기업리포트 요약(2014.11.25)

기업리포트 요약(2014.11.25)
기관명/작성자	기업명	투자의견		이전의견	목표주가		이전목표	전일수정주가	요약
KDB대우증권 백운목,권정연	하이트진로 [000080]	N	Trading Buy		N	30,000		25,250	▶ 맥주의 점유율 회복 여부 ▶ 차입금 감소가 중요 ▶ 고배당 ▶ 투자의견 Trading Buy, 목표주가 30,000원
하이투자증권 이상헌,김종관	두산 [000150]	=	매수	매수	=	173,000	173,000	122,500	▶ 자회사들에 대한 재무관련 불확실성 해소될 듯 ▶ 자체사업 실적개선 중
KB투자증권 강태신	삼천당제약 [000250]							10,100	▶ 디에이치피코리아 인수 효과 ▶ 비안과영역의 지속적 실적 ▶ 벨류에이션 메리트
한국투자증권 서성문,최원준	기아차 [000270]	=	매수	매수	=	68,000	68,000	55,900	▶ 신모델 사이클 시작 ▶ 신모델 부흥기에 주가 크게 올라 ▶ 멕시코공장 건설로 글로벌업체로의 리레이팅 가속 ▶ 브랜드 가치 급등 - 9계단 올라 74위
KDB대우증권 박영호,윤태식	기아차 [000270]	=	매수	매수	=	70,000	70,000	55,900	▶ 2015년 RV라인업, 신차 비중 상승에 따른 수익성 개선 ▶ 영업실적 4Q14에 호조세 반전, 원화 약세는 추가 모멘텀 ▶ 12개월 목표주가 70,000원과 매수의견 유지
유진투자증권 이정	SK하이닉스 [000660]	=	BUY	BUY	=	60,000	60,000	47,100	▶ 4Q14 Preview: 매출액 및 영업이익 각각 15.1%qoq,34.3%qoq 증가 예상 ▶ 2014년 및 2015년 DRAM산업 호조세 지속, 2014년 및 2015년 사상최대실적 달성, 재무구조 개선,적극적인 성장동력 강화 ▶ 4Q14 사상최대실적 달성과 시장의 우려보다 견조한 DRAM가격, Valuation 매력도 부각, NAND 플래시메모리 경쟁력 강화에 주목 →▶ 중장기적인 관점에서 지속적 매수 권고!!
미래에셋증권 이광수,심은솔	현대건설 [000720]	=	BUY	BUY	=	62,000	62,000	48,350	▶ 현대상선 지분 인수 가능성 ▶ 현대상선 지분 매각도 불확실, 향후 모비스가 인수할 가능성 ▶ 불확실성에 대한 우려보다, 실적 개선에 주목
HMC투자증권 이신영,박재위	삼성화재 [000810]	=	BUY	BUY	▲	361,500	340,000	302,500	▶ 손보사중 15년 자동차손해율이 YoY 개선되는 유일한 회사가 될 것으로 예상: 이는 업계내 유일한 인바운드 온라인 자동차보험을 통한 우량고객 유입과, 손해율 높은 고객군에게는 적극적으로 높은 가격을 책정하여 불량고객 비중을 감소하는 것에 기인 ▶ 시장금리 하락으로 인해 15년도 투자이익률은 전년대비 11bp 하락한 3.78%를 기록할 것으로 보이지만, 장기보험의 꾸준한 성장에 힘입은 투자자산 성장 (+9.4%)에 힘입어 투자이익은 +8.9% YoY의 견조한 성장을 보일 전망 ▶ 위험손해율, 자동차손해율, 사업비율, 일반손해율 등 전부문 탁월한 수익성 관리에 힘입어, 15년 순이익은 15.8% YoY 성장해 컨센서스를 9-10% 상회할 것으로 예상되어 향후 시장컨센서스 상향조정이 주가의 동인이 될 것으로 예상
하이투자증권 이상헌,김종관	한화 [000880]	=	매수	매수	=	40,000	40,000	32,000	▶ 한화건설 실적 불확실성 해소되면서 내년 정상화 기대됨 ▶ 방산사업에서는 천무가 매출을 한단계 레벨업 시킬 듯 ▶ 한화건설 정상화 및 방산사업 매출 본격화로 저평가 탈피될 듯
하이투자증권 이상헌,김종관	제일모직 [001300]								▶ 패션∙Food Culture∙건설∙레저 등의 다양한 사업을 영위하고 있는 삼성그룹의 실질적인 지주회사 ▶ 12월 18일 상장 예정 ▶ 삼성그룹 지배구조의 최대 수혜주 ▶ 패션 및 바이오 등이 동사 성장을 이끌 듯 ▶ 동사 삼성그룹 지배구조 최대수혜로 기업가치 상승 증대될 듯
