쇼핑 [023530]	=	Buy	Buy	▼	350,000	365,000	299,000	▶ 국내 유통부문(백화점/마트/가전)의 하반기 실적개선 감안하면주가의 추가하락 가능성 제한적 ▶ 2분기 잠정실적 반영 및 해외마트 영업환경 고려하여 `14년과 `15년 실적 추정치 하향조정
현대증권 이상구,강재성	롯데쇼핑 [023530]	▼	시장수익률	매수			400,000	299,000	▶ 2분기 국내외 백화점 및 마트 부문 부진으로 기대치 하회 ▶ 중국 마트사업은 매출 부진으로 적자가 지속되고 있는 듯 ▶ 주가는 해외 손실 불확실성으로 박스권 움직임 예상
한국투자증권 여영상	롯데쇼핑 [023530]	=	매수	매수	=	370,000	370,000	299,000	▶ What’s new : 2분기 영업이익 3,123억원(-12.6% YoY) ▶ Positives : 아웃렛으로 백화점 실적 방어, 홈쇼핑 이익규모는 선두 3사와 유사 ▶ Negatives : 중국 마트의 우울한 영업환경 지속
IBK투자증권 최광현	대원화성 [024890]							2,295	▶ PU합성피혁 생산업체. 합성피혁은 기존 잡화 외 자동차 및 IT 등으로 적용 범위가 확대 ▶ 합성피혁 시장은 중국 업체들의 저가제품 난입과 경쟁심화로 사양산업化. 동사 실적 또한 부진 ▶ 2010년부터 자동차 및 IT용 고부가가치 제품 비중이 증가해 과거 저마진 사업구조에서 벗어나 10% 이상의 영업이익을 시현할 수 있는 소재 업체로 변화 ▶ 고부가가치 소재 업체로 변화된 동사에 대한 재평가가 필요한 시점으로 판단
KDB대우증권 함승희	로만손 [026040]	=	매수	매수	▲	14,500	13,600	12,000	▶ 2Q14 review: 매출액 366억원(+16% YoY), 영업이익 15억원(-11% YoY) 기록 ▶ 쥬얼리와 핸드백 사업은 기대 이상의 성장을 지속 ▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 14,500원으로 상향
이트레이드증권 김준섭	KT [030200]	=	매수	매수	▲	40,000	38,000	34,500	▶ 매수의견 유지 및 목표주가 상향 (TP 40,000원) ▶ 2분기 실적 Review: 턴어라운드 ▶ KT는 대표적인 자산주, 배당주
대신증권 김회재	KT [030200]	=	매수	매수	=	46,000	46,000	34,500	▶ 투자의견 매수, 목표주가 46,000원 유지 ▶ 2.1GHz 대역의 20MHz폭을 LTE로 용도 전환 가능 ▶ 경쟁사와 동일한 시점에 300Mbps 서비스 제공 가능. 우려 해소. 성장 지속
흥국증권 남성현	신세계인터내셔날 [031430]	N	매수		N	136,000		91,400	▶ 투자의견 BUY, 목표주가 136,000원으로 커버리지 개시 ▶ 단기 실적보다는 중장기 큰 그림에서 접근 ▶ 2분기를 저점으로 실적 개선 본격화
흥국증권 남성현	신세계푸드 [031440]	=	Trading Buy	Trading Buy	▲	100,000	90,000	94,100	▶ 중장기 성장 전략에 따른 이마트그룹 수혜주 ▶ 2분기 실적을 저점으로 점진적 회복 기대 ▶ 투자의견 Trading Buy 유지, 목표주가 100,000원으로 상향 9만원에서 10만
이트레이드증권 김준섭	LG유플러스 [032640]	=	매수	매수	▼	12,000	14,500	9,720	▶ 투자의견 Buy 유지하나, 목표주가 하향 (T.P. 12,000원) ▶ 2분기 실적 Review: Data시대를 위한 선제적 투자라 여기자 ▶ 2.6GHz 주파수대역을 갖고 있다는 강점을 살리는 중 ▶ 한편, 배당성향은 가급적 30%를 유지할 전망
