기업리포트 요약(2014.11.06)

기업리포트 요약(2014.11.06)
기관명/작성자	기업명	투자의견		이전의견	목표주가		이전목표	전일수정주가	요약
메리츠종합금융증권 윤제민,강재현	메리츠화재 [000060]	=	Buy	Buy	=	19,000	19,000	12,500	▶ 결론: 투자의견 Buy, 목표주가 19,000원 유지 ▶ 국내 기관투자자들을 대상으로 메리츠화재 NDR 개최 ▶ 결론적으로 내년도 이익 개선은 가능
미래에셋증권 이종훈	유한양행 [000100]	=	BUY	BUY	▼	230,000	250,000	173,000	▶ 도입신약, API 매출 호조에도 불구하고 인센티브 지급으로 컨센 하회 ▶ 유한양행 전문의약품 사업부 이익률 상승, 예상보다는 더딜 전망 ▶ 유한킴벌리 3분기 양호한 실적 기록 ▶ 투자의견 BUY 유지, 목표주가 230,000원으로 조정
교보증권 정성훈	두산 [000150]	=	매수	매수	=	190,000	190,000	107,000	▶ 자체사업부문의 성장 강화: 연료전지사업 편입으로 신성장동력 확보 ▶ 자회사 리스크요인 완화: 중공업 RCPS 발행 마무리, 재무구조 개선 기대 ▶ 적극적인 주주친화정책: 배당 확대와 자사주 매입 지속
키움증권 우원성	대상 [001680]	▲	매수	시장수익률	=	59,000	59,000	41,700	▶ ’15년에도 옥수수 투입단가 하락 전망 ▶ 식품부문 실적개선세 예상 ▶ 식자재유통, 해외법인 개선 여지 상존
키움증권 우원성	오리온 [001800]	=	매수	매수	=	1,100,000	1,100,000	869,000	▶ 중국제과 성장 회복세 이어질 전망 ▶ 국내 제과 부진 마무리 전망 ▶ 방향성은 점진적 우상향
키움증권 우원성	롯데푸드 [002270]	=	매수	매수	=	950,000	950,000	679,000	▶ ’15년에 유지와 빙과 실적 개선 전망 ▶ 육가공, 유가공, 급식 기여 높아질 전망 ▶ 한국네슬레 투자, 장기적 관점에서 봐야
신영증권 김윤오	롯데푸드 [002270]	=	매수	매수	=	900,000	900,000	679,000	▶ 롯데그룹의 대표 식품기업 ▶ 자회사 턴어라운드로 순이익 29% 증가 ▶ 변함 없는 장기 성장성 ▶ 식품업종 최선호주로 추천
SK증권 이원재	현대제철 [004020]	=	매수	매수	=	84,000	84,000	62,700	▶ 원가하락효과로 3Q 영업이익 시장예상치 상회 ▶ 4Q 에도 원가/판가 동반하락 예상되나 Q 효과와 마진유지 기대 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 84,000원 유지
KDB대우증권 전승훈	현대제철 [004020]	=	매수	매수	▼	87,000	92,000	62,700	▶ 3Q14 Review: Spread 개선으로 호실적 지속 ▶ 제품 가격 인하를 가정하더라도 4분기는 연중 최대 실적 달성할 전망 ▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가는 87,000원으로 5.4% 하향 조정
신영증권 조강운	현대제철 [004020]	=	매수	매수	=	97,000	97,000	62,700	▶ 현대제철 3분기 어닝 서프라이즈 기록 ▶ 고로 스프레드 하락이 실적개선의 가장 큰 요인 ▶ 4분기도 견조한 실적 예상, ‘16년 특수강 및 차강판 증설 모멘텀도 존재 ▶ PBR 역사적 저점인 0.52배로 절대 저평가
동부증권 이채호	현대제철 [004020]	=	Buy	Buy	=	95,000	95,000	62,700	▶ 3Q14실적, 기대치 상회 ▶ 4Q14실적이 기대된다 ▶ 과하게 반영된 우려감
LIG투자증권 김윤상,박상용	현대제철 [004020]	=	BUY	BUY	=	83,000	83,000	62,700	▶ 14.3Q Review: 고로부문 스프레드 개선으로 어닝 서프라이즈 달성 ▶ 4Q 실적, 스프레드 소폭 악화에도 판매량 증가로 실적 개선세 유지 ▶ 투자의견 Buy, 목표주가 8.3만원 유지. 국내 자동차 업종에 대한 투자 심리 개선이 필
KB투자증권 김현태	현대제철 [004020]	=	매수	매수	=	90,000	90,000	62,700	▶ 3Q 연결 영업이익 3,759억원 (OPM 9.4%)으로 예상 상회 ▶ 주력 제품의 ASP 하락 폭이 예상보다 작아 롤마진 개선 ▶ 차강판 가격 인하 반영해도 실적 훼손 제한적. 4Q OP 4,021억원 예상 ▶ 차강판 인하 우려가 과하게 반영된 것으로 판단. BUY, 목표주가 90,000원 유지