동부증권 이병건	현대해상 [001450]	=	Buy	Buy	▼	36,200	42,300	26,750	▶ 목표주가 하향. 하지만 개선기대감은 여전히 높아 ▶ Point 1. 자동차보험 손해율 개선 가능성 높아 ▶ Point 2. 위험손해율, 최소한 더 이상 올라가지는 않을 것
KDB대우증권 백운목,권정연	대상 [001680]	=	매수	매수	▼	53,000	63,000	37,150	▶ 가공식품에서의 꾸준한 성장 ▶ 15년에 외부 환경이 안 좋아 자체 비용 절감 노력은 14년에 이어 지속될 전망 ▶ 리스크는 곡물가격과 환율
KDB대우증권 백운목,권정연	오리온 [001800]	=	매수	매수	▲	1,100,000	1,050,000	952,000	▶ 중국 시장에서의 성장성 회복 ▶ 국내 과자에서의 이익 회복 ▶ 국내외 M&A 추진 가능성 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 1,100,000원
KDB대우증권 백운목,권정연	롯데푸드 [002270]	=	매수	매수	▼	850,000	870,000	644,000	▶ 빙과와 유지에서의 수익성 위주 경영 ▶ 유가공에서는 중국향 분유 수출(14년 300억원, 15년 400억 원 예상)이 지속 증가하고 14년에 문제가 된 잉여 원유 문제도 15년에는 해소될 전망 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 850,000원
KB투자증권 장우진	화성산업 [002460]							11,050	▶ 대구지역 부동산 경기 호조 ▶ 자체개발 사업 재개 ▶ T커머스 사업권 보유
하이투자증권 이상헌,김종관	LG [003550]	=	매수	매수	=	91,000	91,000	67,600	▶ 사업포트폴리오 비중 변화로 동사 주가 박스권 탈피한 듯 ▶ LG CNS의 가치가 상승할 수 있는 환경 도래 ▶ 브랜드 로열티 인상 가능성 증대
하이투자증권 이상헌,김종관	SK [003600]	=	매수	매수	=	230,000	230,000	177,000	▶ SK이노베이션 반등 가능성 및 SK텔레콤의 성장성 ▶ 자회사 리스크 점차적으로 감소될 듯 ▶ SK E&S LNG 밸류체인 성장성 및 자산가치 부각될 듯 ▶ PBR 0.6 저평가: 바야흐로 밸류에이션에 주목할 시기
LIG투자증권 김윤상,박상용	현대제철 [004020]	=	BUY	BUY	=	83,000	83,000	68,000	▶ 냉연도금류 가격 인하 여부에 관계없이 실적은 견조 ▶ 2015년 전망: 봉형강 부문 동일, 고로 부문 개선 ▶ 투자의견 Buy, 목표주가 8.3만원 유지. 업종 내 차선호주로 추천
KDB대우증권 백운목,권정연	농심 [004370]	=	Trading Buy	매수	▼	310,000	330,000	260,000	▶ 라면 점유율 회복 여부 ▶ 생수(먹는 샘물) 사업의 투자 ▶ 중국 등 해외 매출 확대
KDB대우증권 백운목,권정연	빙그레 [005180]	=	Trading Buy	Trading Buy	▼	95,000	105,000	80,900	▶ 빙과 시장 회복이 절실 ▶ 바나나맛우유의 중국 수출 확대 ▶ 투자의견 Trading Buy, 목표주가 95,000원
KDB대우증권 백운목,권정연	롯데칠성 [005300]	=	Trading Buy	매수	▼	1,900,000	2,000,000	1,607,000	▶ 새 카테고리(커피, 생수, 소주, 해외)의 성장성 ▶ 클라우드 맥주의 매출 증가세 ▶ 칠성사이다의 이익을 유지하는 게 중요 ▶ 투자의견 Trading Buy, 목표주가 1,900,000원
KDB대우증권 박영호,윤태식	현대차 [005380]	=	매수	매수	=	230,000	230,000	171,500	▶ 2015년 저성장 전망 ▶ 4Q14 영업실적 호전 기대 ▶ 12개월 목표주가 23만원과 매수유지, 저평가는 여전한 매력