하나대투증권 이정기,김두현,오문영	블루콤 [033560]	=	매수	매수	▲	20,900	13,677	13,950	▶ 투자의견 BUY 유지, 목표주가 20,900원으로 53.1% 상향 조정 ▶ 3분기 영업이익 132억원으로 전년 동기 대비 139.7%증가할 전망 ▶ 2014년 실적 도약의 해 - 블루투스 헤드셋의 폭발적 성장과 리니어 진동모터의 신규 고객사 확보에 기인
하나대투증권 남대종,이원식	LG디스플레이 [034220]	=	매수	매수	=	43,000	43,000	33,650	▶ 3분기 실적 개선폭 확대 ▶ 하반기 차세대 디스플레이의 향연 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 43,000원 유지
대신증권 김경민,박기범	LG디스플레이 [034220]	=	매수	매수	=	40,000	40,000	33,650	▶ 투자의견 매수, 목표주가 4만원 유지 ▶ 3분기 영업이익 추정치로 3,952억원 제시. 컨센서스 대비 3.9% 높은 수준 ▶ 3분기 점검사항: (1) 중소형 신제품 출하, (2) 중국 국경절 TV 수요
우리투자증권 배석준	강원랜드 [035250]	=	Buy	Buy	▲	40,000	37,000	33,700	▶ 2분기 Review: 컨센서스 상회하는 양호한 실적 기록 ▶ 하반기에도 실적 개선 가능성 높음. 목표주가 40,000원으로 상향 조정
KDB대우증권 김창권,박정엽	강원랜드 [035250]	=	매수	매수	▲	40,000	39,000	33,700	▶ 2분기 카지노 매출액 증가 속에 수익성 개선 ▶ 3분기 증설 효과 지속, 4분기에는 2013년의 1회성 비용 요인 제거 ▶ 배당 강조 정부 정책 수혜주, 목표주가는 기존 3.9만원에서 4.0만원으로 상향
하이투자증권 황용주	강원랜드 [035250]	=	매수	매수	=	38,000	38,000	33,700	▶ 2Q 영업이익 전년동기대비 +32.8% 증가한 1,236억원 ▶ 하반기 실적개선세 지속 : 카지노 가동률 상승과 비용절감 ▶ High1 워터월드 착공으로 중장기 성장성 확보
LIG투자증권 지인해	강원랜드 [035250]	=	BUY	BUY	=	39,000	39,000	33,700	▶ 예상했던 호실적 기록 ▶ 하반기, 호재와 악재 점검 ▶ 투자의견 BUY 및 목표주가 39,000원 유지
IBK투자증권 이선애	강원랜드 [035250]	=	매수	매수	=	40,000	40,000	33,700	▶ 2Q Review: 방문객당 드롭액 증가와 판관비 통제로 이익 성장 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 40,000원 유지
신한금융투자 성준원,홍세종	강원랜드 [035250]	=	매수	매수	▲	39,500	38,000	33,700	▶ 2Q14 연결 영업이익은 1,236억원(+32.8% YoY) 기록 ▶ 3분기부터 실적 개선세는 둔화될 가능성 높음 ▶ 투자의견 ‘매수’ 유지, 목표주가 39,500원으로 상향
대신증권 김윤진	강원랜드 [035250]	=	매수	매수	▲	43,000	40,000	33,700	▶ 2분기 실적 컨센서스 소폭 상회: 변곡점 ▶ 21개 분기만에 가장 높은 드롭액 성장 기록 ▶ 투자포인트: 규제, 실적, 배당 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 43,000원(+8% 상향)
동양증권 박성호	강원랜드 [035250]	=	Buy	Buy	=	40,000	40,000	33,700	▶ 연말 테이블 가동률 상승 가능성은 여전히 유효 ▶ 금통위 기준금리 인하시, 동사에 대한 배당투자 매력도(시가배당률 - 은행금리) 상승
신영증권 한승호	강원랜드 [035250]	=	매수	매수	=	40,000	40,000	33,700	▶ 2분기 영업이익 전년동기비 33% 증가 ▶ 예상을 상회하는 견조한 실적 ▶ 고배당 정책도 가능 ▶ 일거양득 : 고배당과 고성장
