기업리포트 요약(2013.01.07)

기업리포트 요약(2013.01.07)
기관명/작성자	기업명	투자의견		목표주가		요약
우리투자증권 이승호	유한양행 [000100]	=	Buy	=	240,000	▶ 4분기 양호한 외형 성장 불구 마케팅 비용 및 인센티브 요인 컨센서스 소폭 하회 전망 ▶ 블럭버스터 비리어드 출시 및 유한화학 포함 우량 자회사 연결에 따른 실적 모멘텀 강화 ▶ 투자의견 Buy 및 목표주가 240,000원 유지, 제약업종 최선호주 유지
KTB투자증권 김선미	대림산업 [000210]	▲	BUY	▲	110,000	▶ YoY, QoQ 성장률은 높으나 낮은 기저 영향. 수익성은 기대 소폭 하회 ▶ 목표주가를 기존 9만원에서 11만원으로 22% 상향. 순현금 전환 및 영업실적 Fw12M에서 2013년 기준으로 회계년도 변경이 원인. 상승여력 약 20%로 확대되면서 투자의견도 BUY로 상향
교보증권 조주형	대림산업 [000210]	=	Trading Buy	=	90,000	▶ 4분기 실적은 양호할 전망, 그러나 점진적인 실적 둔화 우려 ▶ 4분기 매출액 +24.5%(yoy), 당기순이익 흑자전환 예상 ▶ 2013년 매출액 +3.8%(yoy), 세전이익 +1.4%(yoy) 예상
LIG투자증권 채상욱	대림산업 [000210]	=	BUY	▲	124,000	▶ 매출액 3.0조원(+29.1% y-y), 영업이익 1,595억원(+80.1% y-y), 세전이익 2,189억원(+6,443.2% y-y) 기록하며 실적호조 보일 전망, 특히 해외원가율 개선과 외환효과로 세전이익은 어닝서프라이즈 기록할 전망 ▶ ‘13년 적극적 수주로 ‘12년 부진을 만회할 계획이며 아시아와 중동 간 밸런스 유지할 것, 자회사 리스크도 경감되는 중. TP 124,000원으로 6.9% 상향하며 차선호주로 신규 포함
토러스투자증권 박용희	대림산업 [000210]	=	BUY	=	109,000	▶ 4Q12 동사의 매출액과 영업이익은 각각 2조 9,790억원(+9% QoQ, +26% YoY), 1,690억원(+20% QoQ, +307% YoY)을 기록할 전망
토러스투자증권 양희준	기아차 [000270]	=	BUY	=	70,000	▶ 환율 우려로 극도의 저평가 상태 - 4분기가 아닌 1분기 실적으로 환율 내성 입증해야 ▶ 강화된 라인업으로 불리한 환율을 뛰어넘을 수 있을지가 관건 ▶ 4Q Preview: 내수시장에서의 신차 판매 증가로 환율효과 상쇄될 전망
신한금융투자 배기달	동아제약 [000640]	=	매수	▲	138,000	▶ 4분기 매출액 2,321억원(+0.6%, YoY), 영업이익 220억원(+229.9%, YoY) 전망 ▶ 수출 부문의 성장 지속, 전문의약품 부문 회복으로 2013년 실적 개선 기대 ▶ 높아진 실적을 반영하여 목표주가 138,000원으로 상향, 투자의견 ‘매수’ 유지
한화투자증권 정보라	동아제약 [000640]	=	매수	▲	141,000	▶ 슈퍼항생제 ‘DA-7218’의 임상 완료 시기 임박 ▶ 지주사 전환, 긍정적으로 평가
아이엠투자증권 홍성호	SK하이닉스 [000660]	=	매수	=	31,000	▶ 4분기 전망치 하향조정: 매출 2.66조원, 영업이익 516억원 예상 ▶ 전망치 하향조정하나 펀더멘탈의 변화 아님. 상승 모멘텀 유효 ▶ 반도체 호황사이클 진입시점으로 중-장기적 접근 필요
우리투자증권 박영주	SK하이닉스 [000660]	=	Buy	▲	32,000	▶ 투자의견 Buy 유지, 목표주가 기존 29,000원에서 32,000원으로 10.3% 상향 ▶ 4분기 실적 Preview: 시장 전망치 소폭 하회할 전망
교보증권 구자우	SK하이닉스 [000660]	=	매수	=	31,000	▶ 목표주가 31,000원과 투자의견 ‘Buy’ 유지 ▶ 4Q 12 Preview: 매출액 2.6조원, 영업이익 1,115억원 예상 ▶ 13년 1분기 DRAM, NAND 공히 안정적인 업황으로 수익성 개선 이어질 전망
대신증권 강정원	SK하이닉스 [000660]	=	매수	=	32,000	▶ 4Q12 영업이익은 1,520억원으로 추정되어 전년동기, 전분기 대비 모두 흑자전환 ▶ 4Q12에는 PC DRAM을 제외한 전부문 개선, 1Q13에는 PC DRAM 가격전망도 우호적 ▶ 투자의견 Buy 및 목표주가 32,000원 유지