한국투자증권 최문선,박선영	POSCO [005490]	=	매수	매수	=	500,000	500,000	318,500	▶ 7년의 다운 사이클을 뒤로 하고 업 사이클 시작 ▶ 2015년 원재료 가격 결정 시스템의 변화 가능성 높아 ▶ 2015년 재고 정상화로 철강 수요 진작될 것
LIG투자증권 김윤상,박상용	POSCO [005490]	=	BUY	BUY	=	415,000	415,000	318,500	▶ 강화된 제품 포트폴리오: 중국 내수 가격 변동에 一喜一悲 할 필요 없는 이유 ▶ 15년 상반기 내 별도기준 분기 영업이익 8천억원 상회. 연간 영업이익 3조원 상회할 전망 ▶ 투자의견 Buy, 목표주가 41.5만원 유지. 철강업종 최선호주 추천
KDB대우증권 백운목,권정연	매일유업 [005990]	=	매수	매수	=	45,000	45,000	35,400	▶ 중국 분유 수출 회복 ▶ 원유 초과 공급은 15년에는 줄어들 전망 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 45,000원
KDB대우증권 백운목,권정연	동원산업 [006040]	=	매수	매수	▼	380,000	410,000	294,500	▶ 참치 어가의 회복 여부 ▶ 신조선 투입으로 인한 어획량 증가 ▶ 불법 조업국 이슈
한국투자증권 한지형	서흥 [008490]	=	매수	매수	=	65,000	65,000	51,000	▶ 프리미엄이 본격화 되는 시기 ▶ 캐시카우 역할의 하드캡슐 사업 ▶ 건강기능식품 OEM/ODM 사업의 경쟁력 ▶ 긴 호흡의 투자전략 유효
SK증권 이지훈	현대중공업 [009540]	=	중립	중립	=	150,000	150,000	134,500	▶ 투자의견 중립, 목표주가 15만원 유지, 기술적 반등 국면 ▶ 수익성 개선은 제한적, 2016년까지 1~2%대의 수익성 유지될 것 ▶ 신규수주는 정체 국면
하이투자증권 이희철	한화케미칼 [009830]	=	보유	보유			24,500	13,600	▶ 고유가 부담 및 폴리실리콘 적자로 유화부문 부진. 태양광 회복 지연 ▶ 금년 4Q 이후 점진적인 업황 회복 예상
한국투자증권 최문선,박선영	고려아연 [010130]	=	매수	매수	=	485,000	485,000	434,000	▶ 2015년 말 사상 최대 규모의 생산능력 확대 project 완공 예정 ▶ 2014년부터 투자자의 시각은 은에서 아연으로 이동 ▶ 아연 가격은 공급 부족 지속으로 상승할 전망
LIG투자증권 김윤상,박상용	현대하이스코 [010520]	=	HOLD	HOLD	▼	87,000	90,000	78,600	▶ 2015년 양호한 실적 흐름 지속. Hot Stamping 증설 효과 본격 반영이 원인 ▶ 2016년 충칭/멕시코 해외법인 신규 가동으로 의미있는 실적 개선 ▶ 투자의견 Hold 유지. 적정주가는 기존 9만원에서 8.7만원으로 하향
한국투자증권 유종우,홍보화	롯데케미칼 [011170]	=	매수	매수	=	240,000	240,000	185,500	▶ 2015년에는 제품가격 하락보다는 원재료 가격 하락의 수혜가 클 전망 ▶ 2015년 평균 나프타 가격 2014년 대비 14% 하락 ▶ 합성고무와 화섬제품의 수요 바닥 신호
KDB대우증권 박영호,윤태식	현대위아 [011210]	=	매수	매수	=	254,000	254,000	189,000	▶ 2015년 이후 새로운 장기성장 국면 진입 ▶ 4Q14, 부진했던 영업실적 반등 여건 ▶ 12개월 목표주가 254,000원과 매수의견 유지
한국투자증권 김진우,서성문,최원준	현대모비스 [012330]	=	매수	매수	=	320,000	320,000	242,500	▶ 2015년은 저평가를 벗어나는 리레이팅의 시기 ▶ 어떤 각도로 봐도 싸다 ▶ 현대기아차 ADAS 확대 적용의 최대 수혜주