현대증권 한익희,이현희	강원랜드 [035250]	=	매수	매수	=	50,000	50,000	33,700	▶ 2014년 2분기 시장의 기대를 상회하는 강력한 실적 호전을 시현함 ▶ 하반기에는 테이블 가동률 상승하며 양호한 실적과 배당의 확대 기조 유지될 전망 ▶ 최근 중장기적으로 새로운 도약의 모멘텀이 될 하이원 워터월드 공사가 시작됨 ▶ 투자의견 BUY와 목표주가 50,000원을 유지함
삼성증권 양일우	강원랜드 [035250]	=	매수	매수	▲	37,500	34,500	33,700	▶ 양호한 2분기 실적 발표 ▶ VIP 테이블 매출이 향후 실적 변동성 요소 ▶ 목표주가 37,500원으로 9% 상향 조정하고 BUY투자의견 유지
신한금융투자 박광래	이라이콤 [041520]	=	매수	매수	=	23,000	23,000	15,600	▶ 2분기 매출액 1,128억원(-22.8% YoY), 영업이익 59억원(-33.8% YoY) 기록 ▶ 영업이익은 3분기 171억원, 4분기 196억원 → 하반기 어닝스 모멘텀 기대 ▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 23,000원 유지
대신증권 박주희	CJ프레시웨이 [051500]			매수			34,000	33,300	▶ 식자재 유통시장 매출 1위 기업 ▶ 경쟁력 있는 모델로 식자재 유통시장 통합 기대 ▶ 지난해까지 부진했던 실적은 2Q14를 기점으로 턴어라운드
신한금융투자 최준근	한국사이버결제 [060250]	=	매수	매수	▼	11,000	14,000	8,520	▶ 9월 카카오 간편결제 서비스 시작으로 신용카드 PG업체 경쟁 심화 우려 ▶ 카카오 간편결제 빠른 시장 진입시 B2C 결제금액 하향 불가피 ▶ 목표주가 11,000원으로 하향, B2B 부문 성장 모멘텀은 여전히 유효
LIG투자증권 강봉우	KH바텍 [060720]							19,600	▶ 적용 면적 확대와 타 고객사 채용 가능성 감안 시 핸드셋 부품 산업 내에서 성장성이 돋보일 것으로 전망함
하나대투증권 김록호,양윤석	LG전자 [066570]	=	매수	매수	=	96,000	96,000	78,200	▶ 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 96,000원 유지 ▶ 3Q14 MC사업부의 영업이익은 전분기대비 증가 가능!
아이엠투자증권 이달미	롯데하이마트 [071840]	=	매수	매수	▼	80,000	90,000	64,900	▶ 예상치를 하회한 2분기 영업이익 ▶ 적정주가 80,000원으로 하향 조정, 투자의견 BUY 유지 ▶ 아직은 과도기 중
HMC투자증권 박종렬,조용선	롯데하이마트 [071840]	=	MARKETPERFORM	MARKETPERFORM	=	72,000	72,000	64,900	▶ 2분기 매출액 9,774억원 (YoY 6.4%), 영업이익 373억원 (YoY -39.2%) 기록, 당초 우려했던 것처럼 부진하면서 당사 전망 소폭 하회 ▶ 상반기에 이어 3분기 영업실적도 시장 컨센서스를 하회할 개연성 높음 ▶ 수익예상 소폭 하향과 함께 투자의견과 목표주가는 기존 Marketperform과 72,000원 유지
IBK투자증권 안지영,박찬은	롯데하이마트 [071840]	=	매수	매수	▼	85,000	100,000	64,900	▶ 14.2Q 매출액 6.1%(yoy), 영업이익 -40.5%(yoy)로 컨센서스 수준의 어닝쇼크 ▶ 14.2Q 점포수 총 430개점(+101개점)에도 에어컨, 제습기 판매 부진 등의 영향으로 기존점 급감 ▶ 전체적인 유통업 부진 속 대대적인 출점 비용 고려하면 하반기 턴어라운드 가능성 충분 ▶ 실적 부진 고려한 목표주가 조정에도 현재 주가 수준은 상승 모멘텀 충분, TP 85,000원 매수유지