메리츠종합금융증권 이세철	SK하이닉스 [000660]	=	Buy	=	33,000	▶ 12년 4분기 영업이익 710억원으로 흑자전환 예상 ▶ 13년 DRAM 시장은 CAPA 축소로 급격한 공급 부족 전망 ▶ 13년 NAND 시장은 SSD 수요 증대로 공급 부족 예상
리딩투자증권 오상우	SK하이닉스 [000660]	=	매수	▲	33,000	▶ 4Q12F 매출 2조 7,381억원 (+13.0% qoq) 영업이익 989억원 (흑전) 전망 ▶ 반도체 고정거래가격 상승여력 충분하며 1Q13F 실적에 반영될 전망 ▶ 반도체 업황 상승기 진입 판단하여 Target PBR 2.0x 적용한 33,000원으로 목표주가 상향
교보증권 조주형	현대건설 [000720]	=	매수	=	85,000	▶ 4q, 전년동기대비 실적개선 예상, 그러나 주가는 당분간 조정국면 보일 것 ▶ 4분기 매출액 +2.8%(yoy), 영업이익 +48.2%(yoy) 예상 ▶ 2012년 수주, 당초 목표에 근접한 20조원 수준
LIG투자증권 채상욱	현대건설 [000720]	=	BUY	=	100,000	▶ 매출 4.0조원(+6.5% y-y), 영업이익 2,530억원(+81.3% y-y)으로 전년비 큰 폭의 실적 개선 보일 것 ▶ 해외현장 cost 증가, 국내현장 손실을 모두 인식하며, 적극적이지만 계획적 손실반영으로 신뢰성 제고할 것 ▶ ‘12년 해외수주 136억달러로 ‘14년의 매출성장 예고하며 제2의 성장기 돌입할 것, 최선호주 유지
KTB투자증권 김선미	현대건설 [000720]	=	BUY	▲	90,000	▶ 전반적으로 컨센서스에 부합하는 양호한 4Q실적을 예상 ▶ 회계연도 기준 12M에서 2013년으로 변경하면서 동사에 대해 목표주가 9만원으로 6% 상향. 투자의견 BUY 유지하며 업종내 Top Pick으로 추천
토러스투자증권 박용희	현대건설 [000720]	=	BUY	=	80,000	▶ 4Q12 동사의 매출액과 영업이익은 각각 4조 930억원(+23.3% QoQ, +7.6% YoY), 2,320억원(+5.8% QoQ, +51.5% YoY)을 기록할 전망
토러스투자증권 박용희	삼성물산 [000830]	=	BUY	=	85,000	▶ 4Q12 동사의 매출액과 영업이익은 각각 6조 4,920억원(+7.4% QoQ, +3.7% YoY), 1,290억원(+39% QoQ, +1.6% YoY)을 기록할 전망
LIG투자증권 채상욱	삼성물산 [000830]	=	BUY	=	85,000	▶ 매출 6.4조(+2.5% y-y), 영업이익 1,138억원(+86,355.8% y-y), 세전이익 1,160억원(+11.7% y-y)의 비교적 무난한 실적 달성할 전망, 단, 영업이익의 큰 폭 상승은 전년의 기저효과로 특별한 이슈는 아님 ▶ 건설부문은 4Q12 수주한 시안반도체 등 관계사 매출인식으로 1H13까지 견조할 전망이며, ‘13년 해외 수주목표는 90억달러(당사 추정)로 공격적인 수치 제시 할 전망. 수주체력 강화로 성장추구 기조 유지할 것
교보증권 조주형	삼성물산 [000830]	=	Trading Buy	=	71,000	▶ 체질변화를 기다린다 ▶ 4분기, 지난해 실적 뛰어 넘기 힘들 것 ▶ 2013년 매출액 +10.1%(yoy), 세전이익 -25.8%(yoy) 예상
KTB투자증권 김선미	삼성물산 [000830]	=	BUY	▲	75,000	▶ 영업이익 기준으로는 컨센서스 대비 11.5% 하락 예상 ▶ 회계연도 변경함에 따라 동사에 대한 목표주가를 7.5만원으로 7% 상향하고 투자의견은 BUY 유지
이트레이드증권 김준섭	LG상사 [001120]	=	매수	=	55,000	▶ 석탄가격 상승, 오만의 Cost Recovery 및 화공Plant개발 ▶ 단기적인 이슈도 좋지만, 자원분야 일관 Value chain의 비전 구체화를 볼 필요
HI투자증권 이상헌,하준영	금호전기 [001210]					▶ 일반 및 디스플레이 관련 조명을 주력으로 생산하는 조명전문업체 ▶ LED조명이 주력 매출로 자리잡으면서 실적 턴어라운드 가속화 될 듯 ▶ CCFL에서 LED조명업체로 換骨奪胎 ⇒ 적정주당가치 48,300원