KDB대우증권 박영호,윤태식	현대모비스 [012330]	=	매수	매수	=	304,000	304,000	242,500	▶ 2015년 수요 저성장 가운데 신차효과로 돌파구 모색 ▶ 4Q14 기저효과 기대감 감소하지만 제품믹스 개선여건 긍정적 ▶ 12개월 목표주가 304,000원과 매수의견 유지
KB투자증권 강태신	동원개발 [013120]							31,850	▶ 안정적 성장 추구 ▶ 다양한 프로젝트 진행 및 진행 예정 ▶ 저평가 메리트
한국투자증권 윤희도,이창원	한국전력 [015760]	=	매수	매수	=	63,000	63,000	43,800	▶ 2014년은 21세기 들어 가장 많은 관심을 받았던 한 해 ▶ 2015년 순이익은 세 배 이상 늘어날 것 ▶ 원/달러 환율에 민감한 수익구조는 부담
하이투자증권 이상헌,김종관	일진홀딩스 [015860]	=	매수	매수	=	9,500	9,500	6,300	▶ 초음파 의료기기 업체인 알피니언메디칼시스템 성장성 부각될 듯 ▶ 주력 자회사인 일진전기 실적 턴어라운드 지속
한국투자증권 이철호,김서윤	삼성증권 [016360]	=	매수	매수	=	64,000	64,000	52,000	▶ 금융시장 변동성 확대 가능성으로 부각되는 안정 추구 경영기조 ▶ 장기적인 금융시장 질서 변화 가능성을 가정
한국투자증권 양종인,황인혁	SK텔레콤 [017670]	=	매수	매수	=	348,000	348,000	282,000	▶ 매력적인 valuation, 배당 메리트 ▶ ARPU 증가세 지속 ▶ 단통법 시행으로 마케팅비용 감소 ▶ 중장기 성장 동력은 탈통신(Beyond Telecom) 사업
하이투자증권 이상헌,김종관	삼성에스디에스 [018260]	=	매수	매수	=	360,000	360,000	404,000	▶ SI업계 1위 업체 ▶ IT서비스부문 : Captive 및 스마트홈, 헬스케어 등 신규사업의 조화 ▶ 물류BPO부문 : 성장성 극대화 될 듯
미래에셋증권 박인우	한라비스테온공조 [018880]	=	BUY	BUY	=	65,000	65,000	42,000	▶ 논리의 재구성 ▶ 하지만 거래의 구조가 불명확함 ▶ 전량 매각이 실제 일어나더라도 매력적인 주가
유진투자증권 장문수	한라비스테온공조 [018880]	▼	HOLD	BUY	▼	44,000	63,000	42,000	▶ 대주주 변경에 따른 M&A 성장전략 차질 가능성으로 목표주가 44,000원, 투자의견 Hold 하향 ▶ Fact: 국내 PEF, 한라비스테온공조 인수 가능성 보도 ▶ Implication: Valuation 할인 요인으로 부각
LIG투자증권 서영화	한섬 [020000]	=	BUY	BUY	=	41,000	41,000	30,100	▶ 따뜻한 2014년의 겨울, 트렌드가 바뀐다 ▶ 코트(Coat)의 귀환, 수혜주는 단연 한섬 ▶ 투자의견 Buy, 목표주가 41,000원 유지하며, 단기 최선호주로 추천함
HMC투자증권 이신영,박재위	기업은행 [024110]	=	BUY	BUY	▼	19,200	19,500	15,200	▶ 업계내 최고수준 배당성향 및 배당수익률 기록 예상 (14년 DPS 580원, 시가배당률 3.72% 예상). 내부유보금에 대한 과세 등 배당을 촉진하는 정책을 펼친 기획재정부가 최대주주인 것을 감안시, 전년대비 배당성향이 증가할 가능성이 높음 ▶ 주요조달 수단인 중금채의 빠른 금리 하락과, 중금채의 retail판매비중이 늘어나면서 결제계좌로써 저원가성 수신이 같이 빠르게 늘어나면서 1분기 초 기준금리 인하가 되더라도 NIM 하락을 제한적인 수준에서 지키는데 도움이 될 것 ▶ 경기부양책의 일부로써 정부는 중소기업 대출을 적극 독려하고 있어 중소기업 여신은 15년에 유형별 대출중 가장 높은 성장률을 보일 것으로 예상. 기업은행은 이 부문에서 영업기반 및 리스크평가에서 업계내 최고 수준의 경쟁력 보유