NH농협증권 홍성수	롯데하이마트 [071840]	=	매수	매수	▼	79,000	84,000	64,900	▶ 투자의견은 매수를 유지하나 목표주가는 79,000원으로 하향 ▶ 2Q Review : 신규 출점의 비용 부담 증가로 영업이익 전년비 대폭 감소 ▶ 4Q 이후 영업이익의 전년비 증가세 전환 기대
유진투자증권 김미연,김봉규	롯데하이마트 [071840]	=	BUY	BUY	▼	85,000	100,000	64,900	▶ 2Q14 Review: 숍인숍 비용 반영 및 선선했던 날씨로 컨센 하회 ▶ 상반기 롯데마트로의 숍인숍 완료, 하반기 본격 턴어라운드 기대
한국투자증권 여영상	롯데하이마트 [071840]	=	매수	매수	=	92,000	92,000	64,900	▶ What’s new : 2분기 영업이익 373억원(-40% YoY) ▶ Positives : 저점 통과 ▶ Negatives : 변화의 과정 속에 나타난 큰 폭의 이익 감소 ▶ 결론 : 투자의견 매수, 목표주가 92,000원 유지
흥국증권 남성현	현대리바트 [079430]	=	매수	매수	=	42,000	42,000	35,000	▶ 2분기 실적 기대치 부합 ▶ 단기적인 관점에서도 내년 상반기까지 高 성장세 전망 ▶ 투자의견 Buy, 목표주가 42,000원 유지
키움증권 박중선	현대리바트 [079430]							35,000	▶ 현대리바트 연결기준 호실적 발표 ▶ 하반기 가구 업황 전망 및 동사의 전략
동부증권 박현진	휠라코리아 [081660]	=	Buy	Buy	=	110,000	110,000	88,700	▶ 전년도 일회성요인 제거시 2Q14 영업이익 (+)성장 지속 ▶ 휠라 미국법인을 중심으로한 단기 성장전략
한국투자증권 조철희	비에이치아이 [083650]	▼	중립	매수			26,000	13,400	▶ 2분기 부진한 실적(별도 기준) 발표 ▶ 계속되는 수주 지연, 줄어드는 수주잔고 ▶ 6차전력수급계획 일부 프로젝트 내용/일정 변경으로 국내 수주 환경도 부정적
NH농협증권 강정호	켐트로닉스 [089010]							9,500	▶ 2Q14 실적 부진 지속 예상 ▶ 낮은 기울기의 실적 회복세 전망 ▶ 15년 예상실적 기준 P/E 7.3배
신한금융투자 송기태,하준두	비에이치 [090460]	=	매수	매수	▼	7,500	10,000	6,190	▶ 2분기 매출액 804억원(-21.7% YoY), 영업이익 48.8억원(-46.8% YoY) 전망 ▶ 1) 태블릿PC 분기별 출하량 감소, 2) 새로운 경쟁사의 등장으로 역성장 불가피 ▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 7,500원으로 하향
메리츠종합금융증권 박유악	디엔에프 [092070]							15,200	▶ 투자 코멘트 - 12MF P/E 9.7 배 불과, 상승 여력 충분! ▶ 사상 최대 실적 지속 경신할 전망 - 삼성전자 DRAM 증설 수혜 ▶ DRAM 에 QPT 조기 도입 예상 → DPT 소재 사용량 급증! ▶ SoC, 4MS, Metal Gate 소재 등, 신규 공급 가능성도 충분
대신증권 박신애	웅진씽크빅 [095720]	=	매수	매수	=	10,000	10,000	7,350	▶ 투자의견 매수, 목표주가 10,000원 유지 ▶ 2분기 영업이익은 추정치 18% 하회, 순이익은 일회성 수익 발생으로 추정치 62% 상회 ▶ 2015년 및 2016년 EPS 각각 12%, 10% 씩 하향조정
이트레이드증권 전상용	웰크론강원 [114190]	N	매수		N	6,800		3,465	▶ 향후 3년간 매출과 영업이익 각각 CAGR +31.3%, +43.7% 성장 예상 ▶ 세계는 친환경정책 강화중.. ▶ 향후 3년간 실적 성장 기대 ▶ 순현금 382억원/시가총액 499억원/PER 5.1배로 매우 저평가
