기업리포트 요약(2013.08.14)

기업리포트 요약(2013.08.14)
기관명/작성자	기업명	투자의견		목표주가		요약
신영증권 한종효	대림산업 [000210]	=	매수(A)	=	125,000	▶ 동사는 중동의 화공 플랜트 중심으로 사업 수행함에도 상반기에 대규모 손실 반영 없이 양호한 실적 시현, 차별화된 주가 흐름 기록 ▶ 저수익 공사 매출 비중이 4Q12에 정점을 찍은 뒤 점진적 하락. 하반기에 해외 원가율이 상반기보다 개선될 것으로 보여 양호한 주가 흐름 지속될 전망 ▶ 회사의 당초 예상보다 빠른 5.5조원의 신규수주 확보. 14년에 본사 외형 성장의 기반 마련 ▶ 연결 자회사 성장으로 13년의 실적 성장, 14년은 본사 외형 성장과 수익성 개선 동반된 이익 증가 이어질 것으로 예상 매수(A) 의견과 목표가 125,000원 유지
LIG투자증권 박인우	기아차 [000270]					▶ 중국3공장 (CAPA 30만대, 2014년 3월 가동 예정) ▶ 2분기 실적 서프라이즈의 주 요인은 해외지역 판매가격 상승
하나대투증권 남대종,이원식	SK하이닉스 [000660]	=	매수	=	40,000	▶ DRAM 현물가격 반등에 따른 주가 상승 ▶ 4분기 모바일 기기 업체들의 신제품 효과 기대 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 40,000원 유지
신한금융투자 박상연	현대건설 [000720]	=	매수	▼	80,000	▶ 2013년 연간 OPM 6% 수준으로 안정적인 실적 시현 전망 ▶ 2014년 매출액 15.6조원(+11.5% YoY), 영업이익 1.0조원(+19.0% YoY) 예상 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 80,000원 제시
한국투자증권 이훈	한화 [000880]	=	매수	=	42,000	▶ What’s new : 예상을 하회한 2분기 실적 ▶ Positives : 한화테크엠의 실적개선 ▶ Negatives : 점차 축소될 태양광 리스크 ▶ 결론 : 저점 매수전략 유효
SK증권 하태기	보령제약 [003850]					▶ 고혈압치료제 카나브에 주목 ▶ 2분기 실적부터 실적 개선 추정 ▶ 신약을 기반으로 복합제를 통한 국내외 시장확대
키움증권 박중선	성신양회 [004980]	=	매수	▼	9,700	▶ 2분기 실적 호조 기대, 연간 순이익 예상 ▶ 재무구조, BW 약 650만주 Overhang은 부담 ▶ 실적 추정 및 목표주가 소폭 하향
KB투자증권 신정관,정승규	현대차 [005380]	=	매수	=	330,000	▶ 아반떼 디젤, 히트 상품 기대감 ▶ 아반떼 디젤 판매 비중 50% 상회할 것으로 예상 ▶ 현대차의 디젤 승용차 내수판매 12만대 전망 ▶ 디젤 승용차 확대로 현대차 내수 ASP 0.8~1.1% 상승
우리투자증권 변종만,차동수	POSCO [005490]	=	Buy	=	400,000	▶ 금구은십(金九銀十)에 대한 기대감 높아져 ▶ 철광석 가격 상승은 중국 철강업체의 긍정적인 시각 반영 ▶ 하반기 안정적인 이익 전망, 일본 철강업체 대비 밸류에이션 매력 부각 될 것
IBK투자증권 이승우,이양중	삼성전자 [005930]	=	매수	=	1,770,000	▶ 자사주 매입 루머 + DRAM 현물가 상승으로 주가 급등 ▶ 자사주 매입하면 주가 오른다? ▶ 그러나, 현시점에서의 자사주 매입은 다소 다르게 해석될 수 있다 ▶ 주가 하락 리스크보다는 반등 포텐셜이 더 큰 구간 진입
신한금융투자 손미지,황윤정	우리투자증권 [005940]	=	매수	▲	15,000	▶ 우리투자증권+3(운용/생명/저축은행) 패키지 연말까지 매각 진행 ▶ 패키지 매각 대금은 흥행 여부에 따라 1.3~1.8조원 예상 ▶ M&A로 디스카운트 해소, 목표주가 15,000원(상향)
SK증권 김승	매일유업 [005990]	=	매수	=	61,800	▶ 계절 성수기 도래로 3Q 실적호조 예상 ▶ 이른 시일내 제품가격 인상 가능 ▶ 하반기 중국사업 성장 기대
우리투자증권 우다희	대우증권 [006800]	=	Hold	=	11,000	▶ FY1Q 실적: 당기순이익 72억원(-83.5% q-q) 시현하며 컨센서스 하회 ▶ 중장기적 IB 업무기능 강화 예상되나 단기 실적 모멘텀은 부족
삼성증권 장효선,신동오	대우증권 [006800]	=	중립	=	8,000	▶ 1분기 순이익 QoQ 70.4% 감소 ▶ HOLD 투자의견 및 목표주가 유지
아이엠투자증권 김고은	대우증권 [006800]	=	중립	▼	11,000	▶ 1Q FY13 당기순이익 지배주주지분 72억원(QoQ -80.8% YoY -70.4%) ▶ 상품운용 손실 및 STX관련 충당금으로 일회성 비용 발생 ▶ 투자의견 HOLD 및 목표주가 11,000원 하향