KTB투자증권 심혜선,이재광	동국제강 [001230]	=	HOLD	=	14,000	▶ K-IFRS 별도기준 영업이익-268억원(yoy 적지, qoq 적지) 전망 ▶ 원화절상으로 영업외수익에서 600억원 이상 외환이익발생
KTB투자증권 심혜선,이재광	세아베스틸 [001430]	▼	HOLD	▼	30,000	▶ 별도기준 영업이익 159억원(yoy -76.0%, qoq -52.4%), OPM 3.8% 전망 ▶ 제품 ASP는 2만원/t 가량 하락하고 투입 스크랩 가격은 4만원/t 가량 하락하여 제품 스프레드는 개선되었으나 판매량 감소로 인한 고정비 부담이 더 컸음
우리투자증권 이승호	종근당 [001630]	=	Buy	▲	50,000	▶ 4분기 실적, 주력 제품 매출 호조 및 효율적 판관비 집행으로 컨센서스 상회 전망 ▶ 차별화된 성장성 및 수익성과 원료의약품 자회사 실적 부각 ▶ 투자의견 Buy 유지, 목표주가 50,000원 상향, 차선호주 추천
KTB투자증권 김민정,강효지	대상 [001680]	=	BUY	▲	36,000	▶ Earnings: K-IFRS 개별기준 4분기 매출 3,905억원(YoY +13.7%), 영업이익 142억원(YoY -3.6%)으로 4분기에 2012년 호실적에 대한 일부 인센티브 반영 전망 ▶ Valuation: DCF로 산출한 목표가 36,000원으로 상향. 투자의견 BUY 유지
KTB투자증권 김민정,강효지	오리온 [001800]	=	BUY	=	1,300,000	▶ Earnings: 국내&해외 자회사 등을 연결한 K-IFRS 연결실적 기준 4분기 매출 6,587억원(YOY +24.6%), 영업이익 420억원(+13.18%) 전망 ▶ Valuation: 실적추정 및 적용 valuation multiple 변화없어 기존 목표주가 130만원 유지. 2013년 상반기에도 시장 대비 outperform 측면의 편안한 음식료 업종 Top pick
신영증권 김윤오	오리온 [001800]	=	매수(A)	=	1,250,000	▶ 중국법인 외형 성장세 지속 4분기 매출액 14% 증가 추정 ▶ 중국과 한국의 비용 증가 영업이익 추정치 26% 하향조정 ▶ 중국법인의 수익 상승 기조는 탄탄
신영증권 김윤오	롯데삼강 [002270]	=	매수(A)	=	1,000,000	▶ 4분기는 실적 비수기 ▶ 2013~2015년 EPS 연 16% 증가 추정 ▶ 업종 최선호주 유지. 커버리지 중 외형 성장성 가장 높아
토러스투자증권 양희준	넥센타이어 [002350]	=	HOLD	=	17,500	▶ 글로벌 타이어 업체 중 가장 빠른 증설 속도 vs 경쟁 심화와 높은 밸류에이션 ▶ 4Q Preview: 눈높이를 조정하는 과정
KTB투자증권 유영국,강형석	KCC [002380]	=	BUY	=	370,000	▶ 4Q12 영업이익 311억원(YoY +117.5%, QoQ -39.6%, IFRS 연결 기준) 추정 ▶ 목표주가 370,000원, 투자의견 BUY 유지
KTB투자증권 심혜선,이재광	세아제강 [003030]	=	BUY	=	130,000	▶ K-IFRS 별도기준 영업이익 300억원(yoy +76.1%, qoq +5.0%), OPM 6.3% 전망 ▶ 세아제강에 부과된 공정위 과징금 207억원 4분기 영업외손실로 반영 예상
SK증권 전상용,김승,고봉종	대원제약 [003220]	=	매수	=	17,700	▶ 일괄 약가인하에도 불구하고 4Q 매출 증가 예상 ▶ 4Q 영업이익률 두자리수 회복 전망 ▶ 자회사 실적 호조세 전망
신영증권 김윤오	삼양식품 [003230]	=	매수(B)	▼	35,000	▶ 흰 국물 수요 감소, 4분기 매출액 추정치 5% 하향조정 ▶ 평균판가 하향 조정, 2013년 지배순이이 7% 하향조정 ▶ 시장 흐름은 향후 실적 개선에 긍정적으로 작용. 2013년 영업이익 턴어라운드 기조 유지
KTB투자증권 심혜선,이재광	현대제철 [004020]	=	BUY	=	100,000	▶ 연결기준 영업이익 1,234억원(yoy -54.0%, qoq -46.4%), OPM 3.6% 전망 ▶ ASP 및 판매량: 4분기 평균 열연 및 철근 가격은 전분기 대비 4만원/t 하락