신한금융투자 박희진,이정연	락앤락 [115390]	=	중립	중립			16,300	12,650	▶ 2분기 중국 부문 매출은 44.6% YoY 감소로 또 한번의 어닝 쇼크 ▶ 최근 추이 감안 시 실적 개선 시점 불확실 ▶ 투자의견 ‘중립’ 유지
한국투자증권 이정인,이상은	락앤락 [115390]	=	중립	중립			31,000	12,650	▶ What’s new : 중국 구조조정 영향으로 전체 실적 부진 심화 ▶ Positives : 국내는 선방, 동남아 내수는 고성장 유지 ▶ Negatives : 경기침체와 락앤락의 자체 유통채널 구조조정으로 중국 연말까지 부진 ▶ 결론 : 구조조정 시작으로 2014년까지는 실적 부진 지속 전망
신한금융투자 최준근	인터로조 [119610]	=	매수	매수	=	25,500	25,500	19,500	▶ 2분기 매출액 112억원(+14% YoY), 영업이익 16억원(-41% YoY) 기록 ▶ 하반기 실적 성장(3분기 137억원, 4분기 167억원, 매출액) 전망 ▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 25,500원 유지
토러스투자증권 이지연	코오롱인더 [120110]	=	BUY	BUY	=	84,000	84,000	64,600	▶ 2Q14 Review: 영업이익은 500억원으로 컨센서스 하회 ▶ 3분기 실적은 패션 비수기로 부진하나 화학부문 증설로 일정부문 상쇄될 전망 ▶ 투자의견 ‘BUY’ 및 목표주가 84,000원 유지
KDB대우증권 함승희	코오롱인더 [120110]	=	매수	매수	=	84,000	84,000	64,600	▶ 2Q14 Review: 연결기준 영업이익 500억원(-34.8% YoY), 컨센서스 하회 ▶ 아직은 과도기, 하지만 펀더멘털 개선에 대한 기대감은 유효 ▶ 투자의견 매수와 목표주가 84,000원 유지
키움증권 박중선	코오롱인더 [120110]							64,600	▶ 연결 기준 매출액 2.4%증가, 영업이익 34.8% 감소 기록 ▶ 코오롱인더의 울산, 여수 석유수지 6만톤, 수첨수지 6만톤 공장에서 연간 약 8천억원의 매출액 (화학부문의 80%)
교보증권 손영주	코오롱인더 [120110]	▼	매수	적극매수	▼	74,100	83,000	64,600	▶ 필름 부진 지속, 투자의견 ‘매수’로 하향. 실적 감익 반영하여 목표주가 74,100원으로 10.8%하향 ▶ 2분기 영업이익 500억원(YoY -34.9%, QoQ -0.2%), 필름 부진 / 일회성 비용 영향 ▶ 산자 회복에 따른 하방 지지 Vs. 필름 부진에 따른 상방 경직, 가파른 상승 제한
현대증권 백영찬,김한준	코오롱인더 [120110]	=	매수	매수	▼	77,000	80,000	64,600	▶ 2Q14 영업이익 전년대비 35% 감소. 일회성비용과 패션부문 등 부진 때문 ▶ 3Q14부터 전년대비 실적개선 전망. 산업자재와 화학사업 실적가, 패션 등 실적회복 전망
우리투자증권 배석준	골프존 [121440]	=	Buy	Buy	▲	29,000	26,000	22,950	▶ 기존사업 실적 서프라이즈 + 기대되는 신규사업 ▶ 하반기 신규사업에 대한 기대감 점진적으로 높아질 전망
미래에셋증권 임동근	골프존 [121440]	=	BUY	BUY	=	30,000	30,000	22,950	▶ 신규 GS 매출이 2분기에도 이어지며 양호한 실적 흐름 연출 ▶ 김 빠진 악재 보다는 점진적인 비즈니스 체질 개선에 주목할 시점 ▶ 투자의견 BUY 유지, 목표주가 30,000원 유지
대신증권 김윤진,최지웅	골프존 [121440]	=	매수	매수	=	30,000	30,000	22,950	▶ 2분기 실적 전망치 상회 ▶ 3가지 신사업: 회사 가치 상승을 이끌 것 ▶ 기존사업: 시장 우려 대비 매우 양호 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 30,000원 유지