교보증권 남광훈	현대제철 [004020]	=	매수	매수	▼	80,000	95,000	62,700	▶ 3분기 기대치 상회 불구, 판가 하락 및 엔화 약세 반영, 목표주가 80,000원으로 18.8% 하향 ▶ 3분기 영업이익 3,657억원(QoQ -3.2%), 시장 기대치 상회 → 정기 보수 ∙ 하계 전력 비용 증가 불구, 저가 원재료 투입에 따른 마진 개선. 전분기 대비 소폭 하락 ▶ 4분기 영업이익 3,726억원(QoQ +1.9%). 증익 불구, 엔화 약세에 따른 투자 심리 위축, 가파른 주가 상승 제한
우리투자증권 변종만	현대제철 [004020]	=	Buy	Buy	=	90,000	90,000	62,700	▶ 2014년 3분기 영업이익은 시장 기대치 대비 7.2% 상회 ▶ 4분기 냉연사업부문 합병 이후 최대 실적 전망
BS투자증권 윤관철	현대제철 [004020]	=	매수	매수	=	90,000	90,000	62,700	▶ 3Q14 Review: 비수기에도 수익성 호전, 예상치 부합 ▶ 4분기 성수기 진입으로 연중 최대 실적 달성 전망 ▶ 목표주가 9만원, 투자의견 ‘매수’ 유지
KTB투자증권 심혜선	현대제철 [004020]	=	BUY	BUY	=	93,000	93,000	62,700	▶ 3Q14 연결 영업이익은 당사 추정치 및 시장 컨센서스를 각각8.2%, 8.9% 상회 ▶ 현재주가 기준 ‘15년 PER 8.5배, PBR 0.5배로 과매도 국면이라고 판단됨 ▶ 연결기준 매출액 4조 85억원 (yoy +25.1%, qoq -8.5%), 영업이익 3,759억원 (yoy +133.6%, qoq -0.5%), OPM 9.4%
대신증권 이종형	현대제철 [004020]	=	매수	매수	=	94,000	94,000	62,700	▶ 투자의견 매수, 목표주가 94,000원 유지 ▶ 3Q14 영업이익은 비수기에도 고로중심의 마진개선으로 컨센서스 상회 ▶ 4Q14 영업이익은 성수기 진입과 고로마진 개선으로 사상최대 분기실적에 근접 전망 ▶ 자동차강판 가격인하 우려를 감안해도 펀더멘털대비 과도한 주가하락, 저점매수 기회
하이투자증권 방민진	현대제철 [004020]	=	매수	매수	=	83,000	83,000	62,700	▶ 3Q14 매출액 4.0조원, 영업이익 3,759억원(IFRS 연결 기준) ▶ 4분기 판매량 확대 효과로 완만한 이익개선 흐름 지속 ▶ 투자의견 매수 및 목표주가 83,000원 유지
현대증권 김지환,김한준	현대제철 [004020]	=	매수	매수	=	90,000	90,000	62,700	▶ 3Q14 별도 영업이익 3,657억원, 영업이익률 9.5%로 기대치 상회 ▶ 3분기 비수기 영향으로 봉형강 판매량 대폭 감소했지만, 원료가격 하락으로 판재류 부문 실적 양호 ▶ 자동차 강판을 중심으로 전략제품 비중 확대. 냉연부문 흡수 효과 본격화 ▶ 자동차 관련 특수강 설비 투자로 2016년 이후 질적 성장 지속될 것으로 기대
유안타증권 이현수	현대제철 [004020]	=	Buy	Buy	▼	88,000	100,000	62,700	▶ 3Q14 잠정실적, 봉형강류의 비수기를 극복한 판재류의 수익성 ▶ 자동차산업에 대한 우려감은 남아있어, 봉형강류 기대감은 유효
하나대투증권 박성봉,박준형	현대제철 [004020]	=	매수	매수	=	92,000	92,000	62,700	▶ 3Q14, 계절적 비수기에도 불구, 어닝서프라이즈 달성 ▶ 연말까지 실적 악화 우려는 없다 ▶ 투자의견 ‘BUY’ 및 목표주가 92,000원 유지
한국투자증권 최문선,박선영	현대제철 [004020]	=	매수	매수	=	100,000	100,000	62,700	▶ What’s new : 연결 영업이익 3,759억원, 우리 추정치와 컨센서스 상회 ▶ Positives : 하락하는 원재료에 상승한 스프레드, 제품 공급과잉 완화의 시그널 ▶ Negatives : 철광석 가격 약세, 그러나 시각의 변화가 필요 ▶ 결론 : 확인된 철강 업황 개선, ‘매수’ 투자의견과 목표주가 100,000원 유지
신한금융투자 홍진주	현대제철 [004020]	=	매수	매수	=	80,000	80,000	62,700	▶ 3Q14P 연결 영업이익 3,760억원(+133.6% YoY) 기록, 컨센서스 상회 ▶ 4Q14F 연결 영업이익 4,204억원(+11.8% QoQ, +58.7% YoY) 예상 ▶ 투자의견 `매수`, 투자의견 80,000원 유지
키움증권 우원성	농심 [004370]	=	시장수익률 상회	시장수익률 상회	=	310,000	310,000	265,500	▶ 성수기 접어들며 라면점유율 반등 전망 ▶ 가격인상, 여전히 어려워 보임 ▶ 실적과 밸류에이션 회복 낙관은 이름
신영증권 김윤오	창해에탄올 [004650]	=	매수	매수	=	25,000	25,000	16,200	▶ 한국 2위 주정 제조사 ▶ 주정 사업의 수익성 향상 ▶ 성공적인 사업 확장 역량 ▶ 식품업종 최선호주로 추천