하나대투증권 채상욱,박준형	동화기업 [025900]	=	매수	매수	▼	30,000	35,000	22,350	▶ 베트남 MDF법인 고성장이 나타난 3Q14 실적 ▶ ‘마감용 건자재 군’의 대표주자 ▶ TP 30,000원으로 하향, 상승여력은 여전히 높음
동부증권 유의형	원익IPS [030530]	=	Buy	Buy	▲	17,000	14,000	13,600	▶ 3분기 실적, 예상을 하회하였지만 턴어라운드 기조 유지 ▶ 4분기와 15년, 반도체로 인한 서프라이즈가 보여질 차례 ▶ 목표주가 17,000원으로 상향
한국투자증권 윤태호	삼성생명 [032830]	=	매수	매수	=	147,000	147,000	118,000	▶ 위험손해율 1%p 하락 시 세전이익 400억원 증가 ▶ 유지비 차익 개선으로 연간 세전이익 600억원 증가 ▶ 삼성자산운용 자회사 편입으로 지배주주기준 연결순이익 300억원 증가 ▶ 적극적인 주주환원정책으로 배당 매력 상승
KB투자증권 장우진	비트컴퓨터 [032850]							5,500	▶ 현재 진행 (의료인간 원격진료 시스템 보급) ▶ 중기 전망 (정부정책 변수) ▶ 장기 전망 (산업 환경의 변화)
KB투자증권 장우진	블루콤 [033560]							12,700	▶ 핫이슈 (머리) 블루투스 헤드셋의 판매 전망 ▶ 핫이슈 (몸통), 중국 핸드셋업체와의 거래 ▶ 핫이슈 (발끝) IoT 시대에 대한 준비
한국투자증권 이경주	KT&G [033780]	=	매수	매수	=	115,000	115,000	94,900	▶ 담뱃값 2,000원 올려도 2015년 이익 증가 ▶ 물가연동제는 수익구조를 레벨업시킨다 ▶ 해외 판매 증가로 세금 인상 없어도 성장
KDB대우증권 백운목,권정연	KT&G [033780]	=	매수	매수	=	106,000	106,000	94,900	▶ 담배 세금에 의한 소비량 변화 정도 ▶ 담배 수출 확대 ▶ 자회사 적자 축소와 부동산 개발 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 106,000원
한국투자증권 유종우,홍보화	LG디스플레이 [034220]	=	매수	매수	=	44,000	44,000	34,900	▶ 2015년은 ROE와 밸류에이션 상승이 기대되는 해 ▶ 최근 패널업체들의 증설 움직임으로 2015년 LCD capacity증가율 7%로 상승 ▶ 연초에는 애플와치 모멘텀 기대
한국투자증권 홍종길	NAVER [035420]	=	매수	매수	=	900,000	900,000	750,000	▶ LINE, 양적 성장에 질적 성장을 더하다 ▶ LINE, 모바일 플랫폼으로서의 잠재력 커 ▶ 2015년 영업이익 41% 증가할 전망
신한금융투자 홍세종,성준원	CJ헬로비전 [037560]	=	매수	매수	=	13,500	13,500	10,650	▶ 4Q14 연결 영업이익은 263억원(-18.1% YoY) 예상 ▶ 낮아진 눈높이와 부각되는 밸류에이션 매력 ▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 13,500원 유지
KB투자증권 강태신	이오테크닉스 [039030]							103,000	▶ 다양한 레이저 적용 제품 확대 추세 진행 중 ▶ 국내 반도체 증설 및 Apple 모바일 AP 파운드리 전환 수혜 ▶ 수직계열화를 통한 기술력
키움증권 홍정표	에스엠 [041510]	=	매수	매수	=	53,000	53,000	33,900	▶ 4분기 최대 매출 및 실적 개선 추세 이어질 것 ▶ 3Q13 누적 중국 매출 비중 13% 까지 확대
KDB대우증권 백운목,권정연	동원F&B [049770]	=	Trading Buy	Trading Buy	▲	360,000	220,000	289,500	▶ 상반기까지 참치캔의 이익 유지 가능성 ▶ 가공식품의 꾸준한 성장 ▶ SCM(공급망 관리, Supply Chain Management) 효과 ▶ 투자의견 Trading Buy, 목표주가 360,000원