신한금융투자 홍세종,성준원	현대에이치씨엔 [126560]	=	매수	매수	=	6,000	6,000	4,740	▶ 2Q14 연결 영업이익은 144억원(+23.9% YoY) 기록, 컨센서스에 부합 ▶ 홈쇼핑 송출수수료 인상분은 3분기에 반영될 전망 ▶ 투자의견 ‘매수’ 유지, 목표주가 6,000원 유지
KDB대우증권 박승현	인터지스 [129260]							9,010	▶ Snapshot: 벌크 운송에 특화된 동국제강그룹 종합물류회사 ▶ 2Q Review: 매출, 영업이익 성장세 견조했으나 영업외 일회성 요인으로 순손실 기록 ▶ Valuation: 높은 3자물류 비중, 실적 모멘텀, 중장기 성장성 감안시 저평가 판단
신한금융투자 홍세종,성준원	CJ E&M [130960]	=	매수	매수	=	60,000	60,000	45,400	▶ 주력 게임 ‘모두의 마블’, 아시아에서 수익 창출 본격화 ▶ 의미 없는 2Q14 실적, 이제는 하반기를 바라보자 ▶ 투자의견 ‘매수’ 유지, 목표주가 60,000원 유지
아이엠투자증권 백운	JB금융지주 [175330]	=	매수	매수	▲	10,000	9,615	7,250	▶ 목표주가 10,000원과 투자의견 Buy를 유지함 ▶ 2014년/2015년/2016년 지배주주순이익을 각각11.2%/4.1%/3.7% 하향조정 ▶ 2분기 지배주주순이익 163억원, +1.0% yoy, 당사 예상치를 18.5% 하회
HMC투자증권 이신영,박재위	JB금융지주 [175330]	=	BUY	BUY	▲	9,300	8,654	7,250	▶ 목표주가는 12m-fwd BPS에 target P/B 1.02배 적용 산출 (COE 10.2%, sust. ROE 10.4%) ▶ 광주은행 인수 및 우리캐피탈의 이익기여도 증가는 향후 이익 성장 및 주가에 긍정적
미래에셋증권 강혜승,차인환	JB금융지주 [175330]	=	BUY	BUY	▲	9,000	8,654	7,250	▶ 대우자동차판매 채권 관련 충당금 153 억원 인식한 것이 예상 하회한 실적의 원인 ▶ 원화대출금 +5% QoQ, NIM +3bps QoQ: 순이자이익 1,156억원으로 견조한 성장 ▶ 은행 충당금 비용률 하락, 부실채권(스파힐스) 매각으로 NPL 비율 및 연체율 하락 ▶ 캐피탈 신용등급 AA-로 상향되어 연간 조달비용 약 150억원 절감 효과 기대
대신증권 최정욱,김한이	JB금융지주 [175330]	=	매수	매수	=	8,500	8,500	7,250	▶ 투자의견 매수, 목표주가 8,500원 유지 ▶ NIM 개선은 예대율 상승에 기인. 3분기 이후 하락 예상. 캐피탈 레버리지는 9배로 낮아질 전망 ▶ 자산건전성 안정화되고 있는 편. 광주은행 인수시 약 1,500억원의 부의영업권 환입 예상
이트레이드증권 성종화	NHN엔터테인먼트 [181710]	=	매수	매수	▼	90,000	100,000	68,400	▶ 2Q14 실적 부진. 부진 자체는 예상되었던 부분이나 예상치에도 대폭 미달 ▶ 2Q14 실적은 대세적으로 바닥권 판단. 즉, 더 이상 가파른 추가 악화는 없을 듯 ▶ 그러나, 3Q14부터 곧바로 강한 턴어라운드 기대하기 보다는 길게 봐야. 본격적 실적 턴어라운드 위해선 모바일게임 Big Hit 신작 출현해야
NH농협증권 김진구	NHN엔터테인먼트 [181710]	▼	시장평균	매수			90,000	68,400	▶ 투자의견 시장평균으로 하향, 적정 주당가치 7만원으로 판단 ▶ 해외 자체 플랫폼 확보를 통한 모바일게임 경쟁력 강화가 필수 ▶ 비게임사업 투자는 중립적으로 판단, 선택과 집중이 필요한 시점

출처 : 와이즈에프엔(www.wisefn.com)의 와이즈리포트(www.wisereport.co.kr)의 증권사 리포트 서머리 서비스