키움증권 우원성	롯데칠성 [005300]	▲	매수	시장수익률 상회	=	2,400,000	2,400,000	1,763,000	▶ 날씨/경기/비용요인으로 ’14년 감익예상 ▶ CAPA 확대에 따른 주류 성장세 기대 ▶ 주류 성장성, 보유자산 매력적
아이엠투자증권 주익찬	대한해운 [005880]	=	매수	매수	▲	43,000	35,000	27,450	▶ 목표주가 35,000원 → 43,000원으로 상향 ▶ 주가 상승 전망 이유들: (1) 유가 하락 수혜주 ▶ 유가는 낮은 수준이 유지될 전망 ▶ 주가 상승 전망 이유들: (2) 외국 선사들의 2015년 이후 만기되는 한국전력 유연탄 수송 계약들 중 일부 참여 가능성
키움증권 우원성	매일유업 [005990]	=	매수	매수	=	48,000	48,000	32,350	▶ 중국 분유 수출 회복세 ▶ 원유 재고 peak-out 전망 ▶ 수출 성장세는 밸류에이션 드라이버
하나대투증권 이정기	에넥스 [011090]	=	매수	매수	=	2,200	2,200	1,695	▶ B2C 기반의 실적성장 이어질 전망 ▶ 중장기 실적확대 국면 진입 ▶ 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 2,200원 유지
하나대투증권 이정기	서한 [011370]	=	매수	매수	=	3,200	3,200	2,275	▶ 대구 분양시장 활성화에 따른 최대 수혜주 ▶ 다양한 프로젝트 확보로 2015년 실적성장 지속 ▶ 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 3,200원 유지
HMC투자증권 이신영,박재위	기업은행 [024110]	=	BUY	BUY	▲	19,500	19,000	16,100	▶ 5일 매일경제는 기획재정부(기업은행 55% 지분 보유)가 기업은행으로 하여금 14년 결산 배당을 약 5,000억원 규모로 하는 것을 추진한다고 보도함 ▶ 이익추정치는 그대로 유지하면서 목표주가를 19,000원에서 19,500원으로 상향조정, 이는 14년 이후에도 배당성향을 상향조정하면서 sustainable ROE가정이 7.7%에서 7.9%로 상향 조정되었기 때문. “BUY”의견 유지하며 Conviction Call list에 편입
신영증권 한승호	제일기획 [030000]	=	매수	매수	=	26,000	26,000	16,000	▶ 중국 실적 급성장 ▶ 중국 실적, 고성장 지속 전망 ▶ 해외 거점 확대 등으로 성장 도모 ▶ 삼성전자 디스카운트
아이엠투자증권 이민희	원익IPS [030530]	=	매수	매수	▲	17,000	15,200	14,100	▶ 반도체 수주 확대로 하반기 실적호전, 성장추세 지속 ▶ DRAM 설비투자와 3D칩 경쟁 구도로 내년 수주도 좋을 듯 ▶ 추가 상승 기대, 목표주가 17,000원으로 상향
LIG투자증권 서영화	신세계인터내셔날 [031430]			BUY	=	160,000	160,000	127,500	▶ 지속된 성장을 하는 해외브랜드, 데이즈스포츠라는 새로운 모멘텀을 장착한 국내브랜드, 외형과 수익성 함께 개선되는 라이프스타일, 기존점 매출 확대와 외형 확대가 함께 이루어지는 신세계사이먼, 중장기 성장성 탁월하다 판단하며 내수 의류주 탑픽의 의견과 목표주가 16만원을 유지함
키움증권 우원성	KT&G [033780]	=	시장수익률 상회	시장수익률 상회	=	105,000	105,000	94,100	▶ ’14년까지는 실적 개선세 예상 ▶ 담배가격 인상에 따른 실적 불확실성 ▶ 홍삼, 아직 본격적인 회복은 아님
신영증권 김윤오	KT&G [033780]	=	매수	매수	=	110,000	110,000	94,100	▶ 담배 시장 개방으로 시련을 겪음 ▶ 이제는 점유율 안정 ▶ 인고에 대한 보답 ▶ 식품업종 최선호주로 추천
교보증권 이강록	두산중공업 [034020]	N	매수		N	29,000		21,950	▶ 투자의견 BUY, 목표주가 29,000원으로 커버리지 개시 ▶ 올해부터 수주는 회복 국면 ▶ 수주 모멘텀을 기다리며
현대증권 전용기	SK C&C [034730]	=	매수	매수	=	320,000	320,000	238,500	▶ 3분기 매출은 당사 예상 매출 6,700억원을 9% 하회하는 6,134억월 기록하였으나 영업이익은 711억원으로 기대치에 부합 ▶ 4분기 사상 최대 분기실적 예상 ▶ 2015년 매출 3조원 돌파 유력시되며, 신사업으로의 영역 확대에 따라 성장성 높아질 전망 ▶ 투자의견 매수를 유지하고 기존 목표주가 32만원을 유지