NH농협증권 홍성수	신세계 [004170]	=	매수	=	300,000	▶ 기존점성장률은 12년 11월을 단기 고점으로 당분간 정체 국면 예상 ▶ 2013년은 백화점 시장 변화에 대비한 전략 재정비의 시기가 될 전망 ▶ 인천점과 센트럴시티 이슈 부담 완화, 수익성 전략으로 주가는 한 단계 추가 상승 예상
하나대투증권 박종대,이화영	신세계 [004170]	=	매수	=	268,000	▶ 4분기 IFRS 별도기준 총매출은 전년동기대비 15.5% 성장한 1조 1,950억원, 영업이익은 YoY (-)8.3% 감소한 680억원 수준으로 예상
KTB투자증권 김민정,강효지	농심 [004370]	=	HOLD	▲	300,000	▶ Earnings: K-IFRS 개별기준 4분기 매출 5,127억원(YoY +4.4%), 영업이익 281억원(YOY +55.6%) 전망 ▶ Valuation: 실적추정 상향으로 목표주가 30만원으로 상향. 그러나 상승여력 5% 미만으로 미미하여 투자의견 HOLD 유지
KTB투자증권 유영국,강형석	효성 [004800]	=	BUY	=	90,000	▶ 4Q12 영업이익 770억원(YoY -42.9%, QoQ -29%) 추정 ▶ 목표주가 90,000원, 투자의견 BUY 유지
KTB투자증권 김민정,강효지	롯데제과 [004990]	=	HOLD	▲	1,900,000	▶ Earnings: K-IFRS 연결실적 기준 4분기 매출 5,133억원(YOY +9.3%), 영업이익 307억원(YOY +13.2%)로 3분기까지의 부진은 회복할 전망 ▶ 목표주가 190만원으로 상향. 그럼에도 상승여력 15% 전후로 투자의견 BUY로 바꿀만한 매력은 부족하다고 판단함
SK증권 정한섭	코스모신소재 [005070]					▶ 기능성 필름 및 2차전지 양극활 물질 제조 업체 ▶ 기대감 높은 양극활 물질 보다는 기능성 필름이 효자 역할 ▶ 연간 가이던스 매출액 1,700억원, 영업이익 85억원
KTB투자증권 김민정,강효지	빙그레 [005180]	=	BUY	=	140,000	▶ Earnings: K-IFRS 개별기준 4분기 매출 1,609억원(YoY +14.5%), 영업이익 12억원(흑전) 전망. 2012년 양호한 실적 반영하여 인센티브 지급 가능 ▶ Valuation: 실적추정 조정 폭 크지 않아 기존 목표주가 14만원 유지
토러스투자증권 양희준	현대차 [005380]	=	BUY	=	257,000	▶ 분명한 저평가 상태 - 그러나 원고엔저 현상 가속화로 투자심리 악화 불가피 ▶ 근본적으로 강화된 기업 체질 vs 불가피한 실적 악화 우려 사이의 고민 ▶ 4Q Preview: 충당금 설정 효과 제외한 영업 실적 양호할 전망
BS투자증권 최대식	현대차 [005380]	=	매수	▼	280,000	▶ 원/달러 환율 하락으로 지난해 4분기 실적 모멘텀 약화될 듯 ▶ 환율 우려 주가에 상당부분 반영, 과도한 주가 하락으로 절대적으로 싼 밸류에이션 부각 ▶ 해외공장 신/증설 효과 힘입어 차업종 안에서 상대적으로 견조한 성장 기대
HMC투자증권 이명훈,김형욱	현대차 [005380]	=	매수	=	330,000	▶ 4분기 매출액 21.9조원(+6.8% YoY), 영업이익 2.03조원(-2.1% YoY), 지배순이익 2.18조원(+11.5% YoY) 예상 ▶ 미국 연비 이슈 관련 충당금 3,200억원으로 가정, 충당금 제외시 영업이익 2.35조원(+11.3% YoY)으로 양호한 실적 ▶ 환율급락 불구 2013년 영업이익 9조원(+4.9% YoY), 지배순이익 9.5조원(+6.0% YoY)으로 견고한 실적 유지 전망 ▶ 2013년 조정 PER 5.3배, 조정 PBR 0.9배에 불과, 환율하락 속도 완만해지면 valuation 매력 부각될 전망
우리투자증권 변종만,차동수	POSCO [005490]	=	Buy	=	420,000	▶ 2012년 4분기 개별기준 영업이익 4,090억원으로 전망 ▶ 2013년 1분기 이익 개선 예상되나, 실수요 회복에 대한 확인 필요한 시점
KTB투자증권 심혜선,이재광	POSCO [005490]	=	BUY	=	430,000	▶ 별도기준 영업이익 4,066억원(yoy -41.3%, qoq -50.4%), OPM 5.1% 전망 ▶ 공정위 과징금 983억원은 영업외손실로 충당금 설정 예정