KB투자증권 장우진	코텍 [052330]							11,350	▶ 의료용 모니터 제품 확장 ▶ SMART향 전자칠판 판매 증대 ▶ 카지노용 모니터 사업 턴어라운드
신한금융투자 홍세종,성준원	스카이라이프 [053210]	=	매수	매수	=	26,000	26,000	19,150	▶ 4Q14 별도 영업이익은 258억원(+30.9% YoY) 예상 ▶ 출혈 경쟁으로 인한 비용 증가는 지속 ▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 26,000원 유지
우리투자증권 정재우	게임빌 [063080]	=	Buy	Buy	▲	200,000	150,000	164,200	▶ ‘다크어벤저2’ 초기성과 고무적 ▶ 글로벌 퍼블리싱 경쟁력에 흥행성 높은 타이틀이 더해
한국투자증권 김진우,서성문,최원준	S&T모티브 [064960]	=	매수	매수	=	47,000	47,000	42,000	▶ 투자포인트가 실적으로 가시화되는 시기 ▶ 고성장 구간에 진입한 방산부문 ▶ 모터 전문업체로 순조롭게 변신 중 ▶ 한국GM 물량 축소의 충격파가 잦아드는 2015년
KB투자증권 장우진	휴비츠 [065510]							15,050	▶ 상해휴비츠의 성장 ▶ 사업부 조정에 따른 턴어라운드 예상 ▶ 2015년 안광학기기 신제품 출시
신한금융투자 소현철,박광래	LG전자 [066570]	=	매수	매수	=	91,000	91,000	66,200	▶ 2014년 애플 본고장 미국 시장에서 스마트폰 시장점유율 상승 ▶ 2014년 4분기 영업이익은 컨센서스를 상회한 4,080억원 예상 ▶ 목표주가 91,000원, 투자의견 ‘매수’ 유지
한국투자증권 최민하	AJ렌터카 [068400]	=	매수	매수	=	24,000	24,000	16,700	▶ 2015년은 도약의 한 해가 될 것 ▶ 렌터카 부문, 꾸준하고 안정적인 이익 개선 기대 ▶ 중고차 유통 시너지 본격화
토러스투자증권 유지웅	캐스텍코리아 [071850]	=	BUY	BUY	=	12,500	12,500	7,590	▶ 3Q14 Review: 환율 및 완성차 파업 영향 발생 ▶ 4Q14부터 터보차저 탑재차량 증가 - 수혜주로 부각될 전망 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 12,500원 유지 - 주가회복 예상
유진투자증권 박종선,윤혁진	엘엠에스 [073110]	=	BUY	BUY	▲	31,500	28,700	21,250	▶ 캐시카우 역할을 하고 있는 프리즘시트 매출의 중국, 일본 등 해외 수출 확대 ▶ 카메라용 블루필터, `15년 상반기 본격 양산 예 ▶ 퀀텀닷 필름, 2015년 1분기 본격 생산 예정 ▶ 신규사업 메탈메쉬는 시장 진출 준비 중
현대증권 김동원,임민규	엘엠에스 [073110]	=	매수	매수	=	34,000	34,000	21,250	▶ 4분기 사상최대 실적 전망 ▶ 블루필터, LG이노텍 최종 승인 ▶ 내년 1분기부터 퀀텀닷 필름 매출 발생 전망
하이투자증권 이희철	GS [078930]	▲	매수	보유	▼	55,000	56,000	43,800	▶ 금년 실적은 GS칼텍스 부진 영향권. 내년에는 회복세 진입 전망 ▶ 향후 에너지부문 성장성 뚜렷할 전망. 배당 메리트도 존재
KB투자증권 장우진	오디텍 [080520]							8,040	▶ IoT시장의 본격적인 개화 ▶ 제너다이오드의 수출 ▶ 다양한 센서 개발
KB투자증권 강태신	유니테스트 [086390]							7,140	▶ 국내 상장사 유일 후공정 핵심 검사장비군 보유 ▶ 고객사 증설 이슈 ▶ 신규사업 매출 시작
SK증권 박형우	유니테스트 [086390]							7,140	▶ 대한민국 대표 반도체 테스트장비업체 ▶ 실적전망: 2015년 매출액 804억원, 영업이익 171억원 ▶ 14년 PER 17.2배, 15년 PER 9.1배 수준
