컴퓨토피아

▶ 온라인 Retail 경쟁력을 바탕으로 MTS 시장에서도 성장 모멘텀을 지속할 것으로 예상

▶ 최근 약정기준 위탁매매 점유율도 회복세를 시현

▶ 향후 글로벌 양적완화 정책 시행에 따른 유동성에 증가시 동사의 수익개선을 우선적으로 기대할 수 있어 긍정적임

▶ 연말 2.5~3.0%의 배당수익률 기대

▶ 2013 년에도 자산성장 독보적

▶ ROE 12% 이상 시현하면서 업계평균 크게 상횡

▶ 국제 곡물가격 하락으로 2013년 1분기 소재 사업부의 턴어라운드 기대감 부각

▶ 중국 돼지 사육두수 증가에 따른 사료가격 상승으로 라이신 사업부 실적 개선

▶ 4분기 원화강세로 인한 180억정도의 외화관련이익 발생 가능성 부각

▶ 2013년 예상 기준으로 0.4배(예상 ROE 8.3%), 저평가 상태로 벨류에이션 매력 부각

▶ 근저당권 설정비(부동산을 담보로 대출을 받을 때 발생하는 부대비용) 관련 소송 승소는 긍정적

▶ 중국을 비롯한 유럽, 미국 등 해외주요국들의 경기 부양책이 단행되면서 주요 금속 가격 상승이 예상됨. 동사의 주가는 전기동 가격에 대한 민감도가 높다는 점에서 긍정적인 시각을 유지할 필요가 있음

▶ 하반기는 방산부문의 매출이 집중되는 시기로 4/4분기에도 외형성장 지속할 전망이며 전기동 가격 상승에 따른 판가 인상과 제품 판매증가로 신동부문의 실적 증가도 기대됨

▶ 2013년에도 중저가 화장품 ODM/OEM 수요 확대에 따른 국내 브랜드숍의 견조한 성장세가 예상될 뿐만 아니라, 최근 홈쇼핑 및 마트에서의 PB 브랜드 런칭 강화가 새로운 성장동력이 될 수 있을 전망

▶ 중국 사업부의 경우 상하이 뿐만 아니라 광저우의 신규 수요 증가가 눈에 띄고 있고, 바이오사업부의 경우 2013년 대규모 Capa 증설을 통한 외형 확대가 기대되어 2013년 매출액 3,848억원(YoY, 20.0%), 영업이익 360억원(YoY 26.3%)을 기록, 높은 성장세가 지속될 전망

▶ 삼성전자 내 8M렌즈 공급 1위 업체로 태블릿PC등 스마트기기 확산 및 고화소 카메라 채용증가에 따른 외형성장 및 꾸준한 이익성장을 통해 지속적인 리레이팅이 가능할 것으로 기대됨. 갤럭시 S3와 갤럭시 노트2의 판매호조에 따라 4/4분기 매출액 280억원(+19.7%,q-q), 영업이익 41억원(+24.2%,q-q)으로 사상최대 실적 달성이 가능할 전망

▶ 고화소 카메라 렌즈 중심의 매출구성과 안정적인 수율, 높은 생산성을 바탕으로 타사대비 높은 수익성 유지. 2014년 이후 본격화될 자동차용 카메라 렌즈 시장의 확대는 동사의 장기 성장 모멘텀이 될 것으로 기대

▶ 2013년 이익회복세에 주목

▶ 2013년 이익회복세에 주목