동양증권 원재웅	대우증권 [006800]	=	Hold	▼	10,000	▶ 1Q13 순이익 72억원( -80.5% QoQ, -70.4% YoY) ▶ 투자심리 악화로 당분간 수익증가 쉽지 않을 전망 ▶ 자본시장법 개정안 통과로 IB 기업대출 가능해졌으나 수익개선은 시간이 걸릴 전망 ▶ 투자의견 HOLD 유지, 목표주가 10,000원으로 하향
우리투자증권 박진,오세범	GS리테일 [007070]	=	Hold	=	33,000	▶ 최근 주가의 2013년 PER은 20.0배, KOSPI 대비 약 120% premium ▶ 2분기, 컨센서스 충족; 편의점 호조 반면 슈퍼 부진 추이 지속. 다만 영업외 수지 부진 ▶ 양호한 실적모멘텀 지속; 2013년 편의점의 신규점 효과, 2014년 슈퍼의 기저 효과
한화투자증권 김경기	GS리테일 [007070]	=	매수	=	42,000	▶ 2분기 Review: 예상 수준의 실적 ▶ 하반기 중, 성장성 회복 기대 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 42,000원 유지
흥국증권 남성현	GS리테일 [007070]	=	매수	=	39,500	▶ 2분기 매출액 1조 1,715억원, 영업이익 468억원 달성 ▶ 3분기 성수기 진입에 따라 긍정적 흐름 ▶ 투자의견 Buy, 목표주가 39,500원 유지
현대증권 이상구,강재성	GS리테일 [007070]	=	매수	=	41,000	▶ 2분기 차별화된 이익 성장. 영업외 부진은 아쉬움 ▶ 편의점 상품구색 개선 효과, 슈퍼마켓 의무휴업 상쇄 ▶ 2H13 영업이익 12%yoy, 편의점 16% 성장 예상 ▶ 편의점 등 신규점 확장 순항
KTB투자증권 이혜린,박철순	GS리테일 [007070]	=	BUY	=	37,000	▶ 2Q 연결 매출액 YOY +6.7%. 우리 추정치와 컨센서스 4% 하회했으나, 판매장려금에 대한 회계기준 변경(매출인식 제외, 과거 수치 변경) 요인 제거시 하회율은 1% 내외 ▶ 편의점 매출액 YOY +10%로 양호한 성장. 신규 출점 160개(전년동기 151개 출점) ▶ 슈퍼부문 매출 YOY -0.5%. 점포 순증(+8개), 전년동기 낮은 기저로 역신장폭 축소
HMC투자증권 박종렬	GS리테일 [007070]	=	매수	=	36,000	▶ 2분기 실적, 당초 예상치 소폭 하회했지만 비교적 양호한 수준 ▶ 하반기 실적, 양호한 추세 지속될 전망 ▶ 주력 사업인 편의점의 질적 성장이 가능하다
SK증권 김기영	GS리테일 [007070]	▼	중립	=	34,500	▶ 매출액 1조 1,715억원(+6.7%), 영업이익 468억원(+14.4%) ▶ 편의점 선방, 수퍼 부진 지속 가능성 ▶ 목표주가 34,500원 유지. 투자의견 중립으로 하향
한국투자증권 여영상,박준식	GS리테일 [007070]	=	매수	=	38,000	▶ What’s new : 2분기 영업이익 460억원, +12%YoY ▶ Positives : 소비침체와 상관없는 실적 개선 ▶ Negatives : 슈퍼는 규제 영역, 영업이익률 하락 ▶ 결론 : 투자의견 매수, 목표주가 38,000원 유지
신한금융투자 최준근	서흥캅셀 [008490]	N	매수	N	50,000	▶ 투자의견 매수, 목표주가 50,000원 ▶ 2013년 실적 턴어라운드, 2014년 수익성 극대화 ▶ 안정성과 성장성 두마리 토끼를 잡는다
현대증권 전용기,백준기	KC그린홀딩스 [009440]	=	매수	=	20,000	▶ 서프라이즈한 매출과 환경플랜트 외의 사업부문에 주목해야 ▶ 부진한 실적을 보인 KC코트렐의 하반기 실적 정상화와 높아진 성장성 ▶ 투자의견 매수에, 적정주가 2만원 유지
SK증권 손지우	한화케미칼 [009830]	=	매수	=	21,000	▶ 2Q13 영업이익 317억원(QoQ 흑전 / YoY -29.8%) ▶ 3Q13 영업이익 492억원(QoQ +55.0% / YoY +22.0%) 추정 ▶ 목표주가 21,000원 / 투자의견 매수 유지
부국증권 이준규	현대하이스코 [010520]	=	매수	▲	46,000	▶ 2분기 실적은 전년동기대비 매출액 11.6%, 영업이익 1.6% 감소 ▶ 3분기는 비수기임에도 불구, 증설효과 + 강관부문 실적개선 + 원가절감정책으로 양호한 실적흐름이 지속될 것으로 판단 ▶ 4분기 신차효과에 따른 판매량증가와 해외법인 본격적인 가동이 추가적으로 실적개선에 기여할것으로 판단 ▶ 7/3일 ITC의 반덤핑제소는 결과를 좀더 지켜봐야 할 것. 불리한 판정이 나와도 동사에 미치는 영향을 미미할 전망 ▶ 투자의견: Buy 목표주가: 46,000원