신영증권 황창석	한국가스공사 [036460]	=	매수	매수	=	86,000	86,000	53,200	▶ 한전 3분기 실적은 당사 기존 예상치 수준으로 전망 ▶ 자원개발부문 이익 성장 가시적인 점이 고무적 ▶ 2015년 가스도매사업, 자원개발사업 양 부문 모두 이익 증가 전망 ▶ 이익개선 전망, 저가 메리트 부각으로 현재는 매수 기회
우리투자증권 이세철	심텍 [036710]			Buy			11,000	9,400	▶ 결론: 3분기 47.9억원 영업이익 시현. 전년비 흑자전환 ▶ 3Q14 매출 1,678.6억원(YoY +18%), 영업이익 47.9억원(YoY 흑전) ▶ 4Q14 실적가이던스: 매출 1,785 ~ 1,885억원, 영업이익율 5 ~ 7%
교보증권 김갑호	심텍 [036710]	=	매수	매수	=	12,000	12,000	9,400	▶ 3Q14 점진적 실적 개선. 여전히 모바일용 MCP/FCCSP가 실적성장을 견인. 4Q 본격적인 실적성장에 대한 자신감 피력. 2Q 턴어라운드 후 수익성 빠르게 정상화 중 ▶ 내년 실적에 대한 전망이 매우 밝음. DDR4 전환이 올해 말부터 빠르게 진행되고 있기 때문. 심텍은 D램 관련 실적 익스포져가 매우 큰 회사로 과거 DDR3 전환 시 최대 실적을 기록한 바 있음 ▶ 동사의 주가 멀티플은 지속적으로 상승할 가능성이 높음. 내년이 DDR4 전환 초기이기 때문에 내년뿐만 아니라 내후년 실적성장에 대한 컨빅션도 형성될 것으로 예상
키움증권 김지산	심텍 [036710]	=	매수	매수	▲	13,000	10,000	9,400	▶ 3분기 턴어라운드 가속, 4분기 실적 예상치 상회할 것 ▶ DDR4 모멘텀 주목
삼성증권 이종욱,허윤수	심텍 [036710]	=	매수	매수	▲	13,000	10,000	9,400	▶ BUY 투자의견 유지하고 목표주가 13,000원으로 상향 조정 ▶ DDR4 기술 이동의 초입 단계 ▶ 3Q14 - 이익 개선 확인 ▶ FC-CSP는 잠재 성장 동력
하나대투증권 이정기	텍셀네트컴 [038540]	=	매수	매수	=	3,800	3,800	2,450	▶ 투자의견 BUY, 목표주가 3,800원 유지 ▶ 2015년 영업이익 366억원(+54.6%, YoY) 전망 ▶ 2015년 예상 실적 기준 PER 6.8배로 저평가
교보증권 이강록	두산인프라코어 [042670]	N	매수		N	14,000		9,650	▶ 투자의견 BUY, 목표주가 14,000원으로 커버리지 개시 ▶ 북미 지역, Heavy제품 판매 증가는 신규 모멘텀 될 것 ▶ 비주력의 주력화, 공작기계와 엔진
하나대투증권 이정기	바텍 [043150]	=	매수	매수	▲	36,800	23,200	29,350	▶ 투자의견 BUY 유지, 목표주가 36,800원으로 상향 ▶ 2015년 투자 포인트는 고수익성 B2B 부문 비중확대 ▶ 2015년 영업이익은 전년 대비 30.1% 증가할 전망
하나대투증권 이정기	오스템임플란트 [048260]	=	매수	매수	=	50,400	50,400	37,650	▶ 목표주가 50,400원과 투자의견 BUY 유지 ▶ 국내: 단계적 임플란트 비용 지원 확대 ▶ 중국: 교육생 배출로 시장 대중화 선도
하나대투증권 이정기	기가레인 [049080]	=	매수	매수	▲	18,000	15,200	11,850	▶ 투자의견 BUY 유지, 목표주가 18,000원으로 상향 ▶ 2015년 영업이익 308억원(+112.5%, YoY) 전망 ▶ 글로벌 경쟁업체 대비 매우 저평가
BS투자증권 신건식	스카이라이프 [053210]	=	매수	매수	▼	26,000	33,000	18,400	▶ 부진한 실적, 주가 낙폭 심화 ▶ 악재 일색, 그러나 희망을 볼 때 ▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 ’26,000원’ 하향조정
현대증권 한익희,이현희	스카이라이프 [053210]	=	매수	매수	▼	25,000	37,000	18,400	▶ 비록 순증가입자 증가세가 둔화돼 있으나 가입자당 홈쇼핑 매출기여도 상승하고 있다는 판단 ▶ 이에 따라 홈쇼핑송출수수료수익과 영업이익의 양호한 확대 추세 지속될 전망임 ▶ 현재의 밸류에이션은 이 같은 전망을 반영하지 못하고 있어 과매도 상태로 판단됨 ▶ 투자의견 BUY를 유지함. 목표주가는 25,000원으로 변경해 제시함
하나대투증권 이정기	농우바이오 [054050]	=	매수	매수	=	34,200	34,200	24,900	▶ 중국 채소종자 시장 확대 속 시장지배력 강화 ▶ 품종 다양화 + 중국법인 고성장에 따른 실적성장! ▶ 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 34,200원 유지