HMC투자증권 이신영,박재위	한화생명 [088350]	=	BUY	BUY	=	10,000	10,000	8,490	▶ 비차마진 개선: 올해 두차례의 구조조정으로 인해 약 1000억원의 명예퇴직금 관련 비용이 예상되지만 (2분기 500억원, 4분기 500억원 예상) 이는 15년부터 현재 경상적 비차이익 수준(세전 약 2천억원)을 약 400-500억원 개선할 것으로 추정.. ▶ 사차이익 증가: 보장성 보험 APE는 14년 약 9% 성장을 기록할 것으로 전망되는데, 이는 15년 위험보험료 성장을 가져와, 위험손해율이 15년에 추가개선이 없더라도 15년 사차이익이 14년(세전 약 4천억원)대비 10% 정도 증가할 것으로 추정 ▶ 15년초에 기준금리가 하락하게 된다면, 우리 예상보다 이차역마진 개선은 지연되지만, 적극적인 신규투자수익률 관리 (3분기 4.8% 기록)를 통해 투자이익은 15년에도 5.2% YoY 성장 할 수 있을 것으로 전망
한국투자증권 이정인	아모레퍼시픽 [090430]	=	매수	매수	=	2,900,000	2,900,000	2,285,000	▶ 단기 valuation 부담 해소 필요, 그러나 섹터 주도주 지위는 불변 ▶ 기고 부담에도 국내외 호조로 실적 모멘텀 강세 전망 ▶ 국내 면세 구조적 성장세 지속, 방판 채널도 3년간의 부진 늪에서 탈출 ▶ 중국을 비롯한 해외사업 수익 기여 지속 확대
교보증권 심상규	이지웰페어 [090850]							8,660	▶ 선택적 복지 1위 기업으로 선택적 복지시장 확대 수혜 ▶ 온라인 사용률 증가가 가장 큰 포인트이며, 향후 증가 가능성 커 ▶ 올해는 매출 및 비용 이슈 있어, 내년에는 안정적 성장이 전망됨
하나대투증권 남대종,이원식	디엔에프 [092070]	=	매수	매수	=	27,000	27,000	21,200	▶ 화재 사고 개요 ▶ 영업 활동은 지속될 전망 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 27,000원 유지
KDB대우증권 백운목,권정연	CJ제일제당 [097950]	=	매수	매수	=	460,000	460,000	339,500	▶ 라이신 가격 상승에 의한 이익 증가 ▶ 14년말부터 생산/판매될 메치오닌 ▶ 리스크는 곡물가격과 환율 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 460,000원
KB투자증권 강태신	고영 [098460]							38,000	▶ 압도적 기술력 ▶ 시장 성장 지속 ▶ 성장동력 확보
한국투자증권 이철호,김서윤	KB금융 [105560]	=	매수	매수	=	59,000	59,000	39,850	▶ 2015년은 10년만의 리레이팅 시기 ▶ ROE보다는 ROA, BIS비율보다 보통주자본비율(CET1)을 보라 ▶ 상승여력 40%를 초과하는 유일한 은행지주회사
HMC투자증권 이신영,박재위	KB금융 [105560]	=	BUY	BUY	▲	50,000	46,500	39,850	▶ 새로 취임한 윤종규 회장의 영업 현장을 중시하는 리더쉽으로 인해 KB금융의 본연의 강점 (가계금융의 1위 은행)이 되살아 나면서 가계대출 및 SOHO 대출 중심으로 성장성이 조금씩 회복. 저원가성 수신 성장과 함께 대출성장 회복세는 시장금리하락에도 15년 NIM 하락을 최소화 할 것으로 기대 ▶ 이전 경영진의 수년간 리스크회피적인 대출영업 행태로 인해 15년에도 대손비용의 추가 개선 가능 (기업여신-신용등급 5등급이하 대출비중 2010년 31% → 2014년 18%) ▶ 신용카드 시장점유율의 회복: 개인신용정보 유출로 인해 14년4월 13.9%까지 내려갔던 신용카드 시장점유율은 현재 14.4% (10월기준)까지 회복되었는데, 카드 판관비 집행 수준이 정상으로 복귀하면서 15년 상반기에는 15%대로 다시 회복
한국투자증권 최민하	인터파크INT [108790]	=	매수	매수	=	33,000	33,000	21,150	▶ 성장성과 수익성 동시 개선 ▶ 성장성 높은 캐시카우 사업들의 향연 ▶ 쇼핑과 도서부문 적자폭 축소 ▶ 이제는 글로벌 시장이다