미래에셋증권 권영배,홍우태	S-Oil [010950]	=	BUY	▲	100,000	▶ Brent-Dubai 스프레드 확대 전망, 아시아 정제마진에 긍정적 ▶ 윤활기유 - Group II/II+가 이끄는 턴어라운드 ▶ PX 마진 하락 우려 지나침, 벤젠 강세 지속될 것 ▶ 목표주가 100,000원으로 상향, 정유업종 Top pick
동양증권 강성진	현대상선 [011200]	=	Hold	▲	18,000	▶ 2Q'13 영업손실 -669억원 (YoY 적지) - 기대치 상회 ▶ 연료사용량 절감은 2Q'13 컨테이너 해운업체들 실적 발표의 특징 ▶ 3Q'13 영업수지 BEP 수준 예상 ▶ 투자의견 Hold, 목표주가 18,000원으로 상향
키움증권 조병희	현대상선 [011200]					▶ 2Q 실적 Review: 2분기 매출액 1조8,8332억원(YoY 기준 -10.3%), 영업이익 -668억원(적자폭 축소), 순이익 317억원(흑자전환)을 기록 ▶ 11년 2분기 이후 영업 적자가 지속되고 있지만 순이익은 흑자 전환에 성공했음 ▶ 3Q 및 하반기 전망: 현대상선의 2분기 구주 노선 운임은 전분기 대비 12.4%, 전년 동기 대비 18.8% 하락하는 등 약세가 지속됐지만 SCFI지수 기준 6월 말부터 운임 상승이 이루어졌고, 7월 말 다시 인상이 나타나는 등 물동량 성수기에 따른 강세를 보이고 있음
대우증권 류제현	현대상선 [011200]	▼	중립			▶ 2Q13 실적: 영업손실 670억원, 예상보다 개선 ▶ 자금 상황 개선 속, 9월 운임 인상 여부가 관건 ▶ 투자의견 중립으로 하향: 펀더멘털 개선은 일단 반영
이트레이드증권 김민지	현대상선 [011200]	=	시장수익률	=	18,000	▶ 2013년 2분기 IFRS 별도 기준 매출액 1조 8,332억, 영업이익 -669억, 당기순이익 317억 ▶ 2분기 실적 통해 경영전략 유효 확인 ▶ 하반기, 흑자전환 기대감 상승
한국투자증권 박민,조철희	하이록코리아 [013030]	=	매수	▲	28,000	▶ What’s new : 기대치 부합하는 2분기 실적. 영업이익률은 소폭 상회 ▶ Positives : 조선해양 부문 매출로 높은 영업이익률 유지. 수주도 양호 ▶ Negatives : 선적지연으로 인한 매출액 감소분은 3분기로 이연 ▶ 결론 : 투자의견 매수 유지. 목표주가는 28,000원으로 상향
BS투자증권 곽민정	하이록코리아 [013030]	=	매수	=	27,000	▶ 2Q13 실적 review: 양호한 실적 ▶ 고수익성 밸브 매출 증가로 체력 강화 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 27,000원 유지
한양증권 이동헌	하이록코리아 [013030]	=	매수	=	27,500	▶ 2Q13 review 환율 수혜 ▶ 상저(上低)에서 하고(下高)로 ▶ 연중 실적은 꾸준한 우상향
SK증권 이지훈,이윤석	성광벤드 [014620]	=	매수	▲	34,000	▶ 2Q 실적, 역사상 최고치 경신 ▶ 하반기에도 실적호조 지속 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 34,000원
LIG투자증권 박영훈	한솔케미칼 [014680]					▶ 2013년 4분기말 중국 시안 반도체용 2.5만톤 과산화수소 설비 완공(삼성전자향) ▶ 2012년 과산화수소 Capa를 기존 5.5만톤에서 9만톤으로 64% 늘렸으나 현재 가동률 90% 수준
미래에셋증권 김태성,임동근	코콤 [015710]					▶ 그린리모델링 수혜 가능성 부각 : 현재는 단열성능에 국한, 향후 주거단지 LED 그린 리모델링 정책 확대시 집중 수혜예상 ▶ 국방 SI사업, 국방부의 해안 복합 감시체계구축 수혜 예상 ▶ 컨센서스 기준 `13년 매출 1,090억원, OP 90억원 `13F PER 8.0x
신한금융투자 박희진,이정연	한섬 [020000]	=	매수	▼	34,000	▶ 2분기 영업실적은 기존 예상보다 부진할 전망 ▶ 4분기 이후에 대한 긍정적 전망은 유효 ▶ 투자의견 ‘매수’ 유지, 목표주가 34,000원으로 하향
교보증권 김갑호	한글과컴퓨터 [030520]	=	매수	=	29,000	▶ 2Q 당사 추정치 소폭 미달. 회계기준 변경이 주된 이유 ▶ 꾸준한 실적 성장 기록예상 ▶ 모바일프린트 원천기술 확보, 하반기 풍부한 주가 모멘텀 기대
키움증권 최원경,라진성	두산중공업 [034020]	=	매수	=	65,000	▶ 연간 수주 목표 10조원 달성 가능성 높아… ▶ Ansaldo 인수는 마무리 작업 중인 것으로 판단 ▶ 핀란드 원전 Short List는 9월말쯤 발표 예상