HI투자증권 송명섭	삼성전자 [005930]	=	매수	=	1,800,000	▶ 매수 투자의견과 180만원의 적정주가 유지 ▶ 4Q12 영업이익 8.7조원 전망. 당분간 주가 휴지기 예상 ▶ 조정 시 매수 관점 유지. 환율 하락 영향은 제한적
리딩투자증권 오상우	삼성전자 [005930]	=	매수	=	1,920,000	▶ 4Q12F 매출 55.3조 (+6.0% qoq) 영업이익 9.0조 (11.3% qoq) 전망 ▶ 4Q12F 스마트폰 판매량 6,400 만대 (+10.7 qoq) 예상되며 전세계 스마트폰 판매량 1위 유지 ▶ IM 부문 스마트폰 및 태블릿 PC 고성장 지속으로 마케팅비용 증가에도 불구하고 수익성 개선 전망 ▶ 2013년 IM 부문 성장성 다소 둔화가 예상되나 반도체 사업부의 실적 개선으로 성장성 유지
교보증권 구자우	삼성전자 [005930]	=	매수	=	1,850,000	▶ 지난 주 신고가 경신 이후 잠정실적을 앞두고 차익실현 물량 출회 ▶ 기존 투자포인트 여전히 유효 ▶ 반도체 업종 탑픽 추천
키움증권 우원성	매일유업 [005990]	=	매수	=	43,000	▶ 연말 주가 조정은 과도, 투자포인트 순항으로 주가회복 전망 ▶ 분유 점유율 회복, 기저효과로 4Q12에도 이익 모멘텀 전망 ▶ 분유 마진 회복, 수출고성장으로 ’13년 이익 증가세 전망 ▶ 제로투세븐 IPO 진행으로 보유지분 가치 부각 전망
한화투자증권 정보라	녹십자 [006280]	=	매수	=	184,000	▶ 미국에서 IVIG(면역글로블린) 임상 3상 마무리 ▶ 4분기 실적은 실망스러우나 2013년 성장성 회복 전망
우리투자증권 이승호	녹십자 [006280]	=	Buy	▼	170,000	▶ 4분기 R&D 투자비용 증가에 따른 컨센서스 하회 전망 ▶ 2013년 1분기 백신 남미 수출 성과 도출, 3분기 IVIG 미국 임상 3상 성공 기대 ▶ 투자의견 Buy 유지, 목표주가 170,000원 하향
키움증권 김지현	녹십자 [006280]					▶ 동사는 1월 4일 공시를 통해 태국 적십자와 혈액제제 관련 플랜트 수출 계약 체결 발표
SK증권 하태기	녹십자 [006280]	=	매수	▼	174,000	▶ 연구개발비 증가에 따라 작년 4 분기 수익성 BEP 수준 추정 ▶ 수출증가, 실적 안정 성장, 연구개발 확대 지속 ▶ 투자의견 매수, 목표주가는 하향 조정
KTB투자증권 김선미	GS건설 [006360]	=	BUY	=	76,000	▶ 4Q11, 3Q12 낮은 기저효과로 YoY, QoQ 성장률은 업종내 최상위권 ▶ GS건설에 대해 긍정적 시각 유지
토러스투자증권 박용희	GS건설 [006360]	=	BUY	=	71,000	▶ 4Q12 동사의 매출액과 영업이익은 각각 2조 6,690억원(+11.2% QoQ, -1.4% YoY), 840억원(+71.4% QoQ, +236% YoY)을 기록할 전망
LIG투자증권 채상욱	GS건설 [006360]	=	HOLD	=	65,000	▶ 매출 2.5조원(-5.4% y-y), 영업이익 979억원(+32.3% y-y), 세전이익 813억원(+5.6% y-y)의 실적 예상, 영업이익 증가는 전년의 기저효과이며 특별한 이슈는 아님 ▶ ‘12년 해외수주 4.5조원이나 이집트 ERC 효과로 ‘13년은 매출, 영업이익 모두 2자릿수 성장 예상. 그러나 내실경영 기조를 예상하며, ‘양’보다는 ‘질’의 회복이 중요할 것
교보증권 조주형	GS건설 [006360]	=	Trading Buy	▼	68,000	▶ 4분기 매출액 -8.7%(yoy), 세전이익 -16.2%(yoy) 예상 ▶ 2013년 매출액 +4.2%(yoy), 세전이익 +5.9%(yoy) 예상
KTB투자증권 유영국,강형석	카프로 [006380]	=	HOLD	=	13,000	▶ 4Q12 영업손실 346억원(YoY 적지, QoQ 적전, IFRS 단독 기준) 추정 ▶ 본격 수익성 회복 지연 전망 감안 기존 투자의견 및 목표주가 유지
대우증권 황준호,오세범	삼성SDI [006400]	=	매수	=	200,000	▶ 투자의견 매수, 목표주가 200,000원 유지 ▶ 4Q12 실적 Preview: 매출액 1.45조원(YoY +1%), 영업이익 377억원(YoY +240%) ▶ 테블릿 PC 제2라운드 → Android, Windows 8 제품들이 성장 견인