SK증권 최관순	게임빌 [063080]	=	매수	매수	▲	150,000	100,000	133,100	▶ 3Q14: 인상적인 매출성장 ▶ 해외매출 확대 기대 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 15만원(상향)
신한금융투자 공영규,손승우	게임빌 [063080]	=	매수	매수	▲	160,000	155,000	133,100	▶ 3Q14 영업이익은 34억원(+77.9% YoY)으로 컨센서스 하회 ▶ 4Q14 다크어벤저2, 별이되어라의 글로벌 출시 예정, 신작 모멘텀 기대 ▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가는 160,000원으로 상향
동부증권 권윤구	게임빌 [063080]	=	Buy	Buy	=	167,000	167,000	133,100	▶ 3Q14 매출은 좋았으나 아쉬웠던 이익 ▶ 회사 전략의 착실한 실행 ▶ 해외 진출이 가속화되는 가운데 기대작 출시도 눈앞
이트레이드증권 성종화	게임빌 [063080]	=	매수	매수	=	180,000	180,000	133,100	▶ 3Q 실적 핵심은 크리티카 통한 글로벌 론칭 성공 가능성 확인 및 지분법이익 급증 ▶ 동사 핵심투자포인트는 3Q14까지의 실적이 아니라 4Q14 이후 잠재력 ▶ TP 18만원 유지. Buy 유지. 우선 지금은 다크어벤저2 글로벌 론칭 기대감 작동 시점
우리투자증권 정재우	게임빌 [063080]	=	Buy	Buy	=	150,000	150,000	133,100	▶ 3Q14 실적 당사 추정치 하회 ▶ 글로벌 유저기반 마련 + 권역별 거점 투자 확대
하이투자증권 이민아	게임빌 [063080]	=	매수	매수	=	150,000	150,000	133,100	▶ ‘별이되어라’, ‘크리티카’ 흥행으로 역대 최대 분기 매출 달성 ▶ 기대작 ‘다크어벤저2’ 출시 예정 ▶ 목표주가 150,000원, 매수 투자의견 유지
메리츠종합금융증권 김동희	게임빌 [063080]	=	Buy	Buy	▲	170,000	88,000	133,100	▶ 결론: 투자의견 BUY 유지, 목표주가 17 만원으로 상향 ▶ Top Line 의 성장, 눈부시다 ▶ 검증된 타이틀의 글로벌화 ▶ 15년이 기대되는 미생(未生)
유안타증권 이창영	게임빌 [063080]	=	Buy	Buy	▲	160,000	54,000	133,100	▶ 14년 3분기 매출액 425억원 QoQ +28%, 영업이익 34.5억원 QoQ +56%, 당기순이익 98억원 QoQ +185% ▶ RPG ‘별이되어라’ 국내 시장 흥행에 따른 국내 매출 Q-Q 70억원증가한 288억원이 전체 실적 성장의 주원인 ▶ 3분기 해외 매출액 QoQ +20%, YoY +12% 증가한 137억원 기록
하나대투증권 황승택,금가람	게임빌 [063080]	=	매수	매수	▲	170,000	141,000	133,100	▶ 검증되고 있는 `하이브` 효과 ▶ 매출증가 및 컴투스효과가 인상적인 3분기 실적 ▶ 4분기 이후 실적도 견조할 것. 적정주가 상향조정
BS투자증권 양희준	S&T모티브 [064960]	=	매수	매수	=	44,000	44,000	40,400	▶ 방산 부문과 자회사 실적 개선이 이끈 실적 서프라이즈 ▶ 그러나 궁극적 투자포인트는 내년 이후의 실적 Quantum Leap
유진투자증권 장문수	S&T모티브 [064960]	=	BUY	BUY	=	46,000	46,000	40,400	▶ 3Q14 review: 영업이익 185억원(+68.3% yoy)으로 컨센서스 21.7% 상회 ▶ 4Q14 전망: 영업이익은 전년동기비 55.2% 증가해 이익 고성장 지속 ▶ 이익 급성장 시작 확인, 친환경차 확대 수혜는 덤. 주가 상승 지속 기대!
한국투자증권 김진우,서성문,최원준	S&T모티브 [064960]	=	매수	매수	▲	47,000	42,000	40,400	▶ What’s new: 영업이익 컨센서스 22% 상회 ▶ Positives: 방산과 모터가 이끄는 실적 ▶ Negatives: 한국GM의 판매감소 ▶ 결론: 숫자로 나타나는 성장스토리, 목표주가 12% 상향
하나대투증권 송선재,이기훈	S&T모티브 [064960]	=	매수	매수	▲	47,000	39,000	40,400	▶ 목표주가 상향 ▶ 3Q14 실적: 영업이익 53% (YoY) 증가 ▶ 2015년 전망: 매출액/영업이익 10%/13% 증가 예상
하나대투증권 이정기	다원시스 [068240]	=	매수	매수	=	19,800	19,800	14,400	▶ 투자의견 BUY, 목표주가 19,800원 유지 ▶ 단기공급 수주 확대에 따른 실적 안정성 부각 ▶ 신규 수주 확보, 신규 사업의 본격화!