하나대투증권 남대종,이원식	LG디스플레이 [034220]	=	매수	=	41,000	▶ 4분기까지 실적 개선 예상 ▶ TV와 모바일 기기는 성수기 진입 초입 ▶ 투자의견 BUY 유지, 목표주가 41,000원 유지
한국투자증권 최민하	인터파크 [035080]	=	매수	=	11,500	▶ What’s new: 2분기 실적은 시장 예상치에 부합 ▶ Positives: 투어 부문 고성장세 지속, ENT 부문 견조한 성과 ▶ Negatives: 금융부채평가손실 확대로 순손실 기록 ▶ 결론: 하반기 실적 모멘텀 강화 예상, 매수의견 유지
한화투자증권 김경기	인터파크 [035080]	=	매수	=	12,000	▶ 2분기 Review: 영업이익 21% 증가 ▶ 3분기! 사상 최대의 실적의 기대하라 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 12,000원
우리투자증권 배석준	인터파크 [035080]	=	Buy	=	11,500	▶ 여행과 ENT부문, 양호한 인터파크 INT실적 견인. 아이마켓코리아 역시 꾸준한 성장 ▶ 하반기에도 수익성 강화 국면 이어질 전망
리딩투자증권 오상우,박성순	아비코전자 [036010]	=	매수	=	10,000	▶ 2Q13P 매출액 170.1억원(+37.0% QoQ, +51.9% YoY), 영업이익 25.2억원(흑전QoQ, +1,180% YoY) 의 사상최대실적 ▶ 시그널인덕터 국산화 매우 긍정적으로 진행되고 있으며 실적 경신은 이제 시작에 불과 ▶ 갤럭시S4 부진에 따른 가동률 하락 여파는 거의 없으며 갤럭시S4 미니와 갤럭시노트3 그리고 태블릿PC의 추가 수주 성공하며 시그널인덕터 실적 개선세 지속 중
유진투자증권 주익찬	한국가스공사 [036460]	=	BUY	=	130,000	▶ 2Q13 Review: 영업이익은 2,090억원으로, 컨센서스(2,600억원) 하회 ▶ 3Q13 전망: 영업이익(84억원 적자)은 시장 컨센서스(30억원)을 하회할 전망 ▶ 규제 사업에 대한 투자보수액 증감보다, 2014년 자원부문 순이익의 대폭 증가가 더 중요 ▶ 미수금은 4Q12말 5.54조원에서 2Q13말 5.39조원으로 감소, 추가 증가 리스크는 낮을 전망
미래에셋증권 이학무,정윤미	한국가스공사 [036460]	=	BUY	=	90,000	▶ 매출은 기대에 부합하였으나 영업이익은 투자보수액 조정으로 예상을 하회함 ▶ 신주인수권 상장을 통해 유상증자 물량 부담 해소 기대
신영증권 황창석	한국가스공사 [036460]	=	매수(A)	▼	84,000	▶ 가스공사 2분기 매출 8.2조원(+10% YoY), 영업이익 2,091억원(-13% YoY) 시현 ▶ 요금기저 증가(12년 17.5조원 → 13년 19.5조원) 대비 낮아진 투보율(12년 6.2% → 13년 5.4%)로 인해 13년 연간 보장이익이 전년대비 소폭 감소한 영향으로 2분기 실적이 예상치 하회. 자원개발부문 주바이르 사업 영업이익은 여전히 당사 예상치를 웃도는 수준 ▶ 2분기 잠정실적과 함께 유상증자 공시, 6,996억원, 1,503만주 규모, 할인율은 17% ▶ 13년 보장이익 예상 대비 감소로 연말 실적 전망치 하향, 유상증자 계획 확정에 따른 수급 부담으로 단기 주가는 조정 압력에 노출될 전망. 그러나 14년에는 자원개발부문과 도시가스도매부문의 영업이익 동반 증가로 영업이익 1.7조원 전망되어 유증 이후 주가는 강세 예상 ▶ 투자의견 매수A는 유지하나 목표가는 13년 실적 전망 하향과 유상증자에 따른 주식수 증가를 반영하여 기존대비 2.2만원 하향한 8.4만원 제시
키움증권 김상구,박종국	한국가스공사 [036460]	▼	시장수익률 상회	▼	69,000	▶ 공급비용 인상 불구 투보율 하락에 따른 수익 감소 ▶ 유상증자로 인한 EPS 희석은 크지 않을 것 ▶ 긴 호흡으로 증자 이후를 준비할 시점
삼성증권 범수진	한국가스공사 [036460]	=	중립	=	57,000	▶ 예상을 하회한 2분기 실적 발표 ▶ E&P 수익은 꾸준히 증가 추세 ▶ 목표주가 57,000원으로 하향조정하고 HOLD투자의견을 유지
메리츠종합금융증권 김승철	한국가스공사 [036460]	=	Buy	▼	90,000	▶ 투자보수액 감소로 전년대비 감소한 2분기 영업이익 ▶ 미수금 회수는 진행 중 ▶ 유상증자 결정
한국투자증권 윤희도,이창원	한국가스공사 [036460]	=	매수	=	110,000	▶ What’s new : 2분기 영업이익 12.5% 감소 ▶ Positives : 2년을 끌어온 유상증자 드디어 확정 ▶ Negatives : 이해하기 어려운 2분기 실적 & 유상증자 발표로 단기 주가 약세 가능성 ▶ 결론 : 과거와 다르게 이익 증가 전망을 신뢰할 수 있어