동부증권 권성률	삼성SDI [006400]	=	Buy	=	220,000	▶ 4Q12 영업이익은 기대에 미치지 못해, 본격적인 개선은 폴리머전지 Capa 증설이 단계적으로 이루어지는 2분기부터
HI투자증권 정원석	삼성SDI [006400]	=	매수	=	200,000	▶ 목표주가 200,000원, 매수 투자의견 제시 ▶ Mobile 기기 수요 증가와 Captive 고객사인 삼성전자의 성장 주목 ▶ 또 다른 성장 가능성: e-Bike와 Ultrabook
KTB투자증권 유영국,강형석	대한유화 [006650]	=	HOLD	=	60,000	▶ 4Q12 추정 영업손실 52억원(YoY 적지, QoQ 적전) 추정 ▶ 저수익성 유지 전망 감안 기존 투자의견 및 목표주가 유지
하나대투증권 박종대,이화영	GS리테일 [007070]	N	매수	N	32,700	▶ 목표주가 3.27만원, 투자의견 ‘매수’로 커버리지 개시 ▶ 올해 편의점 +800개 목표, 경쟁심화는 부담 ▶ 4Q 영업이익 61.6% 증가, 실적모멘텀 지속
SK증권 손지우,한승재	국도화학 [007690]	=	매수	=	65,000	▶ 4Q12 영업이익 42억원(QoQ -35.2% / YoY -8.0%) 추정 ▶ 2013년 기대요인 3가지 ▶ 목표주가 65,000원 / 투자의견 매수 유지
대신증권 박강호	삼성전기 [009150]	=	매수	=	130,000	▶ 4Q12년 영업이익은 1,624억원으로 전년동기대비 64% 증가 ▶ 삼성전자의 갤럭시S4 출시 및 태블릿PC의 공격적인 마케팅 효과에 따른 반사이익 예상 ▶ 엔화 약세에 따른 2013년 수익성 악화 가능성은 적다고 판단
신영증권 임돌이	삼성전기 [009150]	=	매수(A)	=	135,000	▶ 여러 우려로 삼성전자 상승분만큼 못 오르고 눌려 있어: 몇 달 내로 해소될 듯 ▶ 상기 우려에 대한 상세 부연 설명: 단기간에 변할 것은 없는데 펀더멘털은 개선
현대증권 백종석,김근종	삼성전기 [009150]	=	매수	=	145,000	▶ 4Q12 Preview: 다소 아쉬우나 비수기임을 고려할 땐 견조한 실적 ▶ 2013년, 지속적인 성장이 기대된다 ▶ 굴곡은 있어도 투자매력은 여전하다. 투자의견, 적정주가 유지
동부증권 권성률	삼성전기 [009150]	=	Buy	=	140,000	▶ 4Q12 실적 기대에 미치지 못하지만 갤럭시S4 기대감이 커질수록 주목해야
한화투자증권 정홍식	한샘 [009240]	=	매수	=	25,000	▶ 2013년에는 수익성 개선에 집중, 장기적인 성장스토리 유효 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 25,000원 유지
토러스투자증권 유지웅	포스코엠텍 [009520]	=	BUY	▲	16,000	▶ 4Q12 실적전망: 영업이익 별도기준 57억원(+13% QoQ, +22% YoY) 전망 ▶ 2013년, 성장잠재력이 실적으로 부각될 것 - 고순도 알루미나, 인도네시아 알루미늄사업 진출에 주목 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 16,000원으로 상향 - 신규사업 실적 확인하며 주가는 다시 상승세 진입 전망
KTB투자증권 이강록	현대중공업 [009540]	=	BUY	▲	300,000	▶ 2013년 실적은 바닥, 수주는 증가 ▶ 짧은 Backlog, 시황 회복시 상승 탄력 클 것 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 300,000원으로 상향
SK증권 손지우,한승재	한화케미칼 [009830]	=	매수	▲	23,000	▶ 4Q12 영업이익 -251억원 (QoQ 적전 / YoY 적지) 추정 ▶ 1Q13 중 태양광 가격 상승 기대 ▶ 목표주가 20,000원 → 23,000원 상향/ 투자의견 매수 유지
동양증권 황규원	한화케미칼 [009830]	=	Hold	▼	22,000	▶ 2012년 4분기 예상 실적: 영업적자 268억원으로, 전분기 403억원 대비 적자 전환 ▶ 2013년 1분기 예상 실적 : 영업이익 293억원으로 회복되지만 회복력은 미약 ▶ 투자의견 HOLD, 목표주가 22,000원으로 햐향