한화투자증권 서용희	다원시스 [068240]							14,400	▶ 특수전원장치 기술을 기반으로 높은 황장성 보유 ▶ 특수전원장치 기술의 응용 분야 확대 중 ▶ 2015년 신규 수주 전년대비 2배 달성 전망
KDB대우증권 김현태	LG생명과학 [068870]	=	Trading Buy	Trading Buy	▲	43,000	38,000	38,700	▶ 3분기 이익 예상 상회 ▶ 중장기 펀더멘털 개선 기대 ▶ 목표주가 43,000원으로 상향
우리투자증권 이승호	LG생명과학 [068870]	=	Buy	Buy	=	50,000	50,000	38,700	▶ 3분기 90억원 규모 기술료 수취, 어닝서프라이즈 달성 ▶ 2015년 추가 기술료 수취, 2016년 5가 혼합 백신 수출 기반 턴어라운드 기대
KTB투자증권 이혜린	LG생명과학 [068870]	=	BUY	BUY	=	46,000	46,000	38,700	▶ 3Q 실적 표면적으로 추정치 상회했으나, 90억의 기술료 인식에따른 것 ▶ 3Q 잠정실적 반영으로 ‘14~15년 추정 EBITDA 평균 4% 상향,목표가 46천원 유지 ▶ 3Q 연결 매출 YOY +16%로 컨센서스 상회. 의약품 Total +17%, 정밀화학 Total +9%
신한금융투자 배기달,이지용	LG생명과학 [068870]	▲	Trading BUY	중립	▲	43,000	35,000	38,700	▶ 3분기 영업이익 56억원(+255.1%, YoY)으로 컨센서스 상회 ▶ 2015년 영업이익 176억원(+91.9%, YoY)으로 실적 개선 전망 ▶ 투자의견 ‘Trading BUY’ 상향, 목표주가 43,000원 제시
교보증권 심상규	디지털대성 [068930]							4,355	▶ 3Q 매출액 172억원(yoy +8.9%), 영업이익 34억원(yoy +30.2%) 기록 ▶ 영업이익률 19.5% 기록 (전년동기 15.9%) ▶ 온라인 사업부 성장으로 수익성 개선세 확연 ▶ 4년 연속 영업이익률 증가, 금년도 영업이익률 14.5% 예상
우리투자증권 하석원	코스온 [069110]							11,200	▶ 중국 내 ODM(제조자 개발생산)전문기업으로 자리매김할 전망 ▶ 중국 진출을 통한 신성장 동력 확보
하나대투증권 이정기	엠케이트렌드 [069640]	=	매수	매수	=	21,700	21,700	17,400	▶ 2015년 중국매출 본격적으로 발생할 전망 ▶ 중국사업에 대한 의구심! – 모든 것이 기우(杞憂) ▶ 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 21,700원 유지
흥국증권 김학준	컴투스 [078340]	=	매수	매수	=	280,000	280,000	165,000	▶ 3분기 매출액 868억원, 영업이익 459억원 달성 ▶ 신작 출시를 통한 성장성은 유효 ▶ 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 280,000원 유지
하이투자증권 이민아	컴투스 [078340]	=	매수	매수	=	280,000	280,000	165,000	▶ 3분기 ‘서머너즈워’ 일매출 7억원으로 추정, 당사 추정치에 부합 ▶ 4분기 신규 게임 출시에 주목 필요 ▶ 목표주가 280,000원, 매수 투자의견 유지
SK증권 최관순	컴투스 [078340]	=	매수	매수	▲	220,000	87,000	165,000	▶ 3Q14: 분기사상 최대 실적 ▶ 서머너즈워 흥행으로 신작에 대한 기대감 상승 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 22만원
이트레이드증권 성종화	컴투스 [078340]	=	매수	매수	=	230,000	230,000	165,000	▶ 3Q14 대호조. 서머너즈워 글로벌 Great Hit !! ▶ 3Q14 영업이익 500억원대냐 400억원대냐 논란 무의미. 폭발적 호조라는 점이 중요 ▶ TP 23만원 유지. Buy 유지
신한금융투자 공영규,손승우	컴투스 [078340]	=	매수	매수	=	200,000	200,000	165,000	▶ 3Q14 영업이익 460억원(+165.7% QoQ)으로 시장 컨센서스에 부합 ▶ 서머너즈워 트래픽 변화에 따른 트레이딩 전략이 유효한 시점 ▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 200,000원 유지
동부증권 권윤구	컴투스 [078340]	=	Buy	Buy	=	246,000	246,000	165,000	▶ 3Q14 기대치 하회 ▶ 서머너즈워는 견조 ▶ 서머너즈워의 확대 or 신작 성과가 관건
우리투자증권 정재우	컴투스 [078340]	=	Buy	Buy	=	190,000	190,000	165,000	▶ 3Q14 실적 당사 추정치 하회 ▶ ‘서머너즈워’의 성공은 장기화될 전망
아이엠투자증권 이종원	컴투스 [078340]	=	매수	매수	=	170,000	170,000	165,000	▶ 3분기 영업이익 460억원(QoQ +166%, YoY +45,980%) ▶ 해외 매출 성장 및 자체 플랫폼 출시 게임의 매출 비중 증가 ▶ 서머너즈워 매출 유지 견조, 마진율 개선세 지속될 전망