동부증권 유덕상	한국가스공사 [036460]	=	Buy	▼	72,000	▶ 유상증자 결정, 유사사례가 있다 ▶ 2분기 실적 부진, 13년 순익 하향 ▶ 5만원 초반은 최악 가정해도 지지가능할 전망
KTB투자증권 신지윤,김은정	한국가스공사 [036460]	=	BUY	=	87,000	▶ 전년동기(2Q12) 대비 감소하고 6/26자 당사 preview 추정치를 소폭 하회 ▶ 유상증자 공시. 예정발행가는 46,550원으로 할인율 17%. 신주배정기준일은 9/6일. 주식수는 1,502.8만주 증가(16.6%)하여 증자규모는 6,996억원으로 전망 ▶ 공급비용 조정과 증자를 반영해도 14년 이익 모멘텀과 valuation은 매력적
하나대투증권 박성봉	한국가스공사 [036460]	=	매수	▼	81,000	▶ 2Q13 Review - 기대이하의 영업실적 ▶ 미수금 회수금액, 당초 기대에 미달 ▶ 투자의견 Buy 유지, 목표주가는 81,000원으로 하향
부국증권 엄태웅	솔브레인 [036830]	N	매수	N	60,000	▶ 2분기 영업이익률 약 17% 수준까지 개선 전망. ▶ 반도체 CMP Slurry 부문 내년 매출 약 2배 증가 예상. ▶ 안정적인 실적과 향후 성장동력 보유에 따른 견조한 주가흐름 예상
키움증권 김병기	솔브레인 [036830]					▶ 2분기 매출액 1,680억원(+6%QoQ), 영업이익 280억원(+20%QoQ) 예상 ▶ Thin Glass 설비 업그레이드로 3분기부터 Capa 10% 증가효과 발생 ▶ 영업이익 3분기 330억원, 4분기 310억원 추정 ▶ 13년 예상실적 기준 PER 9.7배로 과거 9년 평균(12.1배) 대비 저평가
삼성증권 장효선,신동오	키움증권 [039490]	=	매수	=	80,000	▶ 1QFY13 연결기준 순이익 QoQ 48.9% 감소 ▶ BUY 투자의견 및 목표주가 80,000원 유지
우리투자증권 김영옥,김진성	에버다임 [041440]					▶ 2분기 사상최대 매출액 시현 ▶ 사업부 전반에 걸친 성장 긍정적 ▶ 성숙된 시장보다는 성장성이 보장된 개발도상국에 집중
SK증권 김승	한스바이오메드 [042520]					▶ 치료/미용 분야 모두 강점 보유 ▶ 전세계에서 인정받는 기술력 ▶ 주요 업체와 공급계약 체결로 수출 급증 전망
신영증권 엄경아	KSS해운 [044450]	=	매수(C)	▲	17,200	▶ 2분기 매출액과 영업이익 전년동기대비 각각 5.3%, 5.8% 증가 ▶ 전방위적인 해운불황에도 불구하고 KSS해운의 경우 지속적으로 안정적인 수익을 달성 중, 실적확인 이후 주가상승세 더욱 가팔라 ▶ 2014년에는 1분기에 3분기 각각 1척의 VLGC 도입돼 연매출성장 20.6% 기록 예상 ▶ 매수C 의견 제시, 본격적인 매출증가 이전에 투자비중 확대할 필요 있어. 목표주가 14,000원에서 17,200원으로 상향
신한금융투자 하준두	서울반도체 [046890]	=	매수	▲	47,000	▶ 시장 기대를 뛰어넘는 2분기 실적 달성 ▶ 122억원 추징금 영향은 매우 제한적 ▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 47,000원으로 상향
메리츠종합금융증권 지목현	서울반도체 [046890]	=	Buy	▲	55,000	▶ 결론: 투자의견 Buy 유지. 목표주가 55,000원으로 상향 ▶ 2Q 어닝 서프라이즈. 영업이익 292억원으로 두자리 이익률 달성 ▶ 아크리치2 고성장으로 제품 믹스 개선 지속
대우증권 박원재	서울반도체 [046890]	=	매수	=	48,000	▶ 2Q13 Review: 영업이익 292억원. 영업이익률 11.0%로 깜짝 실적 기록 ▶ 아크리치2와 nPola LED는 서울반도체의 경쟁력. 순수 조명 비중 증가로 수익성 개선 ▶ 투자의견은 ‘매수’ 및 12개월 목표주가 48,000원 유지
KTB투자증권 장우용,이종민	서울반도체 [046890]	=	BUY	▲	44,000	▶ 매출액 2,655억원으로 QoQ 15.4% 증가하였으며, 모바일 LED QoQ 약 57%, 조명 및 기타 매출액 QoQ 약 13% 성장한 것으로 추정 ▶ 영업이익 292억원으로 QoQ 134.1% 상승 ▶ 연구개발비 세액공제 과다 신청에 따라 약 122억원을 재납부한 것으로 알려졌으며, 이에 따라 순이익은 116억원으로 예상치를 하회하였음
키움증권 김지산	서울반도체 [046890]					▶ 조명 분야와 IT BLU 부분의 고른 성장세, 고부가 제품 비중 확대로 수익성 개선 ▶ 3분기 가이던스 영업이익 260억원 제시
흥국증권 이관수	서울반도체 [046890]	=	매수	=	41,000	▶ 2분기 실적 예상치 상회 ▶ 조명 부문 매출 증가 지속 전망