KTB투자증권 유영국,강형석	한화케미칼 [009830]	=	HOLD	▲	22,000	▶ 4Q12 영업손실 108억원(YoY 적지, QoQ 적전, IFRS 연결 기준) 추정 ▶ 1Q13 본사 실적 및 태양광 시황 저점 탈피 등 영향 전분기대비 실적 개선 예상
SK증권 손지우,한승재	OCI [010060]	=	매수	▲	230,000	▶ 4Q12 영업이익 -281억원 (QoQ 적전 / YoY 적전) 추정 ▶ 태양광 시황이 개선된다면 1st-tier 의 이익 개선이 가장 빠를 것 ▶ 목표주가 200,000원 → 230,000원 상향/ 투자의견 매수 유지
토러스투자증권 유지웅	고려아연 [010130]	=	BUY	=	550,000	▶ 4분기 별도기준 매출 1조 2,067억원(+6.2% QoQ, +6.4% YoY), 영업이익 1,779억원(+18% QoQ, -18% YoY) 전망 ▶ 2013년 CAPA 증설로 인한 실적모멘텀 기대는 낮출 필요. 금속가격은 강보합 수준 유지 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 550,000원 유지 - 추가 하락시 매수기회로
메리츠종합금융증권 이종형	고려아연 [010130]	=	Buy	=	500,000	▶ 4Q12 Preview: 희귀금속 가격 하락과 원달러 환율 하락으로 예상보다 부진 ▶ 실적부진과 은가격 하락으로 12월 이후 주가 부진 심화 ▶ 35만원 근처는 valuation 관점에서 매수접근이 가능한 영역으로 판단
KTB투자증권 심혜선,이재광	고려아연 [010130]	=	BUY	▼	500,000	▶ 4분기 별도기준 영업이익 1,801억원(yoy -16.0%, qoq +19.7%), OPM 14.7% 전망 ▶ 1분기 별도기준 영업이익 2,041억원(yoy +1.8%, qoq +13.3%), OPM 17.8% 전망
KTB투자증권 이강록	삼성중공업 [010140]	=	BUY	▲	45,000	▶ 2013년에도 해양플랜트 수주 선전을 기대 ▶ 2013년에도 영업이익 1조원 클럽 유지 ▶ 조선이 불안하면 삼성중공업으로 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 45,000원으로 상향
KTB투자증권 심혜선,이재광	현대하이스코 [010520]	=	BUY	=	57,000	▶ 별도기준 영업이익 987억원 (yoy +15.4%, qoq +45.0%)), OPM 5.2% 전망 ▶ 하이스코에 부과된 공정위 과징금 752억원 중 3분기에 충당금으로 기반영된 170억원을 제외한 582억원이 4분기 영업외손실로 반영 예상
BS투자증권 곽민정	현대미포조선 [010620]	=	매수	=	140,000	▶ 4Q12 매출액 1.1조원, 영업이익률 2.8%로 3Q12와 유사할 전망 ▶ 2013년 신규수주 32억달러, 매출액 3.6조원 목표 ▶ 환경규제에 따른 고연비선박 주목 - Ecoship은 LED TV다 ▶ 중장기적인 관점에서는 매력적
HMC투자증권 염동은	현대미포조선 [010620]	=	매수	▲	160,000	▶ 2012년 4분기 실적, 3분기 대비 소폭 개선 추정 ▶ 2013년 상반기 주력 수주선종은 역시 PC선 ▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 16만원으로 상향
SK증권 손지우,한승재	S-Oil [010950]	=	매수	=	120,000	▶ 4Q12 영업이익 3,187억원(QoQ -39.0% / YoY -6.0%) 추정 ▶ BTX 에 대한 오해와 진실 ▶ 목표주가 120,000원 / 투자의견 매수 유지
KTB투자증권 유영국,강형석	S-Oil [010950]	=	BUY	=	130,000	▶ 4Q12 영업이익 3,229억원(YoY -14.1%, QoQ -37.9%, IFRS 연결 기준) 추정 ▶ 4Q12 실적 일시 둔화되었으나, 1Q13 이후 실적 호전 전망을 감안하여 기존 목표주가 130,000원 및 BUY 의견 유지