KB투자증권 강태신	아이원스 [114810]							13,250	▶ 정밀 가공 및 코팅 기술 보유 ▶ CAPA 확보 ▶ 고객사 확대
하이투자증권 이희철	코오롱인더 [120110]	=	보유	보유			67,000	49,700	▶ 필름 등 부진 속에 소송비용 부담 지속 ▶ 금년 4Q에는 패션 성수기 효과로 전분기대비 회복 예상
KB투자증권 강태신	디에이치피코리아 [131030]							11,900	▶ 압도적 시장 성장 (국내 완제 의약품 시장 중 안과용제 시장 2007년 이후 성장률 1위) ▶ 증설을 앞두고, 가동률 점진적인 확대 중 ▶ 높은 가동률과 OEM 생산을 기반으로 한 압도적인 마진율 ▶ 안정적 재무구조
LIG투자증권 손준범	BS금융지주 [138930]	=	BUY	BUY	▲	23,000	18,426	15,850	▶ 펀더멘털 안정적으로 순항 중 ▶ 경남은행 인수를 통해 80조원 금융그룹으로 재탄생 ▶ 2015년 그룹 순이익 4,800억원 수준 전망. 경남은행 인수 반영해 목표주가 23,000원으로 21% 상향
유안타증권 원상필	영우디에스피 [143540]							5,960	▶ 결론: 삼성디스플레이 대규모 투자 → 영우디에스피 수혜 ▶ 전공정 장비로 제품 포트폴리오 확대 ▶ 15년 예상실적 기준 PER 3.8배
LIG투자증권 리서치센터	아바텍 [149950]							11,800	▶ iPhone 6의 최대 수혜주: 1) 실적기여도, 2) Valuation, 3) 실적개선 폭 압도적 우위 ▶ 올해 3분기부터 실적개선 시작, 내년 실적성장 가능성도 매우 높은 상황 ▶ 절대적 저평가 국면: 재무건전성, 자사주 매입, Valuation 고려시 하방경직성 뚜렷
하이투자증권 양준엽	동아에스티 [170900]	N	매수		N	110,000		88,400	▶ 2014년, 실적 악화로 인한 뼈아픈 조정 ▶ 수출 매출액 증대, 신약 모멘텀을 기다리자 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 110,000원으로 커버리지 개시
유안타증권 원상필	에프엔씨엔터테인먼트 [173940]								▶ 남성밴드로 일본 한류시장 선점 ▶ 경쟁력 있는 아티스트 육성 시스템 ▶ 중국시장 진출과 AOA로 성장 지속
하이투자증권 이상헌,김종관	한진칼 [180640]	=	매수	매수	=	38,000	38,000	26,800	▶ 항공운송업, 호텔업, 여행업 등의 자회사를 둔 지주회사 ▶ 공개매수를 통한 현물출자 완료로 불확실성이 해소됨 ⇒ 동사 주가 상승의 발판 마련할 듯 ▶ 저가항공, 호텔업, 여행정보서비스 자회사들의 성장성에 주목할시기
교보증권 김동하	케이사인 [192250]							1,815	▶ ①규제 수혜, ②실적 모멘텀, ③Valuation 매력이 있는 보안 솔루션 업체
KDB대우증권 오탁근	윈하이텍 [192390]							7,490	▶ 데크플레이트 시장의 First Mover ▶ 장수명 주택 인증제도 시행에 따른 수혜 기대 ▶ 현재 주가 수준은 저평가 구간
KDB대우증권 박영호,윤태식	만도 [204320]	=	매수	매수	=	261,000	261,000	183,000	▶ 2015년부터 외형성장 본격화에 초점 ▶ 영업이익 중장기 CAGR 13.5% 전망, 최근 원화약세 긍정적 ▶ 12개월 목표주가 261,000원과 매수의견 유지
교보증권 박광식	엑세스바이오KDR [950130]							10,950	▶ 3분기 매출액 85억원(YoY -25.1%), 영업이익 6억원(YoY -82.7%), 당기순이익 2억원(YoY -93.6%) ▶ 신제품(G6PD RDT, HPV) 모멘텀 2015년 1분기로 ▶ 최근 주가 하락은 실적악화와 신제품 출시 지연 등을 반영

출처 : 와이즈에프엔 ( www.wisefn.com ) 의 와이즈리포트 ( www.wisereport.co.kr ) 의 증권사 추천종목