우리투자증권 유철환	서울반도체 [046890]	=	Buy	▲	50,000	▶ 투자의견 Buy 유지 및 목표주가 50,000원으로 상향 ▶ 2분기 어닝서프라이즈는 동사의 변화된 펀더멘털을 대변 ▶ 밸류에이션이 대한 부담감은 높은 성장성으로 상쇄시킬 수 있을 전망
현대증권 백종석,김근종	서울반도체 [046890]	=	매수	▲	53,000	▶ 서울반도체 적정주가는 53,000원으로 상향 ▶ 투자포인트 1. 영업이익률 상승이 고무적이다 ▶ 투자포인트 2. LED 조명시장 본격화시 동사 수혜 크다 ▶ 투자포인트 3. 밸류에이션 잣대는 상향 가능 ▶ 2Q13 Review: 영업이익 서프라이즈
한맥투자증권 이준희	서울반도체 [046890]	=	Buy	▲	45,000	▶ 매출성장과 원가율 하락에 의한 어닝서프라이즈 ▶ 조명용 LED PKG의 매출 비중은 지속적으로 확대 ▶ 투자의견 BUY, 6개월 목표주가 45,000원(상향) 제시
SK증권 최관순	소프트맥스 [052190]					▶ 이너월드 흥행 돌풍 지속 ▶ 이너월드 해외진출과 창세기전 4 ▶ 3분기부터 본격 턴어라운드
유진투자증권 박종선,윤혁진	우전앤한단 [052270]					▶ 2Q13 Review: 매출액 +147%yoy, 영업이익 +708%yoy 증가 ▶ 3Q13 전망: 매출액 +154%yoy, 영업이익 +681%yoy로 큰 폭 증가 지속 전망 ▶ 88년 설립, ‘01년 상장. 휴대폰 케이스 및 셋톱박스 사업
KB투자증권 윤태빈,강태신	코나아이 [052400]					▶ 2Q13 OP +20.7% YoY, -3.2% QoQ 시현 ▶ 2H13 중국을 필두로 해외 실적 모멘텀 가속화 될 전망 ▶ 신성장 동력 확보 및 적극적인 M&A 모색을 통한 외형 성장 기대감 유효 ▶ 신성장 동력 확보로 대응 준비 긍정적
한화투자증권 김희성	코나아이 [052400]					▶ 금융부문 수출 확대에 주목 ▶ 모바일 보안 및 결제서비스 가시화되며 중장기 성장 동력이 될 전망 ▶ 동종업체에 비해 크게 저평가
교보증권 심상규	코나아이 [052400]					▶ 2/4분기 수출: 매출액 yoy +196%, 영업이익 yoy +300% ▶ 중국 신용카드 시장 수혜는 초기 국면, 2016년까지 성장세 이어질 전망
미래에셋증권 김태성,임동근	삼진엘앤디 [054090]					▶ 자동차용부품(헤드라이트) 전년 20억 적자, `13년 거래선 다변화와 Ass`y 중심 라인업을 통해 150억원 이상 매출 예상(+480%YoY) ▶ 하반기 국내 LED시장 성장 가능성과 해외진출 가시화로 동사 수혜 예상 ▶ 컨센서스 기준 `13년 매출 2800억(+4.1%YoY), 영업이익 234억(+300%YoY), PER 6.4x
신한금융투자 최준근	삼영이엔씨 [065570]					▶ 국내 대표 선박전자장비 업체 ▶ 레저보트향 매출비중 2013년, 2014년 10%, 13% 전망 ▶ 2013년 매출액, 영업이익 전년대비 각각 14%, 15% 증가 전망
리딩투자증권 박성순,오상우	이글루시큐리티 [067920]					▶ 보안관제 서비스 및 보안관제 솔루션 제공 업체 ▶ 시장 선점을 통한 융합보안관제 솔루션 매출 성장 및 일본 관제 서비스를 시작으로 하는 해외 매출 확대 기대 ▶ 정부 정책에 따른 솔루션 및 서비스 가격 정상화로 인한 수혜 예상 ▶ 2013F 매출액 600억원 (+27.8% YoY), 영업이익 72억원 (+130.9% YoY)
NH농협증권 배은영	에이블씨엔씨 [078520]	=	매수	▼	48,000	▶ 2Q13 국내 소비 부진 등에 따른 비용 증가 반영하며 어닝 쇼크 기록 ▶ 국내 실적 모멘텀 둔화 vs. 중국 성장성 부각 ▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 48,000원으로 하향 조정
KB투자증권 이지연,윤종민	에이블씨엔씨 [078520]	=	매수	▼	47,000	▶ 국내 경쟁심화 지속, 2Q13 연결기준 영업이익 적자전환 ▶ 국내 경쟁심화 지속으로 실적 회복속도에 대한 눈높이 낮춰야 할 듯… ▶ 중국 성장 기대감 유효 vs 국내는 판촉을 넘어서는 체질개선 필요
우리투자증권 이하경,한국희	에이블씨엔씨 [078520]	=	Hold	=	43,000	▶ 원가 및 광고판촉비 부담 증가로 적자 전환 ▶ 중국 고성장 vs 일본 실적 악화 ▶ 하반기 브랜드숍 규제 리스크 존재