교보증권 이성빈	컴투스 [078340]	=	매수	매수	=	240,000	240,000	165,000	▶ 3Q14 분기 사상 최대 실적 달성. ▶ 여전히 견조한 ‘서머너즈 워’, 글로벌 순위 흐름 유지 ▶ 통합 플랫폼 하이브 효과 기대
유안타증권 이창영	컴투스 [078340]	=	Buy	Buy	▲	190,000	150,000	165,000	▶ 14년 3분기 매출액 868억원 QoQ +102%, 영업이익 460억원 QoQ +166%, 당기순이익 409억원 QoQ +192% ▶ 3분기 해외매출액은 693억원으로, 전체 실적성장의 주원인으로작용. 3분기 해외 매출 비중은 80%(2분기 68%, 13년 3분기 41%) ▶ 해외매출의 대부분을 차지하는 서머너즈워, 낚시의신의 3분기 평균 매출액은 양게임 합쳐서 약 7억원으로 추정됨
하나대투증권 황승택,금가람	컴투스 [078340]	=	매수	매수	▲	210,000	156,000	165,000	▶ 놀라운 3분기 실적 ▶ 4분기 이후의 실적도 ＂서머너즈워＂가 견인 ▶ 글로벌 흥행의 토대 마련, 적정주가 상향조정
KDB대우증권 오탁근	휴비스 [079980]							12,600	▶ Snap Shot : 국내 최대의 폴리에스터 단섬유 생산 업체 ▶ 3Q Review : 차별화 제품에 대한 경쟁력 우위를 바탕으로 수익성 개선 ▶ 한국정수공업 인수는 부족한 성장성을 보완할 것으로 기대
교보증권 이강록	두산엔진 [082740]	N	매수		N	7,500		6,000	▶ 투자의견 BUY, 목표주가 7,500원으로 커버리지 개시 ▶ 엔진시장의 변화: ① ME-GI의 등장 ▶ 엔지시장의 변화: ② SCR, EGR 장착이 필수
SK증권 하태기	동국제약 [086450]	N	중립		N	45,500		43,000	▶ 인사돌,마데카솔, X-ray 조영제, 전신마취제 등이 주력 제품 ▶ 성장률은 과거 고성장에서 최근 안정성장형으로 변화 ▶ 콘택트렌즈 기업 인수로 성장 제고 노력, 신규 유니버스로 편입
키움증권 우원성	CJ제일제당 [097950]	=	매수	매수	=	470,000	470,000	388,500	▶ ’15년 글로벌 돼지 사육두수 증가 전망 ▶ 돼지수 증가는 라이신 업황 회복 견인 ▶ 실적 모멘텀으로 주가상승세 전망
이트레이드증권 전상용	세운메디칼 [100700]	=	매수	매수	▲	14,350	12,000	8,100	▶ 3Q14 분기 사상 최대 매출 137억원(+3.7% yoy) 기록 ▶ 3Q14 분기사상 최대 매출 기록 ▶ 베트남공장 완공으로 내년부터 매출 성장세 본격화 될 듯 ▶ 매수유지/목표가 14,350원으로 상향조정
미래에셋증권 이종훈	한미약품 [128940]	=	BUY	BUY	▼	115,000	125,000	87,700	▶ 2015년부터 연구개발비 감소에 따라 영업이익률은 정상화될 전망 ▶ 글로벌 진출 신약개발의 꿈: LAPS-Exendin4 ▶ 국내는 정체 ▶ 북경한미는 서서히 회복 전망
신한금융투자 김수현	BS금융지주 [138930]	=	매수	매수	=	19,000	19,000	17,000	▶ 3분기 지배주주 순이익 1,164억원(+15.7% QoQ)으로 예상치를 상회 ▶ 계절적 요인으로 4분기 지배주주 순이익 감소, - 670억원 예상(+226.4% YoY) ▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 19,000원 유지
KDB대우증권 구용욱,김재승,김중한	BS금융지주 [138930]	=	매수	매수	▲	21,000	20,000	17,000	▶ 3Q14 review: 순이익 1,164억원 기록(QoQ +15.7%, YoY +20.1%) ▶ 4Q14 전망: 순이익 718억원 기록할 전망(QoQ -38.3%, YoY +251.8%) ▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가는 5% 상향한 21,000원 제시
미래에셋증권 강혜승,차인환	BS금융지주 [138930]	=	BUY	BUY	▲	21,000	19,500	17,000	▶ 예상 상회한 핵심이익, 예상을 하회한 판관비와 충당금 비용으로 호실적 기록 ▶ GS 자산운용 지분 인수 통한 다각화 추진, 이후 성장보다는 수익성 중심 경영할 계획 ▶ 2015년, 제대로 주목 받을 지방은행 금융지주
이트레이드증권 전배승	BS금융지주 [138930]	=	매수	매수	=	21,500	21,500	17,000	▶ 3분기 순이익 1,164억원(QoQ +15.7%, YoY +20.1%) ▶ 핵심이익 증가와 대손비용 감소로 실적 예상 상회 ▶ 업종 최고 수익성 보유, 경남인수로 2015년 규모의 도약
아이엠투자증권 백운	BS금융지주 [138930]	=	매수	매수	=	21,000	21,000	17,000	▶ 목표주가 21,000원과 투자의견 Buy를 유지함 ▶ 2014년/2015년/2016년 지배주주순이익 예상치를 신규로 제시함 ▶ 3분기 지배주주순이익 1,164억원, +20.1% yoy. 당사 예상치 10.8% 상회
KB투자증권 유승창	BS금융지주 [138930]	=	매수	매수	=	22,000	22,000	17,000	▶ 3Q14 지배주주 순이익 1,164억원 (+20.1% YoY)으로 시장 컨센서스 상회 ▶ 업종 내 최고 수준의 성장성 및 대손비용 관리능력 유지 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 22,000원 유지