동양증권 황규원	S-Oil [010950]	=	Hold	=	120,000	▶ 2012년 4분기 예상 실적 : 지배주주 순이익 1,429억원으로 급감 불가피 ▶ 2013년 1분기 예상 실적 : 지배주주 순이익 2,394억원으로 회복 예상 ▶ 투자의견 HOLD, 목표주가 120,000원 유지
현대증권 백종석,김근종	LG이노텍 [011070]	=	매수	=	114,000	▶ 4Q12 Preview: 수율 문제로 기대치 하회하는 실적 전망 ▶ 주가 관건은 결국 LED 손익개선 속도 ▶ 2013년, 점진적인 성장을 기대한다 ▶ 긴호홉으로 보면 지금의 성장통은 매수 기회
동부증권 권성률	LG이노텍 [011070]	=	Hold	=	90,000	▶ LED의 장기 부진 우려, 카메라모듈은 일시적인 주춤 나올 수 있어, 상대적인 투자 매력 저하
KTB투자증권 유영국,강형석	호남석유 [011170]	=	BUY	=	300,000	▶ 4Q12 영업이익 559억원(YoY -63.8%, QoQ -72.4%, 연결 기준) 추정. 본사기준 1,118억원(YoY -30.3%, QoQ -35.5%) 추정 ▶ 1013년 재차 실적 호전 전망 감안 기존 목표주가 및 투자의견 유지
동양증권 황규원	호남석유 [011170]	=	Hold	=	260,000	▶ 2012년 4분기 예상 실적 : 영업이익 736억원으로, 전분기 대비 64% 급감 ▶ 2013년 1분기 예상 실적 : 영업이익 1,445억원으로 회복 예상 ▶ 투자의견 HOLD, 목표주가 260,000원 유지
SK증권 손지우,한승재	호남석유 [011170]	=	매수	=	310,000	▶ 4Q12 영업이익 594억원(QoQ -69.3% / YoY -56.8%) 추정 ▶ 중국 춘절(2월 14일) 이전 석유화학 매력 여전 ▶ 목표주가 310,000원 / 투자의견 매수 유지: 차선호주
토러스투자증권 양희준	현대위아 [011210]	=	BUY	=	225,000	▶ 성장 둔화와 환율로 인한 실적 악화 우려되는 자동차 업종 내의 “피난처” ▶ 환율 민감도가 낮음에도 불구하고 최근 환율 하락과 함께 동반 급락 - 절호의 매수기회로 판단 ▶ 4Q Preview: 군계일학의 성장성과 수익성 다시 한 번 확인하게 될 것
키움증권 이현수	현대위아 [011210]					▶ 4분기 실적은 큰 변동 없이 연간 가이던스 달성이 가능한 수준을 기록할 것으로 예상 ▶ 공작기계의 업황은 긍정적이지 않은 상황이 지속되고 있고 신규 수주 규모도 다소 축소되고 있는 추세
동양증권 황규원	금호석유 [011780]	=	Hold	=	130,000	▶ 2012년 4분기 예상 실적 : 영업이익 447억원으로 약세 지속 ▶ 2013년 1분기 예상 실적 : 영업이익 513억원으로 소폭 개선되지만, 약세 지속 ▶ 투자의견 HOLD, 목표주가 130,000원 유지
SK증권 손지우,한승재	금호석유 [011780]	=	매수	=	140,000	▶ 4Q12 영업이익 432억원(QoQ +23.1% / YoY -53.8%) 추정 ▶ Olefin 계열 내 부타디엔(BD)의 상대적 강세는 지속: 다만 눈높이는 낮추자 ▶ 목표주가 140,000원 / 투자의견 매수 유지
SK증권 손지우,한승재	SKC [011790]	=	매수	=	55,000	▶ 4Q12 영업이익 532억원 (QoQ +24.6% / YoY +62.8%) 추정 ▶ 기다렸던 증설효과가 공개될 2013년 ▶ 목표주가 55,000원 / 투자의견 매수 유지
동양증권 황규원	SKC [011790]	=	Buy	=	70,000	▶ 2012년 4분기 예상 실적 : 영업이익 539억원으로, 전분기 대비 28% 증가 예상 ▶ 2013년 1분기 예상 실적 : 영업이익 527억원으로 소폭 정체 예상 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 70,000원 유지
토러스투자증권 양희준	현대모비스 [012330]	=	BUY	=	315,000	▶ 현대-기아차의 상품성 강화 Needs라는 트렌드에 부합하는 투자 대안 ▶ 4Q Preview: 완성차 물량 증가와 AS부문 마진율 회복으로 호실적 달성 전망

 

출처 : 와이즈에프엔(www.wisefn.com)의 와이즈리포트(www.wisereport.co.kr)의 증권사리포트 서머리 서비스