KTB투자증권 유영국,강형석	GS [078930]	=	BUY	=	65,000	▶ GS 2Q13 연결 영업이익 794억원(YoY -2.8%, QoQ -55.8%) 시현 ▶ 핵심 자회사 GS칼텍스 영업실적은 국제유가와 동반한 정제마진 조정 및 석유화학 제품가격 약세로 전분기대비 영업실적 둔화 ▶ GS리테일 OP 274억원(YoY +1.5%, QoQ +27.4%), GS홈쇼핑 OP 373억원(YoY +14.2%, QoQ -0.8%) 등 유통자회사 영업실적은 호조흐름 지속
대신증권 윤재성	GS [078930]	=	매수	=	67,000	▶ 2Q13 Review: 영업이익 시장기대치를 대폭 하회. GS칼텍스 정유부문 적자 영향 ▶ 3Q13 Preview: GS칼텍스 회복&전력난에 따른 GS EPS 호조 반영으로 실적 대폭 개선 ▶ GS칼텍스 회복 및 GS EPS 호조 감안 시 매력적인 Valuation
우리투자증권 김동양,김혜련	GS [078930]	=	Buy	▼	78,000	▶ 2분기 실적: 예상을 하회한 GS칼텍스 ▶ 하반기 GS칼텍스, GS EPS 등 에너지사업 증설효과 기대 ▶ 투자의견 Buy 유지 및 목표주가 78,000원으로 하향 조정
이트레이드증권 한승재	GS [078930]	=	매수	=	70,000	▶ 2Q13 영업이익 793억 시현 (추정치 1,365억/컨센서스 1,551억 하회) ▶ 3Q13E 영업이익 GS 2,103억/칼텍스 3,795억 추정: 하반기 이익 개선에 주목
유진투자증권 곽진희	GS [078930]	=	BUY	=	78,000	▶ 2Q13 review: GS칼텍스 실적 부진에 따라 2분기 GS 영업이익은 시장 예상치 하회 ▶ 3Q13 전망: GS칼텍스의 이익 개선과 RFCC 증설 효과 본격 반영으로 이익 개선 전망 ▶ 부진을 털고, 이익 성장이 기업가치 상승에 반영될 시점
현대증권 백영찬,이상은	GS [078930]	=	매수	=	80,000	▶ 2Q 실적은 시장예상치 하회. GS칼텍스 정유부문의 대규모 영업적자 때문임 ▶ 3Q 실적개선은 빠르게 진행될 전망. 정제마진 상승과 고도화설비 상업생산 효과가 실적견인 예상
미래에셋증권 김태성,임동근	오디텍 [080520]					▶ 근조도 센서 하반기 중국 로컬휴대폰 업체 공급 기대, 선센서 자동차 채택 증가중(현재 독일 완성차 업체 1st 벤더) ▶ 컨센서스 기준 `13년 매출 910억원(+6.8%YoY), OP 138억원(+24.3%YoY), `13F PER 12.4x
키움증권 김지현,박나영	메디톡스 [086900]	=	매수	=	155,000	▶ 목표주가 155,000원 유지, 바이오 업종 TOP PICK 유지 ▶ 금년 2분기 외형 16.6% 증가, 내수시장점유율 40% 육박 ▶ 3분기 외형과 영업이익 각각 39.6%, 40.9% 급증 예상
신한금융투자 배기달,김응현	메디톡스 [086900]	=	매수	▲	138,000	▶ 2분기 영업이익 54억원(-6.0%, YoY)으로 다소 부진 ▶ 하반기 실적 개선 기대, 3분기 영업이익 59억원(+30.8%, YoY) 전망 ▶ 목표주가 138,000원으로 상향, 투자의견 ‘매수’ 유지
우리투자증권 이승호	메디톡스 [086900]	=	Buy	=	150,000	▶ 2분기 내수 유통 채널 확대 요인 견조한 외형 성장, 지급수수료 불구 수익성 회복 ▶ 투자의견 Buy 및 목표주가 150,000원 유지, 바이오업종 차선호주 유지
한화투자증권 김운호	이녹스 [088390]	=	매수	=	37,000	▶ 2013년 3분기 매출액은 605억원, 영업이익은 113억원으로 예상 ▶ Smart Flex 시장진입 본격화 ▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 37,000원 유지
SK증권 최관순	조이맥스 [101730]					▶ 2Q13: 이익률 개선 확대 ▶ 하반기 더욱 높아지는 실적개선 기대감
신영증권 정규봉	동양피엔에프 [104460]					▶ 올해 폭발적인 수주로 구조적인 변화를 입증 (상반기에만 신규 수주 823억원) ▶ 분체이송장비에서 독보적 영역을 구축한 공정물류 기업 ▶ 수주가 매출로 인식되는 하반기부터 본격적인 실적 개선 전망
SK증권 전상용	코렌텍 [104540]					▶ 인공고관절 1위 업체 ▶ 미국, 이란, 중국 등 수출 확대 전망 ▶ 4분기 실적 호조 전망
신한금융투자 공영규	위메이드 [112040]	=	매수	=	82,000	▶ 2Q13 매출액 662억원(+153% YoY), 영업이익 86억원(흑자전환) 기록 ▶ 위챗 및 페이스북과 제휴를 통해 진화하는 성장 스토리에 주목 ▶ 투자의견 ‘매수’ 유지, 목표주가 82,000원 유지
현대증권 김석민,임민규	위메이드 [112040]	=	매수	=	75,000	▶ 2Q13 review: 컨센서스에 부합한 견조한 실적 ▶ 긍정적: `윈드러너` 일본 강세, `미르2`의 매출 안정성 ▶ 8월 신작, 해외 모멘텀 유효, 모바일게임 최선호주