HMC투자증권 이신영,박재위	BS금융지주 [138930]	=	BUY	BUY	=	21,500	21,500	17,000	▶ 목표주가는 12m-fwd BPS에 target P/B 1.11배 적용 산출 (COE 9.6%, sust. ROE 10.7%) ▶ 인수 이후 경남은행 수익성 개선이 BS금융에 반영되기 시작하면서 주가는 우상향 전망
우리투자증권 최진석,최애린	BS금융지주 [138930]	=	Buy	Buy	=	22,000	22,000	17,000	▶ 흠 잡을 데 없는 양호한 실적 시현 ▶ 2015년 경남은행 인수효과 본격 반영
BS투자증권 김은갑	BS금융지주 [138930]	=	매수	매수	=	21,000	21,000	17,000	▶ 안정적이면서 꾸준히 증가하는 순이익 ▶ 투자의견 매수, 은행업종 Top pick 유지
IBK투자증권 박진형	BS금융지주 [138930]	=	매수	매수	▲	20,000	19,396	17,000	▶ 14.3Q Review: 예상보다 양호한 실적과 지표 ▶ 자체 경쟁력에 부가된 경남은행 인수, 규모의 경제 나타날 것 ▶ 투자의견 매수와 목표주가 유지, 장단기적으로 매력적 주가
대신증권 최정욱,박찬주	BS금융지주 [138930]	=	매수	매수	=	20,500	20,500	17,000	▶ 투자의견 매수, 목표주가 20,500원 유지 ▶ 4분기에도 5bp 이상의 NIM 추가 하락은 불가피할 듯. 다만 1분기부터는 안정화 기대 ▶ 연체 순증의 경우 변동성 크지만 NPL 순증 규모는 감소. 실질적 자산건전성은 개선 추세
하나대투증권 한정태	BS금융지주 [138930]	=	매수	매수	▲	22,000	20,200	17,000	▶ 3분기 순이익 1,164억원으로 QoQ 15.7% 증가 ▶ 2015년 한 단계 더 도약, 15년 PER 8.06배로 매력적 ▶ 성장성과 안정성이 돋보인다. TP 22,000원으로 상향
동부증권 이병건	BS금융지주 [138930]	=	Buy	Buy	=	20,500	20,500	17,000	▶ 실적 서프라이즈 ▶ 착시에 주의해야. 증자만 반영되었고, 경남은행 이익은 아직 반영되지 않았음 ▶ 목표주가 상향 예정. 업종 Top Picks 중 하나로 추천
현대증권 구경회,한기현	BS금융지주 [138930]	=	매수	매수	=	20,000	20,000	17,000	▶ 3Q14 지배기업순이익 1,164억원으로, 시장 기대치를 11%나 상회 ▶ 특정부문이 아니라 이자, 비이자, 대손비용, 판관비 모두 당사 추정치보다 양호한 결과가 나옴 ▶ NIM 5bps 하락이 유일한 단점인데, 이미 타사의 사례에서 시장이 충분히 예상했을 것으로 판단 ▶ 3Q 실적 좋은 은행주는 실적 발표후 상승세를 이어갔음. 목표주가 20,000원 유지
한국투자증권 이동윤	아이디스 [143160]							12,500	▶ 영상보안시장의 히든챔피언 ▶ 전략 변화에 따른 성장통 구간 ▶ 내년에는 국내 부문이 중요 ▶ 올해를 저점으로 실적 회복 예상
메리츠종합금융증권 송광수	한국콜마 [161890]	N	Buy		N	62,000		53,800	▶ 결론: 2014 년 우수한 실적 시현 중. 장기적 성장성도 긍정적 ▶ 국내사업: 내년이 기대되는 화장품 ODM 과 안정적 성장 중인 제약 ODM ▶ 중국사업: 화장품 ODM 2013 년부터 성과 시현 중 ▶ Valuation: 국내 실적주 or 중국 성장주? 2015 년 중요한 시점
하나대투증권 이정기	라이온켐텍 [171120]	N	매수		N	42,650		30,250	▶ 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 42,650원 제시 ▶ 해외수출증가 + 신제품 출시로 외형 및 수익성 확대! ▶ 실적 모멘텀 확보로 밸류에이션 프리미엄 유효
미래에셋증권 강혜승,차인환	경남은행 [192520]	=	BUY	BUY	=	16,500	16,500	13,250	▶ 예상 하회한 충당금 비용으로 순이익 예상 상회, 핵심이익은 부진 ▶ NPL 비율 1.79%, 연체율 1.08%, BIS 자본비율 12.43% ▶ 2014년 실적 저조할 것, 2015 년 이후 이익 회복 전망 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 16,500원 유지
우리투자증권 최진석,최애린	경남은행 [192520]	=	Buy	Buy	=	20,000	20,000	13,250	▶ 3Q14 Review : 대손비용의 경상화가 예상보다 빠 ▶ 2015년 이익 경상화 진행될 것으로 예상
하나대투증권 이정기	엑세스바이오KDR [950130]	=	매수	매수	▲	20,500	17,600	13,350	▶ 투자의견 ‘BUY’ 유지, 목표주가 20,500원 상향 조정 ▶ 신제품 Pipeline 확보로 견고한 성장 견인! ▶ 말라리아 RDT Kit: 수요 대비 공급 부족

출처 : 와이즈에프엔(www.wisefn.com)의 와이즈리포트(www.wisereport.co.kr)의 증권사 리포트 서머리 서비스