이트레이드증권 성종화	위메이드 [112040]	=	매수	=	78,000	▶ 2Q13 예상에 부합하는 대호조. 윈드러너 호조에 기인 ▶ 윈드러너 호조 지속 + 신작 매출 기여 등 → 3Q13 이후에도 실적호조 지속 전망 ▶ TP 78,000원, Buy 유지(14년 이후 전망치 변동 거의 없음). 3Q13 이후에도 실적호조 지속 전망
SK증권 최관순	위메이드 [112040]	=	매수	=	74,000	▶ 2Q13: 시장기대치에 부합하는 실적 ▶ 하반기에도 모바일게임 성장 예상 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 74,000원
키움증권 안재민	위메이드 [112040]	=	매수	▲	70,000	▶ 양호한 2분기 실적 기록 ▶ Cross Promotion의 효과로 오히려 마케팅 비용은 줄어듬 ▶ 하반기 라인업과 해외 시장에서의 성과 기대 ▶ 투자의견 BUY 유지 및 목표주가는 70,000원으로 상향
삼성증권 박재석,오동환	위메이드 [112040]	=	매수	=	73,000	▶ 견조한 해외 모바일게임 매출 영업이익 견인 ▶ BUY 투자의견 유지
하나대투증권 황승택,장동욱	위메이드 [112040]	=	매수	=	67,000	▶ 하반기를 긍정적인 국면에서 접근하게 하는 세가지 ▶ 상대적으로 높은 하반기 이익의 안정성과 완성도 높은 하반기 게임라인업 ▶ 해외사업도 순항중
KTB투자증권 최찬석,정하성	위메이드 [112040]					▶ 위메이드의 2분기 매출 662억원 (YoY 153%), 영업익 86억원 (YoY 흑자전환), 순이익 88억원 (YoY 흑자전환), 지배주주순이익 45억원 (YoY 171%)으로 컨센서스 대비 부합하는 수준 ▶ 모바일 게임은 439억원으로 고성장하였으며, 온라인 게임은 222억원 (YoY -15%)으로 저조 ▶ 자회사 (지분율 40%)인 조이맥스 또한 매출액 150억원 (YoY 132%), 영업이익 72억원 (YoY 흑자전환), 순이익 54억원 (YoY 2,363%), 지배주주순이익 27억원 달성
흥국증권 유승준	위메이드 [112040]	=	매수	=	67,000	▶ 2분기 컨센서스에 부합하는 실적 기록 ▶ 지배회사지분 순이익은 점차 개선될 전망 ▶ 3분기 다수의 신규게임 출시로 성장세 이어갈 전망 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 67,000원 유지
KB투자증권 최훈	위메이드 [112040]	=	매수	=	77,000	▶ 해외 모바일게임 성장으로 2Q13 실적 컨센서스 충족 ▶ 하반기부터 이익 성장 구간 진입 ▶ 페이스북과 위쳇을 통한 실적 상향 요인 잠재 ▶ 하반기부터 진검승부 돌입, 게임업종 내 Top Pick 유지
현대증권 한익희,김영익	GKL [114090]	=	매수	▲	41,000	▶ 2013년 2분기 매출과 영업이익 전년 대비 각각 15%, 23% 증가하며 시장 기대치를 초과 달성함 ▶ 일본인 및 로컬 VIP의 고객 감소를 Drop 비중이 높은 중국인 VIP들이 상쇄했음 ▶ 중국인 고객들이 기존 예상을 넘어 호조세를 보임에 따라 추정실적 및 적정주가를 상향 조정함 ▶ 제주도 복합 리조트 프로젝트를 기대하며 투자의견 BUY와 적정주가 41,000원을 제시함
하나대투증권 김민정	와이지엔터테인먼트 [122870]	=	매수	=	85,000	▶ 편안한 실적 흐름 ▶ 숨고를 틈 없는 신곡 공개 ▶ 심상치 않은 콜라보레이션 확대
SK증권 이현정	CJ E&M [130960]					▶ 프리미엄 패키지 및 판권매출 증가가 향후 방송매출 성장으로 이어질 수 있는지에 대한 의구심이 많았음
SK증권 전상용	피앤이솔루션 [131390]					▶ 2차전지 시장 CAGR 16.8% 성장 전망 ▶ 2차전지 충방전 장비 국내 1위 업체 ▶ 삼성SDI, LG화학, 현대차 등 매출처 확대 중
미래에셋증권 김태성,임동근	피앤이솔루션 [131390]					▶ `13년 가이던스 매출 520억원, OPM 12%, `13F PER 7.2x ▶ `13년 삼성 SDI의 중대형 전지 투자 진행시 매출 700~800억원, OPM 12% 이상 달성 가능할것
교보증권 김갑호	코오롱머티리얼 [144620]	=	매수	=	18,500	▶ 2Q13 턴어라운드를 넘어 서프라이즈 ▶ 수익성 높은 원단 매출액 증가, 가동률 90% 육박 ▶ 3분기 실적 슬로우 예상되나 이는 단순 계절성 ▶ 경기불황으로 단납기 오더 증가. 큰 CAPA를 보유한 동사에 오더 집중

출처 : 와이즈에프엔(www.wisefn.com)의 와이즈리포트(www.wisereport.co.kr)의 증권사 리포트 서머리 서비스